شركة العقود الآجلة تكشف عن أدائها لعام 2025! أعلى صافي ربح يتجاوز 1 مليار

近日，南华期货、瑞达期货、弘业期货三家A股上市期货公司陆续披露2025年年报。此外，不少券商系期货公司的业绩也随母公司年报披露。

券商中国记者整理发现，排名靠前的期货公司去年净利润大多增长，受相关贸易类业务收入确认方法调整的影响，部分期货公司的营业收入明显下滑。值得一提的是，中信期货2025年净利润达1.07B元，成为已披露去年业绩的期货公司中，唯一一家净利润突破1B元的公司。而国泰君安期货披露的去年底的客户权益达196.7B元，逼近200B元大关。

**أداء شركات العقود الآجلة الرائدة بارز **

（المحررون في “券商中国” استنادًا إلى مواد منشورة）

تأتي شركة “国泰君安期货” في المرتبة التالية. في 2025 بلغ حجم إيراداتها التشغيلية 1.07B يوان، وصافي الربح 9.36 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 14.57%. ووفقًا لتقرير “国泰海通” السنوي، في 2025، حققت “国泰君安期货” قيمة صفقات قدرها 191.41 تريليون يوان، وحصة سوقية بلغت 12.49%، مرتفعة بمقدار 2.00 نقطة مئوية مقارنةً بالعام السابق. وفي نهاية العام الماضي، بلغ حجم حقوق العملاء لدى “国泰君安期货” 1B يوان، وحصة سوقية بلغت 9.76%، مرتفعة بمقدار 1.03 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق. وبلغت حقوق العملاء في نهاية فترة “国泰君安期货” 196.7B يوان، بزيادة قدرها 46.35%.

أما “中信建投期货” فقد حققت إيرادات تشغيلية العام الماضي قدرها 1.91M يوان، وقفز صافي الربح بنسبة كبيرة بلغت 44.35% على أساس سنوي إلى 196.7B يوان. وتُظهر البيانات أنه في 2025 حققت “中信建投期货” قيمة التداول بالوكالة باليوان الصيني قدرها 32.60 تريليون يوان، بزيادة قدرها 25.73%؛ كما ارتفع حجم حقوق العملاء في نهاية الفترة بنسبة 35.47% على أساس سنوي.

بالإضافة إلى ذلك، تتصدر “瑞达期货” و"南华期货" المدرجتان في سوق A-share أيضًا قائمة الشركات من حيث صافي الربح. كما جاءت في قائمة العشرة الأوائل شركات عقود آجلة مملوكة لبُيوت سمسرة قديمة مثل “银河期货” و"东证期货" و"广发期货" و"招商期货" و"华泰期货". ومن بين هذه الشركات، كانت “东证期货” قد احتلت مركزًا في المراكز الثلاثة الأولى في القطاع من حيث حصة حجم التداول بالوكالة وحجم حقوق العملاء خلال العام الماضي.

خارج القائمة، هناك بعض شركات العقود الآجلة كان نمو أرباحها لافتًا أيضًا. فعلى سبيل المثال، شهدت “中泰期货” العام الماضي ارتفاعًا كبيرًا في صافي الربح بنسبة 1798.54% إلى 0.86 مليار يوان. كما بلغ إجمالي حقوقها في نهاية الفترة 422.68 مليار يوان، بزيادة قدرها 40.21% مقارنةً بنهاية العام السابق. وحققت شركة “混沌天成期货” تحسنًا وتمكنت من تحقيق أرباح بشكل كبير بعد أن كانت في وضع خسارة، حيث بلغ صافي الربح 1.81 مليار يوان.

بالطبع، لم تكن كل شركات العقود الآجلة على ما يرام في أدائها العام الماضي. وعلى رأسها “弘业期货”. وتُظهر بيانات التقرير السنوي لـ"弘业期货" أن الشركة حققت في 2025 إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 2.87 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 20.53% وفقًا لمدخلات معدلة على أساس سنوي. كما انخفض صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة خلال العام إلى 399.27 مليون يوان، بانخفاض كبير قدره 86.61% على أساس سنوي، وسجل صافي الربح أدنى مستوى له منذ إدراجها في سوق A. إضافةً إلى ذلك، ومن الأمثلة الأكثر تمثيلًا أيضًا: حققت “光大期货” صافي ربح قدره 1.46 مليار يوان العام الماضي، بانخفاض بنسبة 33.33% على أساس سنوي؛ بينما بلغ صافي ربح “申万期货” 326k يوان، بانخفاض بنسبة 15.38% على أساس سنوي.

**الأعمال المبتكرة أصبحت نقطة المفتاح لمسار النمو الثاني **

في 2025، تطور سوق العقود الآجلة المحلية في الصين بشكل مطرد، واستفادت شركات العقود الآجلة من بيئة النمو العامة، حيث كانت الأوضاع العامة في القطاع مشجعة. وبنهاية العام الماضي، ارتفع إجمالي أموال سوق العقود الآجلة إلى نحو 2.15 تريليون يوان، بزيادة قدرها 32%. كما بلغ إجمالي حقوق العملاء لدى شركات العقود الآجلة 2 تريليون يوان، بزيادة تقارب 31%. وتُظهر بيانات الرابطة الوسيطة لقطاع العقود الآجلة (中期协) أنه في العام الماضي، حققت شركات العقود الآجلة في جميع أنحاء البلاد إجمالي إيرادات تشغيلية بلغ 86M يوان، بزيادة قدرها 1.7%؛ كما بلغ إجمالي صافي الربح 181M يوان، بزيادة تقارب 16%. ووفقًا لما علمه مراسل “券商中国”، تبرز في القطاع تأثير “المالكين للكبار” بشكل واضح، مع تباين كبير في النتائج؛ وأصبحت الأعمال المبتكرة نقطة المفتاح لفتح مسار نمو ثانٍ لشركات العقود الآجلة.

وبالاستدلال بـ"南华期货" مثلًا، في 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 287M يوان، بزيادة قدرها 2.45%؛ وبلغ صافي الربح العائد لمساهمي الشركة الأم 4.86 مليارات يوان، بزيادة قدرها 6.18%. واصلت “南华期货” تعزيز جهودها في الأعمال بالخارج. وحتى نهاية العام الماضي، بلغ إجمالي حقوق عملاء أعمال الوساطة خارج الحدود لدى الشركة 233.06 مليار دولار هونغ كونغ؛ كما بلغ حجم إدارة الأصول خارج الحدود 48.12 مليار دولار هونغ كونغ. كما حققت “横华国际” التابعة لـ"南华期货" إيرادات تشغيلية وصافي ربح بلغ كل منهما على التوالي 7.62 مليار يوان و4.6 مليار يوان، بارتفاع سنوي قدره 16.51% و10.31% على التوالي.

أما “瑞达期货” فقد اتخذت أعمال إدارة الأصول المرتبطة بالعقود الآجلة بوصفها نقطة الاختراق للنمو. ففي 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 12.27 مليار يوان، بزيادة قدرها 23.20% مقارنةً بالعام السابق، وحققت صافي ربح عائدًا إلى مساهمي الشركة المدرجة قدره 3.99M يوان، بزيادة قدرها 42.95%. ووفقًا لتقرير “瑞达期货” السنوي، حققت في 2025 أعمال إدارة الأصول إيرادات تشغيلية قدرها 146M يوان، بزيادة كبيرة بلغت 81.34% على أساس سنوي. ويُعزى ذلك أساسًا إلى توسيع حجم منتجات إدارة الأصول لدى الشركة، وتحسن اتجاهات الاستثمار، وارتفاع معدلات عائد المنتجات. وحتى نهاية العام الماضي، بلغ حجم إدارة الأصول لدى “瑞达期货” 46.29 مليار يوان، بزيادة قدرها 97.40% مقارنةً بنهاية 2024.

وتُشير “瑞达期货” إلى أنها ستتمسك بإحكام بفرص تطور السوق والقطاع، وتُفعل بالكامل مزاياها الاحترافية في مجال المشتقات. كما ستعمل على بناء منصة لإدارة الأصول تكون المخاطر فيها قابلة للضبط، وستعزز بقوة تطوير مختلف أنواع المنتجات التي يغلب عليها أسلوب الإدارة النشطة، مع الارتقاء المستمر بقدرات بيع المنتجات وإدارتها. أولًا، تكثيف جهود الدعاية لعلامة “瑞达资管” التجارية، لتعزيز تميّز “瑞达资管” في السوق، وتوسيع نطاق التأثير في السوق وحجم الأعمال؛ ثانيًا، إنشاء نظام لإدارة مبيعات منتجات إدارة الثروات بوصف “إدارة الثروات” محورًا أساسيًا؛ ثالثًا، إثراء أنواع المنتجات، والاستمرار في تعزيز ميزة منتجات عقود آجلة إدارة الأصول التابعة للشركة، وتوسيع أنواع منتجات إدارة الأصول من فئة مشتقات واحدة إلى فئات الدخل الثابت، والأسهم/الحقوق، والمختلطة، ومنتجات نمط FOF، لتلبية احتياجات إدارة الثروات لدى المستثمرين المختلفين؛ رابعًا، تقوية بناء قنوات المبيعات، وتعزيز التواصل والتعاون مع المؤسسات المالية وشركات بيع الصناديق، وتفويض مؤسسات طرف ثالث للترويج لمنتجات إدارة الأصول بهدف توسيع نطاق مبيعات منتجات إدارة الأصول لدى الشركة؛ خامسًا، الاستفادة من مزايا انخفاض الارتباط بين استراتيجيات CTA وبين استراتيجيات الاستثمار المتعلقة بالسندات والفئات القائمة على الحقوق/الأسهم، لجذب المستثمرين المؤسسيين لتكثيف تخصيصهم لمنتجات إدارة الأصول لدى الشركة؛ سادسًا، إدخال عدد كبير من مواهب أبحاث وتداول السندات والأسهم والكمّيات، وتحسين قدرات فريق إدارة الأصول في البحث والتطوير والاستثمار، وإثراء استراتيجيات الاستثمار لأعمال إدارة الأصول، وتوسيع نطاق استثمارات منتجات إدارة الأصول، بما يدفع لاستكمال تغطية استراتيجيات التداول لدى الشركة بالكامل.

（المصدر: 券商中国）