الكثير من أسباب خسارة المتداولين للأموال في الأساس هو عدم فهم شيء واحد: القيمة المتوقعة الرياضية.

لقد اكتشفت أن الكثيرين يفسرون القيمة المتوقعة بشكل خاطئ. يقول البعض «القيمة المتوقعة هي النتيجة الأكثر احتمالاً للحدوث»، وهذا خطأ تمامًا. على سبيل المثال، عند رمي نرد، القيمة المتوقعة هي 3.5، لكنك لا تستطيع أن ترمي 3.5 نقطة على الإطلاق. سحب اليانصيب بصافي ربح قدره -8 لا يعني بالضرورة أنك ستخسر في كل مرة — لكنه يعني أنه على المدى الطويل، الخسارة ستكون حتمية.

هناك خطأ رئيسي يجب توضيحه هنا: «القيمة المتوقعة الإيجابية لا تعني الربح في كل عملية فردية». حتى لو وجدت استراتيجية ذات EV إيجابي، قد تخسر عدة مرات على التوالي في المدى القصير، لأن العشوائية ستؤثر على النتائج. فقط عند تكرار التنفيذ عدد كافٍ من المرات، يمكن أن نقترب تدريجيًا من القيمة المتوقعة.

فما هي القيمة المتوقعة الحقيقية إذن؟ ببساطة، هي المتوسط المرجح لجميع النتائج الممكنة. على سبيل المثال، عند تخمين عملة: الربح من الوجه هو 2 وحدة، والخسارة من الذيل هي 1 وحدة (كل منهما بنسبة 50%)، فإن القيمة المتوقعة تكون: 2×0.5 + (-1)×0.5 = 0.5 وحدة.

في التداول، يتحول هذا المفهوم إلى صيغة:

القيمة المتوقعة لعملية تداول واحدة = (نسبة الفوز × الربح المتوسط) - (نسبة الخسارة × الخسارة المتوسطة)

حيث أن نسبة الفوز هي نسبة الصفقات الرابحة، ونسبة الخسارة هي نسبة الصفقات الخاسرة، ونسبة الربح إلى الخسارة هي نسبة الربح مقابل الخسارة.

لذا، الحكم على استراتيجية تداول ما يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كانت القيمة المتوقعة إيجابية أم سلبية. EV إيجابي يعني أنه على المدى الطويل، يمكن لكل صفقة أن تربح، وEV سلبي يعني أن الخسارة حتمية على المدى الطويل — هذا هو جوهر التداول.

الكثير يعتقد أن التداول يعتمد على الحظ أو الحدس، لكنه في الواقع لا يفهم مفهوم القيمة المتوقعة بشكل صحيح. العثور على استراتيجية ذات EV إيجابي والتمسك بها هو الطريق الصحيح. التقلبات القصيرة لا تهم كثيرًا، فالمسار الطويل هو العامل الحاسم.