تحسن العرض والطلب يدعم ارتفاع أسعار الفحم، وتدفقات رأس المال تتجه نحو التمركز، وصندوق ETF للفحم الوطني (515220) سجل تدفقات صافية تزيد عن 900 مليون يوان خلال الـ20 يومًا الماضية.

يُحسّن تحسّن العرض والطلب دعم ارتفاع أسعار الفحم، كما تشير عمليات تجميع السيولة إلى قيام الأموال بمبادرات تموضع مبكر. ومن منظور السيولة، فإن صندوق الفحم المتداول لدى شركة كاثاي (515220) حقق صافي تدفقات داخلية يتجاوز 9 مليارات يوان خلال الأيام الـ20 الماضية.

برزت أهمية منظّم الطاقة الاستقرار والقيم للبدائل الرئيسية. في 30 مارس، ارتفع صندوق الفحم المتداول لدى شركة كاثاي (515220) بما يزيد على 1.5% خلال التداولات، وبلغ صافي تدفقات داخلية يتجاوز 8 مليارات يوان خلال الأيام الـ5 الماضية.

ذكرت جهات ذات صلة أنه من ناحية الجانب الخارجي، ففي المرحلة السابقة تباينت أسعار الفحم المستورد من إندونيسيا سلبًا (سعر مستورد أعلى من سعر سابق)، وبالنظر إلى فترة وصول تُقدّر بنحو 20 إلى 30 يومًا، يُتوقع أن تنخفض بشكل كبير كميات الفحم المستورد في الفترة من أبريل إلى مايو؛ كما ارتفعت أسعار الديزل في أستراليا ارتفاعًا حادًا، ما أدى إلى تفاقم نقص الإمدادات. ويُمثّل استخراج الفحم في أستراليا 48% من انبعاثات الديزل؛ وإذا لم يتم التخفيف من مشكلة نقص الديزل خلال الأسبوع المقبل، فقد يؤثر ذلك في إنتاج الفحم. إضافة إلى ذلك، فإن أعمال الصيانة الربيعية للخط داشينغ في الفترة اللاحقة ستؤثر في كمية وصول الشحنات إلى الموانئ، ومن المتوقع أن يتم تقليص المخزون مرة أخرى، بما يدعم ارتفاع أسعار الفحم.

في ظل تعاظم الصدمات الخارجية وزيادة التوقعات المتعلقة بتقليص واردات الفحم، من المتوقع أن تستمر أسعار الفحم في مواصلة اتجاهها الصاعد. وتتطلب استمرارية الارتفاع اهتمامًا خاصًا بعوامل مثل استمرار اضطراب إمدادات الفحم من إندونيسيا، وتأثير الصراع بين إيران والولايات المتحدة، وحالة تراكم مخزونات الموانئ، ومدى إفراج احتياجات الشراء في المواسم التقليدية المرتفعة غير المرتبطة بتوليد الكهرباء.

وبالنظر إلى المستقبل، وفي ظل التزامن بين قيود إمدادات الطاقة عالميًا واستقرار الاقتصاد الكلي محليًا، يُتوقع أن تستمر خصائص قطاع الفحم من حيث تحقيق عوائد مرتفعة، وتدفقات نقدية قوية، وتوزيعات أرباح مرتفعة. يمكن للمستثمرين إيلاء اهتمام مناسب لصندوق الفحم المتداول (515220) باعتباره قيمة تخصيصية في تقلبات السوق، واستخدامه كأداة لتحسين هيكلة محفظة الاستثمار. وفي الوقت نفسه، يُنصح بتقييم موضوعي للمخاطر المرتبطة بتذبذب أسعار الطاقة، مع الحفاظ على تموضع عقلاني.

يُتابع صندوق الفحم المتداول لدى كاثاي (515220) مؤشر CSI للفحم (399998)، حيث يختار هذا المؤشر من سوق شنغهاي وشينزن الأوراق المالية للشركات المدرجة في المجالات ذات الصلة مثل استخراج الفحم ومعالجته وغيرها، بوصفها عينة للمؤشر. ويغطي مجالات فرعية مثل الفحم المستخدم في توليد الطاقة وفحم الكوك وغيرها من المجالات التفصيلية، وذلك بهدف عكس الأداء الإجمالي للأوراق المالية للشركات المدرجة ذات الصلة بقطاع الفحم، مع امتلاكه سمات مثل ارتفاع عوائد توزيع الأرباح والسمات الدورية القوية.

تنبيه بشأن المخاطر: يقتصر ذكر الأسهم الفردية على تحليل أحداث قطاعية فقط، ولا يشكل أي توصية بأسهم فردية أو نصيحة استثمارية. إن الارتفاعات والانخفاضات القصيرة الأجل للمؤشر لأغراض مرجعية فقط، ولا تمثل أدائه في المستقبل، ولا تشكل أيضًا التزامًا أو ضمانًا لأداء الصندوق. قد تتغير الآراء مع تغير بيئة السوق، ولا تشكل توصية أو التزامًا استثماريًا. تختلف خصائص عائد/مخاطر الصناديق المذكورة؛ لذا يُرجى من المستثمرين قراءة المستندات القانونية للصندوق بعناية لفهم منتجاته بشكل كامل، بما في ذلك عناصر المنتج ومستوى المخاطر ومبادئ توزيع العوائد، واختيار المنتجات المتوافقة مع قدرتهم على تحمل المخاطر، مع توخي الحذر عند الاستثمار. وفيما يتعلق برسوم الصندوق، يُرجى الرجوع إلى المستندات القانونية.

الأخبار الاقتصادية اليومية