تظهر نتائج التعديلات النشطة، وزيادة المؤسسات في الحيازة بالإضافة إلى توزيع أرباح بنسبة عالية، مما يعكس استقرار إدارة شركة شوتو جيوي وإشارة إلى إطلاق قيمة الشركة

تطلق شركة Sina Finance خدمة “مذكرة أسعار النبيذ” رسميًا بشكل بارز — أسعار السوق الحقيقية لنبيذ عطور مشهور بين يديك

في أعقاب إقفال التداول في 20 مارس، أصدرت شركة Shijdejiu (600702.SH) تقريرها السنوي لعام 2025. خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 4.419 مليار يوان، وصافي ربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 223 مليون يوان. وبلغت نسبة الانخفاض في الإيرادات وصافي الربح على أساس سنوي نطاقًا أضيق بشكل واضح. وفي الوقت نفسه، كشفت الشركة عن إعلان خطة توزيع أرباح لعام 2025، إذ تقترح توزيع أرباح نقدية قدرها 3.10 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، بإجمالي أرباح نقدية مستهدفة قدرها 102 مليون يوان، تمثل 45.67% من صافي أرباح المساهمين في الشركة المدرجة عن الفترة الحالية. وبما يعكس إجراءات توزيع أرباح مستمرة وثابتة، ستقوم الشركة بردّ عملي على استثمارات المستثمرين.

في عام 2025، وبسبب ضعف الطلب الاستهلاكي في الأطراف، وتصفية مخزون القنوات، وتعديلات تقلب الأسعار والميزان السعري، واجهت شركات النبيذ المعلّب المدرجة عمومًا ضغوطًا على النمو. في ظل هذا السياق الصناعي، استقر أداء شركة Shijdejiu تدريجيًا، وتظهر المؤشرات الأساسية في التقرير السنوي تحسنًا على الهامش. ويمكن ملاحظة أن الشركة تدفع جودة التشغيل نحو التعافي بثبات عبر إجراء تعديلات إيجابية على القنوات، وتحسين هيكل المنتجات، وضبط كفاءة التكاليف والمصاريف. كما حظيت قدرة الشركة على التنمية المستدامة باعتراف من مؤسسات دولية مرموقة؛ فقد قفزت درجة ESG لدى S&P بمعدل 73% مقارنة بالعام السابق.

ارتفاع قوي في أعمال التجارة الإلكترونية، وتجارة النبيذ الشعبية تسير بثبات للأمام

تحسين الإدارة وزيادة الكفاءة، وتحسن مستمر في الأساسيات التشغيلية

مع استمرار تعمّق تكيّف صناعة النبيذ الأبيض، يصبح الأمر أكثر اختبارًا لثبات استراتيجية الشركات وقدرتها على صياغة أساليب التشغيل. وتُظهر بيانات التقرير المالي لعام 2025 أنه ضمن تذبذب الدورة، ظل اتجاه تشغيل شركة Shijdejiu واضحًا دائمًا، ونُفِّذ تخطيطها الأساسي بفعالية. إن التغييرات الإيجابية على مستوى الأعمال توفر دعمًا فعالًا لاستمرار تحسن الأساسيات.

أولًا: تثبيت الاستراتيجية الأساسية لنبيذ العتيق، والاستثمار الاستباقي لبناء القدرة التنافسية طويلة الأجل. تتعمّق الشركة في مسار نبيذ العتيق المختلف عن غيره، وتدفع بشكل منظم نحو تنفيذ مشروع زيادة الإنتاج وتوسيع السعة. وعلى الرغم من أن الاستثمار على مراحل المشروع تسبب في اضطراب قصير الأجل نسبيًا في صافي التدفق النقدي لأنشطة التشغيل خلال الفترة الحالية، فإن القيمة على المدى الطويل ستُفرَز تدريجيًا. وتُظهر بيانات التقرير المالي أن هذا المؤشر قد تحقق تحسنًا ملحوظًا على أساس سنوي. وحتى نهاية فترة التقرير، ارتفعت إجمالي أصول الشركة إلى 12.615 مليار يوان، مع ترقية مزدوجة في حجم الأصول وتخطيط الطاقة الإنتاجية، ما سيعزز قاعدة التطور للشركة لعبور الدورة.

ثانيًا: تعميق تخطيط القنوات الشاملة، والتعاون بين الداخل والخارج لصناعة زخم نمو جديد. تركز الشركة على القاعدة والأسواق الرئيسية، وتزيد من تحسين كفاءة وفعالية الموزعين، عبر فرز الموزعين والتخلص من ذوي الكفاءة المنخفضة وإزالة الموزعين المتداخلين، بما يدفع هيكل القنوات نحو اتجاه أكثر كفاءة وتركيزًا. ونتيجة لذلك، تم تقليص عدد الموزعين مقارنة بالعام السابق. وفي الوقت نفسه، توسّعت الشركة بنشاط في قنوات ناشئة مثل التجارة الإلكترونية، و”الزبائن المهمين“، والقنوات الخاصة عبر المنصات، وKA. وخلال فترة التقرير، حققت قناة التجارة الإلكترونية إيرادات مبيعات بلغت 604 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.46%. كما تمت إضافة أكثر من 10 آلاف متجر في قناة KA، مما يواصل رفع قدرة تغطية القنوات. علاوة على ذلك، بالاعتماد على تمكين موارد نظام Fosun البيئي بشكل شامل، توسّعت شركة Shijdejiu في السوق الخارجية بثبات في 2025. وقد تغطت الأعمال الدولية 42 دولة ومنطقة حول العالم، من بينها سوق جنوب شرق آسيا الذي حقق نموًا كبيرًا على أساس سنوي في إيرادات المبيعات وتداول المبيعات على مستوى الطرف النهائي.

ثالثًا: تحسين بنية مصفوفة المنتجات، لفتح مسار استهلاك جديد عبر نبيذ عتيق منخفض الدرجة. في مواجهة بيئة سوق تزداد فيها حدة المنافسة في فئة السوق المتوسطة إلى الراقية، تعتمد الشركة على “Zangpin Shijde 10 سنوات” كمرجع لقيمة المنتج عالي المستوى. وتواصل ضبط المخزون بهدف التخلص من الزيادة، والحفاظ على استقرار لوحة الأسعار للمنتج الأساسي الكبير “Pinwei Shijde”، مع الاستفادة من فرصة عودة الاستهلاك الشعبي تدريجيًا. ويحافظ المنتج الأساسي الاستراتيجي الكبير “T68 من النوع الفاخر فئة Te” على نمو سريع في معدل التوزيع على مستوى المتاجر والفتح ووضعه على الرف. كما تضاعفت مبيعات “Shijde Qingdian”، وحقق “Shijde Dao” نموًا مزدوجًا في التوزيع على مستوى المتاجر ومعدل فتح القنينات. وتُظهر بيانات التقرير المالي أنه في 2025 بلغت إيرادات بيع النبيذ العادي لدى الشركة 733 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.75%. بالإضافة إلى ذلك، وبسبب السبق في تحديد موقعها في مسار استهلاك منخفض الدرجة وشبابي، أطلقت الشركة أول نبيذ عتيق منخفض الكحول بنمط “للشرب بسهولة” في الصناعة وهو “Shijde Zizi”. خلال 4 أشهر من الإطلاق، حصد 7 جوائز، وتم وضعه في أكثر من ألف نقطة شبكة، ما نجح في فتح مساحة نمو كمية جديدة بالكامل.

رابعًا: ضبط صارم لتكاليف وكفاءة الاستخدام وتوزيع دقيق، لتعزيز المرونة التشغيلية عبر زيادة الجودة والكفاءة. في عام 2025، عززت الشركة إدارة خطة التشغيل عبر دورة العمل بالكامل، ودعمت توجيه موارد التسويق نحو المنتجات الأساسية والقنوات والأسواق، وفي الوقت نفسه نفذت حملة خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، مما دفع التشغيل نحو مزيد من التحول إلى تشغيل دقيق. وبناءً على ذلك، انخفضت مصاريف الإدارة وارتفعت كفاءة التشغيل أكثر. وتُظهر بيانات التقرير المالي أنه خلال فترة التقرير انخفضت مصاريف الإدارة بنسبة 12.39% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، وبالاستناد إلى نظام إدارة تنظيمي محكم وبناء فريق مواهب ناضج على شكل سُلّم، عززت الشركة باستمرار مرونة التنظيم. وخلال عملية تحديث تدريجية لقيادات وكفاءات talent بشكل طبيعي ومنظم، وبفضل آليات الحوكمة السليمة، تم ضمان استقرار التشغيل وعدم تأثره. كما أن الاستقرار طويل الأمد لفريق الإدارة الأساسي يوفر ضمانًا قويًا لاستمرار توجهات أساسية مثل استراتيجية النبيذ العتيق.

قال محلل صناعة النبيذ Cai Xuefei إن أداء شركة Shijdejiu يتفوق على المستوى الإجمالي للقطاع وفقًا لتوقعات الأداء للشركات المدرجة في صناعة النبيذ الأبيض التي تم الإفصاح عنها. وفي مواجهة التحديات المرحلية في الصناعة، وبالاعتماد على أدوات مثل التخطيط الوطني، وتحسين إدارة وتشغيل الجودة، وتخطيط السعة الإنتاجية عبر جميع مستويات الأسعار، والتسويق المبتكر، فإن مؤشرات التشغيل من المرجح أن تبقى على المراكز المتقدمة في القطاع على المدى الطويل. وأشارت Cai Xuefei إلى أن شركة Shijdejiu، منذ وقت مبكر في 2024، قامت مسبقًا بتعديل مجموعة كاملة من استراتيجيات تشغيل واقعية، وستحصل على ميزة السبق وميزة النظام في المنافسة المتزايدة داخل صناعة النبيذ الأبيض القادمة.

تظهر فعالية التخلص من المخزون عبر القنوات، وتستمر الأموال المؤسسية في زيادة المراكز

تعديل مبادر يقترب من نهايته، وتأكيد نقطة التحول

مع مواصلة إيقاع تشغيل مستقر وواضح لعام 2025، في مطلع 2026، أصدرت شركة Shijdejiu مجموعة من “رفع زخم المبيعات، وتعزيز قوة العلامة، وترقية دوائر العملاء، وتحسين الفئات” لتضع أساسًا لتطور العام بأكمله.

وبالنظر إلى نافذة استهلاك عيد الربيع، تركز شركة Shijdejiu على الأسواق الرئيسية والمنتجات الرئيسية وتسعى إلى تخطيط مسبق، بما يدفع نمو قوي في مبيعات السلسلة على مستوى القنوات. ومع تسريع إيقاع تصفية مخزون الطرف النهائي، يحافظ معدل فتح القنينات على نمو من رقمين، وتحقق بنجاح بداية إيجابية لعيد الربيع. وخلال معرض China Sugar and Wine (سكر ونبيذ الربيع)، بالإضافة إلى دمج موارد نشر الوسائط ذات الزخم القوي وتنفيذ فعاليات داعمة لربط التجار والعملاء في مختلف أنحاء البلاد بدقة، استضافت شركة Shijdejiu أيضًا بشكل بارز مهرجان النبيذ العتيق في دورته الخامسة، عبر سيناريوهات متنوعة مثل حفل تخمير وتخزين نبيذ الربيع، واحتفال النبيذ العتيق طوال العام، و”ليلة الزِيزاي“ وغيرها. ومن خلال هذه الأنشطة، تم تعزيز فهم قيمة فئة النبيذ العتيق أكثر، وتعزيز ثقة الشركاء في القنوات على التشغيل طويل الأجل. وبالاعتماد على موارد نظام Fosun البيئي لتمكين شامل، تتبنى شركة Shijdejiu في عام 2026 هويتي “الشريك الاستراتيجي” و”النبيذ الأبيض الوحيد المعيّن”، وتشارك بعمق في مؤتمر قمة رواد الأعمال الصينيين Yabuli لعام 2026، بما يوفر وصولًا فعّالًا إلى دوائر كبار رجال الأعمال. علاوة على ذلك، ستمنح شركة Shijdejiu في 2026 العلامة التجارية “Neyelanggugu” تمكينًا شاملًا في جميع الجوانب. وباستخدام نبيذ عتيق عالي الجودة والقيمة مقابل السعر بحسب السنوات، تبني قدراتها التنافسية الأساسية المتميزة، وتضخ زخمًا طويل الأمد في نمو أداء الشركة على المستوى الإجمالي.

من هجوم المبيعات عبر القنوات في موسم الذروة من بداية العام، إلى الارتفاع المستمر في قوة زخم العلامة، وصولًا إلى تخطيط مصفوفة فئات على المدى المتوسط والطويل، تحافظ شركة Shijdejiu على نهج استراتيجي إيجابي وعملي، مع تعزيز متانة التشغيل الذاتية باستمرار. وبهذا الخصوص، قدمت عدة شركات سمسرة تقييمات إيجابية وأكدت ذلك: لقد ظهرت نتائج تعديل شركة Shijdejiu، وبدأ إتمام التخلص من المخزون عبر القنوات يقترب من النهاية.

من بين ذلك، ذكرت شركة CICC Securities في تقريرها البحثي: “تظل صناعة النبيذ الأبيض في فترة تكيّف عميق، وتواصل شركة Shijdejiu التقدم بنشاط، ودفع الموزعين للتخلص من المخزون وتعزيز المبيعات على مستوى القنوات. وفي الوقت الذي يواجه فيه المنتج من الفئة الأعلى ثانيًا ضغطًا بسبب تقليص الحجم وتزايد حدة المنافسة، تتخذ الشركة أيضًا مبادرة لتوسيع منتجات فئة سعرية جماهيرية.” وحافظت شركة Haitai Securities على تصنيف “الشراء” لشركة Shijdejiu، وتوقعت أن عودة الطلبات التجارية ستدفع إلى تحسين مستمر في أداء الشركة. كما أشارت في تقريرها البحثي إلى: “تتصرف الشركة بواقعية ومن واقع، خلال السنتين الماضيتين كانت تركز أساسًا على صحة القنوات على المدى الطويل، وتعمل بنشاط على التخلص من المخزون. والوضع الحالي للتعديل دخل في الجزء المتأخر.”

وتوفر تحركات مراكز صناديق المؤسسات في السوق الثانوية أيضًا دليلًا قويًا على ما سبق. وحتى نهاية عام 2025، تُظهر قائمة أكبر عشرة مساهمين متداولين لدى شركة Shijdejiu أن صندوق Penghua CSI Index Fund لنبيذ الصين (الصندوق المؤشر لنبيذ CSI) قد انضم حديثًا ضمن القائمة. كما واصل صندوق Penghua CSI Wine Trading Open-End Index Fund (الصندوق المتداول المؤشر لنبيذ CSI) زيادة مشترياته، ما يُظهر نظرة إيجابية راسخة للمؤسسات لقيمة الشركة.

على الرغم من وجود العديد من عوامل عدم اليقين في البيئة الكلية، تولي شركة Shijdejiu دائمًا اهتمامًا كبيرًا لعوائد المساهمين، وتواصل تعزيز قوة التوزيع على شكل أرباح. وبإجراءات فعلية على أرض الواقع، تحمي الحقوق والمصالح القانونية الكاملة لجميع المساهمين. وبحسب ما ورد في إعلان خطة توزيع أرباح شركة Shijdejiu لعام 2025، تقترح الشركة توزيع أرباح نقدية قدرها 3.10 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، بإجمالي توزيع نقدي 102 مليون يوان، وهو ما يمثل 45.67% من صافي ربح الشركة العائد إلى المساهمين عن الفترة الحالية. إن هذه الخطوة لا تثبت فحسب متانة وضع التدفق النقدي للشركة، بل تنقل أيضًا إيمانًا راسخًا وثقة كافية بالتطور طويل الأجل في المستقبل.

(هذه المقالة لأغراض مرجعية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.)

معلومات هائلة وتفسير دقيق — كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance