لقد أدركت مؤخرًا شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية تعامل المشاريع مع عملية فتح قفل التوكنات. هذا أحد العوامل التي لا يلاحظها الكثيرون ولكن لها تأثير كبير جدًا على السعر.

بشكل أساسي، عندما يطلق مشروع ما، لا يطلق جميع التوكنات مرة واحدة. بدلاً من ذلك، يقومون بقفل جزء كبير منها للفريق والمستثمرين والمستشارين والمجتمع وفقًا لجدول زمني يُعرف بـ vesting schedule. الهدف من ذلك هو تجنب حالة البيع الجماعي المفاجئ من قبل الحيتان.

لكن في الواقع، فإن فتح قفل التوكنات هو سلاح ذو حدين. لقد تابعت بعض الحالات ورأيت بوضوح أن نفسية السوق حساسة جدًا لهذه الأحداث. عندما يعلم المستثمرون أن عملية فتح قفل ستحدث قريبًا، غالبًا ما يبيعون مسبقًا، مما يضغط على السعر ويؤدي إلى انخفاضه حتى قبل حدوث الفتح الفعلي.

خذ على سبيل المثال عملة TRUMP. في أبريل من العام الماضي، عندما كانت هناك أنباء عن فتح 40 مليون توكن، وهو ما يمثل حوالي 20% من العرض المتداول، كان الجميع يخشى من عملية بيع جماعية. لكن السعر تعافى بقوة بعد ذلك. حاليًا، يتراوح سعرها حول 2.85 دولار، وهو بعيد جدًا عن ذلك الوقت. هذا يدل على أن فتح قفل التوكنات لا يؤدي دائمًا إلى نتائج سلبية.

على العكس، مع Aptos (APT)، أرى نمطًا يتكرر. قبل كل عملية فتح قفل، يكون السعر عادة عند أدنى مستوى محلي، ثم يبدأ في الارتفاع ويصل إلى الذروة عند وقت الفتح. مما يخلق شعورًا إيجابيًا صناعيًا للسوق. لكن بعد ذلك، ينخفض السعر بشكل حاد. حاليًا، APT عند مستوى 0.84 دولار مع اتجاه هابط بنسبة 2.58% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

الأمر المهم الذي أود التأكيد عليه هو: ليست كل عمليات فتح قفل التوكنات إشارة سلبية. الأمر يعتمد على ثلاثة عوامل رئيسية. أولاً، حجم التوكنات المفتوحة مقارنةً بالإجمالي المعروض – إذا كانت كبيرة جدًا، فإن ضغط البيع سيكون هائلًا. ثانيًا، من سيحصل على التوكنات – إذا كانت في يد الفريق أو المستثمرين الأوائل الذين يحققون أرباحًا كبيرة، فاحتمال البيع وجني الأرباح مرتفع. ثالثًا، كيف تكون نفسية السوق في ذلك الوقت.

أنا عادة أستخدم Tokenomist لمتابعة جدول فتح قفل التوكنات للمشاريع التي أمتلكها. هذه الأداة تقدم تفاصيل جيدة جدًا: الكمية، النسبة المئوية، من سيحصل على التوكن، الجدول الزمني المحدد. DeFiLlama أيضًا جيد، يمكنك تصفية البيانات حسب التاريخ أو كمية التوكنات المفتوحة.

أفضل طريقة هي عدم الاعتماد فقط على جدول فتح قفل التوكنات لاتخاذ القرارات. يجب أن تحلل بشكل أعمق: ما هو دافع من يحصل على التوكن، هل هناك أخبار إيجابية مرافقة، كيف هو وضع السوق بشكل عام. دمج متابعة فتح قفل التوكنات مع التحليل الفني والأخبار لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً. أتمنى لكم تداولًا ناجحًا.