نشرة البحث السريع | مجموعة تاباي (002233) تستقبل استبيانات بحث المستثمرين عبر الإنترنت، صافي الربح 6.34 مليار بزيادة 17.87%، ونسبة التوزيع تبلغ 89%

30 مارس، قامت شركة Guangdong Taipai Group Co., Ltd. (ويُشار إليها فيما يلي بـ“مجموعة تايباي”) بعقد اجتماع شرح أداء سنوي 2025 عبر منصة التفاعل الشبكي Value Online خلال الفترة المذكورة، وذلك بهدف عرض الأداء. وقد جذب ذلك عددًا كبيرًا من المستثمرين للمشاركة عبر الإنترنت. وتبادل كبار المسؤولين بالشركة مع المستثمرين بصورة معمقة الحديث حول قضايا محورية مثل أداء الشركة، وخطط الأعمال، وتعويضات المساهمين، وغيرها، كما كشفت عن معلومات رئيسية مثل نمو صافي الربح عكس اتجاه السوق، واستدامة سياسة التوزيع عالي النسبة، وإجراءات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة في 2026.

معلومات أساسية عن نشاط المستثمرين

تفسير الأداء الرئيسي: هبوط في الإيرادات لكن نمو الأرباح عكس اتجاه السوق بنسبة 17.87%

تُظهر الإشارة إلى أن مجموعة تايباي حققت في 2025 إيرادات تشغيلية بانخفاض سنوي قدره 3.91%، لكن صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة بلغ 634 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 17.87%. وبالنسبة للتباين بين “انخفاض الإيرادات ونمو الأرباح”، أوضحت الشركة أن ذلك يعود أساسًا إلى ثلاثة عوامل:

أولًا: نمو المبيعات عكس الاتجاه. وبسبب تحسن المناخ في السوق الإقليمية وتأثير انخفاض خط الأساس في الفترة نفسها من العام الماضي، نمت مبيعات إسمنت الشركة بنسبة 1.14% على أساس سنوي، كما نمت مبيعات “الإسمنت + الكلنكر” بنسبة 0.91% على أساس سنوي، وهو أفضل من أداء الصناعة ككل؛
ثانيًا: انخفاض التكاليف كان أكبر من انخفاض الأسعار. أدت إلى انخفاض أسعار المشتريات للمواد الخام للطاقة والمواد الأولية مثل الفحم وغيرها، إضافة إلى تحسين قدرات التحكم في التكاليف لدى الشركة، إلى دفع هامش الربح الإجمالي الشامل إلى الارتفاع بمقدار 2.37 نقطة مئوية على أساس سنوي، ما حسّن مستوى الربحية للقطاع الرئيسي؛
ثالثًا: زيادة أرباح الاستثمار عززت الأداء. أدى تحسن مستمر في السوق الرأسمالية إلى نمو أرباح الاستثمار لدى الشركة (بما في ذلك الأرباح غير المحققة) بنسبة سنوية.

إيرادات أعمال الإسمنت تنخفض لأسباب رئيسية تتعلق بهبوط الأسعار 2026: أربع مبادرات للتعامل مع تقلبات الطلب

وفيما يتعلق بالأسباب التي دفعت لانخفاض إيرادات أعمال الإسمنت التي ركز عليها المستثمرون، صرحت الشركة بوضوح أن السبب الرئيسي يعود إلى هبوط أسعار البيع. ففي 2025، بلغ حجم مبيعات “الإسمنت + الكلنكر” 1674 ألف طن متري، بارتفاع طفيف قدره 0.91% على أساس سنوي، إلا أن متوسط سعر البيع للإسمنت انخفض بنسبة 4.25% على أساس سنوي إلى 228 يوان/طن، ما أدى إلى انخفاض الإيرادات التشغيلية بنسبة 3.99% على أساس سنوي.

وبالنظر إلى 2026، طرحت الشركة أربع إجراءات للتعامل:

1. تعزيز الأساس الصناعي للإسمنت: تعزيز ضمان الموارد، ودفع ابتكارات العمليات، وتعميق إصلاح إدارة المشتريات، وتحسين توزيع الطاقة الإنتاجية وبنية المنتجات، وتسريع التحول الأخضر والاستفادة من القدرات الرقمية والذكية؛
2. تعزيز أعمال “الإسمنت +”: تنمية أعمال التخلص المتزامن في أفران الإسمنت للتعامل مع النفايات الخطرة والمواد الخطرة بيئيًا، ودمج أعمال الخرسانة، وتحسين كفاءة تشغيل خطوط إنتاج رمل الكسر المنتج آليًا؛
3. تسريع تطوير الأعمال المتعددة: توسيع حجم التركيبات للطاقة الشمسية الكهروضوئية (حتى نهاية 2025 بلغ حجم التركيبات 51.50MW)، والتوسع بثبات في أعمال الاستثمار، وتربية قطب جديد لنمو الأرباح؛
4. تعميق الإصلاح والابتكار: الدفع ببناء المصانع الذكية، والاستمرار في خفض التكاليف إلى أقصى حد.

سياسة توزيع أرباح عالية قابلة للاستمرار: ضمان عوائد المساهمين خلال السنوات الثلاث المقبلة

في 2025، تخطط مجموعة تايباي لتوزيع أرباح نقدية قدرها 4.80 يوان لكل 10 أسهم (شاملة للضريبة)، لتصل قيمة التوزيعات إلى 528 مليون يوان، ونسبة التوزيع تبلغ 89%. وأشارت الشركة إلى أنه وفقًا لـ《خطة عوائد المساهمين خلال السنوات الثلاث المقبلة (2024-2026)》، فإن التوزيع النقدي السنوي لن يقل عن 70% من صافي الربح للسنة ذاتها ولن يقل عن 0.45 يوان/سهم. وبالاستناد إلى الظروف التشغيلية الحالية وإلى أن النفقات الرأسمالية المستقبلية ليست كبيرة، فإن الخطة بعد انتهاء المدة ستواصل طرح خطط توزيع أرباح مماثلة ذات جاذبية عالية، بهدف رفع معدل توزيع الأرباح لجذب رأس المال طويل الأجل.

ردود على قضايا محورية أخرى

• ارتفاع المخزون: زيادة المخزون بنهاية العام تعود أساسًا إلى تركيز جداول الإنتاج في ديسمبر (متأثرًا بسياسة إيقاف الأفران في مواقيت مختلفة لتخفيف ضغط الشبكة وجدولة أعمال الصيانة)، ولا توجد ضغوط بيع بطيء؛
• استراتيجية سوق شرق الصين: انخفاض إيرادات منطقة شرق الصين بنسبة 21.02% ناتج عن تقلبات مؤقتة في الطلب الإقليمي، وستتخذ الشركة تسويقًا مرنًا، وتعزز حصتها، وتُجري تحسينًا ديناميكيًا لتخصيص الموارد؛
• مخاطر منتجات الائتمان الاستئماني: رصيد منتجات ائتمان استئماني تتعلق بالعقارات القائمة يبلغ 16.74M يوان، وقد تم احتساب مخصصات انخفاض قيمة تراكمية قدرها 101M يوان، وتتمثل المشاريع الأساسية في مدن من الصف الأول والثاني، ومع إصلاح سياسات العقارات تُعد المخاطر قابلة للسيطرة؛
• مساحة خفض التكاليف: في 2026، سيتم تحقيق انخفاض التكاليف من خلال توسيع حجم الطاقة الشمسية، واستبدال الوقود للحد من استهلاك الفحم (هدف استبدال 30% من استخدام الفحم)، وإجراء تعديلات للتحديث الذكي وغيرها؛
• تقدم تخزين الطاقة: حتى نهاية 2025، بلغ حجم تركيب تخزين الطاقة 40MW/80MWh، ويُستخدم أساسًا لاستغلال فرق تسعير الكهرباء بين فترات الذروة والوديان لتلبية الطلب الذاتي.

صرحت مجموعة تايباي بأن 2026 ستواصل التركيز على النشاط الرئيسي، عبر التحول الأخضر والترقية الرقمية والذكية وتوسيع الأعمال المتعددة، لرفع القدرة على مقاومة المخاطر ومستوى الربحية، وخلق قيمة مستدامة للمساهمين.

إفادة: يوجد مخاطر في السوق، ويُرجى الحذر عند الاستثمار. هذه المقالة عبارة عن نشر تلقائي بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي مبني على قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. تُعد جميع المعلومات الواردة في هذه المقالة مجرد مرجع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. وفي حال وجود أي اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أي استفسارات، يُرجى التواصل مع biz@staff.sina.com.cn.

انقر لعرض نص الإعلان الأصلي>>

كمّ هائل من المعلومات وتحليل دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول: شياو لان كواي باو