ارتفعت أسعار الليثيوم بنسبة 120% خلال 10 أشهر! هل وصلت أسعار الليثيوم إلى مفترق طرق؟ كيف تتعامل شركات سلسلة الصناعة مع ذلك؟

يواجه سوق الليثيوم العالمي مفترقًا حاسمًا.

خلال الأيام الماضية، واصلت أسعار عقود فـي أكسيد الليثيوم (كربونات الليثيوم) الآجلة اتجاهها الهابط بشكل متواصل. وحتى 3 أبريل، بلغ سعر العقد الرئيسي 156960 يوان/طن، بانخفاض بنسبة 1.42%.

يرى خبراء في القطاع أن ظهور تراجع قصير الأجل في سعر كربونات الليثيوم ترجع أسبابه الرئيسية إلى تجدد اضطرابات جانب إمدادات الليثيوم. ووفقًا لمعلومات متداولة في السوق مؤخرًا، حصلت شركة مينج كونغ للموارد (Zhongkuang Resources) على حصة تصدير من خام ليثيوم منخفض الدرجة/تركيز الليثيوم من زيمبابوي.

وفي هذا الصدد، قال موظفون من إدارة الأوراق المالية لدى مينج كونغ للموارد لمراسل “China’s Science and Technology Innovation Board Daily” إنه في الوقت الحالي ما زالت الشركة تتواصل مع حكومة زيمبابوي المحلية، وقد تحقق بعض التقدم، لكن لا توجد في الوقت الراهن معالم زمنية واضحة. وتتوقع أغلب السوق عمومًا أن يتم إقرار التفاصيل ذات الصلة للتصدير في أبريل.

حتى مع وجود توقعات إيجابية بتخفيف السياسات من جانب ما، فإن البنية الأساسية لكون إمدادات الليثيوم على مستوى العالم ما تزال ضيقة عمومًا لم تتغير جذريًا. وفي الوقت الراهن، توصلت الصناعة إلى توافق واسع حول تشديد التوازن بين العرض والطلب في سوق الليثيوم.

تتوقع شركة مورغان ستانلي أن يعاني سوق الليثيوم العالمي في 2026 من عجز يبلغ 80 ألف طن مكافئ كربونات الليثيوم، بينما تتوقع “UBS” أن حجم العجز يبلغ 22 ألف طن؛ وتضيف “UBS” أيضًا أن نمو طلب الليثيوم العالمي في 2026 سيبلغ 14%، وسيرتفع في 2027 إلى 16%.

استمرار ارتفاع أسعار المواد الخام لكربونات الليثيوم

في ظل خلفية انكماش إنتاج مناجم الليثيوم عالميًا، حظي مسار أسعار كربونات الليثيوم باهتمام كبير من السوق. وبحسب إحصاءات بيانات مؤسسة طرف ثالث Mysteel، وحتى 3 أبريل، بلغ سعر عرض كربونات الليثيوم بدرجة البطاريات 158000 يوان/طن، وبالمقارنة مع مستويات الأسعار في النصف الثاني من 2025 والتي كانت بين 60 ألفًا و70 ألف يوان، فقد تحقق بالفعل ارتفاع بأكثر من 1.2 مرة.

وبالنسبة لهذا الاتجاه السعري، حلّل تشانغ تشيان، محللة كبرى في صناعة الليثيوم من شنغهاي (اسم مستعار)، لمراسل “China’s Science and Technology Innovation Board Daily” أن أسعار كربونات الليثيوم بدرجة البطاريات تظهر حاليًا قوة ملحوظة. ويرجع ارتفاع الأسعار الحالي أساسًا إلى انفجار مركّز في طلب قطاع تخزين الطاقة والسيارات الجديدة التي تعمل بالوقود الكهربائي خلال الربع الرابع من 2025، إلى جانب اضطرابات السياسات على مستوى المناجم التي تتقاطع مع ذلك.

من جانب الطلب، من جهة توجد المحرك الرئيسي لنمو طلب الليثيوم وهو السيارات الكهربائية، ومن جهة أخرى يوجد “نقطة النمو الثانية” التي تسحب طلب الليثيوم وهي تخزين الطاقة؛ وفي الوقت الحالي، ظهرت في أسواق الليثيوم المحلية الإشارات الدالة على التعافي بشكل واضح. تُظهر بيانات الصناعة أن إجمالي حجم الجدولة/الطاقة المُخصصة لسوق بطاريات الليثيوم في مارس داخل الصين بلغ حوالي 219GWh، بزيادة قدرها 16.5% على أساس شهري؛ ومن بينها ارتفع معدل الحصة المخصصة لخلايا تخزين الطاقة إلى 40.6%، أي بزيادة واضحة مقارنة ببداية العام.

ومن جانب العرض، يظهر نمط يتسم بتعايش النمو مع وجود مخاطر. فمن ناحية، فإن مشاريع الليثيوم الكبيرة في أستراليا وأفريقيا وأمريكا الجنوبية وغيرها تواصل التوسع ودخول مرحلة التشغيل التدريجي والتهيؤ تدريجيًا، لتصبح مصدرًا لزيادة الإمدادات الأساسية عالميًا؛ ومن ناحية أخرى، ما زالت عوامل مثل الاضطرابات الجيوسياسية التي تفضي إلى مخاطر تشغيلية، وتغير سياسات الدول المنتِجة للموارد، وتشديد سياسات البيئة والرقابة، تؤدي إلى اضطرابات مستمرة وعدم يقين يؤثران على الإمدادات الفعلية.

في ظل هذا السياق، وبالنسبة للحكم على سعر كربونات الليثيوم في الربع الثاني ومساره اللاحق، قالت تشانغ تشيان في تحليل إضافي: في الربع الثاني المقبل ستظل عوامل اضطراب سوق كربونات الليثيوم كثيرة، ومن الضروري التركيز على أثر طرح السيارات الجديدة في أبريل على الطلب النهائي، وكذلك حالة إمدادات خام الليثيوم في زيمبابوي وأستراليا وظروف النقل اللوجستي.

“وبناءً على دمج مختلف العوامل، فإن عدم اليقين في سوق كربونات الليثيوم في الربع الثاني مرتفع نسبيًا؛ وإذا استمر فرض قيود على تصدير خام الليثيوم من الشركات ذات الصلة في زيمبابوي، فقد تتعرض لضغوط على مخزون مستوى المناجم، ما قد يؤثر بالتالي على إنتاج كربونات الليثيوم. وبشكل عام، تظل أساسيات العرض والطلب في سوق كربونات الليثيوم في الربع الثاني مشدودة نسبيًا، وستواصل الأسعار الحفاظ على نمط اهتزاز إيجابي/قوي؛ أما مقدار الارتفاع المحدد فيعتمد على التغير الديناميكي للعوامل المذكورة سابقًا.” وأضافت تشانغ تشيان.

وفقًا لتوقعات Mysteel، من المتوقع أن يحافظ نطاق التذبذب الأساسي لسعر كربونات الليثيوم خلال الفترة المقبلة على الاستقرار عند 130 ألفًا إلى 170 ألف يوان/طن.

استجابة شركات سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم لاستراتيجيات التعامل

إن ارتفاع أسعار الليثيوم وضيق الإمدادات قد تم نقله بالكامل إلى جميع حلقات السلسلة الصناعية؛ إذ تتغير تبعًا لذلك ضغوط التكلفة على شركات المواد في الحلقة الوسطى، وبنية الطلب واستراتيجيات التشغيل.

据悉، تتجمع مواد بطاريات الليثيوم أساسًا في حلقات تشمل موارد الليثيوم في المنبع، والأربع مواد الأساسية في الحلقة الوسطى، وهي المواد الكاثودية والمواد الأنودية والإلكتروليت والفاصل/الغشاء وغيرها من عدة مراحل.

وبخصوص التغيرات في إمدادات المواد الخام في المنبع مثل كربونات الليثيوم، وتغيرات الأسعار، قام مراسل “China’s Science and Technology Innovation Board Daily” مؤخرًا بالتحقق من عدة شركات مدرجة ضمن سلسلة الصناعة، واتضح أن كل شركة تتخذ استجابات من جوانب متعددة مثل التخطيط للموارد، وإدارة المشتريات، ونقل تأثير الأسعار، والتطوير التكنولوجي (التدوير/التحديثات) ليتعامل ذلك مع تقلبات سوق المواد.

في مجال المواد الكاثودية، ركزت شركة شا وو شين نينغ (Xiawu Xinneng) على أعمال المواد الثلاثية واثنين فوسفات الحديد الليثيوم (磷酸铁锂) على التوالي.

وبخصوص كيفية التعامل مع مخاطر التشغيل الناجمة عن تشديد إمدادات كربونات الليثيوم، قال موظف في إدارة الأوراق المالية لدى شا وو شين نينغ إن غالبية مشتريات الشركة من المواد الخام تأتي من داخل الصين، وأن عمليات الإنتاج والتشغيل والمشتريات من المواد الخام تحافظ على وضع طبيعي. إضافة إلى ذلك، تم بالفعل الإفراج عن طاقة إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم لدى الشركة، ويُستخدم ذلك بشكل أساسي في مجال البطاريات ذات الاستخدامات الحركية (بطاريات الدفع).

ووفقًا للمعلومات المتاحة، بدأت شركة شا وو شين نينغ بناء قاعدة إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم في يانغ آن، مقاطعة سيتشوان، في عام 2021، وبدأت بالفعل في تقديم شحنات بكميات كبيرة.

ولا حظ مراسل “China’s Science and Technology Innovation Board Daily” أنه في الوقت الحالي تكون مخزونات شا وو شين نينغ كافية نسبيًا؛ وبنهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي المواد الخام والمنتجات تحت التصنيع والبضائع المخزونة وغيرها 80k يوان، وهو مستوى مرتفع من المخزون يساهم إلى حد ما في تسوية أثر تقلبات إمدادات المواد الخام.

وبخصوص ارتفاع أسعار كربونات الليثيوم في المنبع، قال موظف في إدارة الأوراق المالية لدى شا وو شين نينغ إن صعوبة نقل تسعير مجال البطاريات ذات استخدامات الدفع تكون أعلى، بينما يكون لدى المصب حساسية أكبر تجاه السعر. وتحتاج الشركة إلى امتلاك أساس للتفاوض على رفع الأسعار عبر تطوير أداء المنتجات. “في الوقت الحالي، تواصل الشركة الدفع بالتحديث التكنولوجي باستمرار، وتحسين أداء المنتجات وقيمة السعر مقابل الأداء، وتعزيز قدرتها التنافسية في السوق؛ وبعد أن يجري عملاء المصب اختبارات تحقق ناجحة ويعتمدون النتائج، يتم التفاوض مجددًا حول أمر رفع الأسعار.”

وبالنسبة لتشديد إمدادات المواد الخام من كربونات الليثيوم في المنبع، قال مسؤول من مكتب المدير المالي التنفيذي (董秘办) لدى شركة دي فانغ نانو (DeFang Nano) إن قنوات شراء المواد الخام من الليثيوم لدى الشركة تغطي داخل الصين وخارجها؛ إذ يأتي المصدر الرئيسي داخل الصين من مناطق جيانغشي وسيتشوان ومنطقة بحيرة يانهو، كما تمتلك الشركة أيضًا تخطيطًا لتوفير جزء من الموارد في الخارج.

“على الرغم من أن أسعار فوسفات الحديد الليثيوم في الوقت الحالي في اتجاه صعود، فإن إجمالي الطلبات من الداخل والخارج لدى الشركة كافٍ.” وأضاف مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى دي فانغ نانو أن شركات السيارات ليست سوى إحدى مجالات تطبيق منتجات فوسفات الحديد الليثيوم الخاصة بالشركة؛ وفي مجال تخزين الطاقة، تكون زيادة الطلب أعلى حاليًا من مجال بطاريات الدفع.

في حلقة سداسي فلوريد الفوسفات الليثيوم (LiPF6)، فإن شركة دو فنغ (多氟多) تتمحور أعمالها الرئيسية حول سداسي فلوريد الفوسفات الليثيوم.

وقال مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى الشركة إن مواد كربونات الليثيوم الخام لدى الشركة تعتمد بشكل رئيسي على المشتريات المحلية داخل الصين ولا تشمل أعمالًا استيرادية ذات صلة. وبسبب ارتفاع أسعار كربونات الليثيوم وفوسفات الحديد الليثيوم، ارتفعت أسعار خلايا المصب تبعًا لذلك؛ وبسبب أن سداسي فلوريد الفوسفات الليثيوم شهد ارتفاعًا كبيرًا نسبيًا في الفترة السابقة، فإن نسبة الارتفاع في هذه الجولة كانت أكثر اعتدالًا نسبيًا.

“أساس السعر للوحدة لمنتجات بطاريات الليثيوم مرتفع نسبيًا؛ حتى لو زادت الأسعار النهائية بسنت واحد أو سنتين فقط، فإن ذلك سينتج تغيّرًا واضحًا على مستوى الأرباح الإجمالية للشركة.” هكذا علق بعض العاملين في المجال.

وفقًا لما علمه مراسل “China’s Science and Technology Innovation Board Daily”، اتضح أن تأثير ارتفاع أسعار كربونات الليثيوم أدى في الوقت الحالي إلى أن يبلغ متوسط سعر السوق الكامل لصناعة الإلكتروليت حوالي 30 ألف يوان/طن، مقارنةً بـ20 ألف يوان/طن لنفس الفترة من العام الماضي، أي بزيادة بنسبة 50%.

وبخصوص ذلك، قال مسؤول في إدارة الأوراق المالية لدى شركة تيان سي (Tianqi Materials) الرائدة في مجال الإلكتروليت إن بعد ارتفاع أسعار المواد الخام في المنبع، سيتم تعديل أسعار منتجات الشركة وفقًا للسوق، وحاليًا تقوم الشركة بتحديث ديناميكي لأسعار المنتجات شهريًا.

في حلقة الأغشية الفاصلة (隔膜)، تعد شركة إنجي (Enjie) موردًا لأغشية بطاريات الليثيوم داخل القطاع. وبالنسبة لارتفاع أسعار كربونات الليثيوم، قال مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى إنجي إن تقلب أسعار المواد الخام لا يؤثر بشكل جوهري على جانب التكلفة لدى الشركة، إذ لا يوجد سوى اضطراب على مستوى معنويات السوق.

“الشركة تُدير أعمالها الرئيسية في أغشية بطاريات الليثيوم، وتكون المواد الخام عبارة عن بولي إيثيلين ورقائق/معجون الطلاء، ولا تستخدم كربونات الليثيوم. ويتأثر أداء التشغيل إجمالًا بالعرض والطلب على مستوى بطاريات المصب، وتكون درجة الارتباط بتقلبات أسعار الليثيوم منخفضة نسبيًا.” وأضاف مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى إنجي المزيد من ذلك.

زيادة الصادرات: إبراز الميزة لسلسلة إمداد الصين

في ظل تشديد إمدادات موارد الليثيوم عالميًا، يستمر بروز ميزة استقرار سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم في الصين، وتحظى أيضًا أداء صادرات المنتجات ذات الصلة باهتمام كبير.

“نحن من نعمل دائمًا على التصدير.” قال مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى دي فانغ نانو إن الاستفادة من الارتفاع السريع في طلب الخارج على فوسفات الحديد الليثيوم، بالتزامن مع قيام شركات البطاريات في الخارج بالتوجه المتسارع نحو مسار فوسفات الحديد الليثيوم، جعل أعمال التصدير لدى الشركة تُظهر اتجاهًا للنمو. بالإضافة إلى ذلك، قال مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى إنجي إن توزيع أعمال الشركة في الخارج مستقر، وقد أقامت شراكات مع عدة شركات بطاريات معروفة في الخارج.

وفقًا لبيانات الجمارك العامة الصينية (General Administration of Customs)، فإن الفترة من 2025 وحتى الآن شهدت صادرات انفجارية لشركات رائدة في فوسفات الحديد الليثيوم؛ إذ بلغ إجمالي حجم الصادرات في كامل عام 2025 حوالي 22k طن، مقارنةً بحوالي 3300 طن في نفس الفترة من 2024، وبمعدل نمو سنوي وصل إلى 880%.

وبالنسبة لصادرات مواد بطاريات الليثيوم، قال موظف في إدارة الأوراق المالية لدى شركة لونبان للتكنولوجيا (Longpan Technology) إن في المرحلة الحالية، تتمتع تقنية فوسفات الحديد الليثيوم المحلية في الصين بمنافسة أكبر مقارنةً بمسار النيك H三元 (الثلاثي) في كل من اليابان وكوريا، ومع القيود لعوامل جغرافية وسياسية وسياسات خارجية، تكون صعوبة انتقال العملاء في الخارج مثل LG وFord إلى مسار فوسفات الحديد الليثيوم كبيرة نسبيًا، ما يستلزم من الشركات الصينية التي تبني قدرات إنتاج في الخارج شراء المنتجات ذات الصلة.

ويُقال إنه في الوقت الحالي، تطور شركة لونبان للتكنولوجيا قدرة إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم في إندونيسيا، ما يساعد على تلبية الطلب الخارجي الفعّال ويعزز نمو الأعمال في الخارج. ووفقًا للمعطيات، تم تشغيل مرحلة أولى في قاعدة إندونيسيا بطاقة 30 ألف طن، في حين سيتم تشغيل مرحلة ثانية بطاقة 90 ألف طن خلال هذا العام؛ وبعد اكتمال المشروع بالكامل، ستصل الطاقة الإنتاجية الإجمالية إلى 120 ألف طن.

وبالطريقة نفسها، تعمل أيضًا على تخطيط قدرات إنتاج في الخارج شركات أخرى مثل Wairun Xinneng وTianqi Materials.

قال مسؤول مكتب المدير المالي التنفيذي لدى شركة Wairun Xinneng إن الشركة ولتسريع توسيع السوق الخارجية، أنشأت شركة تابعة في ولاية ساوث كارولينا (South Carolina) في الولايات المتحدة، بمخطط إجمالي لبناء قدرة إنتاج سنوية قدرها 50 ألف طن من فوسفات الحديد الليثيوم. “من ناحية التقدم في المشروع، فإن هذا المشروع ما زال حاليًا في مرحلة الإنشاء ولم يتم تشغيله بعد.”

في 10 فبراير، أعلنت شركة تيان سي (Tianqi Materials) عن بدء تشغيل مشروع إلكتروليتها في المغرب رسميًا. وبلغ إجمالي استثمارات المشروع 70k درهم مغربي (حوالي 280 مليون دولار أمريكي)؛ ومن المتوقع بعد اكتماله أن يشكل قدرة إنتاجية شاملة لإنتاج 150 ألف طن سنويًا من الإلكتروليت والمواد الخام الأساسية.

وعند الحديث عن توقعات السوق الخارجية المستقبلية، يرى عموم العاملين في المجال أن من جهة الطلب في الخارج على تخزين الطاقة المنزلية وتخزين الطاقة في القطاعات الصناعية والتجارية وكذلك تخزين طاقة مراكز البيانات يكون قويًا نسبيًا؛ ومن جهة أخرى، فإن قدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي (AI) وصناعة البيانات الضخمة ستسهمان كذلك في زيادة الطلبات ذات الصلة.

توقعت ورقة بحثية صادرة عن شركة سيتيك براين/سيتيك كابيتال للاستثمار (CITIC) أن يصل الطلب العالمي على بطاريات الليثيوم في 2026 إلى 3065GWh، بزيادة قدرها 34% على أساس سنوي.

（المصدر: Caixin/FiLianShe）