"مُرسل رسائل الاحتياطي الفيدرالي": نمو التوظيف المنخفض قد يصبح الوضع الطبيعي الجديد لكنه هش بشكل خاص في ظل سياق الحرب

رسائل BlockBeats، 4 أبريل، كتب «منبر الاحتياطي الفيدرالي» Nick Timiraos أن الوظائف المضافة في شهر مارس بلغت 178 ألف وظيفة جديدة، ما عكس الانخفاض الحاد في شهر فبراير السابق. كما انخفض معدل البطالة إلى 4.3%. لكن بعض التفاصيل ليست مطمئنة تمامًا، إذ تباطأ نمو الأجور لدى العمال العاديين إلى أدنى وتيرة نمو سنوي منذ خمس سنوات بعد التعافي الذي أعقب الجائحة. ومن خلال أخذ متوسط الشهرين اللذين يشهدان تقلبات أكبر، يمكن رؤية الاتجاه الكامن بشكل أوضح: يبلغ متوسط الوظائف المضافة شهريًا 22.5 ألف وظيفة فقط. قبل سنتين، كان معدل إضافة 22.5 ألف وظيفة شهريًا كافيًا لإثارة القلق؛ أما اليوم، فقد يُنظر إلى هذا المستوى على أنه لا يزال مقبولًا. وما زال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يحاولون تفسير هذا التغير.

كتب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، دالي، يوم الجمعة: «ليس بالأمر السهل أن يفهم الجمهور أن اقتصادًا لا يشهد نموًا في التوظيف يظل متوافقًا مع العمالة الكاملة». وفي ظل عودة صدمات العرض في مجدد الظهور، تصبح هذه الأوضاع هشة بشكل خاص. فإذا استمرت الحرب في إيران، فقد يؤدي ارتفاع تكاليف الوقود أو نقص السلع إلى الضغط على الشركات والمستهلكين، وستفتقر سوق العمل إلى هامش كافٍ لامتصاص الصدمة. وفي الوقت نفسه، ومع احتمال أن تُضعف مخاوف التضخم من يقين خفض أسعار الفائدة، فإن الحيز المتاح أمام سياسة الاحتياطي الفيدرالي يصبح أكثر محدودية.