تقرير الاستثمار الشهري | شركة شون وي كابيتال: استثمار مارس يحقق أعلى مستوى شهري جديد، وتخصيص كبير لمجموعة جيلان للفضاء لتندفع نحو الاكتتاب العام الأولي (IPO)

إصدار: Sina Finance Venture Plus

المؤلف: ييشِه

استنادًا إلى إحصاءات غير كاملة بناءً على بيانات منشورة بشكل علني، في مارس 2026 تمت إضافة 3 جهات لإدارة صناديق الأسهم الخاصة وصناديق الاستثمار لريادة الأعمال، بانخفاض ملحوظ في سنة/سنة وشهر/شهر بنسبة 84.2% و40.0% على التوالي؛ وتمت إضافة 165 صندوقًا استثماريًا للأسهم الخاصة و517 صندوقًا استثماريًا لريادة الأعمال، بإجمالي 682 صندوقًا جديدًا، وهو ما يُعد نموًا كبيرًا بنسبة 94.3% مقارنةً بالفترة نفسها في 2025، وبزيادة قدرها 29.2% مقارنةً بشهر فبراير.

من حيث نشاط جانب الاستثمار وحجم المبالغ، تم تسجيل مستوى مرتفع جديد خلال الفترة الأخيرة. في مارس داخل الصين، حدثت 798 عملية استثمار، بارتفاع 45.1% على أساس شهري، وازدياد كبير بنسبة 69.4% على أساس سنوي؛ كما أن إجمالي المبالغ الاستثمارية المعلنة بلغ 69.45B يوان، بزيادة 30.6% على أساس شهري، وبلغت زيادة سنوية بنسبة 134.8% أي تضاعفًا على نحو واضح.

يركّز Sina Finance Venture Plus هذا الشهر على 3 مؤسسات ذات نشاط مرتفع في السوق، ويُجري تفسيرًا حول إيقاع استثماراتها، ومراحلها، وتفضيلات القطاعات، والمشاريع المستثمَر فيها، وغيرها.

تم توسيع الصندوق ليصل إلى قرابة 2.8 مليار دولار، وأكثر من ستين بالمئة موجّه إلى المرحلة المبكرة

وفقًا للبيانات التي تم الكشف عنها علنًا من جمعية صناعة صناديق الاستثمار في الصين، وTianyancha، والمواقع الرسمية، تأسست Shunwei Capital في 2011 على يد لي جون (مؤسس مجموعة Xiaomi) وXu DalaI، وتبلغ إجمالي أحجام أصول إدارة الصناديق بالعملتين الدولار واليوان قرابة 6 مليارات دولار، مع تركيز على مجالات مثل التصنيع الذكي، وInternet+، والأجهزة الذكية، والاستهلاك، وخدمات الشركات، ونظام بيئة السيارات الكهربائية وغيرها.

تتمثل أحدث مرحلة للصندوق داخل الصين لدى Shunwei Capital في شركة Hangzhou Shunhui للاستثمار في الأسهم الخاصة (شراكة ذات مسؤولية محدودة) (المعروفة سابقًا باسم شركة Hangzhou Shunzong للاستثمار في ريادة الأعمال (شراكة ذات مسؤولية محدودة)). تم تأسيس هذا الصندوق في نهاية عام 2023، وبحلول مايو 2024 ارتفع مبلغ رأس المال المسجل من 30 مليون يوان إلى 1.6B يوان، ثم ارتفع مرة أخرى في ديسمبر 2025 إلى 2.76B يوان. ووفقًا لما كشفت عنه Tianyancha، فإن شركة Kingsoft Software والشركة التابعة لمجموعة Xiaomi، Hanxing Venture Capital، قد حدّدتا اكتتابًا مسبقًا بمبلغ 500 مليون يوان و490 مليون يوان على التوالي، بنسبة ملكية 31.3% و30.7%، على التوالي، كما أن Hangzhou Jintou قد حدّد اكتتابًا مسبقًا بمبلغ 399 مليون يوان، أي قرابة 25.0%.

ضمن نطاق فترة الإحصاء، بلغ عدد عمليات الاستثمار في الأسهم التي كشفت Shunwei Capital عنها علنًا 10 مرات، بزيادة هائلة بنسبة 900.0% على أساس سنوي، وبزيادة قدرها 66.7% مقارنةً بالشهر الثاني، لتُسجّل رقمًا قياسيًا لأعلى عدد استثمار في شهر واحد. وبالاستناد إلى تحليل بيانات الفترات السابقة، كان عدد الاستثمارات الشهرية في 2025 يتذبذب غالبًا بين 1 و7 مرات، مع اتجاه عام يتمثل في عودة تدريجية. وبعد دخول 2026، تسارع بشكل ملحوظ نشاط الاستثمار لدى المؤسسات.

من زاوية مرحلة الاستثمار، تميل Shunwei Capital إلى “الاستثمار المبكر و"الاستثمار الصغير”، وتبلغ إجمالي نسبة جولات Seed وAngel وPre-A التي شاركت فيها هذا الشهر 60%؛ حيث إن عدد أحداث استثمار مرحلة Angel يُقدّر بنحو 30%، ما يشير إلى أن استراتيجية المؤسسة الأساسية تتمثل في التنقيب وتطوير فرق الشركات الناشئة الأكثر قابلية للتطور والتقنيات المتقدمة، ووضع الأسس من المصدر للاستثمارات المستقبلية، مع دعم أيضًا الشركات التي تجاوزت مرحلة بدء التشغيل الأولية وتم التحقق من نموذجها التجاري بشكل أولي. كما تحتل استثمارات الجولة A نسبة كبيرة كذلك، مما يُظهر التخطيط التدريجي لدى Shunwei Capital.

من حيث القطاعات/المسارات محل الاهتمام، تُظهر محفظة استثمارات Shunwei Capital هذا الشهر بنية “محركين” بشكل واضح: تبلغ نسبة التصنيع المتقدم والذكاء الاصطناعي على التوالي 30% و20%، لتشكّلا حجر الأساس في خريطة استثماراتها. بالإضافة إلى ذلك، قامت Shunwei Capital بوضع استثمارات في مسارات مثل الأجهزة الذكية، وتقنية الكم، والصحة الطبية، والترقية في الاستهلاك، وخدمات الشركات، عبر استراتيجية “شبكة واسعة وصيد دقيق”، ما يتيح لها تحقيق تشتت المخاطر، وفي الوقت نفسه، يَمنحها فرصة التقاط نقاط نمو جديدة قد تنفجر مستقبلًا.

من حيث التوزيع الجغرافي، تُعد شِنـزِن موطنًا لمنصة مرتفعة للابتكار التكنولوجي، حيث حصلت على ما يقرب من ثلاثين بالمئة من حصّة استثمارات Shunwei Capital. كما حصلت منطقتا 京津冀 ومنطقة وسط الصين معًا على 40%، بينما كانت نسب استثمارات شنشي وأَنـهوي وتشجيانغ متقاربة نسبيًا، مما يعكس استراتيجية تخطيطها الإقليمية لـ"الأساس المركزي مع التمدد/الإشعاع"، بهدف تشتت المخاطر عبر التآزر الإقليمي.

خمس جولات من المشاركة في استثمار “Satellite commercial” unicorn؛ تم بدء إجراءات إدراجها بعد الوصول إلى تقييم 32 مليار يوان

مُطوّر أقمار اتصالات النطاق العريض منخفضة المدار «银河航天» (Yinhe Aerospace) أكمل مؤخرًا جولة تمويل جديدة، بمشاركة مؤسسات ذات طابع سوقـي مثل 博华资本، وJianyin International، وLongvi Venture Capital، وShunwei Capital، وJunlian Capital، بالإضافة إلى منصات ذات خلفية مملوكة للدولة مثل 京国瑞 للاستثمار، و梁溪科创母基金، و亦庄国投. تشير التقارير الإعلامية الصادرة إلى أن التقييم قبل الاستثمار في هذه الجولة قريب من 0 يوان، بينما ارتفع تقييم ما بعد الاستثمار إلى 8B يوان. وبالمقارنة مع تقييم 30 مليار يوان في 2018، فإنه يعادل نموًا يتجاوز 10 أضعاف، كما شاركت Shunwei Capital 5 مرات من أصل 8 جولات تمويل.

تأسست 银河航天 في 2018، وهي تركز على التطوير المستقل والإنتاج منخفض التكلفة لكل من حمولات الاتصالات، والوحدة/المنظومة الأساسية للأجهزة (core single machine)، ومنصة الأقمار الصناعية. وقد تحملت الشركة سابقًا مهمة تطوير أقمار مجموعة «GW Constellation» لخطوط شبكة الدولة (State Grid Constellation)، وهي أول شركة فضاء تجارية خاصة تقوم لأول مرة بإنتاج دفعات لأقمار هذا النوع. وقد تم إطلاق هذه المجموعة من الأقمار بنجاح في أغسطس 2025. وحتى يناير 2026، نجحت银河航天 في إطلاق أكثر من 40 قمرًا من الأقمار التقنية المتقدمة التي طورتها بشكل مستقل، بما في ذلك أول قمر صناعي عالي التردد منخفض المدار من نوع毫米波 في العالم، وأول قمر اتصالات نطاق عريض منخفض المدار تم تطويره بكميات في الصين، وأول قمر صناعي مسطّح قابل للتكديس يستخدم أجنحة شمسية مرنة، وأقمار SAR (رادار فتحة اصطناعية) تم تطويرها بكميات، وأقمار للاستشعار عن بعد لاستكشاف حواف الغلاف الجوي في الطبقات الوسطى والعليا، وغيرها. وقد قامت الشركة مؤخرًا رسميًا ببدء إجراءات الإيداع للحصول على توجيه استعدادًا للإدراج، حيث إن مؤسسة التوجيه هي 华泰联合证券.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤول عن التحرير: يانغ شو