Polymarket أعلنت عن بناء شبكة L2 خاصة بها، هل فقدت ورقة التوت الخاصة بـ Polygon؟

العنوان الأصلي: Polymarket الحساب الاقتصادي وراء هروب Polygon

المؤلف الأصلي: Azuma، Odaily Planet Daily

في 22 ديسمبر، أثارت الأنباء المتعلقة بسوق التنبؤ الرائد Polymarket اهتمامًا واسعًا في السوق—قام أحد أعضاء فريق Polymarket، مصطفى، بتأكيد الأمر داخل مجتمع Discord، وتنوي Polymarket الانتقال من Polygon وإطلاق شبكة Layer2 على شبكة Ethereum تُسمّى POLY، وهي المهمة الأساسية الحالية لهذا المشروع.

انفصال لا يبدو مفاجئًا

إن اختيار Polymarket القفز خارج Polygon ليس بالأمر غير المتوقع، فهذا من جهة يُمثّل تطبيقًا يتصدر المشهد كقنبلة نارية رائجة، ومن جهة أخرى يُعدّ الطابق السفلي القديم الذي أخذ يترنّح ويتلاشى تدريجيًا، وقد حدث ابتداءً قدر من عدم التطابق بين سخونة السوق وتوقعات القيمة لدى الطرفين. ومع نمو Polymarket تدريجيًا إلى وحشٍ جديدٍ ضخم، فإن ضعف أداء شبكة Polygon غير الكافي للاستقرار (وظهرت آخر عُطلة في 18 ديسمبر) إلى جانب هشاشة النظام البيئي نسبيًا قد شكّل فعليًا قيودًا على الطرف الأول.

بالنسبة إلى Polymarket، فإن بناء بوابة خاصة يعني اختيارًا رابحًا على صعيد المنتج والاقتصاد معًا.

من ناحية المنتج، إضافة إلى السعي لبيئة تشغيل أكثر استقرارًا، يمكن لبناء شبكة Layer2 مخصصة أن يساعد Polymarket في تهيئة الخصائص الأساسية عكسياً وفقًا لاحتياجات منصته، بما يتيح تكيّفًا أكثر مرونة مع الترقيات والتكرارات المستقبلية للنظام الأساسي.

أما الأهم من ذلك، فيتجسد في البعد الاقتصادي. يعني بناء الشبكة أن Polymarket يمكنه جمع الأنشطة الاقتصادية والخدمات المحيطة الناشئة عن منصته ضمن منظومته الخاصة، ومنع تسرب القيمة ذات الصلة إلى شبكات خارجية، بدلًا من ذلك لتتراكم تدريجيًا كميزة منهجية لنظامه.

المساهمات الاقتصادية الظاهرة والخفية

بصفته طبقة تطبيق، كان للانفجار الجماهيري لـ Polymarket أثرٌ اقتصادي مباشر وملحوظ على Polygon؛ وتبيّن البيانات التي جمعها محلل البيانات dash على Dune من خلال سجلات تاريخية:

· عدد المستخدمين النشطين لهذا الشهر في Polymarket هو 419309 مستخدمًا، بإجمالي عدد مستخدمين تاريخي يبلغ 1766193؛

· إجمالي عدد صفقات هذا الشهر يبلغ 19.63 مليون صفقة، بإجمالي عدد صفقات تاريخي يبلغ 115 مليون صفقة؛

· يبلغ إجمالي حجم التداول هذا الشهر 1.54B دولار، بإجمالي حجم تداول تاريخي يبلغ 14.3 مليار دولار.

أما بالنسبة لكيفية تقييم نسبة مساهمة Polymarket في اقتصاد نظام Polygon البيئي، فقد وجدت Odaily Planet Daily عند تجميع بيانات الطرفين نسبةً لافتة للصدفة.

· أولًا من حيث الأموال المتراكمة: تُظهر بيانات Defillama أن القيمة الإجمالية لمراكز Polymarket عبر المنصة تبلغ حاليًا نحو 326 مليون دولار، أي ربع إجمالي القيمة المُقفلة في شبكة Polygon البالغ 1.19 مليار دولار؛

· ثانيًا من حيث استهلاك الغاز: أشارت Coin Metrics في أكتوبر من العام الماضي إلى أن المعاملات المرتبطة بـ Polymarket المتوقعة قد تستهلك نحو 25% من غاز شبكة Polygon بأكملها؛

· وبالنظر إلى أن هذه البيانات قديمة نسبيًا، تحققنا أيضًا من التغيرات الأخيرة: تبيّن إحصاءات رسمها المحلل petertherock على Dune أن إجمالي المعاملات المرتبطة بـ Polymarket في شهر نوفمبر استهلك نحو 216 ألف دولار من الغاز، بينما تُظهر Token Terminal أن إجمالي استهلاك غاز شبكة Polygon بأكملها في الشهر ذاته كان نحو 939 ألف دولار، وكانت النسبة كذلك قريبة من الربع (حوالي 23% ).

قد توجد هنا، بطبيعة الحال، صدفة ناتجة عن اختلاف منهجية الإحصاء ونطاق الزمن، لكن النتائج المتشابهة عبر أبعاد مختلفة يمكن أن تُستخدم بدرجة ما كمرجع لتقدير الأهمية الاقتصادية لـ Polymarket بالنسبة إلى Polygon.

بالإضافة إلى مؤشرات قابلة للقياس مثل المستخدمين النشطين، والأموال المتراكمة، وسجل المعاملات، ومساهمة الغاز، تتجسد الأهمية الاقتصادية لـ Polymarket تجاه Polygon أيضًا في سلسلة من المساهمات الخفية التي يصعب قياسها مباشرة، لكنها تظل حقيقية وموجودة.

أولًا: تنشيط سيولة العملات المستقرة. جميع معاملات Polymarket تتم بتسوية USDC؛ وبحكم طبيعة المعاملات عالية التواتر والمستمرة، فإنها تعزز بشكل موضوعي بشكل ملحوظ الطلب على تداول USDC داخل شبكة Polygon وحالات استخدامه؛ ثانيًا: قيمة السلوك المرافِق للمستخدمين المحتفظ بهم. وبصرف النظر عن سوق التنبؤ نفسه، قد ينتقل هؤلاء المستخدمون أيضًا إلى استخدام منتجات أخرى داخل نظام Polygon البيئي مثل DeFi وغيرها لأسباب تتعلق بالسهولة، مما يرفع القيمة الإجمالية للنظام البيئي لشبكة Polygon. هذه المساهمات محددة جدًا من حيث البيانات التي يمكن قياسها، لكنها تشكّل «احتياجًا حقيقيًا» هو ما تعتز به الشبكة الأساسية أكثر ما تعتز به، وهو أيضًا أكثر ما هو نادر الحصول عليه.

لماذا الآن؟ الإجابة ليست صعبة التخمين

في الواقع، ومن حيث حجم المستخدمين والأداء والضجيج في السوق فقط، فإن Polymarket قد أصبح بالفعل يمتلك ما يكفي من الدافع لفتح بوابة مستقلة. لم يعد الأمر مسألة «هل ينبغي الرحيل أم لا»، بل «متى ينبغي الرحيل».

والسبب في اختيار بدء عملية الانتقال في هذه اللحظة بالتحديد، قد يكون في المقام الأول اقتراب موعد TGE الخاص بـ Polymarket. فمن ناحية، بمجرد أن ينجز Polymarket إصدار الرموز، ستصبح هياكل الحوكمة ونظام الحوافز والنموذج الاقتصادي أكثر ثباتًا نسبيًا، وسترتفع بشكل كبير تكاليف وتعقيدات إجراء انتقال الطبقة الأساسية لاحقًا؛ ومن ناحية أخرى، فإن الانتقال من «تطبيق واحد» إلى نظام كامل «تطبيق + طبقة أساسية» بحد ذاته يعني تغيير منطق التقييم، وبناء Layer2 مخصص لا شك أنه يمنح Polymarket سقفًا أعلى على مستوى السرد القصصي ورأس المال.

باختصار، خروج Polymarket من Polygon ليس مجرد عملية انتقال طبقة أساسية بسيطة، بل هو صورة مصغّرة للتغيرات البنيوية داخل صناعة التشفير. عندما يبدأ التطبيق الأحدث من فئة القمة في امتلاك قدرة مستقلة على حمل المستخدمين وحركة المرور والأنشطة الاقتصادية، وإذا لم تتمكن الطبقة الأساسية من تقديم قيمة إضافية، فلن يكون بالإمكان تفادي أن يتم «الطعـن في الظهر».

ليس لأجل شيء سوى أنهم يبحثون عن الربح.

قراءة مقترحة:

معلومات عميقة: كيفية استخدام مزايا التوزيع لبناء استراتيجية GTM لمنتجات التشفير

القلق والمخفي وراء وحش Web3 الخارق Phantom

لماذا لا تقوم Metaplanet، وهي أكبر شركة بيتكوين لإدارة الخزينة في آسيا، بالمخاطرة بشراء دفعات؟