هل مشاركة ميتابلانيت في TOPIX لشهر أكتوبر معرضة للخطر؟ داخل حملة JPX على العملات الرقمية

مجموعة بورصة اليابان (JPX) تدرس منع الشركات التي تضع أكثر من 50% من أصولها في العملات المشفرة، مما يعيد مخاوف المستثمرين بشأن Metaplanet وغيرها من خزائن الأصول الرقمية (DATs).

وفقًا للناشر المحلي Nikkei، فإن الإرشادات المقترحة من شأنها منع خزائن العملات المشفرة الجديدة التي تقع ضمن الفئة المذكورة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم شطب تلك المدرجة بالفعل على مؤشر أسعار الأسهم في طوكيو التابع لـ JPX (TOPIX) إذا تم اعتماد المقترح.

يُزعم أن JPX طلبت مدخلات من أصحاب المصلحة بشأن الأمر نفسه. وقد يؤدي هذا التحرك إلى تعقيد الإدراج المقرر لـ Metaplanet على TOPIX بعد إعادة تشكيل أكتوبر 2026.

    AD

في أكتوبر 2025، تمت ترقية Metaplanet من فئة الشركات الصغيرة إلى متوسطة، وهو ما دفع إلى إدراجها في مؤشر FTSE Japan Index ومؤشر FTSE All-World Index. وفرت الترقية تعرضًا مؤسسيًا أكبر لسهم Metaplanet (3350).

ومع ذلك، فإن الاستبعاد من جانب JPX قد يثير عمليات خروج سلبية من المؤشرات ومن المستثمرين المحليين الذين يستخدمون TOPIX كمؤشر مرجعي لـ Metaplanet.

مخاوف بشأن Metaplanet وغيرها من خزائن العملات المشفرة

لكن إجراءات التشديد لم تبدأ هذا العام، رغم ذلك.

في نوفمبر الماضي، أخبرت JPX وكالة Bloomberg أنها كانت تفكر في وضع إرشادات جديدة لحماية المستثمرين في ظل تقلبات سوقية شديدة. وفي ذلك الوقت، كان سهم Metaplanet قد هبط 75% بعد أن قفز بأكثر من 400% في وقت سابق من 2025. وقال متحدث باسم JPX،

نحن نراقب الشركات التي تثير مخاوف من منظور المخاطر والحوكمة، بهدف حماية المساهمين والمستثمرين.

بالنسبة إلى JPX، كانت التقلبات المرتبطة بالعملات المشفرة تضر بمستثمري الأسهم، وكان لابد من كبحها. وقد اقترحت قواعد أكثر صرامة للاندماج وإجراء تدقيقات للحد من هذه التقلبات السعرية. كما أن اقتراح الاستبعاد يزيد من موقف JPX المتشدد تجاه القطاع.

هل سيتأثر سهم Metaplanet؟

للمقارنة، طرحت مؤشرات MSCI مقترحات مماثلة، وهو ما أدى إلى قيام Strategy بعمليات بيع مكثفة لسهم MSTR في أواخر 2025 وبداية 2026. خشي محللون من أن يؤدي شطبها إلى عمليات خروج سلبية بنحو 3B$-9B$ إذا اتبعت مؤشرات أخرى الشيء نفسه.

بحلول الوقت الذي أسقطت فيه MSCI الخطط في أوائل يناير، كانت MSTR قد هبطت بنسبة 60% من 365$ إلى 147$. توقّع مراقبو السوق أن يقوم Metaplanet بالضغط ضد القاعدة المقترحة كما فعلت Strategy تجاه خطة مؤشر MSCI.

غير واضح ما إذا كانت Metaplanet، وهي ثالث أكبر شركة خزينة BTC في العالم، ستقنع JPX بإسقاط قواعدها الصارمة. أغلقت الشركة المدرجة في بورصة طوكيو (3350) جلسة يوم 3 أبريل عند 1.87$. كانت قد انخفضت بنسبة 86% عن القمم في 2025 البالغة 13.3.

المصدر: سهم Metaplanet (3350)

الملخص النهائي

• J_apan Exchange Group يريد منع الشركات العامة ذات التعرض الكبير للعملات المشفرة من مؤشر أسعار الأسهم في طوكيو (TOPIX)_
• _قد يعيق الخطة إدراج Metaplanet المتوقع في أكتوبر 2026 على المؤشر ويؤدي إلى مزيد من عمليات البيع. _