ارتفعت أسعار الجملة واستقرت عند 1700 يوان! ماي تاهيوا يغير السعر، ويفتح رسمياً "دورة جديدة للتسعير"

صحفي هذا الخبر (chinatimes.net.cn): هوانغ شينغلي، بكين — تقرير

بعد إعلان شركة قويتشو ماوتاي عن رفع الأسعار في مساء 30 مارس، ظهرت في صباح 31 مارس في السوق المتداولة تفاصيل لافتة للانتباه. فقد قال أحد موزعي المشروبات الكحولية الفاخرة في بكين، تشو ليانغ (اسم مستعار)، عند مقابلته صحفيي 《هوشيا تايمز》 قرابة الساعة التاسعة والنصف صباحًا: «اليوم صباحًا لا توجد أسعار معلنة على نحو شائع داخل الدائرة؛ عادةً تكون هناك أسعار معلنة. اليوم لم يتم الإعلان عن أي أسعار، والجميع يراقب الموقف». ووفقًا له، استقرت بشكل عام أسعار تسعير ماوتاي في السوق بعد عيد الربيع، وحتى 30 مارس، كان سعر批价 (السعر الذي يُتداول كمرجع) لزجاجات «فيتيان» (Flying Immortal) المفردة بعبوات غير الأصلية عند حوالي 1550 يوانًا (فيما يلي جميع الأسعار هي لكل زجاجة)، في حين كان سعر صندوق الزجاجات الأصلي حوالي 1670 يوانًا.

ومع ذلك، لم تدم حالة المراقبة طويلًا. في حوالي الساعة العاشرة والنصف صباحًا، بدأت الأسعار بالظهور تباعًا. قال تشو ليانغ للصحفي إن عروض الأسعار داخل الدائرة في ذلك الوقت كانت قد ارتفعت في المتوسط بنحو 60 يوانًا مقارنةً باليوم السابق، ووصل سعر批价 لصندوق الزجاجات الأصلي إلى حوالي 1730 يوانًا، بينما ارتفع سعر البيع في النهاية (للمستهلك) بما يتراوح بين 100 إلى 200 يوان إضافية فوق ذلك. ومن المراقبة إلى القفز السعري، خلال ساعات قليلة فقط، أجاب السوق مباشرةً عن هذه الزيادة في الأسعار.

استعادة زمام القيادة في التسعير

في مساء 30 مارس، أصدرت شركة قويتشو ماوتاي (600519.SH) إعلانًا ذا وزن كبير، أعلنت فيه أنه اعتبارًا من 31 مارس 2026، سيتم رفع 53%vol عبوة 500 مل من كحول قويتشو ماوتاي (2026) إلى سعر عقد المبيعات (سعر المصنع)، كما سيتم رفع سعر البيع بالتجزئة في نظامها الذاتي، وهو تعديل تُعدّ به ماوتاي ثاني مرة بعد تعديل سعر المصنع في نوفمبر 2023، وتُعدّ أيضًا أول زيادة لسعر التجزئة في القنوات الذاتية منذ 2018؛ وبذلك تنتهي رسميًا حقبة السعر الإرشادي الرسمي البالغ 1499 يوانًا لمدة 8 سنوات.

ضمن هذا التعديل، ارتفع سعر المصنع لمنتج ماوتاي «فيتيان» بدرجة 53 درجة 500 مل من 1169 يوانًا إلى 1269 يوانًا، بنسبة زيادة قدرها 8.55%. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر البيع بالتجزئة في القنوات الذاتية الرسمية من 1499 يوانًا إلى 1539 يوانًا، بنسبة زيادة قدرها 2.67%.

وعند الرجوع إلى الإجراءات التسويقية بعد تولي الإدارة الجديدة المسؤولية، كانت بوادر هذا رفع الأسعار قد زُرعت مسبقًا. ففي 31 ديسمبر 2025، أعلنت شركة قويتشو ماوتاي أنه بدءًا من الساعة 9 صباحًا في 1 يناير 2026، سيتم إدراج كحول فيتيان ماوتاي بدرجة 53%vol وعبوة 500 مل رسميًا على تطبيق i茅台APP (i-maotai) للبيع بشكل منتظم. وما تم إطلاقه لم يقتصر على نبيذ عام 2026 الجديد، بل شمل أيضًا منتجات سنوات 2019-2024، مع تقديم إرشادات أسعار مقابلة.

ويرى العاملون في السوق أن نية هذا الإجراء تتمثل في توسيع الحجم عبر القنوات الرسمية المباشرة لإعادة بناء زمام السيطرة على منظومة الأسعار. من جهة، يؤدي توسيع المبيعات المباشرة عبر الإنترنت إلى توفير مرساة لتسعير رسمي داخل السوق، ومن جهة أخرى يدفع أسعار السوق في الخطوط الأمامية إلى العودة تدريجيًا إلى نطاق أكثر عقلانية.

بعد إطلاق i茅台، بات إيقاع السوق في موسم الطلب القوي للمشروبات الكحولية التقليدية في الربع الأول جديرًا بالملاحظة. أشار تشو ليانغ إلى أن حجم الطرح في يناير كان كبيرًا، وأن الطلب على مستوى النهاية قبل نهاية العام كان قويًا، فشهدت الأسعار موجة صعود. لكن مع ذلك، كان طلب عيد الربيع على الشرب قويًا بما يكفي لتعويض أثر تخفيض الأسعار تقريبًا، فحافظ السوق قبيل العيد على حالة هدوء نسبي. قال: «من بعد العيد حتى مارس، تقلّص حجم الطرح بوضوح. ومع استمرار تصفية المخزون لدى القنوات، بدأ تضيق مصادر السلع، وكانت الإمدادات الجديدة محدودة». واعتبر تشو ليانغ أن حالة تضيق مصادر السلع في السوق توفر موضوعيًا نافذة مواتية نسبيًا لهذه المرة من رفع الأسعار.

ومن منظور أكثر شمولًا للصناعة، فإن تعديل ماوتاي في الأسعار جاء أيضًا في سياق تباين عميق داخل صناعة الخمور. ووفقًا لبيانات أبحاث سوقية لأسواق الخمور خلال عيد الربيع صادرة عن عدة شركات وساطة، تظهر في عيد الربيع 2026 خريطة تباين واضحة: فالمشروبات الفاخرة (مثل قويتشو ماوتاي ووولِيانغيي) أدت بشكل يفوق التوقعات، بينما تواجه المشروبات شبه الفاخرة (300-800 يوان) ضغطًا عامًا أكبر وتكون ضغوط المخزون أكبر. وبرزت المشروبات الموجهة للاستهلاك العام (أقل من 100 يوان) كنقطة مضيئة بنيويًا. وعلى صعيد القنوات، تسرّع الشركات الرائدة في دفع نماذج جديدة مثل البيع بالنيابة والإيداع/الوساطة، وزادت نسبة المبيعات عبر الإنترنت. وتوجد الصناعة ككل في دورة التخلص من المخزون، وتتواصل اتجاهات التفاخر والتركيز.

في هذا السياق، جذب «المنطق العميق لتعديل السعرين في آن واحد» الذي تبنته ماوتاي اهتمامًا واسعًا في السوق. وقال محلل صناعة المشروبات الكحولية تشاي شيو فيي لصحفي هذا التقرير إنه في ظل ضغط الأسعار السائد في السوق، قد يكون اختيار ماوتاي تعديل الأسعار في هذا التوقيت مؤشرًا ذا دلالة على دخول إصلاحها التسويقي إلى «عمق المياه». وأضاف أنه من خلال رفع السعر الرسمي بشكل طفيف، يمكن تثبيت الثقة في القنوات والسوق عبر تهدئة تقلبات سعر批价. وفي الوقت نفسه، بالتنسيق مع توسيع المبيعات مباشرة عبر «i茅台»، تستطيع ماوتاي استعادة زمام التحكم في التسعير من المصدر. جوهر تعديل الأسعار هذه المرة هو إعادة إنشاء نقطة توازن بين سعر الجملة (سعر المعاملات الحقيقي في السوق) والسعر المقترح للبيع بالتجزئة (السعر الإرشادي الرسمي)، بحيث يكون أقرب إلى السوق وقادرًا أيضًا على الحفاظ على قيمة العلامة التجارية. وبنظرة إيجابية، فإن منظومة الأسعار الجديدة تعيد إصلاح جزءًا من هوامش الربح لقنوات موزعين كانت تعاني من الضغط، وتثبت قاعدة العمل الأساسية.

قال تشاي شيو فيي: «على المدى الطويل، فهذا يدل على أن ماوتاي ودّعت بالكامل النموذج القديم المعتمد على تجميع القنوات والشراء/التخزين لأغراض المضاربة، وانتقلت إلى آلية لتشكيل سعر تقوده الاستهلاكات الفعلية والمبيعات المباشرة الرسمية. ويمكنها، في الوقت نفسه، تقليص فقاعة القنوات مع الحفاظ على علاوة الفخامة لعلامتها التجارية واستقرار منظومة الأعمال».

كم ستزيد الأرباح الفعلية؟

هذا التعديل في الأسعار لم يأتِ صدفة، بل هو خطوة محورية ضمن مساعي ماوتاي لدفع الإصلاح التسويقي وإعادة تشكيل منظومة الأسعار.

عند الرجوع إلى الوراء، في 13 يناير 2026، وافق مجلس إدارة قويتشو ماوتاي على «خطة التشغيل التسويقي المتمحور حول السوق لكحول قويتشو ماوتاي لعام 2026»، حيث تم توضيح مبدأ إنشاء آلية تعديل ديناميكي لسعر التجزئة ضمن نظامها الذاتي على أساس «يتماشى مع السوق وباستقرار نسبي»، مع نقل المزيد من سلطة التسعير إلى السوق؛ ويُعدّ هذا التعديل في الأسعار ممارسة مهمة مباشرة بعد تنفيذ هذه الخطة.

على صعيد القنوات، سيعيد هذا التعديل تشكيل بنية أرباح الموزعين. فرفع سعر المصنع بمقدار 100 يوان يعني زيادة تكلفة شراء الموزعين، بينما جرى رفع سعر التجزئة في القنوات الذاتية بمقدار 40 يوانًا فقط؛ وبذلك تنكمش مساحة الفارق السعري بين أسعار الموزعين، ما سيجبر الموزعين على تحسين كفاءة التشغيل. كما سيزيد ذلك من ضغوط التشغيل على الموزعين الصغار والمتوسطين، بينما ستستمر ميزة الموزعين الكبار وقنوات البيع المباشر في الظهور بشكل أوضح.

ورغم أن صناعة المشروبات الكحولية في عام 2025 واجهت أكبر تحدٍ منذ أكثر من عشرة أعوام، فإن قويتشو ماوتاي، باعتبارها نموذجًا لقطاع المشروبات الفاخرة، ما تزال نتائجها مستقرة. ففي آخر ثلاثة أرباع من العام الماضي، حققت قويتشو ماوتاي إجمالي إيرادات تشغيلية بلغ 8B يوان، بزيادة قدرها 6.32%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين 646.26 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.25%.

وبعد سلسلة من خطوات الإصلاح التسويقي منذ بداية هذا العام، أصبحت نتائج ماوتاي لعام 2026 محور اهتمام. وأشارت العديد من شركات الوساطة في تقارير أبحاثها بعد خبر رفع الأسعار إلى أنه من المتوقع أن يترتب على رفع الأسعار تأثير إيجابي يقارب 2% على أداء عام 2026. وبفضل تحفيز السوق من خبر رفع الأسعار، قفز سعر سهم قويتشو ماوتاي عند افتتاح تداول 31 مارس؛ وحتى وقت إعداد هذا التقرير، بلغ معدل الارتفاع 2.6%.

حلل مصدر من سوق شركات المشروبات الكحولية الموجهة للعلامات «وانغ هوي» (اسم مستعار) لصحفي 《هوشيا تايمز》 في 31 مارس قائلًا إن «جوهر هذا رفع الأسعار يتمثل في ضغط أرباح القنوات، وإزالة فقاعة الوسطاء/المضاربين غير النظاميين، وتثبيت أسعار السوق، ورفع أرباح الشركات، وفي النهاية دفع العودة إلى صفة الاستهلاك كهدف أساس. إنها قرار شامل يراعي جوانب السوق والمالية والقنوات في آنٍ واحد».

وقال وانغ هوي إن الفارق الربحي المرتفع السابق لماوتاي أدى إلى «شرب من لا يشتري، وشراء من لا يشرب»، وأن معدل فتح الزجاجات ظل منخفضًا لفترة طويلة. وأضاف: «في الفترة السابقة، اقترب سعر批价 من الانخفاض حتى كاد يهبط تحت 1499 يوانًا، وهو ما أضر كثيرًا بثقة الموزعين. لذا فإن رفع الأسعار هذه المرة يُعد أيضًا وسيلة لإصلاح الثقة بالنسبة للموزعين».

وشدد وانغ هوي على أن كل الاستهلاك يجب أن يتم توجيهه في النهاية من جانب المستهلك: «يلزم دفع الموزعين وعملاء القنوات إلى جعل أرباحهم معقولة، والوداع للتذبذب الحاد في الارتفاع والانخفاض، مع تشديد الرقابة. وفي الوقت نفسه، يساعد ذلك على زيادة مبيعات جميع منتجات الشركة. تقلصت مساحة المضاربة للوسطاء، وصعوبة كسب المال السريع ارتفعت إلى أقصى حد. وعند الحديث عن الأهمية الصناعية لرفع أسعار ماوتاي، قال بوضوح: “تثبيت أسعار ماوتاي مهم جدًا للمشروبات الفاخرة؛ فهو بمثابة المعيار. إن انهار، ستواجه كل المشروبات الفاخرة أزمة”».

باعتبار ماوتاي مؤشرًا لاتجاهات الأسعار في صناعة المشروبات الكحولية، فإن تعديل أسعارها سيُحدث أيضًا أثرًا انتقاليًا على الصناعة. في الوقت الحالي، تمر صناعة المشروبات الكحولية بمرحلة تعديل عميقة؛ ففي 2025 انخفض إنتاج شركات المشروبات الكحولية التي تفوق حجمها نطاقًا معينًا بنسبة 12.1% على أساس سنوي، وتبرز مشكلات مثل ارتفاع المخزون وتراجع الأسعار (سعر معكوس/أقل من التكلفة)، كما يستمر ارتفاع مستوى تركّز الصناعة.

ومع ذلك، اتفقت الصناعة على أن رفع أسعار ماوتاي لن يؤدي إلى تقليد نبيذ العلامات المشهورة الأخرى. وقال تشاي شيو فيي لصحفي هذا التقرير إنه حتى لو رفعت بعض المشروبات الفاخرة الأخرى أسعارها بالتزامن، فهذا أكثر ما يكون «إجراء دفاعيًا» من جانب الشركات الرائدة للحفاظ على نطاق سعر الألف يوان عبر مواجهة تذبذب الصناعة. وبخاصة أنه في دورة «التخلص من الفقاعات» على مستوى الصناعة، فإن الغالبية من العلامات تفتقر إلى ثبات العلامة التجارية الذي تتمتع به ماوتاي وقدرتها على التحكم عبر البيع المباشر؛ لذلك فإن أي متابعة عمياء لزيادة الأسعار تعني تقديم حصتها السوقية للآخرين. لذلك، فإن جوهر هذه الجولة من التعديل يتمثل في التباين العميق بدل أن يكون ارتفاعًا عامًا في الأسعار على مستوى الصناعة.

المسؤول عن التحرير: لو شياو | رئيس التحرير: هان فنغ