تقرير البحث عن الفرص الذهبية | Dongwu Securities: الحفاظ على تصنيف "شراء" ليوتونج للسيارات، ارتفاع الصادرات يدفع الأرباح / التوزيعات تتجاوز التوقعات بشكل كبير

جلوبال هايتس في 2 أبريل | يشير تقرير بحثي من شركة مجموعة Soochow Securities إلى أن نمو صادرات شركة Yutong للسيارات/الحافلات المرتفع يدفع الأرباح/التوزيعات بما يفوق التوقعات بدرجة كبيرة. في عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بقيمة 414 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها +11%؛ وصافي ربح العائد للمساهمين بلغ 55.5 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها +35%، وقد تجاوزت نتائج الشركة في 2025 توقعاتنا. التحسن في الأرباح مدفوع بتصدير قوي، مع تضاؤل كبير في خسائر الانخفاض في القيمة. توزيع أرباح سنوي يفوق التوقعات، مع عوائد مرتفعة للمساهمين. ووفقًا لبيانات شبكة China EV Hub، بلغت حصة صادرات المركبات الجديدة للطاقة من إجمالي الصادرات في شركة Yutong للسيارات/الحافلات لعام 25% حوالي 23% (كانت في 24% 19%)، ما يدل على نمو كبير في حجم مبيعات الصادرات للشركة، والسبب الرئيسي هو اتجاه تحسين هيكلية صادرات السيارات الكهربائية باتجاه الفئة الراقية. وبالنظر إلى أن الطلب المحلي لا يزال يواجه ضغوطًا، ولكن مع زخم جيد في الصادرات، نواصل الحفاظ على تصنيف “شراء”.