يبدو أن البيتكوين هش في الربع الثاني: ارتفاع FUD يشير إلى ضغط هبوطي على BTC

بدأ الربع الثاني مع قيام المستثمرين بتغيير مراكزهم بينما تستمر مخاوف ماكرو (FUD) في تحديد اتجاه المعنويات.

بعد ربع أول سلبي، يتمثل السؤال الكبير في ما إذا كان يمكن أن تستمر الثقة في الأصول الرقمية. ومن منظور ماكرو، تبدو مهيآت حدوث صعود قوي في أبريل ضعيفة.

تُظهر بيانات Polymarket وجود احتمال بنسبة 14% فقط لتمرير السفن عبر مضيق هرمز مع نهاية الشهر مع عودة الأمور إلى طبيعتها، في حين يواصل النفط الخام التداول قرب 112 دولارًا للبرميل.

    AD

يتوافق هذا المشهد مع تقرير حديث من Santiment. كما يوضح الرسم البياني أدناه، تتصدر المحادثات حول صراع إيران-الولايات المتحدة حاليًا المرتبة الأولى من حيث الحجم على منصات التواصل الاجتماعي، ما يبرز تزايد المعنويات المدفوعة بعوامل ماكرو.

بطبيعة الحال، يصبح السؤال: مع هيمنة مخاوف ماكرو على السرد، هل يواجه صعود بيتكوين [BTC] في أبريل الآن خطرًا؟

المصدر: Santiment

تاريخيًا، غالبًا ما يرتد بيتكوين بقوة في الربع الثاني بعد ربع أول ضعيف.

على سبيل المثال، انخفضت العام الماضي بنسبة 11.82% في الربع الأول قبل أن ترتد بنحو 30% في الربع الثاني، إذ استوعبت الأسواق مخاوف “Liberation Day” المرتبطة بتغير موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن رسوم التعريفة الجمركية.

لكن التاريخ يشير أيضًا إلى وجود استثناءات.

خلال سوق هابطة عام 2022، سجّل بيتكوين تصحيحًا طفيفًا بنسبة 1.46% في الربع الأول ثم هبط 56.2% في الربع الثاني، مسجلًا أسوأ أداء ربعي له في العام.

وفي هذا السياق، يتمثل السؤال المحوري في ما إذا كانت الأسواق ستستوعب مخاوف اليوم وتثير انتعاشًا آخر، أم أن بيتكوين تهيئ نفسها لانخفاض أعمق.

على أي حال، لا تزال ظروف ماكرو تقود معنويات المستثمرين، ما يعني أن توقعات BTC لشهر أبريل تعتمد الآن على كيفية تموضع الأسواق حول مخاوف ماكرو المستمرة. ومع قيام الأسواق بتسعير المخاطر بشكل متزايد، فإن احتمال 86% لـ “استمرار الصراع” يظل في صميم كونه إشارة رئيسية للربع الثاني.

يبدأ بيتكوين الربع الثاني على أرضية هشة

تُظهر البنية الفنية الحالية لبيتكوين علامات واضحة على أن تصاعد مخاوف ماكرو في السوق لا يتحول إلى جشع شراء (FOMO).

على الرسم البياني، بدأ BTC الربع بتراجُع تحت مستوى 70 ألف دولار. ويقع دعم المدى القريب حاليًا حول 65 ألف دولار، وهي منطقة قد تعمل كمجال رد فعل رئيسي لسعر الأصل.

ولكي يتشكل قاع محلي، ستحتاج بيتكوين بالتالي إلى دعم قوي للشراء لامتصاص ضغوط البيع المستمرة وتثبيت حركة السعر.

الأهم من ذلك أن التوقيت أيضًا له أهمية. إن التوازن بين المعروض المحقق ربحًا والمعروض المتحقق خسارة يتحرك الآن نحو مستويات شوهدت في بيئات الأسواق الهابطة.

حاليًا، تبقى حوالي 11.2 مليون BTC ضمن منطقة الربح، بينما تُحتفظ قرابة 8.2 مليون BTC بخسارة، ما يبرز تزايد الضغوط لدى المشاركين في السوق.

المصدر: CryptoQuant

ومع ذلك، بدلًا من أن يؤدي ذلك إلى إشعال FOMO، يبدو أن مخاوف ماكرو المستمرة تضعف تدريجيًا قناعة السوق.

وبما يدعم هذا الاتجاه، يبيّن تقرير من Glassnode أن حيتان بيتكوين (الأولئك الذين يمتلكون بين 0.1k و10k BTC) يحققون خسائر على نطاق واسع.

الآن يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لسبعة أيام (SMA) للخسارة المحققة 200 مليون دولار يوميًا، ما يعكس سلوك الاستسلام من جانب الكيانات الأكبر، ويهيئ الساحة لتقلبات أعلى على المدى القريب.

في ظل هذا المشهد، فإن احتمال 86% لاستمرار صراع إيران-الولايات المتحدة الجيوسياسي بعد أبريل يبقي مخاطر جيوسياسية في المقدمة.

لكن مع تآكل مخاوف ماكرو لقناعة المستثمرين بدلًا من دفع السوق لشراء الانخفاضات بشكل هجومي، فإن السوق يتعامل بوضوح مع الوضع الحالي كمرحلة سوق هابطة.

ونتيجة لذلك، تزداد احتمالات حدوث انتعاش نمط 2022 في الربع الثاني لبيتكوين.

الملخص النهائي

• _المخاطر الجيوسياسية المتزايدة وعدم اليقين في السوق تُضعف قناعة المستثمرين، ما يبقي بيتكوين على أرضية هشة. _
• خسائر الحيتان وتموضع “تجنب المخاطرة” يُظهران بيئة مرحلة هابطة، ما قد يزيد من احتمالات انتعاش نمط 2022 في الربع الثاني.