نظرة عامة على جودة أصول 22 بنك مدرج في سوق الأسهم الصينية A: تحسن إجمالي قروض الشركات، وارتفاع معدل القروض العقارية الشخصية في العديد من البنوك

كل يوم يصدره المراسل｜赵景致    كل يوم يحرره المحرر｜黄胜

حتى 31 مارس، من بين 42 بنكًا مدرجًا في السوق الصينية للأسهم A (A股)، كان 22 بنكًا قد قدّموا “نتائجهم” لعام 2025 بالفعل، ومن بينها ستة بنوك حكومية كبرى قد ظهرت جميعها.

ومن خلال التقارير السنوية، يتبين أن جودة أصول البنوك المدرجة تُظهر اتجاهاً إيجابياً يتمثل في التحسن المستقر؛ إذ إن معظم البنوك يتقارب فيها معدل القروض المتعثرة مع مثيله في العام الماضي أو يتحسن، في حين سجّلت 4 بنوك فقط ارتفاعاً طفيفاً، ما يعكس صورة إجمالية أفضل.

لكن من زاوية التغيرات الهيكلية، لاحظ المراسل أن بعض البنوك المدرجة قد شهدت ارتفاعاً في معدل تعثر القروض الممنوحة للقطاع العقاري ضمن قروض الشركات. إضافةً إلى ذلك، ما زال معدل تعثر القروض الاستهلاكية (التجزئة) لدى البنوك ككل يرتفع، كما شهدت عدة بنوك ارتفاعاً في معدل تعثر قروض الرهن العقاري للأفراد.

جودة أصول البنوك المدرجة تتحسن إجمالاً

جودة الأصول هي “خط الحياة” للبنوك التجارية؛ فتعني جودة الأصول الجيدة أن البنك قادر على تحصيل أصل الدين والفوائد في مواعيدها، مع امتلاك قدرة أقوى على مواجهة المخاطر، وبالتالي ضمان التشغيل السليم للبنك واستدامة تطوره.

وبحسب التقارير السنوية التي تم الكشف عنها حتى الآن، تُظهر جودة أصول 22 بنكًا مدرجًا اتجاهاً عاماً نحو التحسن، بما يتوافق مع البيانات الإجمالية التي نشرتها الهيئة التنظيمية المالية الوطنية الصينية للإشراف وإدارة التمويل—إذ شهدت معدلات التعثر لدى مختلف أنواع البنوك تحسناً في 2025، وكان تحسن البنوك الريفية والتعاونية (农商行) هو الأكثر وضوحاً؛ حيث انخفض معدل التعثر في الربع الرابع بمقدار 0.14 نقطة مئوية مقارنة بالربع الأول إلى 2.72%.

وباعتبارها “حجر الأساس” في القطاع المصرفي، برزت البنوك الحكومية الست الكبرى بشكل خاص. باستثناء بنك البريد والادخار (邮储银行)، حققت كل من بنك الصناعات والتجارة الصيني (工行) وبنك الزراعة الصيني (农行) والبنك الصيني (中行) وبنك التشييد الصيني (建行) وبنك الاتصالات (交行) انخفاضاً في معدل القروض المتعثرة على أساس سنوي؛ وكان نطاق الانخفاض يتركز بين 0.02 و0.03 نقطة مئوية. وبشكل محدد: بلغ معدل التعثر لدى بنك الصناعات والتجارة وبنك التشييد 1.31%، بينما بلغ لدى بنك الاتصالات 1.28% ولدى بنك الزراعة 1.27% ولدى البنك الصيني 1.23%، وجميعها بقيت عند مستويات منخفضة.

حتى الآن، البنوك المشتركة التي كشفت تقاريرها السنوية تشمل تسعة بنوك: بنك تشاو شانغ (招商银行)، بنك بينغ آن (平安银行)، بنك سينغ ييه (兴业银行)، بنك تشونغ شين (中信银行)، بنك بودونغ للتنمية (浦发银行)، بنك غوانغ دا (光大银行)، بنك تشجيانغ (浙商银行)، بنك مين شنغ (民生银行)، وبنك هوا شيا (华夏银行). ومن بينها، ارتفع معدل القروض المتعثرة لدى بنك مين شنغ وبنك سينغ ييه وبنك غوانغ دا ارتفاعاً طفيفاً قدره 0.02 نقطة مئوية و0.01 نقطة مئوية و0.02 نقطة مئوية على التوالي إلى 1.49% و1.08% و1.27%؛ في حين أن البنوك الستة الأخرى انخفض فيها معدل التعثر مقارنة بنهاية العام السابق.

أما بالنسبة للبنوك الإقليمية، فحتى الآن هناك 7 بنوك كشفت معدلات التعثر، وهي: بنك تشنغتشو (郑州银行)، بنك تشونغتشينغ (重庆银行)، بنك يو-نغري (渝农商行)، بنك ريفنغ (瑞丰银行)، بنك تشينغداو (青岛银行)، بنك تشانغجياغانغ (张家港行)، وبنك وو شي (无锡银行). ومن بينها، ارتفع معدل تعثر بنك ريفنغ ارتفاعاً طفيفاً قدره 0.02 نقطة مئوية إلى 0.99%، بينما حافظت بقية البنوك على معدلات التعثر عند مستوى مماثل أو انخفضت مقارنة بالعام السابق.

انخفاض معدل تعثر قروض الشركات، بينما يظل معدل تعثر قروض العقار مرتفعاً

وفقاً لتحليل محلل شركة 广发 للأوراق المالية (G.F. Securities) ني جون (倪军)، فقد انخفض معدل تعثر قروض الشركات لدى 22 بنكاً مدرجاً تم الإعلان عن تقاريرها السنوية عنها بمقدار 0.14 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق إلى 1.07%؛ ومن بينها، كانت معدلات التعثر في قطاعات البنية التحتية ذات الصلة (بمعناها الواسع) والتجزئة والجملة، والصناعات التحويلية… هي الأكثر انخفاضاً. ومن زاوية القطاعات، لا تزال معدلات تعثر قروض العقارات للشركات لدى البنوك التجارية في 2025 مرتفعة؛ تليها قطاعات الجملة والتجزئة، والبناء، والصناعة التحويلية. بالإضافة إلى ذلك، في ظل خلفية معالجة عبء الديون (化债)، فإن جودة القروض في مجال البنية التحتية كانت عموماً ممتازة، كما واصل معدل التعثر الانخفاض.

وبخصوص قروض العقارات للشركات، فإن أداء البنوك المختلفة في هذا المجال يختلف اختلافاً كبيراً، بما يشير إلى “تباين بين طرفين”.

فعلى سبيل المثال، لدى بنك تشنغتشو، بلغ معدل تعثر قروض القطاع العقاري في 2024 مستوى 9.55%، وفي 2025 انخفض إلى 5.11%، أي أن مقدار الانخفاض بلغ 4.44 نقاط مئوية. علاوة على ذلك، انخفض مبلغ القروض العقارية المتعثرة لدى البنك من 2.12B يوان في 2024 إلى 941M يوان في 2025، أي بانخفاض تجاوز 50%. كما انخفض إجمالي مبلغ القروض العقارية المتعثرة لدى بنك مين شنغ بشكل كبير من 16.69B يوان إلى 11.74B يوان، ما أدى إلى انخفاض معدل تعثر قروض القطاع العقاري من 5.01% إلى 3.61%.

لكن توجد أيضاً بعض البنوك التي تواجه ضغوطاً لارتفاع معدل تعثر قروض القطاع العقاري. فعلى سبيل المثال، حقق بنك تشونغتشينغ وبنك الصناعات والتجارة في 2024 انخفاضاً في معدل تعثر قروض العقارات، حيث انخفض إلى 5.63% و4.99% على التوالي، لكن في 2025 ارتفعا بمقدار 2.12 نقطة مئوية و0.4 نقطة مئوية على التوالي، ليصل إلى 7.75% و5.39%.

وفي قروض الإسكان للأفراد، ووفقاً لبيانات Wind، فقد شهدت عدة بنوك تم الإفصاح عن معلوماتها ارتفاعاً في معدلات التعثر؛ ولا ينخفض إلا معدل تعثر قروض الإسكان للأفراد لدى بنك مين شنغ، بينما يتوافق معدل بنك سينغ ييه مع مستوى العام السابق.

ومنها: ارتفع معدل بنك تشنغتشو من 1.04% إلى 1.28%، وارتفع بنك الصناعات والتجارة من 0.73% إلى 1.06%، وارتفع بنك النقل (交通银行) من 0.58% إلى 1.01%، وارتفع بنك الزراعة (农业银行) من 0.73% إلى 0.92%، وارتفع بنك التشييد (建设银行) من 0.63% إلى 0.89%، وارتفع بنك البريد والادخار (邮储银行) من 0.64% إلى 0.69%، كما ارتفع بنك تشاو شانغ (招商银行) من 0.48% إلى 0.51%.

ويشير المراسل إلى أن نائب رئيس بنك الصناعات والتجارة الصيني وانغ جينغو (王景武) قال في مؤتمر إنجازات هذا العام إن جودة أصول القروض للأفراد لدى البنك حافظت طويلاً على مستوى ممتاز، وخلال العامين الأخيرين ارتفع معدل التعثر على المدى القصير نتيجة عوامل مثل التحول الاقتصادي، وتعديلات سوق العقارات، واختلال التوازن المؤقت بين العرض والطلب؛ وهو ما يتماشى مع الاتجاه العام في القطاع.

معدل تعثر قروض الإسكان للأفراد يرتفع عموماً

بالمقارنة مع قروض الشركات، فإن ضغوط قطاع القروض الاستهلاكية (التجزئة) تكون أكثر شيوعاً—إذ تستمر معدلات تعثر قروض التجزئة لدى عدة بنوك في الارتفاع. ويُعدّ التمويل العقاري السكني للأفراد أحد نقاط الضغط الرئيسية.

وبحسب بيانات Wind، من بين البنوك التي تم الإفصاح عن معلوماتها، انخفض فقط معدل تعثر قروض الإسكان للأفراد لدى بنك مين شنغ، وتساوى معدل بنك سينغ ييه مع العام السابق، بينما شهدت بقية البنوك ارتفاعاً بدرجات متفاوتة.

وعلى وجه التحديد: ارتفع معدل تعثر قروض الإسكان لدى بنك تشنغتشو من 1.04% إلى 1.28%، وارتفع بنك الصناعات والتجارة من 0.73% إلى 1.06%، وارتفع بنك النقل (交通银行) من 0.58% إلى 1.01%، كما ارتفع أيضاً بنك الزراعة وبنك التشييد وبنك البريد والادخار وبنك تشاو شانغ بشكل طفيف. ومن بينها، أوضح نائب رئيس بنك الصناعات والتجارة وانغ جينغو (王景武) في مؤتمر إنجازات أن جودة أصول القروض للأفراد لدى البنك كانت ممتازة على المدى الطويل، وخلال العامين الأخيرين وبسبب عوامل مثل التحول الاقتصادي وتعديل سوق العقارات، ارتفع معدل التعثر على المدى القصير بما يتسق مع اتجاه القطاع ككل.

بالإضافة إلى قروض الإسكان للأفراد، فإن مخاطر قطاع القروض الاستهلاكية بالكامل تشهد ارتفاعاً. وقال ني جون (倪军) إن معدل تعثر القروض الاستهلاكية في 2025 ارتفع بمقدار 0.24 نقطة مئوية مقارنة ببداية العام إلى 1.71%؛ ومن بينها، ارتفع معدل تعثر بطاقات الائتمان والقروض الاستهلاكية وقروض الرهن العقاري بمقدار 0.12 نقطة مئوية و0.10 نقطة مئوية و0.07 نقطة مئوية على التوالي، وتواجه خطوط الأعمال المختلفة بعض ضغوط المخاطر.

وباعتبار بنك تشاو شانغ ممثلاً لبنوك التجزئة، فإن أداؤه يُعدّ نموذجياً: ارتفع معدل تعثر قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة (小微贷款) من 0.79% بشكل ملحوظ إلى 1.22%، وارتفع معدل تعثر قروض الإسكان للأفراد من 0.48% إلى 0.51% بشكل طفيف، بينما انخفض معدل تعثر القروض الاستهلاكية وحده قليلاً. وقال مسؤول المخاطر الرئيسي لدى البنك، شو مينجيه (徐明杰)، بصراحة إن مخاطر الائتمان الاستهلاكي في السوق الشاملة لا تزال في مرحلة ارتفاع هذا العام، كما توجد ضغوط معينة على جودة أصول بطاقات الائتمان، وسيقوم بنك تشاو شانغ أيضاً باتخاذ تدابير نشطة للسيطرة على مخاطر الائتمان الاستهلاكي، وضمان أن تكون جودة الائتمان الاستهلاكي قابلة للسيطرة بشكل أساسي.

مصدر صورة الغلاف：AIGC