فجأة عاد بقوة! قائمة بأهم صناديق الاستثمار المتداولة للأدوية المبتكرة!

المصدر: نظرية تطوّر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)

دواء ابتكاري ظل ضعيفًا لمدة 7 أشهر، عاد فجأة إلى الواجهة! ليصبح أحد أبرز المتغيرات منذ اندلاع الصراع بين إيران والولايات المتحدة، متفوقًا بفارق ثانٍ بعد قطاع الطاقة.

اعتبارًا من 3 أبريل، ضمن قائمة أفضل 30 صندوقًا بحسب نسبة الارتفاع لمؤشر الـETF منذ اندلاع الصراع بين إيران والولايات المتحدة، تم حجز النصف أو أكثر بالكامل بواسطة أدوية ابتكارية؛ إذ حققت “المنتجات الابتكارية في هونغ كونغ” و”اختيار أدوية ابتكارية لقطاع Connect لهونغ كونغ” و”أدوية ابتكارية لقطاع Connect لهونغ كونغ” و”الابتكارات الدوائية” ارتفاعًا يزيد عن 9%.

لماذا تمكنت الأدوية الابتكارية من التميّز خلال صراع جغرافي-سياسي مشحون بالأخبار السيئة وساد فيه الترقب والهلع؟

أولاً، منذ “924”، اعتمد السوق لسنتين متتاليتين على رفع التقييمات لدفع الارتفاع، لكن تاريخيًا لم يحدث أن تم رفع التقييمات لثلاث سنوات متواصلة، لذلك يُعد تحسّن الأرباح أحد محاور متابعة السوق هذا العام.

خلال السنوات الأخيرة، شهدت تحسّن أرباح الشركات المدرجة في الصين تغيرًا واضحًا في تداول “الجديد مقابل القديم”، إذ انتقلت من العقارات والبنية التحتية والاستهلاك إلى التكنولوجيا، وكذلك إلى التوسع في الخارج.

والأدوية الابتكارية هي أحد الاتجاهات الأبرز التي شهدت تحسّنًا في الأرباح هذا العام.

بعد أن وصلت إلى قمة في سبتمبر الماضي ثم شهدت تراجعًا مستمرًا، جاءت مجموعة الأدوية الابتكارية حاملة محفزين رئيسيين: تقارير مالية قوية وملفتة من طرح أعمال BD والتصدير إلى الخارج.

تُظهر بيانات الهيئة الوطنية لإدارة المنتجات الطبية (NMPA) أن إجمالي قيمة صفقات الترخيص الخارجي (License-out) للأدوية الابتكارية في الربع الأول من هذا العام تجاوز 60 مليار دولار أمريكي، أي ما يقارب نصف إجمالي 2025 كاملًا.

بالإضافة إلى ذلك، باتت الشركات الدوائية العالمية مستعدة لدفع مبالغ أكبر مقدمًا. تُظهر بيانات شركة Citic Securities أن الدفعة الأولى لترخيص الأدوية الابتكارية للتصدير إلى الخارج في الربع الأول شهدت قفزة بنسبة 229% على أساس سنوي، ما يبيّن الاعتراف العالمي بالأدوية الابتكارية الصينية.

وتُظهر البيانات الخاصة بالتقارير السنوية لعام 2025 أن شركات مثل BeiGene (بيجي شينج چو)، وInnovent Biologics (إيندا بايو)، وNoraGene (نورس جين هيلث)، وCloudTop New (يونغدينغ تاي يانج)، وChina Biologic Products Holdings (الصين للمنتجات الدوائية الحيوية) تحولت من الخسارة إلى الربح، كما تجاوزت حصة إيرادات الأدوية الابتكارية لدى شركة Hansoh Pharmaceutical (هينغ روي فارما) ‏58%.

حاليًا، يوجد في سوق A-Shares ما يصل إلى 19 مؤشرًا مرتبطًا بموضوع الأدوية الابتكارية، مثل:

Guozheng Hong Kong Connect Innovation Drugs وHang Seng Hong Kong Connect Innovation Drugs Select: أدوات لقطاع الأدوية الابتكارية في هونغ كونغ تسعى إلى أعلى درجة من “النقاء”، وأكبر وسم هو “النقاء”. وقد تم تعديل منهجية المؤشر الأخير بشكل حاسم عبر استبعاد شركات CXO بالكامل؛ لتصبح حصة الأدوية الابتكارية 100%.

أدوية ابتكارية لقطاع CNY في هونغ كونغ: تغطي في الوقت نفسه شركات الأدوية الابتكارية ومقدمي خدمات CXO، ما يعكس بشكل شامل الأداء الإجمالي لمنظومة الأدوية الابتكارية في هونغ كونغ.

مؤشر التكنولوجيا الحيوية في هونغ سنغ: يركّز على مؤشر رئيسي لروّاد التكنولوجيا الحيوية في هونغ كونغ، إذ يختار أكبر 30 شركة في مجال التكنولوجيا الحيوية ضمن نطاق Connect من حيث القيمة السوقية. وهذا يجعل المؤشر الأقوى من حيث سمة “الريادة”. لا تشمل المكوّنات فحسب شركات مثل BeiGene وInnovent Biologics، بل تشمل أيضًا قادة من قطاع CXO مثل WuXi Biologics، وكذلك شركات توزيع دوائي مثل JD Health، لتكون التغطية أوسع.

CS Innovation Drugs: يُعد مؤشر الأدوية الابتكارية الأكثر تمثيلًا في سوق A-Shares؛ فهو لا يشمل شركات أدوية ابتكارية مثل Hansoh Pharmaceutical وBeiGene (في A-Shares)، فحسب، بل يشمل أيضًا قادة CXO مثل WuXi AppTec وTiger Med. ويُنظر إليه كـ“مجموعة شاملة” تغطي سلسلة الصناعة الكاملة للأدوية الابتكارية.

KeChuang Innovation Drugs: تجمع شركات أدوية ابتكارية عالية النقاء وعالية النمو داخل لوحة STAR في شنغهاي؛ تشمل المكوّنات BeiGene وAelis وBayerland Tianheng. وتتميز بصِغر حجمها وقوة سمة النمو بشكل واضح. وحد قيود التذبذب السعري عند 20%، ما يجعل المرونة بطبيعتها أعلى من مؤشرات الأدوية الابتكارية الأخرى.

استنادًا إلى الأداء خلال العامين القريبين، تتصدر نسبة الارتفاع في CICC Hong Kong Connect Innovation Drugs وGuozheng Hong Kong Connect Innovation Drugs وHang Seng Hong Kong Connect Innovation Drugs Select وCNY للأدوية الابتكارية في هونغ كونغ؛ وجميعها حققت ارتفاعًا يزيد عن 100%.

حاليًا، توجد ثلاث صناديق ETF لموضوع الأدوية الابتكارية بحجم يتجاوز 10 مليارات: ETF لأدوية ابتكارية عبر Connect لهونغ كونغ من يويقين تو (159570)، وETF لأدوية ابتكارية عبر Connect لهونغ كونغ من غوانغفا (513120)، وETF للأدوية الابتكارية من يينغيا (159992).

توجد 5 صناديق ETF للأدوية الابتكارية بمعدل إجمالي متكامل في نطاق 0.2% وهو أقل شريحة:

تتبع مؤشر Guozheng Hong Kong Connect Innovation Drugs: ETF Southern لأدوية ابتكارية عبر Connect لهونغ كونغ (159297)

تتبع مؤشر CS Innovation Drugs: ETF E-fund للأدوية الابتكارية (516080) وETF Southern للأدوية الابتكارية (159858)

تتبع Hang Seng BioTech: ETF E-fund للتكنولوجيا الحيوية (513280)

تتبع أدوية ابتكارية عبر Connect لهونغ كونغ: ETF E-fund لأدوية ابتكارية عبر Connect لهونغ كونغ (159316)

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: شي شيو تشن SF183