هل يمكن لـ Circle أن تنافس Coinbase مع تصاعد المنافسة في مجال البيتكوين المغلف؟

تدخل Circle إلى مساحة البيتكوين المُغلّف (wrapped Bitcoin)، حيث يركّز منتجها cirBTC بشكل أساسي على المؤسسات. ووفقًا للشركة، ستكون cirBTC مدعومة بنسبة 1:1 بالـBTC، مع إضافة أن الرمز سيكون «قابلًا للتحقق بسهولة» على السلسلة (on-chain).

صُممت هذه الخطوة للاستفادة من سيولة بيتكوين البالغة 1.7 تريليون دولار. وسيتم دمج الرمز بسلاسة ضمن شبكة Circle الواسعة، بما في ذلك سلسلة Arc لديها وبيئة DeFi الأوسع.

بالنسبة لمن ليس على دراية، تتيح رموز البيتكوين المُغلّفة للمستخدمين الاستفادة من الإقراض والاقتراض وغيرها من أنشطة DeFi عبر Ethereum وسلاسل أخرى.

    AD

هل سيفيد البيتكوين المُغلّف لدى Circle من الثقة؟

تجدر الإشارة إلى ذلك، مع ذلك، أن قطاع البيتكوين المُغلّف ابتُلي بمشكلات ثقة. ففي أغسطس 2024، واجهت أبرز منافسيه في هذا المجال، وهي WBTC التابعة لـ BitGo، رد فعل عنيفًا من المجتمع. وجاء ذلك بعد شراكتها مع BiT Global التابعة لِـ Justin Sun.

أتاحت الصفقة مع BiT Global لـ Justin Sun الوصول إلى البيتكوين (BTC) في التخزين البارد، المستخدم كضمان لدعم WBTC. وقد سبب ذلك قلقًا لدى بعض المستثمرين وأدى إلى حدوث بعض عمليات سحب خارجية (outflows) في ذلك الوقت.

وإدراكًا لحالة عدم الثقة والفراغ الذي تم خلقه، انتهزت Coinbase الفرصة. فقد كشفت بسرعة عن cbBTC، منتجها المنافس. وحقق نجاحًا فوريًا. خلال شهرين فقط، تجاوزت 1B دولار في القيمة السوقية (market cap). وخلال العامين الماضيين، نمت المعروضات السوقية لـ cbBTC إلى 6B دولار، ما يبرز طلبًا قويًا.

المصدر: Dune

ومع ذلك، لم يمضِ وقت طويل قبل أن تواجه Coinbase أيضًا تدقيقًا مجتمعيًا بشأن عدم وجود احتياطيات يمكن التحقق منها تدعم cbBTC. وقد أدى رد الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، Brian Armstrong، إلى تنفير المجتمع أكثر. إذ قال،

أما بالنسبة لـ cbBTC، نعم، أنت تثق بوصي مركزي لتخزين الـBTC الأساسية – لم ندّعِ غير ذلك أبدًا.

وفي النهاية، عدلت البورصة (exchange) ونشرت دليل احتياطيات لمنتجها. لكن ظلت حالة انعدام الثقة قائمة.

ويبدو أن Circle تراهن على هذا. وبالنسبة للرئيس التنفيذي لـ Circle،Jeremy Allaire، ستكون cirBTC أصلًا على السلسلة «محايدًا».

ستأتي cirBTC. ونحن نجلب البنية التحتية نفسها التي تدعم USDC وEURC وUSYC إلى أكبر أصل رقمي، لخلق بنية تحتية محايدة للتطبيقات الجديدة على بيتكوين على السلسلة.

وبالمثل، شارك مدير تقنية Circle (CTO) نيكيل تشاندهوك (Nikhil Chandhok) إطار «الثقة» ذاته.

المصدر: X

ومن جانبها، عززت رايتشل ماير، نائبة الرئيس للمنتج في Circle وArc، الموقف نفسه وأضافت،

1.7T من بيتكوين موجودة على الهامش بعيدًا عن DeFi. ليس لأن الناس لا يريدون عائدًا أو سيولة، بل لأنهم لا يثقون بالمُغلّف. cirBTC هي إجابة Circle.

غير واضح كيف سيستقبل السوق المنتج. خصوصًا أنه سيتنافس مع Coinbase، وهي شريك التوزيع طويل الأمد لها بالنسبة إلى USDC.

**الملخص النهائي **

• تستعد Circle لإطلاق منتجها للبيتكوين المُغلّف، cirBTC، باحتياطيات «قابلة للتحقق» للركوب على مشكلات الثقة السابقة في هذا المجال.
• سيكون في منافسة مباشرة ضد Coinbase، شريكها طويل الأمد في التوزيع لعملة USDC المستقرة (stablecoin).