ماكدونالدز أو دومينوز: أحدهما هو شراء بقوة الآن

واجهت صناعة المطاعم صعوبات خلال العام الماضي بسبب مجموعة متنوعة من العوامل. ومن أبرزها التضخم، الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف المطاعم وارتفاع أسعارها بالنسبة للعملاء. وقد أدت هذه المشكلات إلى انخفاض حركة الزوار وتراجع الإيرادات.

الآن، ليست كل المطاعم متشابهة، وبعضها حقق أداءً أفضل من غيره، لا سيما ضمن عالم أسهم مطاعم الوجبات السريعة.

ماكدونالدز (MCD 0.05%)، على سبيل المثال، حقق نتائج قوية في 2025. ففي الربع الرابع (المنتهي في 31 ديسمبر 2025)، قفزت الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي، وارتفعت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 5.7% عالميًا و6.8% في الولايات المتحدة. ومن المؤكد أن عروضه ذات الأسعار الأقل كانت عامل جذب أكبر للمستهلكين الذين يحرصون على الميزانية.

مصدر الصورة: Getty Images.

ومع ذلك، تراجع أداء سهم ماكدونالدز مقارنة بالسوق الأوسع في 2025، محققًا عائدًا يقارب 5.4%. أما هذا العام، فقد ظل السهم إلى حد كبير ضمن نطاق التداول الجانبي، مرتفعًا بنحو 0.5%.

توسيع

NYSE: MCD

McDonald’s

التغير اليومي

(-0.05%) $-0.15

السعر الحالي

$307.14

أبرز النقاط

القيمة السوقية

$218B

نطاق اليوم

$303.03 - $307.50

نطاق 52 أسبوعًا

$283.47 - $341.75

الحجم

2.6M

متوسط الحجم

3.4M

هامش الربح الإجمالي

57.29%

عائد التوزيعات

2.36%

ما يزال سهم ماكدونالدز يبدو خيارًا قويًا لعام 2026، لكن يوجد سهم واحد لوجبات سريعة أحبّه أكثر، Domino’s (DPZ +2.57%)، سلسلة البيتزا الرائدة.

Domino’s جاهزة للانتعاش

تراجع أداء سهم Domino’s في 2025، إذ انخفض بنحو 1%، وهبط تقريبًا 11% حتى الآن في 2026. لكن يبدو أن Domino’s في وضع أفضل لتحقيق نمو في 2026 مع تقييم أقل، وتحسن في أوضاعه المالية، ومكانة قوية في السوق.

في حين شهدت العديد من مطاعم الوجبات السريعة انخفاضًا في حركة الزوار، رفعت Domino’s مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 3.7% في الربع الرابع وبنسبة 3% طوال العام. وبهذا المعنى، انضم Domino’s إلى ماكدونالدز بوصفهما من القلة الذين عززوا حركة الزوار. كما ارتفعت الإيرادات أيضًا بنحو 6% في الربع الرابع وبنسبة 5% طوال العام.

أحد الأسباب التي تجعل سعر سهم Domino’s منخفضًا هذا العام هو أن السلسلة شهدت انخفاضًا بمقدار 5.4 نقطة مئوية في هامش الربح الإجمالي للمتاجر التي تملكها إلى 10.1% في الربع الماضي. تجدر الإشارة إلى أنها تمتلك فقط حوالي 260 متجرًا؛ أما بقية المتاجر التي تزيد على 7,000 فتعود إلى أصحاب الامتيازات.

ومع ذلك، زاد Domino’s هامش ربح سلسلة التوريد الإجمالي بشكل طفيف بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 11.4%، ودعا إلى تحسين الهوامش ضمن توقعاته لعام 2026. يشمل هامش ربح سلسلة التوريد الغذاء والمواد التي ترسلها إلى متاجرها.

توسيع

NASDAQ: DPZ

Domino’s Pizza

التغير اليومي

(2.57%) $9.28

السعر الحالي

$370.82

أبرز النقاط

القيمة السوقية

$12B

نطاق اليوم

$358.00 - $372.21

نطاق 52 أسبوعًا

$346.31 - $499.08

الحجم

996K

متوسط الحجم

953K

هامش الربح الإجمالي

39.95%

عائد التوزيعات

1.94%

تعزيز حصتها السوقية

في 2026، يتوقع Domino’s تحسين هامشه التشغيلي الإجمالي، فضلًا عن زيادة بنسبة 3% في مبيعات المتاجر نفسها، وفقًا لمكالمة أرباح الربع الرابع. إضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ترتفع المبيعات العالمية بنسبة 6% بينما قد يزيد الدخل التشغيلي بنسبة 8% في 2026.

وكذلك، مثل ماكدونالدز، سيستفيد Domino’s من عروضه منخفضة التكلفة في اقتصاد راكد، إذ إن البيتزا أرخص حتى لإطعام عائلة. بالإضافة إلى ذلك، يواصل Domino’s توسيع موقعه الرائد بين سلاسل البيتزا، إذ باتت حصته السوقية تتجاوز 30%. وفي مكالمة الأرباح، قال الرئيس التنفيذي Russell Weiner إن السلسلة يمكنها مضاعفة مبيعات التجزئة في U.S.، مستهدفة حصة سوقية بين 40% و50% التي يتمتع بها قادة آخرون في صناعة الوجبات السريعة.

من المحتمل أن يكون من المفيد الإشارة إلى أن Berkshire Hathaway تمتلك سهم Domino’s، لذا فقد لفتت الشركة انتباه Warren Buffett.

إلى جانب هذه العوامل، فإن ما يضع Domino’s فعليًا في مسار انتعاش هو انخفاض تقييمها. فهي تتداول عند 18 مرة فقط من الأرباح المتوقعة، وهو أقل من ماكدونالدز. كما أن لديها هدفًا سعريًا وسطيًا يشير إلى إمكانية صعود بنسبة 33%.