[قالب]【مشاركة محتوى مميز ومفيد】مناقشة بسيطة حول كيفية تحقيق الأرباح في سوق يسيطر عليه التداول الكمي للمستثمرين الأفراد

أثنِ أولاً ثم شاهد! والثروة مستمرة![تاوجوبا]
**
اضغط زر المتابعة! القريبون من“الـتشوانغ” يزدادون ثراءً**

الأصدقاء الذين يدعمون، اضغطوا زر الإعجاب أولاً! وبشرط أن يكون لديكم إمكانية، يمكنكم** الإعجاب + الإكرامية + حزمة واحدة تشمل دفع زيتي في سلسلة، يمكن ترقية مقال قسائم الوقود البالغ 7 صور إلى منشور مميّز!**

——————————————————————
خلال هذه الفترة، أرى مَن هم وافدون جدد إلى السوق ويبدون كأنهم تدخلوا في سوق صاعدة هذا العام بلا توقف. وأرى كيف عندما يُحاصر الناس في خسائرهم يتصرفون وكأنهم سُدّوا ولا يعرفون ماذا يفعلون—ضياع وارتباك. يبدو أن “الأخ تشوانغ” قد رأى نفسه في الماضي، لذا قرر اليوم—فيما بعد، سيتم إصدار عمودٍ واحد كل أسبوع، وسيُوضَع في منشورات “إعادة التقييم” الخاصة بعطلة نهاية الأسبوع، لمشاركة بعض المحتوى والمواضيع والمعارف التي ينبغي للمبتدئين تعلمها. كل عمود أسبوعي سيكون مجاناً بالكامل. واسم العمود هو《100 عهد مع تحقيق السبيل》

——————————————————————

يبدأ النص!

مشاركة إتقان مختصرة: تحت سيطرة التداول الكمي على السوق، كيف يربح المستثمر الفردي؟

مرحباً جميعاً، أنا الأخ تشوانغ. بعد سنوات طويلة في السوق، رأيتُ كل أنواع العواصف. لكن بصراحة،** خلال هاتين السنتين، حتى أنا أشعر أن هذا السوق صار غريباً بعض الشيء.** في السابق كانت أساليب مثل** الاعتماد على الإحساس، الاعتماد على الأخبار، الاعتماد على مرافقة تشوانغ**—تعمل أكثر من الآن. لماذا؟ لأن التداول الكمي جاء، وبحركة قوية. كثير من إخوتي صغار المستثمرين يشتكون لي: يقولون إنهم لا يستطيعون فهم لوحة التداول حالياً. توجد أسهم يبدو أنها سترتفع حتى حد الإيقاف (إغلاق يومي عند الحد الأعلى)، لكن فجأة تُقصف للأسفل؛ وفي الوقت الذي تكون فيه منيتاً بخسارة شديدة إلى حد لا يُحتمل، ثم فجأة تعود وترتفع بشكل خطّي. هذا يجعل الناس عند المطاردة يقعوا في الفخ، وعند قطع الخسارة ترتفع—كأن الأمر موجّه ضدك تحديداً.

في الحقيقة، ليس هناك من يستهدفك أنت، بل يتم “تجريفك/استغلالك” عبر التداول الكمي.

بالنسبة للتداول الكمي، وببساطة، هو** تداول تلقائي تنفذه برامج حاسوبية وفق قواعد مكتوبة.** ليس لديه مشاعر، لا يخاف ولا يتجشّم الطمع،** ولا يلين لأن هناك ثلاثة حدود هبوط متتالية.** ما هي ميزاته؟ السرعة، سرعة الاستجابة، وقدرات حسابية قوية. عندما تظهر شذوذات في سهم ما، وأنت لا تزال تفكر ما الذي يجري، يكون التداول الكمي قد أنهى بالفعل خلال أجزاء من الملي ثانية عمليات الشراء أو البيع. والأهم أن التداول الكمي حالياً ليس مثل السابق—تتبّع اتجاه بسيط—بل هو استراتيجيات تداول عالية التردد تجمع بين البيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي. يمكنه التقاط أنماط مشاعر وسلوك غالبية صغار المستثمرين في السوق.

فهل هذا يعني أن صغار المستثمرين ليس لديهم شيء ليفعلوه؟** بالطبع لا. حتى لو كان التداول الكمي قوياً، فهو ليس إلهاً، وله نقاط ضعف.** اليوم سنوضح هذه المسألة: كيف يعيش المستثمر الفردي في هذا السوق الذي تهيمن عليه استراتيجيات كمية، وحتى كيف يربح.

أولاً، عليك أن تفهم منطق التداول الكمي على المستوى الأساسي. جوهر التداول الكمي هو التحكّم الإحصائي والاستفادة من ميزة الاحتمال. هو لا يهتم بما تفعله هذه الشركة، ولا بمن هو الرئيس، ولا بوجود تنافسية في المنتجات. هو يهتم فقط بالأرقام مثل السعر وحجم التداول والتذبذب، وبالقوانين الإحصائية خلف هذه الأرقام. مثلاً، إذا اكتشف أن ظهور تركيبة معينة من الشموع اليابانية K يؤدي إلى أن يكون احتمال الارتفاع في اليوم التالي بنسبة 60 في المئة، فإنه سيشتري كل مرة يظهر فيها هذا النمط، ثم يربح باستخدام قانون الأعداد الكبيرة. قد تخسر مرة أو مرتين، لكن بعد ألف أو عشرة آلاف مرة، يكون هو من الرابحين.

وهذا يقودنا إلى أول نقطة ضعف للتداول الكمي: فهو يعتمد على القوانين التاريخية. إذا تغيّر بيئة السوق تغيّراً جذرياً، وتلاشت فجأة القوانين التي كانت فعّالة في الماضي، فإن استراتيجيات التداول الكمي ستتكبد خسائر كبيرة على نطاق واسع. على سبيل المثال، في العام الماضي، كانت صناديق كمية كثيرة تعمل على أسهم صغيرة الحجم؛ فجأة في يوم واحد خسرت أكثر من عشرة نقاط، وذلك بسبب تغيّر “نمط السوق/ستايله”. لم يتم تعديل نماذجها في الوقت المناسب. أين تكمن ميزة المستثمر الفردي؟ يمكنك التكيّف بمرونة. لا تمتلك عشرات أو مئات المليارات من الأموال لإدارتها؛ يمكنك تغيير الاتجاه متى شئت. ميزة “سفينة صغيرة سهلة الدوران” لا يحلم بها أولئك المؤسسات الضخمة وصناديق الكمية.

فكيف يتم ذلك عملياً؟ سأعطي إخوتي عدة أفكار ملموسة.
**
الفكرة الأولى: التخلي عن المراهنة عالية التردد، والتحول إلى بحث عميق في الأساسيات.** التداول الكمي هو الأفضل في المراهنات قصيرة الأجل؛ دخول وخروج في ثوانٍ، والربح من فرق نقطتين تقريباً. إذا تنافست معه على نفس البعد، فلن تستطيع أبداً أن تفوز. مثل أن تقارن نفسك بـ“بولت” في سباق 100 متر، فذلك ليس سوى البحث عن الإهانة. لكن إذا قارنته بسباق الماراثون، ستكون ميزة بولت أقل وضوحاً. وفي سوق الأسهم الأمر مشابه: إذا كنت تعمل في “فوق-قصير الأجل” (ultra-short)، وتتعامل على دقائق وساعات، فأنت بذلك تنافسه داخل ساحة هي ساحة التداول الكمي. ما هو التصرف الصحيح؟ أن تطيل نظرتك للأبعد، وتتخلى عن التحكيم على المدى القصير لأرباح أسهم صغيرة الحجم، وتفكر في “موجات السعة/الحجم” (سعة الاتجاه/سعة التقلب ضمن موجات). يمكن لنماذج التداول الكمي تحليل البيانات التاريخية، لكنها صعبة أن تفهم فعلاً الاتجاه طويل الأجل لقطاع ما، وصعب أيضاً أن تحكم ما إذا كان موضوع/ثيمة (تِمَة) ما موثوقاً. وهذه الأشياء ذات الطبيعة النوعية هي المكان الذي يمكن للمستثمر الفردي بناء ميزة فيه.

الفكرة الثانية: استخدام أنماط سلوك التداول الكمي بشكل عكسي. كثير من صناديق التداول الكمي تعتمد استراتيجيات متجانسة، خصوصاً التي تتبع الاتجاه (trend following) واستراتيجيات الزخم (momentum). عندما يتشكل اتجاه في السوق، فإنها تشتري جميعاً في قطيع، فتسرّع صعوداً. وعندما ينقلب الاتجاه، تبيع جماعياً، فتزيد حدة الهبوط. هذا يؤدي إلى ظاهرة: وقت الارتفاع ترتفع أكثر من اللازم، ووقت الهبوط تهبط أكثر من اللازم. كمستثمر فردي، يمكنك الاستفادة من هذا الإفراط في التفاعل. عندما يُقذف سهم ما بسبب خبر سلبي قصير الأجل وتقوم التداولات الكمية بطرحه جماعياً، ويهبط السعر إلى مستوى منخفض يبدو غير منطقي بشكل واضح، فقد يكون ذلك فرصة للشراء. وبالمثل، عندما يُدفع سهم ما بواسطة التداول الكمي إلى وضع مبالغ في تقييمه بشكل واضح، فهذا هو توقيت البيع.

بالطبع هنا توجد نقطة حاسمة: يجب أن تكون لديك القدرة على الحكم على ما هو “سعر معقول”. وهذا يعيدنا إلى النقطة الأولى—أنت تحتاج إلى حكمك الخاص على قيمة السهم والموضوع/الثيمة. إذا لم تكن لديك هذه القدرة، فإن “التصرف العكسي” يصبح مجرد تخمين لقاع/قمة (catching bottom/top)، ولا يختلف كثيراً عن المقامرة.

الفكرة الثالثة: ابتعد عن الأسهم التي يتكدس فيها التداول الكمي. التداول الكمي يحب بشكل خاص الأسهم ذات السيولة الجيدة، والقيمة السوقية المتوسطة، والتذبذب المرتفع. لماذا؟ لأن السيولة الجيدة تسمح لهم بالدخول والخروج بسلاسة، والتذبذب المرتفع يخلق مساحة للتحكيم (arbitrage) والربح. الأسهم ذات القيمة المتداولة اليومية التي تبلغ بضعة مئات الملايين إلى عدة مليارات رنمينبي (عدة مليارات) هي أكثر ساحة حركة للتداول الكمي. في المقابل، بعض أسهم الشركات الكبيرة “Blue chips”، خصوصاً تلك التي يكون توزيع أرباحها ثابتاً ومسارها هادئاً، لا تكون محل اهتمام كبير للتداول الكمي لأن التذبذب صغير ولا يمكن جني فرق الربح. وهناك كذلك الأسهم غير المشهورة: إذا كانت قيمة تداولها يومياً لا تتجاوز بضعة عشرات من الملايين بل وحتى بضعة ملايين، فإن التداول الكمي لا يذهب إليها تقريباً، لأن الأموال إذا دخلت فلن تستطيع الخروج.

لذا يمكن للمستثمر الفردي اختيار الابتعاد عن “ساحة المعركة الرئيسية”. لا يعني ذلك أن تشتري أسهماً بلا سيولة تماماً، بل يعني أن تركز أكثر على الأسهم التي تكون فيها نسبة حيازة المؤسسات مرتفعة، وأن يكون مسارها أكثر استقراراً نسبياً. هذه الأسهم تتأثر بصدمة التداول الكمي أقل نسبياً، والسعر يكون أكثر تحركاً بسبب الأساسيات، وهي أكثر ملاءمة للبحث والمتابعة والاحتفاظ بها من قبل المستثمر الفردي.

الفكرة الرابعة: استخدم إدارة المراكز واستراتيجيات وقف الخسارة لمواجهة عشوائية التداول الكمي. كثير من المستثمرين يخسرون ليس لأنهم اختاروا أسهماً خاطئة، بل لأن حجم مركزهم كان كبيراً جداً، ولا يستطيعون تحمل تقلبات نفسيتهم. التذبذبات التي ينتجها التداول الكمي تكون كبيرة جداً: قد تكون مرتفعة بنقطتين صباحاً، ثم في فترة بعد الظهر تُقصف بكثافة حتى تصل إلى حد الهبوط. إذا كنت ممتلئاً بالمركز في سهم واحد، فلا يمكنك تحمل هذا النوع من التقلبات، ومن السهل أن تقطع الخسارة في حالة هلع عند القاع (اللوح السفلي). ما هو التصرف الصحيح؟ وزّع المركز، واجعل حصة كل سهم ضمن 10 في المئة. بهذه الطريقة، لا يمكن لأي تقلبات عنيفة في سهم واحد أن تسبب ضربة مدمّرة لمحفظتك الكاملة. وفي الوقت نفسه، ضع خط وقف خسارة واضح، مثل الخروج غير المشروط عند خسارة 8 في المئة أو 10 في المئة. لا تطرح “المشاعر” على التداول الكمي—هو لا يفهم المشاعر، ولا يجب أن تفعل ذلك أنت أيضاً.

وقف الخسارة: سهل القول، صعب التطبيق. كثير من الإخوة خسروا 10 في المئة لكنهم لم يكونوا مستعدين للبيع؛ ظنوا أنه سيحدث ارتداد، فزادوا الخسارة حتى 30 في المئة، ولم يعودوا مستعدين للبيع أيضاً. وفي النهاية صاروا مساهمين. التداول الكمي لن ينتظر ارتداداً يخصك—فهو ما دام ينبغي أن يقصف فإنه سيقصف. لذلك الانضباط مهم جداً: عندما تصل إلى مستوى وقف الخسارة، اذهب بحزم—لا تتردد. الأفضل أن تبيع بخطأ مرةً، ولا أن تعلق في الفخ وتتحول إلى أسير. إذا بعت بخطأ، ما تزال لديك فرصة لإعادة الشراء؛ أما إذا علقت، فلن تكون لديك فرصة للعودة للانتعاش.

الفكرة الخامسة: ركّز على الإشارات الشاذة في العلاقة بين السعر والكمية. التداول الكمي سريع، لكنه أيضاً يترك آثاراً. مثلاً، فجأة تظهر على دفتر الأوامر كمية كبيرة من أوامر الإسناد (أوامر وضع سيولة لدعم السعر) أو أوامر الضغط (بيع/حجب)، ثم يتم سحبها بسرعة. مثلاً، فجأة تتضخم أحجام التداول لكن السعر لا يتغير بشكل واضح. مثلاً، على مخطط التداول خلال اليوم (intraday)، تظهر حركة منشارية منتظمة للغاية. كل هذه قد تكون آثاراً لنشاط التداول الكمي. عندما تكتشف هذه الإشارات، لا تدخل بسرعة، بل ارفع مستوى الحذر. إذا كان سهم ما تحت سيطرة عالية من التداول الكمي، فابعد عنه قدر الإمكان. إلا إذا كنت متأكداً جداً أنك تستطيع الجري أسرع من التداول الكمي—لكن بصراحة، أغلب الناس لا يملكون هذه القدرة.

هناك أيضاً نقطة مهمة جداً: لا تجرِ تداولاً أعمى خلال أول نصف ساعة بعد الافتتاح وقبل نصف ساعة من الإغلاق. هاتان الفترتان هما الأكثر نشاطاً للتداول الكمي. بعد الافتتاح، يعيد التداول الكمي بسرعة ضبط المحفظة حسب معلومات ما بعد إغلاق الليلة السابقة، وتتطاير أوامر البرامج في كل مكان، وتكون تقلبات السعر عنيفة وغير منظمة. قبل الإغلاق، تقوم التداولات الكمية بإجراء تحوطات من خلال استراتيجيات مختلفة وتعديلات على المراكز، ما قد يسبب أيضاً تقلبات غير عقلانية. يمكن انتظار استقرار مشاعر السوق قبل القيام بالعمليات. مثلاً، من بعد العاشرة والنصف صباحاً وحتى قبل ساعتين ونصف بعد الظهر، يكون تأثير التداول الكمي أقل نسبياً، وتكون الحركة أقرب إلى عكس حقيقي لالعرض والطلب. بالطبع، يعتمد الأمر أيضاً على نمط تداولك أنت!

لننتقل إلى الحديث عن استراتيجية “ضرب اللوح” التي يهتم بها كثيرون. في الماضي، كان كثير من المتداولين الأذكياء وصغار المستثمرين يربحون بالـضرب على اللوح (الشراء عند حد الإغلاق). لكن بعد دخول التداول الكمي، أصبح ضرب اللوح أصعب أكثر فأكثر. لماذا؟ لأن حد الإيقاف للأعلى (لوح الصعود) حالياً كثيراً ما تكون عليه أوامر تخص التداول الكمي. أنت تترتب صفوفك (تعليق/ترتيب الأوامر على اللوح) وتنتظر نصف يوم، وبصعوبة تحصل على مكان، فتجد أن التداول الكمي يسحب أوامر اللحظة فوراً، فتكون أنت المتلقي للكيس/الشخص الذي يشتري في النهاية (接盘侠). أو إذا كنت تشتري بالضرب على اللوح، ففي اليوم التالي يقوم التداول الكمي مباشرة بالضغط بـ“زر النواة/الإلغاء” (核按钮)، ولا تملك فرصة للهرب. لذلك ما لم يكن لديك إحساس قوي جداً باللوح وتستطيع بسرعة وقف الخسارة، أنصح إخوتي ألا تلمسوا مؤقتاً هذا الأسلوب. ليس لأنك بالتأكيد لن تربح، بل لأن نسبة المخاطر إلى العائد لم تعد متناسبة أبداً.

فأي استراتيجية تكون أكثر فعالية حالياً؟ استراتيجية “الشراء عند الانخفاض” (low absorb). أي عندما يتقلص حجم تداول السهم ويأخذ في التراجع إلى مستوى دعم مهم، تقوم بالشراء على دفعات، دون المطاردة وعدم الإسراع في البيع مبكراً. صحيح أن التداول الكمي يمكن أن يصنع تذبذباً، لكنه صعب أن يمحو بالكامل الاتجاه. إذا كانت الأساسيات لا مشكلة فيها، فعندما يتراجع بحجم أقل إلى موضع حاسم، سيدخل المال تلقائياً ليتحمل البيع/يدعم السعر. عندها، يكون “الشراء عند الانخفاض” بتكلفة أقل من تكاليف التداول الكمي، وستكون نفسيتك في الاحتفاظ بالمركز أفضل أيضاً. حتى لو كان التداول الكمي سيقصفه أكثر، فهو سيأخذ تكلفته في الاعتبار، ولا يمكنه أن يقصف بلا حدود.

وهناك استراتيجية أخرى هي “محركات الأحداث” (event-driven). التداول الكمي يستطيع معالجة البيانات التاريخية، لكنه صعب أن يتوقع مسبقاً تلك الأحداث الحقيقية المفاجئة مثل الأخبار الإيجابية للسياسات، اختراق المنتجات، نقاط التحول في الصناعة، وما إلى ذلك. بمجرد أن تضع مخططات مسبقة لهذه الفرصة، وبعد ظهور الحدث يرتفع السعر؛ يصبح التداول الكمي مجرد “متأخر يلاحق” ويدفع بالشراء ليحمل الكيس لك. هذا هو تحويل المعرفة إلى أرباح، وهو أيضاً المكان الذي يستطيع فيه المستثمر الفردي فعلاً بناء “خندق حماية/ميزة دائمة”.

وأخيراً، أريد أن أقول لإخوتي بضع جمل من القلب. السوق تغيّر فعلاً الآن: أصبح أسرع، أبرد، ولا يراعي المشاعر. لكن مهما تغيّر السوق، هناك أشياء لا تتغير. طبيعة الإنسان لا تتغير، قوانين القيمة لا تتغير، والدورات لا تتغير. التداول الكمي يمكنه تسريع التذبذب، لكنه لا يمكنه خلق اتجاه. الاتجاه الحقيقي يأتي من تغير الثيمات ومن توافق رأي المال.

بالإضافة إلى ذلك، الحالة النفسية مهمة جداً. لا تفكر دائماً أن تحقق ربحاً كل يوم، ولا تفكر أن تلتقط كل فرصة. في سوق الأسهم، الفرص ليست قليلة أبداً. لكن رأس مالك محدود. احفظ رأس المال، ثم انتظر الفرصة التي تخصك والتي تتميز بتأكيد أعلى، وبعدها زد الوزن (ثقّل المركز). في الأوقات الأخرى، انتظر بصبر، أو حافظ على “إحساس” التداول عبر مركز خفيف. هذا الفهم يعرفه كثير من الناس، لكن القليل من يستطيع فعلاً تطبيقه. لماذا؟ لأنهم لا يملكون السيطرة على اليد، ولأنهم يخافون من فوات الفرصة (التأخر عن السوق). لكن فكّر: فوات الفرصة تعني أنك تربح أقل فقط، أما خسارة المال فهي خسارة حقيقية. أيهما أصعب إيلاماً؟

في سوق تهيمن عليه الاستراتيجيات الكمية، يصبح الأمر أصعب على المستثمر الفردي بالفعل. لكن كونها صعبة لا يعني أنها بلا فرص. طالما أنك مستعد لتغيير أسلوبك، ومستعد للتعلم، ومستعد للتخلي عن أحلام الثراء السريع غير الواقعية من خلال ضرب اللوح (الشراء عند حد الإغلاق)، ثم تسعى بجد لتحقيق العائد التراكمي (التعافي/الفائدة المركبة) بشكل واقعي—يمكنك ما زلت أن تربح. بل وحتى بسبب وجود التداول الكمي، توجد موجات “لا فاعلية” (تذبذبات غير ضرورية) أكثر في السوق، ما يخلق فرص عائد فائضة إضافية لمن كان مستعداً. المفتاح هو: هل أنت الشخص المستعد؟

أنا الأخ تشوانغ، هذا كل ما لدي اليوم. أي أفكار أو تجارب شخصية لدى إخوتي، مرحباً بتبادلها. السوق دائماً يتغير، والشيء الوحيد الذي لا يتغير هو أننا يجب أن نواصل التطور. أتمنى للجميع أن يتمكنوا من البقاء في هذا السوق، شجعاً!

شكرًا للأصدقاء الذين دعموا أمس
مكافأة قائمة “التنين والنمر” (龙虎榜):
التنين رقم 1:
**@主升龙头空空龙 @从20k1开始 @CtrlZzz456小 @一切都是 @第八支箭 @李子不吃梨 @Mr丶Q @lakecomo @小土堆爆金币 @skymo5580 @我是一只兔 @瓜洲渡 @米开朗基瑞 @大宁炒家晓龙龙 @彤彤小公举 @子非鱼88 @瓜洲渡 @碧海潮生2025 @小雅123 @量化织布机 @DaydayRed98 @桐笙粒子 @我又割了 @从20k1开始 @山乡雅客 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @Kevin朱 @米开朗基瑞 @李子不吃梨
**
**
قائمة “قِسائم/تذاكر دعم龙虎榜”:
**@多明智20220202 @lakecomo @第八支箭 @陕西王满仓 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @CtrlZzz456/小 @飞龙在天买入即涨
**
**
بعد كل يوم، بعد افتتاح السوق، سيقوم الأخ تشوانغ بمشاركة الاتجاهات المحتملة الأقوى والمنطق، وكذلك الفرص الجيدة في قسم التعليقات. مرحباً بالجميع أن يضغطوا زر متابعة للأخ تشوانغ! وأخيراً أتمنى أنتم—عندما نكون متنافسين في نفس السوق—يمكنكم أيضاً أن نلتقي في هذا السوق المشترك المحبوب ونتبادل ابتسامة. **
** $中油资本(sz000617)$ $云赛智联(sh600602)$ $新能泰山(sz000720)$ $重药控股(sz000950)$ $中利集团(sz002309)$ **