سيتم تخصيص 60 مليار يوان خلال ثلاث سنوات لتطوير الذكاء الاصطناعي، وتعتزم ميد العام الحالي إعادة إحياء النمو من خلال محورين رئيسيين

اسأل AI · كيف يعيد استثمار ميديا في مجال الذكاء الاصطناعي الضخم تشكيل محرك النمو في المستقبل؟

في مساء 30 مارس، تم الكشف رسميًا عن التقرير السنوي لعام 2025 لمجموعة ميديا، حيث حققت إجمالي إيرادات تشغيلية بلغ 4585 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 12.11% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركات المدرجة 439.5 مليار يوان، بزيادة 14.03% على أساس سنوي. وتبدو هذه النتيجة لافتة بشكل خاص في ظل تقلبات الاقتصاد العالمي وتزايد حدة المنافسة في الصناعة.

أعمال ToB تصبح محرك نمو جديد، ومجموعة ميديا تجمع توزيعات أرباح تزيد على 1500 مليار يوان خلال السنوات العشر الأخيرة

عند استعراض بيانات السنوات الثلاث الماضية، في عام 2023 بلغت إيرادات ميديا 3457 مليار يوان، وصافي الربح 296 مليار يوان؛ وفي عام 2024 تجاوزت الإيرادات عتبة 4000 مليار يوان لتصل إلى 4090 مليار يوان، وصافي الربح 385 مليار يوان. ومن منظور معدلات النمو، انخفض معدل نمو الإيرادات من 18.3% في 2024 إلى 12.11% في 2025؛ كما تباطأ معدل نمو صافي الربح من 30.1% في 2024 إلى 14.03%، لكنه ما يزال يحافظ على نمو بمعدل مزدوج.

كما وفّر النمو القوي في جانب الأعمال دعمًا قويًا لاستمرار مجموعة ميديا في الحفاظ على مستوى مرتفع من توزيعات الأرباح. وأوضحت ميديا أن صافي الربح العائد إلى الشركة الأم خلال العام سيتم استخدامه بنسبة 100% لإعـادة العائد للمساهمين، حيث بلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية وإعادة شراء الأسهم 440 مليار يوان. خلال فترة التقرير، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لمجموعة ميديا 533 مليار يوان. ومن المقرر توزيع أرباح نقدية قدرها 38 يوانًا لكل 10 أسهم. ويصل إجمالي مبلغ التوزيع النقدي إلى 286 مليار يوان، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح المتوسطة في منتصف عام 25 والتي تبلغ 5 يوان لكل 10 أسهم، لتصبح أرباح 2025 السنوية 43 يوانًا لكل 10 أسهم. ليبلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية السنوية 324 مليار يوان. ووفقًا للإحصاءات، بلغ إجمالي توزيعات أرباح مجموعة ميديا خلال السنوات العشر الأخيرة أكثر من 1500 مليار يوان.

على مستوى قطاعات الأعمال، تصبح أعمال ToB محرك نمو جديد. في عام 2025، بلغت إيرادات أعمال ToB 1228 مليار يوان، بزيادة 17.5%، وهو ما يفوق بشكل واضح معدل نمو أعمال ToC البالغ 13.3%. ومن بينها، تبرز بوضوح تقنية المباني الذكية. ففي النصف الأول من عام 2025، بلغ هامش الربح الإجمالي 29.33%، وهو الأعلى بين جميع قطاعات الأعمال، متجاوزًا 28.52% للمنزل الذكي. وفي قطاع الطاقة الجديدة والتقنيات الصناعية، حققت شركة New Kang الجديد (KangKang) نموًا في الأرباح على أساس سنوي بلغ 733% في النصف الأول من العام، وهو ما يتجاوز بكثير معدل نمو الإيرادات؛ كما تحافظ أعمال الروبوتات والأتمتة على اتجاه نمو مستقر. وبالمقارنة، ورغم أن أعمال ToC ما تزال تشكل القاعدة الأساسية وتحقق أكثر من 60% من الإيرادات، فإن معدل نموها تباطأ بسبب تأثير حرب أسعار الصناعة.

يتم تحديث الانتشار العالمي لميديا من “تصدير المنتجات” إلى “تصدير العلامة التجارية” و"تصدير التقنية" بشكل أعمق. في عام 2025، بلغت الإيرادات الخارجية لميديا 1959 مليار يوان، بزيادة 15.9%، وارتفعت حصتها من إجمالي الإيرادات إلى 42.7%، مقارنة بـ 38.2% في عام 2023. ويعد توسع القنوات التابعة لها (القنوات الذاتية) عاملًا رئيسيًا في نمو ميديا الخارجي. في عام 2025، توسعت الشركات التابعة المملوكة بالكامل لميديا، من 27 دولة/منطقة إلى 50 دولة/منطقة؛ كما احتلت علامتها التجارية الخاصة المرتبة الأولى في حصة السوق ضمن 32 فئة منتج فرعية ضمن أسواق رئيسية مثل أمريكا الشمالية (Amazon) وأوروبا واليابان.

إن تحسن قدرات التشغيل المحلي يساعد أيضًا ميديا على التخلص من وسم “المنافسة منخفضة السعر”. وبحلول نهاية عام 2025، تمتلك ميديا 38 مركزًا للبحث والتطوير و63 قاعدة إنتاج رئيسية حول العالم. كما تزيد نسبة العاملين في مجال البحث والتطوير في الخارج عن 30%، ما يتيح إطلاق منتجات متوافقة بسرعة مع احتياجات الأسواق المختلفة.

تباطؤ نمو الربع الرابع والضغط على هامش الربح الإجمالي

على الرغم من أن أداء العام بأكمله كان مستقرًا، إلا أن أداء الربع الرابع من عام 2025 ظهر أضعف قليلًا. تُظهر البيانات أن ميديا حققت في الربع الرابع إيرادات قدرها حوالي 954.43 مليار يوان، بزيادة 8.25% على أساس سنوي؛ بينما بلغ صافي الربح حوالي 60.67 مليار يوان، بانخفاض 11.3% على أساس سنوي، وهو ما يقل بكثير عن معدلات الزيادة في الربع الأول إلى الثالث التي بلغت 13.85% و19.51% على التوالي.

ويرتبط تباطؤ نمو الربع الرابع بعدة عوامل. أولًا، تراجع الطلب الموسمي في الصناعة، إلى جانب تأثير ارتفاع الأساس في الربع الرابع من عام 2024، ما أدى إلى ضعف نمو الإيرادات. ثانيًا، شهدت أسعار المواد الخام انعكاسًا في الربع الرابع، حيث ارتفعت أسعار السلع الأساسية مثل النحاس والألمنيوم بنسبة 5%-8% على أساس شهري، مما ضغط على هوامش الربح. بالإضافة إلى ذلك، زادت ميديا في الربع الرابع الاستثمار في السوق لاستخدامه في الترويج للمنتجات الجديدة وتوسيع القنوات، ما أثر أكثر على الأرباح قصيرة الأجل.

من ناحية هامش الربح الإجمالي، بلغ هامش الربح الإجمالي الإجمالي لميديا في 2025 مستوى 26.39%، بانخفاض 1.41 نقطة مئوية مقارنة بـ 27.8% في 2024. ومن بين ذلك، كان هبوط هامش ربح أعمال ToC هو الأكثر وضوحًا: من 28.1% في 2024 إلى 26.2% في 2025. وتعود هذه بشكل أساسي إلى استمرار تصاعد حرب الأسعار في الصناعة؛ ففي النصف الأول من عام 2025، انخفض متوسط سعر سوق مكيفات الهواء في الصناعة بنسبة 8% على أساس سنوي. وللحفاظ على حصتها في السوق، اضطرت ميديا إلى مواكبة تخفيضات الأسعار، ما أدى إلى ضغط على مستوى الربحية. وفي الوقت نفسه، لم تظهر بعد بشكل كامل آثار تعديل هيكل المنتجات؛ وما زالت نسبة المنتجات المتوسطة والمنخفضة مرتفعة، مما يخفض هامش الربح الإجمالي.

استراتيجية 2026: التركيز على ثلاثة اتجاهات رئيسية وبدء منحنى نمو جديد

ومن الجدير بالذكر أنه خلال السنوات الأخيرة زادت ميديا تدريجيًا من استثماراتها في مجالات التقنيات المتقدمة. في عام 2025، بلغت استثمارات ميديا في البحث والتطوير 178 مليار يوان، بزيادة 9.6%، وهو ما يعادل نحو 3.88% من نسبة الإيرادات. وارتفعت حصة الإنفاق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي باستمرار؛ إذ تجاوز إجمالي الاستثمار 50 مليار يوان خلال العام. وفي الوقت الحالي، قامت ميديا بتشكيل فريق بحث وتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي يضم أكثر من 400 شخص. ويعمل يوميًا أكثر من 13000 وكيل/كيان ذكي في عدة سيناريوهات مثل المساكن والمكاتب والتصنيع والرعاية الطبية. إن تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي منح ميديا تحسينًا واضحًا في الكفاءة: ففي مجال التصنيع الذكي، جعلت عمليات الإنتاج بعد تحسينات الذكاء الاصطناعي التشغيل الداخلي أكثر كفاءة بأكثر من 1500 مليون ساعة، مع توفير تكاليف بقيمة 7 مليارات يوان؛ وفي مجال المنزل الذكي، يحقق “العقل المنزلي” عبر خوارزميات الذكاء الاصطناعي ترابطًا وتواصلًا بين الأجهزة، حيث تجاوز متوسط المستخدمين النشطين شهريًا 23 مليونًا، وتعززت قابلية الالتصاق لدى المستخدمين بشكل ملحوظ؛ وفي مجال الرعاية الطبية، قدمت ميديا منصة “Matrix” للذكاء الاصطناعي للحوسبة الفائقة (AI) في قطاعها الطبي، ما دفع دقة التصوير في أجهزة الرنين المغناطيسي إلى الارتفاع بنسبة 30%، ورفع كفاءة التشخيص بنسبة 40%.

في التقرير السنوي لعام 2025، أعلنت ميديا رسميًا التحول إلى “AI+” كمجموعة تكنولوجية عالمية، مع خطط لاستثمار أكثر من 600 مليار يوان خلال السنوات الثلاث المقبلة في الأبحاث العلمية المتقدمة، مع التركيز على محورين رئيسيين: “العقل المنزلي” و"العقل الصناعي/لعقل المصنع". وستقوم الشركة بتعميق تطبيقات الذكاء الاصطناعي في أربعة سيناريوهات رئيسية: المنزل الذكي، التصنيع الذكي، المكتب الذكي، وإسناد/تمكين الصناعة.

وبالنظر إلى عام 2026، ستعمل ميديا حول المحاور الثلاثة الاستراتيجية: “الريادة التقنية، ووصول مباشر للمستخدمين، والاختراق العالمي”، لبدء جولة جديدة من النمو. ستواصل ميديا زيادة استثماراتها في البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي لدفع التكرار/التحديثات التقنية لـ"العقل المنزلي" و"عقل المصنع". وفي مجال المنزل الذكي، ستطرح منتجات أكثر أصلية في مجال الذكاء الاصطناعي، لتحقيق نقلة من “ذكاء الأجهزة” إلى “ذكاء السيناريوهات”. وفي مجال التصنيع الذكي، ستطور مصانع مظلمة نسخة 2.0 لتحقيق قرارات وتحسينات مستقلة عبر سلسلة الإنتاج بالكامل. وفي مجال المكتب الذكي، ستقدم حلول مكتب تعتمد على الذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءة تشغيل الشركات. وحتى الآن، أكملت ميديا أكثر من 150 خطة/توزيعة لتحويل الفئات إلى نطاقات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، ويبلغ عدد الأجهزة المنزلية الذكية المتصلة بالشبكة عالميًا أكثر من 1.4 مليار جهاز، وعدد المستخدمين المتصلين يتجاوز 1.5 مليار.

ستنحصر أعمال ToB في أن تكون محور تركيز نمو ميديا لعام 2026. وفي مجال تكنولوجيا المباني الذكية، ستقوم ميديا بدمج أعمال المناخ لدى Arbonia، وموارد مثل المصاعد التابعة لشركة Toshiba Elevator China، وغيرها، لإطلاق حل شامل للمباني الذكية “على دفعة واحدة”. وفي مجال الطاقة الجديدة، سيركز التوزيع على تخزين الطاقة وخلايا الطاقة الشمسية وغيرها من الأعمال، لبناء سلسلة صناعية كاملة من المكونات وحتى الأنظمة. وفي مجال الروبوتات، ستدفع تطوير الروبوتات شبيهة البشر والروبوتات بالكامل شبيهة البشر إلى جانب التطبيقات التجارية، وتوسيع التطبيقات في سيناريوهات متعددة مثل الصناعة والمنزل.

وبالنظر إلى المخاطر الجيوسياسية وتقلبات سلسلة الإمداد، ستقوم ميديا بتحسين تخطيط الإنتاج العالمي أكثر، عبر إنشاء قواعد إنتاج جديدة في جنوب شرق آسيا وأوروبا وغيرها، بما يعزز قدرة التوريد على مستوى المناطق. وفي الوقت نفسه، ستزيد بناء رقمنة سلسلة الإمداد، من خلال خوارزميات الذكاء الاصطناعي لتحقيق توقعات للطلب وتحسين المخزون، والحد من تكاليف التشغيل.

إعداد وتحرير: مراسل Nandu · Bayanc She 기자 كونغ شاو/شاو (Kong Xueyao)