البيتكوين تواجه خطر التصفية وسط تراجع الحجم وارتفاع المراكز القصيرة

(MENAFN- كسر أخبار العملات المشفرة) ارتفع الرافعة المالية لبيتكوين مع تراجع الطلب الفوري عبر مختلف الأسواق. تعكس معدلات التمويل السلبية ضغطًا أقوى من جانب المراكز القصيرة. تعوض التراكمات المؤسسية تراجع نشاط التداول الفوري لدى الأفراد.

تم تداول بيتكوين قرب $67,150 بينما شكّلت أنشطة المشتقات سلوك السعر على المدى القصير. أظهرت بيانات السوق انخفاض حجم التداول الفوري بالتزامن مع ارتفاع مؤشرات الرافعة المالية. وقد أشارت هذه الاتجاهات إلى زيادة الاعتماد على تموضع العقود الآجلة بدلًا من الشراء المباشر.

انخفاض حجم التداول الفوري يشير إلى ضعف المشاركة في السوق

سجّلت بيتكوين تراجعًا ثابتًا في حجم التداول الفوري اليومي خلال الأسابيع الأخيرة. انخفض النشاط من 42,026 BTC في 17 مارس إلى 35,590 BTC في 2 أبريل. عكست الانكماشات ضعف المشاركة في المعاملات المباشرة داخل السوق.

وفي الوقت نفسه، انخفض الفائدة المفتوحة من $23.33 مليار إلى $21.26 مليار. ومع ذلك، ظل الانخفاض أصغر مقارنة بخسائر حجم التداول الفوري. وقد دلّ هذا الفرق على أن تعرض المشتقات ظل مرتفعًا نسبيًا.

ارتفع مؤشر الرافعة المالية التقديري من 0.2207 إلى حوالي 0.225. تشير هذه التحولات إلى أن المتداولين اعتمدوا أكثر على المراكز المرافعة. ونتيجة لذلك، أصبح تحرك السعر أقل اعتمادًا على طلب فوري عضوي.

تزايد ضغط القصـر وخطر التصفية يتصاعد

ظلت معدلات التمويل سلبية في الغالب عبر أسواق العقود الدائمة. أظهر هذا النمط أن المراكز القصيرة هي التي تهيمن على توجهات المتداولين. كما أنه يشير إلى استمرار الضغط ضد أي حركة صعودية في السعر.

بدت مناطق السيولة تحت السعر الحالي أقرب مما هي عليه فوقه. زاد هذا التكوين من احتمال حدوث تحركات هبوطية على المدى القصير. وواجهت المراكز الطويلة خطرًا أعلى للتصفية القسرية في ظل هذه الظروف.

وفي الوقت نفسه، سلط محللون الضوء على أن الأسواق التي تقودها الرافعة المالية تميل إلى تضخيم التقلبات. غالبًا ما تتسارع تقلبات الأسعار عندما تبدأ سلاسل التصفية. لذلك، ظل اتجاه المدى القصير حساسًا لتموضع المشتقات.

الطلب المؤسسي يتناقض مع ضعف نشاط التداول الفوري

رغم ضعف الطلب الفوري، استمر نشاط الشراء المؤسسي في امتصاص المعروض. انخفضت احتياطيات البورصات بمقدار 66.3K BTC خلال الـ 30 يومًا الماضية. عكس هذا التراجع استمرار التراكم خارج منصات التداول العامة.

بلغت المعاملات عبر السوق خارج البورصة 92.1% من التدفقات الأخيرة. في المقابل، ساهم حجم السوق العادي بنسبة 7.9% فقط خلال الفترة نفسها. أظهر هذا الاختلال أن المشترين الكبار يهيمنون على اتجاهات الطلب الحالية.

لا تزال حالة عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي تؤثر في استقرار السوق. يمكن للصدمات الخارجية أن تدفع الأصول بسرعة مرة أخرى إلى البورصات. قد تؤدي مثل هذه التحولات إلى زيادة المعروض المتاح وتفعيل تعديلات سريعة في الأسعار.

بنية السوق تعكس إشارات متباينة

تجمع بنية بيتكوين الحالية بين تراكم مؤسسي قوي ومشاركة ضعيفة من الأفراد. خلق هذا المزيج دعمًا غير متكافئ عبر شرائح سوق مختلفة. كما أنه زاد الاعتماد على نشاط التداول المرافَع.

وفي الوقت نفسه، حدّ تراجع الطلب الفوري من إمكانات النمو في الأسعار بشكل عضوي. واصلت أسواق المشتقات لعب دور أكبر في اكتشاف السعر. أضاف هذا الواقع مزيدًا من التعقيد إلى اتجاه السوق على المدى القصير.

بشكل عام، أظهر السوق علامات هشاشة رغم استمرار التراكم. أشارت ترتيبات السيولة واتجاهات الرافعة المالية إلى ارتفاع مستويات المخاطر. ونتيجة لذلك، ظلت التحركات القريبة عرضة لتغيرات مفاجئة.

** تنبيه المخاطر والإشعار بالانتماء: أصول العملات المشفرة متقلبة ورأس المال معرض للخطر. قد يحتوي هذا المقال على روابط تابعة.**

MENAFN04042026008006017065ID1110942744