لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام في الآونة الأخيرة: الذهب يحقق مستويات قياسية جديدة ليس فقط بالدولار، بل حرفيًا في كل عملة عالمية. بدأ ذلك في بداية عام 2024 وكان التأكيد النهائي على أننا داخل سوق صاعدة حقيقية للذهب.

الموضوع الذي يلفت انتباهي هو كيف تتماسك توقعات سعر الذهب لعام 2030. نشرت شركة InvestingHaven بحثًا معمقًا يتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 5000 دولار بحلول عام 2030، مع أهداف وسيطة عند 3100 دولار لعام 2025 وحوالي 3900 دولار لعام 2026. نحن بالفعل نعرف كيف كانت الأمور في عام 2025، لذا الآن التركيز على هذه السنوات القادمة.

ما يقنعني بهذه التوقعات هو المنهجية وراءها. ليست مجرد ضجة إعلامية - بل تعتمد على ديناميكيات ملموسة. التضخم لا يزال المحرك الرئيسي. عندما أراجع M2 و CPI، كلاهما يستمران في النمو بشكل مستقر. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن اليورو يبني أساسًا قويًا على المدى الطويل، وأدوات الخزانة الأمريكية (Treasury) تتجه نحو الاتجاه الصاعد. هذه العوامل تخلق بيئة مواتية للذهب من الصعب أن تتلاشى على المدى القصير.

من المثير للمقارنة أن نرى هذا التصور مع إجماع السوق. تتركز توقعات Goldman Sachs و UBS و BofA وغيرها من اللاعبين الكبار على نطاق بين 2700 و2800 دولار لعام 2025. أما InvestingHaven فهي أكثر طموحًا، متوقعة 3100 دولار. هذا التباين يعكس كيف ترى الأبحاث المستقلة إمكانات صعودية أكبر مقارنة بالمؤسسات الكبرى.

ما يثير اهتمامي هو الرسم البياني للذهب على مدى 50 عامًا. يظهر نمطين من الانعكاسات الصعودية على مستوى الأطر الزمنية الطويلة: أحدهما في الثمانينيات والتسعينيات، والآخر بين 2013 و2023. عندما تكون فترات التوطيد طويلة، تكون الحركات التالية قوية. هذا يخبرنا أن السوق الصاعدة للذهب قد تستمر لسنوات، وليس شهورًا. توقعات 2030 تعكس بالفعل هذا المنظور متعدد السنوات.

شيء يغفل عنه الكثيرون هو أن الذهب مرتبط إيجابيًا بمؤشر S&P 500 وتوقعات التضخم (ETF TIP)، وليس عكس ذلك. من يعتقد أن الذهب جيد أثناء الركود هو مخطئ. الذهب يزدهر عندما يرتفع التضخم ويكون السوق مرنًا.

بالنسبة لموضوع الفضة مقابل الذهب: من المحتمل أن يتفجر الفضي في وقت لاحق من الدورة. في الوقت الحالي، يظل الذهب العنصر الرئيسي في أي استراتيجية تتعلق بالمعادن الثمينة.

باختصار، توقعات سعر الذهب التي تتداول حولها لعام 2026 و2030 لها أسس قوية. ليست مجرد مضاربة عشوائية، بل هي أبحاث تأخذ في الاعتبار الدورات الاقتصادية الكلية، وأنماط الرسوم البيانية التاريخية، والديناميكيات النقدية الحقيقية. شخصيًا، سأتابع كيف ستتطور هذه الأهداف في الأشهر القادمة. إذا استمر التضخم على هذا المسار، قد نقترب حقًا من 3900 دولار بحلول عام 2026.