"مُعبر الاحتياطي الفيدرالي": انخفاض نمو التوظيف قد يصبح الوضع الطبيعي الجديد، لكنه هش بشكل خاص في ظل ظروف الحرب

رسالة TechFlow ذات العمق العميق، 04 أبريل، كتب “منبر الاحتياطي الفيدرالي الناطق” Nick Timiraos أن الوظائف الجديدة في مارس بلغت 178 ألف وظيفة، وهو ما عكس التراجع الكبير في فبراير السابق. كما انخفضت نسبة البطالة إلى 4.3%. لكن بعض التفاصيل ليست مطمئنة للغاية؛ إذ تباطأ نمو أجور العاملين العاديين إلى أضعف وتيرة نمو سنوي منذ خمس سنوات بعد التعافي من الجائحة. ومن خلال متوسط هذين الشهرين اللذين شهدا تقلبات كبيرة نسبيًا، يمكن ملاحظة الاتجاه الكامن بشكل أوضح: متوسط الوظائف الجديدة الشهري يبلغ 2.25 ألف وظيفة فقط. قبل عامين، كانت إضافة 2.25 ألف وظيفة شهريًا وحدها كافية لإثارة القلق؛ أما اليوم، فقد يُنظر إلى هذا المستوى على أنه ما زال مقبولًا.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يحاولون شرح هذا التغير. كتب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، دالي، يوم الجمعة: “ليس بالأمر السهل أن يفهم الجمهور أن الاقتصاد الذي يشهد نموًا صفريًا في الوظائف لا يزال متسقًا مع العمالة الكاملة.” ومع عودة صدمات العرض من جديد، يصبح هذا الوضع أكثر هشاشة. فإذا استمرّت الحرب بين إيران، فقد يؤدي ارتفاع تكاليف الوقود أو نقص السلع إلى الضغط على الشركات والمستهلكين، وسيفتقر سوق العمل إلى وسادة لامتصاص الصدمة. وفي الوقت نفسه، وبسبب أن مخاوف التضخم قد تُضعف من يقين خفض أسعار الفائدة، فإن مساحة السياسة لدى الاحتياطي الفيدرالي تصبح أيضًا أكثر محدودية. (جينتي)