مقارنة أداء قطاع البنوك الزراعية المدرجة في قوانغدونغ: يستعيد بنك قوانغتشو التجاري توازنه بعد التراجع، ويواصل بنك دونغguan التجاري انخفاض صافي الأرباح لثلاثة فصول متتالية

الصحفي لدى نانفان للتقارير الاقتصادية: بانغ تشنغ | المتدرب سو لي | تقرير من قوانغتشو

في الآونة الأخيرة، كشفت مؤسستان بنكيتان مُدرجتان في سوق هونغ كونغ من مقاطعة قوانغدونغ — بنك قوانغتشو الزراعي التجاري (01551.HK) وبنك دونغقوان الزراعي التجاري (9889.HK — عن إعلانات أداء عام 2025 تباعًا.

تُظهر الإعلانات أنه في عام 2025، حقق بنك قوانغتشو الزراعي التجاري إيرادات تشغيلية بلغت 153.90 مليار يوان صيني، بانخفاض سنوي قدره 2.79%؛ وبلغ صافي ربح العائد على المساهمين 21.22 مليار يوان صيني، بزيادة سنوية قدرها 1.98%، ما أنهى اتجاه الهبوط المتواصل مرتين من قبل، لتُظهر نتائج الأداء علامات “إيقاف النزيف”.

أما بنك دونغقوان الزراعي التجاري في الفترة نفسها، فقد حقق إيرادات تشغيلية بلغت 116.97 مليار يوان صيني، وصافي ربح العائد على المساهمين 38.54 مليار يوان، بانخفاضًا على أساس سنوي بنسبة 5% و16.67% على التوالي، كما أن صافي ربح البنك انخفض على أساس سنوي لمدة 3 سنوات متتالية.

يُعد بنك قوانغتشو الزراعي التجاري وبنك دونغقوان الزراعي التجاري البنكين الوحيديْن المُدرجَيْن ككيانين مصرفيين محليين تابعين للمقاطعة في قوانغدونغ. في يونيو 2017، تم إدراج بنك قوانغتشو الزراعي التجاري رسميًا في اللوحة الرئيسية لبورصة هونغ كونغ، ليصبح أول مؤسسة مصرفية محلية مُدرجة في قوانغدونغ. وفي عام 2021، نجح بنك دونغقوان الزراعي التجاري في التوجه للإدراج في هونغ كونغ، ليصبح رابع بنك من بنوك “nongshang” المُدرجة في سوق أسهم هونغ كونغ.

لاحظ الصحفي لدى نانفان للتقارير الاقتصادية بانغ تشنغ أن ضغط الأداء لدى البنكين المُدرجَيْن ظل مستمرًا في السنوات الأخيرة، وذلك تحت تأثير عوامل مثل البيئة الاقتصادية الكلية، واستمرار انخفاض أسعار الفائدة في السوق، وتوجيهات السياسات لإتاحة التمويل/تحسين كلفة التمويل بما يخدم الاقتصاد الحقيقي. وقد تراجعت المؤشرات الأساسية مثل إيرادات التشغيل وصافي الربح تقريبًا إلى مستويات ما قبل الإدراج.

توسيع الميزانية العمومية وتباين النتائج

تُظهر إعلانات الأداء أنه حتى نهاية 2025، بلغ إجمالي أصول بنك قوانغتشو الزراعي التجاري 13800.08 مليار يوان، بزيادة قدرها 176.01 مليار يوان مقارنة ببداية العام، بنسبة نمو 1.29%، مع تباطؤ معدل نموه مقارنة بالسنة السابقة. بلغ إجمالي أصول بنك دونغقوان الزراعي التجاري 7960.16 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 501.12 مليار يوان، بنسبة نمو 6.72%، محققًا توسعًا مطردًا في الميزانية العمومية.

على الرغم من استمرار توسع حجم الأصول، فإن تعافي كفاءة تشغيل البنكين يظهر تباينًا واضحًا.

في عام 2025، حقق بنك قوانغتشو الزراعي التجاري إيرادات تشغيلية بلغت 153.90 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.79%؛ وبلغ صافي الربح 24.64 مليار يوان، وصافي ربح العائد على المساهمين 21.22 مليار يوان، محققًا نموًا طفيفًا. وبلغت نسب الزيادة 2% و1.98% على التوالي. وبالمقارنة مع هبوط إيرادات التشغيل وصافي الربح وصافي ربح العائد على المساهمين في عام 2024 بنسبة 12.79% و25.89% و21.02% على التوالي، فقد بدأت نتائج هذا القطاع تُظهر بالفعل علامات “إيقاف النزيف”. السبب الأساسي يتمثل في أن البنك خفّض مخصصات انخفاض القيمة الائتمانية؛ ففي عام 2025، انخفضت خسائر انخفاض القيمة الائتمانية على أساس سنوي بمقدار 4.93 مليار يوان، أي بنسبة انخفاض قدرها 6.35%.

أما ضغط التشغيل لدى بنك دونغقوان الزراعي التجاري فكان أكثر بروزًا. ففي عام 2025، حقق إيرادات تشغيلية بلغت 116.97 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 5%؛ وبلغ صافي الربح 38.77 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 20%؛ وبلغ صافي ربح العائد على المساهمين 38.53 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 16.67%، كما أن صافي الربح قد انخفض لثلاث سنوات متتالية.

لكن إذا نظرنا إلى المدى الزمني الأطول، فإن أداء البنكين يكاد يكون قد عاد تقريبًا إلى مستوى ما قبل الإدراج.

وبشكل محدد، يعود ضغط جانب الإيرادات أساسًا إلى تراجع صافي إيرادات الفوائد. فقد حقق بنك قوانغتشو الزراعي التجاري في عام 2025 صافي إيرادات فوائد قدرها 136.89 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 0.54%، وهو ما حافظ أساسًا على استقرار نسبي، إلا أن هامش صافي الفائدة انخفض أكثر ليصل إلى 1.08%، مقارنة بـ 1.11% في العام السابق، أي بانخفاض قدره 3 نقاط أساس، مع استمرار اتجاه الهبوط.

وفي المقابل، كان الضغط لدى بنك دونغقوان الزراعي التجاري أكثر مباشرة: بلغ صافي إيرادات الفوائد في عام 2025 نحو 88.27 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 3.78%، كما انخفض هامش صافي الفائدة إلى 1.25%، أي بانخفاض سنوي قدره 0.10 نقطة مئوية.

تُظهر بيانات الهيئة الوطنية للإشراف المالي والتنظيم المالي أن هامش صافي الفائدة للبنوك التجارية بلغ 1.42% في نهاية الربع الرابع من 2025، ما يعني أن هامش صافي الفائدة لدى البنكين المشار إليهما كان أقل من متوسط مستوى الصناعة، ولا تزال القدرة على تحقيق الأرباح تواجه ضغطًا طويل الأمد.

بالإضافة إلى إيرادات الفوائد، تعرضت أيضًا إيرادات ما لا يتعلق بالفوائد لصدمة بسبب تقلبات السوق. ومن بينها، شهد سوق السندات في عام 2025 تقلبات أشد، ما ترتب عليه تأثير واضح على البنوك الصغيرة والمتوسطة التي يعتمد تعيينها الاستثماري بشكل أساسي على استثمارات السندات.

تغيرت بنية إيرادات ما لا يتعلق بالفوائد لدى بنك قوانغتشو الزراعي التجاري بشكل ملحوظ. ففي عام 2025، حقق البنك صافي إيرادات الرسوم والعمولات بلغ 684.20 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.84%، ويُظهر توسع الأعمال ذات رأس المال الخفيف تحقيقًا لنتائج معينة. لكن وبسبب تأثير تقلبات السوق، تحولت إيرادات التداول الصافية لدى البنك من تحقيق أرباح في العام السابق إلى خسارة تقارب 7.3 مليار يوان، ما شكل تأثيرًا سلبيًا واضحًا على إجمالي إيرادات ما لا يتعلق بالفوائد.

كما واجهت إيرادات ما لا يتعلق بالفوائد لدى بنك دونغقوان الزراعي التجاري ضغطًا أيضًا. فقد بلغت إيرادات ما لا يتعلق بالفوائد الصافية 28.69 مليار يوان، بانخفاض قدره 2.68 مليار يوان مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، أي بانخفاض سنوي قدره 8.55%. وكان السبب الرئيسي هو خفض معدلات رسوم منتجات إدارة الثروات، إضافة إلى الارتداد في تقلبات عوائد السندات الذي أدى إلى انخفاض صافي مكاسب التداول على أساس سنوي.

في ظل هذه الخلفية، تباينت نتائج أرباح البنكين أكثر. فمن جهة، أظهر بنك قوانغتشو الزراعي التجاري اتجاه تعافٍ عند مستويات منخفضة. ففي عام 2025، ارتفع صافي الربح لديه بنسبة صغيرة على أساس سنوي بنحو 2%، وظل متوسط عائد إجمالي الأصول (ROA) عند 0.18%، بينما ارتفع متوسط عائد حقوق الملكية (ROE) إلى 2.37%. ورغم أن مستوى الربحية الإجمالي ما يزال عند مستوى منخفض مقارنة بالصناعة، فإن بوادر تحسن على الهامش بدأت بالظهور.

وفي المقابل، انخفض صافي ربح بنك دونغقوان الزراعي التجاري في عام 2025 بنسبة 20.24% على أساس سنوي؛ وانخفض متوسط عائد إجمالي الأصول (ROA) إلى 0.50%، بينما انخفض متوسط عائد حقوق الملكية (ROE) إلى 6.18%، وكلاهما شهد تراجعًا واضحًا مقارنة بالعام السابق.

ضغط أعمال الشركات كرافعة لتحقيق الاستقرار، مع استمرار “الخروج”/التصفية بشكل متواصل

من منظور هيكل الأعمال، ما زالت أعمال الشركات هي “الحجر الأساس” لنتائج الأداء لدى البنكين الزراعيين التجاريين.

حتى نهاية 2025، بلغ حجم قروض أعمال الشركات لدى بنك قوانغتشو الزراعي التجاري 5180.31 مليار يوان، بنسبة 73.37%؛ وبالاستمرار في الحفاظ على مركزه المهيمن في أعمال الشركات، عزز البنك باستمرار دعمه للشركات الصغيرة والمتوسطة، والتمويل المرتبط بالتكنولوجيا، والتمويل الأخضر.

وعلى وجه الخصوص، في السنوات الأخيرة، طرح بنك قوانغتشو الزراعي التجاري تطوير نموذج تشغيل “3+2” المميز لتحسين هيكل الأصول والخصوم، ورفع القدرة التنافسية للأعمال الأساسية للأصول المتوسطة والصغيرة الحجم. وحتى نهاية 2025، بلغ رصيد الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تقل قيمة قروضها عن 50 مليون يوان 682.2 مليار يوان، أي ما يشكل 16.3% من قروض أعمال الشركات. كما بلغ عدد عملاء الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة 3618 عميلًا، بزيادة قدرها 1091 عميلًا مقارنة ببداية العام.

أما بنك دونغقوان الزراعي التجاري، فقد شدد على الاستمرار في القيام بالدور الرئيسي المتمثل في “خدمة الزراعة، وخدمة الصغار، وخدمة الواقع العملي”، والعمل على دفع التنمية التشاركية لقطاعات الأعمال الأساسية الأربعة: الأعمال الموجهة للشركات، والتجزئة، والشمول المالي، وإدارة الأصول المالية. ومع ذلك، ومن ناحية توجيه القروض، بلغ حجم قروض الأعمال الموجهة للشركات لدى البنك 2465.54 مليار يوان، بنسبة 60.28%، مرتفعًا 1.35 نقطة مئوية مقارنة بنسبة 58.93% في العام السابق. ومن حيث اتجاه توجيه التمويل، فإن إقراض البنك شديد التركّز على الاقتصاد الحقيقي المحلي؛ إذ تقع نحو 84.25% من القروض في منطقة دونغقوان، كما أنها تتركز بشكل أساسي على العملاء في قطاع التصنيع.

ومن منظور جودة الأصول، أفاد البنكان في إعلانات الأداء أنهما، في ظل خلفية خارجية معقدة ومتغيرة باستمرار، يواصلان تعزيز جهود حل المخاطر والتعامل مع القروض المتعثرة.

حتى نهاية 2025، بلغ رصيد القروض المتعثرة لدى بنك قوانغتشو الزراعي التجاري 130.98 مليار يوان، بزيادة قدرها 11.48 مليار يوان مقارنة بعام سابق؛ وبلغ معدل القروض المتعثرة 1.86%، مرتفعًا 0.2 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق. كما أن القروض المتعثرة لدى البنك تتركز بشكل رئيسي في قطاعات الجملة والتجزئة، وقطاع التصنيع، بنسبة 38.6% و19.4% على التوالي. أما نسبة القروض المتعثرة في قطاع العقارات فلا تتجاوز 7.9%.

وبالمقارنة، تُظهر مؤشرات القروض المتعثرة لدى بنك دونغقوان الزراعي التجاري نمطًا “واحدًا يرتفع وواحدًا ينخفض”. فقد بلغ رصيد القروض المتعثرة 72.92 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.16 مليار يوان مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ معدل القروض المتعثرة 1.79%، وقد ارتفع لأربع سنوات متتالية ثم انخفض للمرة الأولى. وتتركز القروض المتعثرة لدى البنك بشكل رئيسي في قطاع التصنيع، وقطاع التأجير، وقطاع الخدمات التجارية، ويشكل الجمع بينها أكثر من ثلث إجمالي النسبة. بلغ معدل تغطية المخصصات 207.68%، وهو أدنى مستوى خلال السنوات الست الأخيرة.

وفيما يتعلق بأداء السوق الثانوية، فإن التباين بين البنكين واضح أيضًا. تُظهر بيانات Wind أن سعر سهم بنك قوانغتشو الزراعي التجاري في عام 2025 تذبذب ضمن نطاق 1.36-1.91 دولار هونغ كونغ، وأن إجمالي قيمة التداول السنوية لم يتجاوز 876.65 ألف دولار هونغ كونغ، بمتوسط يومي يبلغ نحو 3.5 ألف دولار هونغ كونغ، حيث كانت أحجام التداول صفرًا في عدة أيام تداول، ما يشير إلى انخفاض اهتمام السوق.

أما نشاط التداول لدى بنك دونغقوان الزراعي التجاري فكان أعلى بكثير من بنك قوانغتشو الزراعي التجاري. فقد تذبذب سعر سهمه في عام 2025 ضمن نطاق 3.16-4.39 دولار هونغ كونغ، وبلغ إجمالي قيمة التداول السنوية 3.98 مليار دولار هونغ كونغ، أي 45 ضعفًا لبنك قوانغتشو الزراعي التجاري، وبمتوسط يومي يبلغ نحو 159 ألف دولار هونغ كونغ.

حتى إغلاق 1 أبريل، بلغ سعر إغلاق بنك قوانغتشو الزراعي التجاري 1.54 دولار هونغ كونغ، بينما بلغ بنك دونغقوان الزراعي التجاري 3.46 دولار هونغ كونغ. وإزاء القمة التاريخية، وصلت نسب الانخفاض لدى البنكين إلى 78.90% و58.81% على التوالي. كما بلغت القيمة السوقية الإجمالية الحالية 221.91 مليار دولار هونغ كونغ و238.34 مليار دولار هونغ كونغ على التوالي.

المعلومات الغزيرة والتفسير الدقيق متاحان عبر Sina Finance APP

المسؤول: تشين يي