لماذا قد يكون شراء VOO خطأً في الوقت الحالي

على مدى السنوات القليلة الماضية، اعتمد عدد كبير من المستثمرين بشكل كبير على صندوق فاندغارد المتداول على مؤشر S&P 500 (VOO +0.11%). من الواضح السبب: إن تركّز التكنولوجيا العملاقة في ذلك الصندوق قد ضمن أنه يلتقط رالي الذكاء الاصطناعي (AI) ويتفوّق على ما يقرب من كل المجالات الأخرى في السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة المصروفات البالغة 0.03% تعني أنك تحتفظ تقريبًا بكل العوائد.

لكن عام 2026 يبدو مختلفًا. لم تعد التكنولوجيا تهيمن. لقد بدأ السوق في التوسّع. وهذا يثير التساؤل عمّا إذا كان هذا الصندوق المتداول لا يزال هو أفضل خيار للمستثمرين.

في رأيي، توجد خيار أفضل: صندوق فاندغارد المتداول للسوق الإجمالية للأسهم (VTI +0.16%).

مصدر الصورة: Getty Images.

مشكلة تركّز S&P 500

بسبب الترجيح وفقًا لحجم السوق، كانت أسهم التكنولوجيا تشكل ما لا يقل عن 20% من أداء S&P 500 (^GSPC +0.11%) لأكثر من عقد من الزمن. لقد بلغت ذروتها عند حوالي 36% العام الماضي، وحتى بعد التصحيح الأخير، ما زالت تمثل 32% من المؤشر. وهذا يخلق الكثير من مخاطر التركّز.

• تشكل أكبر 10 استثمارات حصة كبيرة من S&P 500، حاليًا حوالي 36%.
• ما زالت شركات التكنولوجيا والنمو تهيمن.
• تعتمد العوائد بشكل كبير على “السبعة الرائعين”.
• تظل تقييمات أسهم التكنولوجيا مرتفعة.

لقد ساعد ذلك التركّز المستثمرين خلال السنوات القليلة الماضية، لكنه يتسبب اليوم في عائق أمام الأداء.

الاستثمار في إجمالي سوق الأسهم الأمريكي حلّ أفضل

يستثمر صندوق فاندغارد المتداول للسوق الإجمالية للأسهم في ما يقرب من كل سهم أمريكي، بما في ذلك حوالي 3,000 سهم ليست ضمن S&P 500. تؤثر هذه التعرضات الأوسع لعدة أسباب:

• تملك الشركات الصغيرة والمتوسطة فرصة التفوق مع تغيّر الظروف.
• لقد استفادوا من الدوران الحالي بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا.
• عادةً ما تتحسن نمو الأرباح مقارنةً بالأسهم الكبيرة في دورات التعافي.
• يكون التعرض للقطاعات أكثر توازنًا بكثير مقارنةً بما نراه في S&P 500.
• يصبح الأداء أقل اعتمادًا على حفنة من الأسهم.

يمتلك صندوق فاندغارد المتداول للسوق الإجمالية للأسهم حاليًا حوالي 75% من أصوله في الشركات الكبيرة، و25% المتبقية في الشركات المتوسطة والصغيرة. لا يزال مرجحًا بحسب القيمة السوقية، لذلك فإن الأسهم نفسها التي تتصدر صندوق فاندغارد S&P 500 المتداول هي أيضًا تتصدر هذا الصندوق. إن تركّز التكنولوجيا لا يختفي بالضرورة، لكن إضافة الشركات الأصغر تساعد على تنويع تعرض الصندوق لقطاعات محددة وعوامل مخاطر اقتصادية.

يوسّع

NYSEMKT: VTI

صندوق فاندغارد المتداول للسوق الإجمالية للأسهم

التغير اليومي

(0.16%) $0.52

السعر الحالي

$323.76

نقاط بيانات أساسية

نطاق اليوم

$318.23 - $324.90

نطاق 52 أسبوعًا

$236.42 - $344.42

الحجم

3.7M

من العوامل التي تدعم زيادة التعرض للشركات الصغيرة في الوقت الحالي:

• بدأت أسعار الفائدة في الاستقرار.
• تتطور توقعات النمو في السنوات القادمة.
• ما زعامة السوق تستمر في التوسع.

VOO مقابل VTI: مقارنة

مصدر البيانات: Vanguard.

النتائج الرئيسية

يظل صندوق فاندغارد S&P 500 المتداول صندوقًا متداولًا قويًا، ولا توجد أي مشكلة في الاستمرار في استخدامه كنواة لمحفظتك.

ومع ذلك، أعتقد أن صندوق فاندغارد المتداول للسوق الإجمالية للأسهم هو الخيار الأفضل لكل من الآن وعلى المدى الطويل. إن تنويعه الأوسع يضيف إمكانات صعود للشركات الصغيرة والمتوسطة إلى محفظة ذات طابع الشركات الكبيرة. كما أنه يخلق ملف مخاطر أكثر توازنًا يخفف بعض مخاطر تركّز عملاق الشركات (megacap) في S&P 500. وبالإضافة إلى ذلك، تستفيد شريحة الشركات الصغيرة من بعض المحفزات التي تجري خلال هذا الدوران في السوق.