مؤخرًا كنت أدرس تاريخ دائرة التداول اليابانية، واكتشفت شخصيتين مثيرتين جدًا للاهتمام. أحدهما هو BNF الأسطوري، اسمه الحقيقي ريوكو كوتي، والآخر هو CIS الذي يُقال إنه أقوى متداول فردي. هاتان الشخصيتان ليستا فقط أصدقاء منذ سنوات، بل إن تجاربهما أيضًا متشابهة بشكل غريب.

كلاهما بدأ في التداول خلال سنوات الجامعة، وبدأ برأس مال صغير ثم تراكم ليصل إلى مليارات الين؛ وكلاهما اشتهر خلال حادثة الطلب في J-COM الشهيرة. في ذلك اليوم، كسب CIS 600 مليون ين، لكن كوتي كان أكثر قسوة، حيث حقق 2 مليار ين خلال 10 دقائق فقط. من النادر جدًا أن يشارك هؤلاء المتداولون على نحو طوعي طرقهم في التداول، لكن هاتين الشخصيتين خالفا القاعدة.

في سنواته الأولى، بدأ كوتي في النمو من خلال الاستثمار المعاكس. خلال فترة فقاعة الإنترنت بين 2000 و2003، كانت الأسواق العالمية تعيش حالة من الحزن، ولم ينجُ السوق الياباني من ذلك. لكنه كان واضحًا جدًا في تفكيره: على الرغم من أن السوق الهابطة تستمر في الانخفاض، إلا أن الأسعار تتكرر في الارتداد خلال حالات اليأس، وهذه فرصة. كان يراقب انحراف المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا ليحدد الأسهم المقيمة بشكل كبير بأقل من قيمتها، ويشتري عند الارتداد. هذا يتطلب قوة نفسية عالية وجهود بحث مكثفة.

عندما بدأ السوق يتحسن في 2003، تغيرت استراتيجية كوتي أيضًا. وكان هذا التحول حاسمًا، حيث أدى إلى زيادة أصوله من 100 مليون ين إلى 8 مليارات ين. بدأ في التداول القصير المدى على مدى يومين، مع الاحتفاظ بين 20 و50 سهمًا لتنويع المخاطر، ويشتري ويحتفظ ليلاً، ويحقق أرباحًا أو يوقف الخسارة في الصباح التالي، ثم يغير إلى أدوات جديدة بشكل دوري. وكان ماهرًا جدًا في استغلال الترابط بين القطاعات، فمثلاً إذا ارتفع سهم من شركات الصلب الأربعة الكبرى، يشتري الأسهم الأخرى التي لم ترتفع بعد.

أما منهج CIS، فبالرغم من أنه ليس تفصيليًا جدًا، إلا أنه مكمل جيد. فهمه الأساسي بسيط جدًا: الأسهم التي تستمر في الارتفاع من المحتمل أن تستمر في الارتفاع، والأسهم التي تستمر في الانخفاض من المحتمل أن تستمر في الانخفاض. معظم الناس عندما يرون ارتفاع الأسهم، يبدأون في الخوف من أن تنخفض، ويصورون السوق على أنه لعبة احتمالات 50-50. لكن السوق في الواقع لديه استمرارية قوية، الأقوياء يظلوا أقوياء، والضعفاء يظلوا أضعف.

هو يعارض بشدة فكرة الشراء عند الانخفاض. كثير من الناس عندما يرون سهمًا قويًا يرتفع، يخافون من أن يعلقوا عند القمة، ويترقبون التصحيح للشراء. لكن في سوق الثور، قد لا يأتي هذا التصحيح أبدًا، وفي النهاية يفوتون فرصة السوق بأكملها. وبنفس المنطق، فإن زيادة حجم التداول عند الخسارة تعتبر خطأ كبير. إذا كانت الصفقة قد فشلت، فلا يجب مضاعفة الرهان، لأن ذلك يزيد من الخسائر بشكل كبير.

كلاهما يؤكد أن التداول الحقيقي ليس في نسبة الفوز، بل في العائد الكلي للحساب. المخاطر والخسائر حتمية في السوق، المهم هو أن تتوقف عن الخسارة بسرعة، وتحقق أرباحًا كبيرة من الصفقات الناجحة. كما ينصح CIS بعدم الاعتماد على القواعد القديمة بشكل أعمى. السوق نظام ديناميكي ومعقد، وبمجرد أن تنتشر قاعدة معينة، فإنها غالبًا تفقد فعاليتها بسرعة. أفضل المتداولين يظهرون عادة خلال الكوارث الكبرى، والأزمات الاقتصادية، وتحولات السوق. عندما يدخل معظم الناس في حالة من الذعر، وتكون تقلبات السوق في أعلى مستوياتها، تكون الفرص مخفية وعميقة جدًا.

لهذا السبب أجد أن دراسة أفكار هؤلاء المتداولين التاريخيين ذات قيمة عالية جدًا. السوق دائمًا يتغير، لكن المبادئ الأساسية للتداول — مثل اتباع الاتجاه، وقف الخسارة، إدارة المخاطر، القوة النفسية — هذه الأمور تتجاوز الدورات الزمنية. إذا كنت تتداول أو تستثمر، فأنصحك بفهم طريقة تفكير كوتي وCIS، فربما تتجنب الكثير من الطرق المعقدة والخطوات غير الضرورية.