تحديث السوق: تتبع البيانات على السلسلة والاقتصاد الكلي 📊

مرحبًا بالجميع، أشارككم أحدث تفصيل موضوعي لهياكل السوق الحالية. نرى أن السوق ينتقل إلى مرحلة تجميع عميقة. تُظهر البيانات انخفاضًا كبيرًا في رأس المال المضارب، ما يترك السوق عالقًا بين التجميع طويل الأجل والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية الحالية.
إليك ما تُظهره بيانات السلسلة اليوم:
🔍 1. انخفاض رأس المال المضارب
انخفض مؤشر "العرض في الربح" إلى 11.3M BTC، وهو ما يتوافق بشكل وثيق مع نطاقات التجميع الدورية التاريخية التي تتبعناها سابقًا ( مثل 2018 و2020 و2022). انخفضت القيمة الرأسمالية المحققة للمحافظ قصيرة الأجل بمقدار $178B منذ نوفمبر 2025. وفي حين لا تزال ضغوط البيع قائمة من فئة 0–12 شهرًا، تشير بيانات تدفقات البورصات إلى أن حدّة هذا الضغط تتراجع تدريجيًا.

⚖️ 2. تباين سلوك الحائزين
نرى تباينًا واضحًا في سلوك المشاركين. نشاط الشبكة للأفراد ( التدفقات التي تقل عن 1 BTC) يسجل حاليًا أدنى مستوى له منذ عدة سنوات. من ناحية أخرى، تبدو الكيانات الأكبر والحائزون على المدى الطويل في مرحلة تجميع صافي، حيث يقومون بامتصاص العرض في نطاق 66K$–$68K .

🌍 3. عوامل الاقتصاد الكلي والعرض
نُبقي تركيزنا على نشاط المعدنين، إذ يواصلون توزيع الحيازات لتغطية تكاليف التشغيل، ما يؤدي إلى وجود ضغط عرض. ومن جانب المشتقات، ترتفع احتياطيات العملات المستقرة في البورصات، وهو ما يشير إلى زيادة تمركزات الهامش. بالإضافة إلى ذلك، تشير التطورات الجيوسياسية الأخيرة وارتفاع مؤشر VIX إلى ~25 إلى أن هيكل عقود CME الآجلة قد يكون حساسًا لزيادة التقلبات.

✅ السوق يختبر مستويات الإنهاك التاريخية حيث يحدث عادةً التجميع. ومع ذلك، ومع استمرار توزيع المعدنين وحساسية الاقتصاد الكلي، يبقى الهيكل هشًا. نُولي أولوية لإدارة صارمة للمخاطر في ظل هذه الظروف.