بيتكوين يتفوق على الذهب وS&P 500 بعد الأزمات العالمية، وفقًا لدراسة

مختصر

• تُظهر أبحاث Mercado Bitcoin أن البيتكوين يتفوق على الذهب وS&P 500 خلال الـ 60 يومًا التي تلي الصدمات العالمية الكبرى
• بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية في 2025، ارتفع البيتكوين بنسبة 24% مقارنةً بـ 8% للذهب و4% لـ S&P 500
• أثناء الصراع الحالي بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفع البيتكوين بنسبة 2.2% بينما انخفض الذهب بنسبة 11% وS&P 500 بنسبة 4.4%
• سحبت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETFs) في الولايات المتحدة 1.32 مليار دولار في مارس، بينما شهدت صناديق الذهب تدفقات خارجية بقيمة 2.92 مليار دولار
• يقول محلل صناديق الاستثمار المتداولة جيمس سييفارت إن صناديق البيتكوين الفورية ستصبح في النهاية أكبر من صناديق الذهب

وجدت دراسة جديدة صادرة عن منصة Mercado Bitcoin لتبادل العملات المشفرة في البرازيل أن البيتكوين يميل إلى تحقيق عوائد أقوى من الذهب وS&P 500 خلال الشهرين التاليين للأزمات العالمية الكبرى.

قادت الدراسة رووني سزستر، رئيس قسم الأبحاث في Mercado Bitcoin. وقد نظر فريقه في نوافذ مدتها 60 يومًا بعد الصدمات الاقتصادية والجيوسياسية، بما في ذلك تفشي كوفيد-19 وتصاعد التعريفات الجمركية الأمريكية.

بعد أن أعلنت إدارة ترامب عن فرض تعريفات شاملة في أبريل 2025، ارتفع البيتكوين بنسبة 24% خلال الـ 60 يومًا التالية. وارتفع الذهب بنسبة 8%، بينما حقق S&P 500 مكاسب بنسبة 4% فقط في الفترة نفسها.

وتكرر نمط مشابه في بداية جائحة كوفيد-19 في مارس 2020. فقد ارتفع البيتكوين بنسبة 21%، بينما تراجع كلٌّ من الذهب وS&P 500.

حذّر سزستر من الحكم على أداء البيتكوين في وقت مبكر جدًا بعد الأزمة. “يشبه مشاهدة الدقائق القليلة الأولى من فيلم والتفكير أنك تعرف بالفعل كيف ينتهي”، قال.

وأوضح أن المستثمرين غالبًا ما يبيعون الأصول بسرعة أثناء الأزمة لجمع السيولة، ما قد يضغط حتى على أصول الملاذ الآمن على المدى القصير.

يُظهر البيتكوين ثباتًا أثناء الصراع الأمريكي-الإيراني

يبدو أن النمط يتكرر مرة أخرى خلال الصراع الحالي بين الولايات المتحدة وإيران. لقد ارتفع البيتكوين بنحو 2.2%، من قرابة 65,800 دولار إلى 67,300 دولار.

أما الذهب، الذي يُنظر إليه تقليديًا باعتباره ملاذًا آمنًا، فقد انخفض بنحو 11% خلال الفترة نفسها. وانخفض S&P 500 بنسبة 4.4%، وهي أكبر هبوط شهري له منذ 2022.

أشار سزستر إلى أن البيتكوين كان أفضل الأصول أداءً خلال العقد الماضي، رغم تقلبات السعر المعروفة جيدًا لديه.

تجذب صناديق البيتكوين الفورية اهتمام المستثمرين بعيدًا عن الذهب

قال محلل صناديق الاستثمار المتداولة جيمس سييفارت في بودكاست Coin Stories إن صناديق البيتكوين الفورية يمكن أن تتجاوز صناديق الذهب في النهاية من حيث إجمالي الأصول تحت الإدارة.

“هناك المزيد من حالات الاستخدام التي تجعل شخصًا ما يضع صندوق بيتكوين في محفظته”، قال سييفارت. وقد أدرج أدوار البيتكوين باعتباره “ذهبًا رقميًا”، ومخزنًا للقيمة، ومُنوّعًا للمحفظة، وأصلًا ينمو.

“وجهة نظرنا أن صناديق البيتكوين الفورية ستكون أكبر من صناديق الذهب”، أضاف.

تؤكد بيانات التدفقات إلى الصناديق الحديثة هذا التحول في المزاج. ففي مارس، سجلت صناديق الذهب المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية بلغت 2.92 مليار دولار. وخلال الفترة نفسها، حققت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات داخلية صافية بلغت 1.32 مليار دولار.

سجل أكبر صندوق ذهب في الولايات المتحدة تدفقًا خارجيًا بقيمة 3 مليارات دولار في يوم واحد في 4 مارس، وهو أكبر سحب يومي منذ أكثر من عامين.

لقد انخفض كلا الأصلين خلال الثلاثين يومًا الماضية. فالبيتكوين منخفض بنحو 8% والذهب منخفض بنحو 8.25%، ما يشير إلى أنهما تحركا بشكل عام جنبًا إلى جنب رغم اختلاف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

في ديسمبر 2025، أشار محلل Fidelity Digital Assets كريس كويبِر إلى أن الذهب والبيتكوين يتناوبان تاريخيًا على التفوق على أحدهما الآخر.