【التقرير الظهري】ارتفع مؤشر شينزين المركب ومؤشر الشركات الناشئة بنحو أكثر من 1%، واستمرت أسهم قطاع الكهرباء في الاندفاع الحاد، كما شهدت المعادن الثمينة ارتدادًا جماعيًا

一、【مراجعة أجواء التداول في فترة ما قبل الافتتاح】

صرّحت Cailianshe في 25 مارس، بأن السوق في الفترة الصباحية ارتفع بقوة ثم تراجع، وعاد مؤشر شانغهاي المركب إلى مستوى فوق 3900 نقطة، بينما ارتفع مؤشر الشركات الناشئة ومؤشر شينزن تشنجيانغ داخل الجلسة بأكثر من 2% على التوالي. بلغت القيمة الإجمالية لتداول السوقين في نصف يوم 1.47 تريليون يوان، بزيادة قدرها 150.5 مليار يوان مقارنة بيوم التداول السابق. على مستوى السوق، كانت المحاور الساخنة تتبدّل بسرعة، حيث ارتفع أكثر من 4500 سهم في عموم السوق. ومن حيث القطاعات، شهد قطاع الكهرباء انفجارًا، حيث قادت مفاهيم الطاقة الخضراء القائمة، مع تسجيل أكثر من عشر مكوّنات أسهمها حدًا سعريًا صاعدًا (توقف صاعد عند الحد). وسجّل سهم هوا ديان لياوننغ 8 أيام متتالية من الحدود الصاعدة، وسهم شاو نه آنغ 6 أيام و5 حدود صاعدة، وسهم قوانغ ديان لي A حقق 6 أيام و4 حدود صاعدة. وتزايدت قوة مفهوم تأجير القدرة الحاسوبية، حيث سجلت أسهم 2&6&3&<؛ أورِيد، ليتونج للإلكترونيات، داي وي للتكنولوجيا حدودًا صاعدة. كما كانت مفاهيم CPO نشطة، فسجلت أسهم مينغ بُو قوانغ سي، آلايد، وكاي تشوان للتكنولوجيا حدودًا صاعدة. وفي اتجاه مفاهيم الألياف الضوئية، حدث تذبذب ثم ارتفاع، حيث حقق تونغ دينغ هو لين 2 أيام متتاليتين من الحدود الصاعدة، وقام تي إف إيه سين تشينغ بإغلاق حد سعري صاعد. ومن ناحية الانخفاضات، كانت أسهم النفط والغاز أضعف أداءً، حيث تراجعت الصين أويل أوفف شور أويل (China National Offshore Oil) وشينغوي إنيرجي. حتى الإغلاق، ارتفع مؤشر شانغهاي المركب بنسبة 0.88%، وارتفع مؤشر شينزن تشنجيانغ بنسبة 1.37%، وارتفع مؤشر الشركات الناشئة بنسبة 1.26%.

على مستوى الأسهم الفردية، بلغ عدد الأسهم التي سجلت حدًا سعريًا صاعدًا في هذا الصباح 60 سهمًا (لا يشمل ST والأسهم الجديدة غير المفتوحة)، وبلغت نسبة الإغلاق 78%. وتضم فئة الأسهم التي سجلت عدة أيام متتالية من الحدود الصاعدة 18 سهمًا، منها هوا ديان لياوننغ (8 أيام متتالية من الحدود الصاعدة)، مجموعة تشونغ لي (4 أيام متتالية من الحدود الصاعدة)، تشجيانغ نيو إنيرجي (Zhejiang Xinneng) وLiaoning Energy (لياونينغ إنيرجي) (3 أيام متتالية)، وقوانغ ديان لي A، شاو نه آنغ، شيننغ تاي شان، هونان فا ثاي (湖南发展)، رونغ جيه فا ثي (融捷股份)، تونغ دينغ هو لين، تشين تشي تونغ (真视通)، جيان نان تشاو سين (江南高纤)، شي توو (狮头股份)، أورِيد، إنر جيه سا فينج فنغ (节能风电)، مي نُو هوا (美诺华)، وشو هوا سبورتس (舒华体育) (يومان متتاليان من الحدود الصاعدة).

تواصل انفجار أسهم الكهرباء؛ حيث سجلت أسهم شاو نه آنغ، تشونغ مين إنيرجي، هوا ديان لياوننغ، قوانغ ديان لي A، جين كونغ باور، باو نيو إنرجي وغيرها حدودًا صاعدة.

وعلى صعيد الأخبار، اقترحت «خطة العمل لتسريع تطوير سلسلة صناعة خوادم الذكاء الاصطناعي في مدينة شنتشن عالي الجودة (2026—2028)» أنه ينبغي، وفقًا للظروف المحلية، بناء نموذج رائد لمركز بيانات كربون صفري من نوع «طاقة شمسية/رياح بحرية + تخزين طاقة + توصيل مباشر للطاقة الخضراء»، بما يساعد على تيسير الاستيعاب المحلي لطلب القدرة الحاسوبية والاستخدام الفعّال للطاقة الخضراء. إضافة إلى ذلك، مع النمو الانفجاري لقدرات الذكاء الاصطناعي الحاسوبية، يستمر الطلب على الكهرباء في مراكز البيانات في الارتفاع، وهو ما يجعل الطلب على الطاقة الخضراء والتخزين ذا طبيعة طويلة الأجل.

شهد قطاع المعادن الثمينة انتعاشًا، حيث ارتفعت شركات مثل تشيفنغ هواينغ (Chifeng Gold)، شياو تشينغ للتكنولوجيا، شينغ تونغ مينغ يي (盛屯矿业)، وXingye Yinx i (兴业银锡) بنسبة 5%، وتبعتها شركات مثل الصين غولد (China National Gold)، هونان فينغ يين (湖南白银)، وزي جين مينغ يي (紫金矿业) في الارتفاع.

وعلى صعيد الأخبار، شهد الذهب الفوري انتعاشًا خلال اليوم بارتفاع تجاوز 2%، وعاد إلى ما فوق 4500 دولار/أونصة. وذكر معهد/مؤسسات بحثية أن التصعيد السابق للصراعات غالبًا ما يقترن بتدفق الأموال إلى الذهب، ولكن في المرحلة الحالية، فإن ما يستجيب له السوق أولًا هو مسار التضخم وأسعار الفائدة، ما يؤدي إلى انفصال مرحلي بين الذهب ومخاطر الجغرافيا السياسية. وعلى الرغم من أن الضغط على المدى القصير لا يغيّر منطق المدى الطويل، ما زال الذهب يعتمد على إعادة التوازن بين أسعار الفائدة والائتمان.

كما أظهر اتجاه تأجير القدرة الحاسوبية أداءً لافتًا، حيث سجلت أسهم ليتونج للإلكترونيات، تونغ تشنغ سين (特发信息)، داي وي للتكنولوجيا، تشونغ جيه بو تشوانغ (中嘉博创) حدودًا صاعدة. كما كانت أسهم هواي جوان شينغ وانغ (光环新网)، أورينتال قونج شين (东方国信)، ووان شونغ تشي تي (网宿科技)، وأو فاي داتا (奥飞数据) من بين الأسهم الأعلى ارتفاعًا.

وعلى صعيد الأخبار، قال لو ليي هونغ (刘烈宏)، مدير هيئة البيانات الوطنية، إن «Token» يوفّر إمكانية قابلة للقياس لتطبيق نموذج العمل؛ كما أعطى من زاوية رسمية ترجمة لـ Token—وهي «词元». وأشار كذلك إلى أنه في بداية 2024، بلغ متوسط استدعاءات Token (词元) اليومية في الصين 14.7k؛ وبحلول نهاية 2025 ارتفع إلى 100 تريليون؛ وفي شهر مارس من هذا العام، تجاوز بالفعل 140 تريليون، بزيادة تفوق ألف مرة خلال عامين.

تواصل عموم انتعاش معدات القدرة الحاسوبية، ومع استمرار تعزيز مفاهيم الألياف الضوئية؛ حيث حقق تونغ دينغ هو لين يومين متتاليين من الحدود الصاعدة، وأغلق «تي إف إيه سين تشينغ» حدًا سعريًا صاعدًا. كما كانت الأسهم مثل تشانغ يينغ تونغ، تشانغ فاي للألياف الضوئية، هِنغ تونغ غوانغ ديان (亨通光电)، تشاو لونغ هو لين (兆龙互联) من بين الأسهم الأعلى ارتفاعًا.

وعلى صعيد الأخبار، أقيمت مؤخرًا في مركز لوس أنجلِس للمؤتمرات والمعارض، فعاليات معرض ومؤتمر الاتصالات بالألياف الضوئية في الولايات المتحدة (OFC2026) وندواته. وقد عرضت شركات ألياف ضوئية رائدة مثل كورنينغ (康宁) وتشـانغ فاي (长飞) مجموعة منتجات جديدة بالكامل، مثل الألياف الضوئية جوفاء النواة (空芯光纤)، والألياف متعددة النوى (多芯光纤)، ووصلات عالية الكثافة (高密度连接器). ويُتوقع أن تعزّز بشكل شامل كثافة توصيل الشبكات الضوئية وقابليتها للتوسّع في مراكز البيانات. علاوة على ذلك، ومع دخول شهر مارس، ومع تلاقي الطلبات الناتجة عن مشاريع الطائرات المسيّرة وبناء AIDC، فإن سعر ألياف G.657.A2 قد تجاوز 210 يوان/قطعة-كيلومتر، ما كسر سقف الأسعار التاريخي بالكامل.

وبالنظر إلى الصورة الشاملة، في ضوء أن المؤشرات الثلاثة الرئيسية في هذا الصباح ارتفعت ثم تراجعت، لكنها ظلت في نهاية المطاف مرتفعة في كامل اللوحة. إذ عاد مؤشر شانغهاي المركب إلى ما فوق 3900 نقطة. ومن بينها، استمر قطاع الكهرباء في التفوق والانفجار، حيث سجل أكثر من عشر شركات من المكوّنات حدودًا صاعدة. ومع تزايد نشاط مفهوم «词元»، ارتوى مفهوم تأجير القدرة الحاسوبية بالقوة. إضافة إلى ذلك، كانت اتجاهات المعادن الثمينة والألياف الضوئية أيضًا بين الأكثر ارتفاعًا. ومع ذلك، ينبغي الانتباه إلى أنه بعد إصلاح الانتعاش على مدار يومين متتاليين، تزيد تدريجيًا ضغوط البيع على المدى القصير في السوق. وما إذا كان بإمكان السوق مرة أخرى الحصول على سيولة كافية للامتصاص هو محور الاهتمام الذي يحتاجه السوق بعد الظهر.

رسم تحليل الأسهم التي حققت حدًا سعريًا صاعدًا في فترة الظهر

二、【تركيز على أخبار السوق】

1、تخطط SpaceX لتقديم طلب IPO في أقرب وقت هذا الأسبوع، وتستهدف جمع تمويل يتجاوز 100B دولار

وفقًا لمطلعين، تخطط SpaceX لإرسال نشرة الإصدار الأولي للاكتتاب العام (IPO) إلى الجهات التنظيمية إما في وقت لاحق هذا الأسبوع أو خلال الأسبوع المقبل. وسيقوم هذا التقديم السري بتحديد رسميًا خطة IPO لشركة الصواريخ والاتصالات التابعة لإيلون ماسك، بهدف إدراجها في يونيو. وسيختبر هذا الـIPO حماس المستثمرين للاكتتاب في هذه الصفقة التي يُتوقع أن تكون الأكبر في تاريخ الولايات المتحدة؛ وسيكون حجمها أكبر بكثير من أي وقت سابق. وذكر المصدر أن المستشارين المشاركين في التحضير يتوقعون أن الشركة قد تسعى لجمع تمويل يتجاوز 1M دولار في الـIPO، أعلى من تقدير 1.4M دولار الذي ورد سابقًا. وتبلغ أحدث قيمة تقديرية للشركة 1.25 تريليون دولار، وسيتم تحديد حجم التمويل الفعلي وقيمة التقييم في الأسابيع التي تسبق الـIPO بشكل نهائي.

2、متوسط الاستدعاءات اليومية لنموذج Doubao يتجاوز 100 تريليون Tokens

اطلعت «Kechuangban Daily» من مصادر مطلعة على أن متوسط استدعاءات نموذج Doubao الخاص بتطبيق ByteDance يوميًا قد تجاوز 100 تريليون Tokens.

كمّ هائل من المعلومات، وتحليل دقيق، وكل شيء متاح في تطبيق Sina Finance