مؤخرًا سألني أحدهم عن موضوع تصفية حسابات العملات الرقمية، فاستحضرت بعض الأمور التي تستحق أن نناقشها.

أولًا، لنبدأ بأبسط شيء: إذا كان سعر البيتكوين 50000 دولار للواحد، واشتريت مباشرةً واحدًا مقابل 50000، فهذا تداول عادي، ولا يوجد شيء مميز. لكن التداول بالرافعة المالية يختلف. نفس فكرة شراء بيتكوين واحد، لكنك تحتاج فقط إلى دفع 10% من المال، أي 5000 دولار، والباقي 45000 دولار أضعه أنا نيابةً عنك، وهذه هي الرافعة بعشرة أضعاف. طبعًا المال الذي أضعه ليس هبة، بل هو قرض لك، ويجب أن تسدده لاحقًا.

في هذه الحالة، إذا كانت حركة السوق جيدة وارتفع سعر البيتكوين إلى 55000، فسيكون الارتفاع 10% فقط، لكن رأس مالك البالغ 5000 دولار سيتضاعف. تبيع لترد لي 45000، وسيكون ربحك الصافي 10000. أليس هذا جيدًا؟ لكن المشكلة تكمن في الحالة العكسية.

لنفترض أن البيتكوين انخفض إلى 45000، أي بانخفاض 10% فقط، لكن مع الرافعة بعشرة أضعاف، فإن رأس مالك البالغ 5000 دولار يُمحى تقريبًا. عندها ستراهن على أنه سيرتد للأعلى، ولن تبيع، وتتحمل الأمر. لكنني لن أوافق، لأن 45000 دولار التي أقرضتها لك هي أموالي، فلماذا أشاركك في الرهان؟ يحق لي أن أبيع عملاتك فورًا لاسترداد أموالي. وإذا تأخرت في البيع وواصلت العملة الهبوط إلى 44000، فلن تخسر رأس المال بالكامل فحسب، بل ستظل مدينًا لي بمقدار 1000 أيضًا. تتحول هذه الـ1000 إلى دين عليك، وهذا هو ما يُعرف بتصفية حسابات العملات الرقمية.

لتجنب التصفية، توجد طريقة واحدة فقط: تعويض الهامش. قم بإضافة 5000 إلى حسابك مرة أخرى، حتى تصبح أموالك بالإضافة إلى قيمة العملة مرةً أخرى أعلى من 45000، وعندها سأرتاح.

لكن أريد أن أحكي قصة أكثر إثارة للاهتمام. ففي الداخل، كانت هناك في السابق العديد من بورصات السلع المزيفة، ولم تكن مثل تلك المواقع الاحتيالية التي تقوم بتزوير بيانات بشكل مباشر؛ هذه البورصات كانت تعرض بيانات حقيقية، ومع ذلك كانت قادرة على خداع المستثمرين حتى يخرجوا بلا أموال.

الطريقة نفسها بسيطة جدًا. مثلًا، لنأخذ نوعًا برافعة عشرة أضعاف، وسعره الحالي هو 50000 لكل حزمة، وهناك عدد كبير من المتداولين يحتفظون بمراكز شراء ومراكز بيع عند هذا السعر. البورصة لديها كل معلومات المراكز لدى جميع المستثمرين، وتعرف أموال حساباتهم ونسبة الرافعة وحتى متى يكونون نشطين.

في ليلة حالكة يخلد فيها أغلب الناس إلى النوم، تكون البورصة قد تحالفت مع بعض المضاربين وجهزت الأموال، وبإمكانهم البدء بالصيد. لماذا بالتحديد في منتصف الليل؟ لأن المستثمرين يكونون نائمين ولا يمكنهم تعويض الهامش في الوقت المناسب.

يقوم بعض المضاربين في منتصف الليل بالشراء بقوة بشكل مجنون، حتى يدفعوا السعر مباشرة إلى 55000. المستثمرون الذين تكون مراكزهم ممتلئة ولا يملكون سيولة، ومع رافعة عشرة أضعاف، يصلون إلى نقطة الانهيار. وهم ما زالوا نائمين ولا يمكنهم تعويض الهامش، فتتم تصفيتهم. عندها، لا يحتاج الأمر إلى أموال كثيرة، لأن أغلب الناس نائمون، ولا يلزم إلا مبلغ صغير لدفع السعر للأعلى. وبعد ذلك، ستتشكل تلقائيًا أوامر التصفية/الإغلاق كأوامر شراء، الأمر الذي يساعد المضاربين على مواصلة رفع السعر.

ومع استمرار ارتفاع السعر، يبدأ أيضًا المستثمرون الذين كانوا قد احتفظوا ببعض السيولة، والرافعة لديهم 9 مرات أو 8 مرات، في التعرض للتصفية. يملك المضاربون أموالًا قليلة، ومع ذلك يمكنهم الاستمرار في المسح للأعلى خطوة بخطوة، وتحويلها إلى كرة ثلج تُفجِّر مراكز المضاربين بالرافعة المختلفة.

افترض أن السعر ارتفع من 50000 إلى 75000، فكل من كان يقوم بالبيع على المكشوف برافعة خمس مرات أو أكثر سيتعرض للتصفية كلها. إلى أين تذهب أموال التصفية؟ إذا كانت المضاربة على رافعة عشرة أضعاف أيضًا لدى المضاربين، فعند الإغلاق من 50000 إلى 75000، يمكنهم تحقيق ربح يصل إلى 4 أضعاف.

الأكثر روعة هو أن المضاربين بعد الانتهاء من تصفية مراكز البيع يمكنهم القيام بالتحرك بالعكس. الآن يقومون بالبيع بجنون لتخفيض السعر. لأن السعر من 50000 إلى 75000 قد قاموا هم أنفسهم بدفعه إلى الأعلى، فلا يكون لدى المتابعين/المتداولين من وراءهم كمية كبيرة. عندما يقوم المضاربون ببيع 75000 والضغط لإسقاط السعر مرةً أخرى إلى 50000، فلن تكون الصعوبة كبيرة. ثم يقومون بتكبير رأس المال وتكرار العملية بالعكس، ليتم قذف السعر من 50000 إلى 25000 مرة أخرى. وفي هذه المرة أيضًا، سيتعرض كل من كان يشتري برافعة خمس مرات أو أكثر للتصفية. يقوم المضاربون بالشراء لإغلاق المراكز، وبذلك يكتمل حصاد الأرباح.

كل عملية تداول حقيقية، لكن لدى المضاربين أموال أكبر بكثير من أموال عامة المتداولين، إضافة إلى أنهم يمتلكون بيانات التداول الخاصة بعامة المتداولين، ويعرفون سعر دخولك، وحجم مركزك، ونسبة الرافعة، كما يعرفون أيضًا متى ستصبح غير نشط. وبهذه الطريقة، يتعرض عامة المتداولين للتصفية سواء كانوا يقومون بالشراء أو بالبيع على المكشوف، بينما يجني المضاربون أرباحًا غزيرة.

بالطبع، القصة السابقة تتحدث عن تلك البورصات المظلمة التي لا توجد عليها رقابة. أما أشياء مثل البيتكوين، وهي بهذا المستوى من النظام والالتزام، فكيف يمكن أن يكون هناك مضاربون؟ وكيف يمكن لـ20% من الناس أن يتحكموا في 80% من السيولة؟ فضلًا عن ذلك، بما أن البيتكوين آمن إلى هذا الحد، فكيف يمكن أن تكون هناك محافظ أو بورصات “تخدعك” عبر بيانات تداولك؟ لذلك فإن تصفية الحسابات في عالم العملات الرقمية لا بد أنها مجرد وضع طبيعي في السوق، ولا بد أنه لا توجد أي مؤامرة.

إذا كنت ترغب في تحقيق تقدم داخل عالم العملات، لكن لا تزال لا تفهم الأمور بشكل واضح قليلًا، فهناك أشياء يمكنك الاطلاع عليها في نبذة صفحتي الرئيسية، ويمكننا أن نتبادل الحديث معًا. سأتواجد معكم أيضًا لاقتناص فرص العقود والفرص المتعلقة بالسبوت (الشراء الفوري). لكن لا تأتي وتسألني مباشرةً عن عملة ما أنا أراها واعدة، أو كيف يمكن تحقيق أرباح سريعة—هذه النوعية من الأسئلة لا أستطيع الإجابة عنها حقًا. أتمنى أن تظل لقَاءتنا على نفس ملامحها من البداية دائمًا.