#BitcoinMiningIndustryUpdates

ما هو تعدين البيتكوين؟ (المؤسسة)
قبل الغوص في التحديثات، دعونا نبني الأساس.
تعدين البيتكوين هو العملية التي يتم من خلالها التحقق من معاملات البيتكوين الجديدة وإضافتها إلى سلسلة الكتل. يستخدم المعدنون حواسيب متخصصة لحل مشاكل رياضية شديدة التعقيد. من يحل المشكلة أولاً يحق له إضافة "الكتلة" التالية من المعاملات — ويحصل في المقابل على مكافأة بيتكوين مقابل ذلك.

تخيّلها كسباق عالمي تتنافس فيه آلاف الحواسيب القوية في وقت واحد، 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع.

---

النقطة 1 — معدل التجزئة: نبض الصناعة

ما هو معدل التجزئة؟
يقيس معدل التجزئة إجمالي القدرة الحاسوبية المستخدمة عبر شبكة البيتكوين بأكملها. كلما ارتفع معدل التجزئة، كانت الشبكة أكثر أمانًا وتنافسية.

ما الذي يحدث الآن (2025-2026)؟

تُعد هذه واحدة من أهم القصص في الصناعة في الوقت الحالي. ولأول مرة منذ 6 سنوات، سجل معدل تجزئة البيتكوين تراجعًا ربعيًا في الربع الأول من 2026. انخفض معدل تجزئة الشبكة من ذروته في 2025 إلى حوالي 903-948 EH/s (إكساهاش في الثانية).

لماذا ينخفض؟
السبب الأساسي هو أن عمالقة التعدين الكبار يعيدون توجيه طاقتهم وبنيتهم التحتية بعيدًا عن تعدين البيتكوين، باتجاه مراكز بيانات (الذكاء الاصطناعي )AI(. هذا تحول هيكلي في الصناعة وليس مجرد ومضة عابرة.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟
يعني انخفاض معدل التجزئة أن تنافس التعدين يقل قليلًا، مما قد يؤدي أيضًا إلى تقليل صعوبة التعدين — وبالتالي يصبح الأمر )أيسر وأكثر ربحية نسبيًا لكل وحدة$70 بالنسبة للمعدنين المتبقين.

---

النقطة 2 — صعوبة التعدين: تصحيح السوق التلقائي

ما هي صعوبة التعدين؟
يضبط بروتوكول بيتكوين تلقائيًا مدى صعوبة تعدين كل 2 أسبوع، وذلك اعتمادًا على مقدار القدرة الحاسوبية الموجودة على الشبكة.

التحديث الحالي:
في مارس 2026، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 7.76-7.8% — واحد من حادة الانخفاضات التي شوهدت في التاريخ القريب. حدث ذلك مباشرة بعد تراجع معدل التجزئة، وهو نظام التصحيح الذاتي المدمج في الشبكة والذي يعمل كما هو مصمم.

لماذا يهم هذا؟
بالنسبة للمعدنين الذين يظلون في مجال تعدين البيتكوين، فإن انخفاض الصعوبة هذا يعني:

انخفاض تكاليف الطاقة لكل بيتكوين يتم تعدينه

ارتفاع هامش الربحية لكل مكافأة كتلة

تخفيف بسيط للمعدنين الأصغر الذين كانوا يكافحون من أجل البقاء

---

النقطة 3 — القصة الكبرى: المعدنون يتحولون إلى الذكاء الاصطناعي

هذه هي السمة المحدِّدة للفترة 2025-2026.

ما هو التحول إلى الذكاء الاصطناعي؟
تقوم شركات تعدين البيتكوين الكبرى المدرجة علنًا بتحويل مراكز البيانات الكبيرة — التي كانت تستضيف سابقًا آلاف أجهزة التعدين — إلى بنية تحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. وبدلًا من تعدين البيتكوين، توفر هذه المنشآت الآن قوة حوسبة لشركات الذكاء الاصطناعي.

أمثلة من الواقع:

بدأت Core Scientific انتقالها إلى الذكاء الاصطناعي في 2024 وتخطط لإيقاف تشغيل آخر جهاز تعدين بيتكوين لديها بحلول 2028، مع التحول بالكامل إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وصف الرئيس التنفيذي آدم سوليفان ذلك بأنه "واحدة من أعظم الفرص التي يمكنني تخيلها".

قامت Riot Platforms ببيع 3,778 BTC بقيمة 289.5 مليون دولار في الربع الأول من 2026 لتمويل تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد تركها ذلك تمتلك 15,680 BTC.

لماذا يفعلون ذلك؟
الأمر بسيط من ناحية الاقتصاديات. تدفع عقود حوسبة الذكاء الاصطناعي مبالغ أعلى بكثير لكل وحدة من الطاقة مقارنةً بما يولده تعدين البيتكوين عند أسعار BTC الحالية. وبحسب بيانات الصناعة، تم توقيع (أكثر من مليار دولار) من عقود الاستضافة للذكاء الاصطناعي من قبل شركات التعدين.

الأثر على المعروض من البيتكوين:
إليك أثرًا مثيرًا للاهتمام من الدرجة الثانية. عندما يحصل لدى المعدنين دخل مستقر من الذكاء الاصطناعي، فإنهم لم يعودوا بحاجة إلى بيع البيتكوين الذي يقومون بتعدينه فورًا فقط لتغطية فواتير الكهرباء. وهذا يقلل من الضغط المستمر للبيع على سعر البيتكوين في السوق.

---

النقطة 4 — تداعيات تنصيف 2024

ما الذي كان يحدث قبل التنصيف؟
في أبريل 2024، تم خفض مكافأة كتلة البيتكوين إلى النصف — من 6.25 BTC لكل كتلة إلى 3.125 BTC لكل كتلة. يحدث ذلك كل أربع سنوات تلقائيًا وهو مدمج في كود البيتكوين.

ما الأثر الذي تركه؟
خفض التنصيف فورًا إيرادات المعدنين إلى النصف. وقد أدى ذلك إلى تسريع خروج المعدنين الأقل كفاءة والأصغر الذين لم يعودوا قادرين على تغطية تكاليف الكهرباء. كما أجبر ذلك كامل الصناعة على التطور — إما عبر ترقية إلى أجهزة ASIC أكثر كفاءة، أو عبر إيجاد مصادر دخل بديلة مثل الذكاء الاصطناعي.

سباق التسلح في أجهزة ASIC:
اشتدت حرب الأجهزة. ما زالت شركات مثل Bitmain تهيمن على إنتاج أجهزة ASIC $314 الأجهزة المتخصصة المصممة حصريًا لتعدين البيتكوين(. ووفقًا للتقارير، فإن شركة American Bitcoin — المدعومة من إريك ترامب ودونالد ترامب جونيور — وقّعت عقدًا )بمليون دولار( لشراء 16,000 جهاز من Bitmain، ما يوضح أن بعض اللاعبين الكبار يضاعفون رهاناتهم على التعدين حتى مع خروج آخرين.

---

النقطة 5 — بيتماين والاعتبارات الجيوسياسية

وضع بيتماين:
بيتماين هي شركة صينية تهيمن على السوق العالمية لأجهزة تعدين ASIC — وهي الأجهزة المتخصصة التي تشغّل شبكة البيتكوين. وقد جذبت هذه الهيمنة انتباه صانعي السياسات في الولايات المتحدة.

ما الذي يحدث؟
أثار سيناتور أمريكي كبير مخاوف تتعلق بالأمن القومي بشأن الدور المحوري لبيتماين في البنية التحتية للبيتكوين الأمريكية، ولا سيما بالنظر إلى علاقات بيتماين مع )الشركة المدعومة من ترامب( الخاصّة بالبيتكوين الأمريكية ). وتتمحور الحجة حول أنه إذا كانت شركة صينية تتحكم في الأجهزة التي تشغّل جزءًا كبيرًا من شبكة البيتكوين، فإن ذلك يشكل خطرًا أمنيًا محتملًا.

لماذا يهم هذا؟
يؤدي ذلك إلى إدخال مخاطر تنظيمية وجيوسياسية في التعدين. إذا فرضت الحكومة الأمريكية قيودًا على أجهزة بيتماين، فقد يؤدي ذلك إلى تعطيل عمليات التعدين للشركات التي تعتمد على تلك الأجهزة.

---

النقطة 6 — الطاقة والاستدامة

المشكلة التقليدية:
يستهلك تعدين البيتكوين كميات هائلة من الكهرباء. تاريخيًا، تعرض هذا لإطلاق موجات انتقاد شديدة، خاصة عندما كانت الشبكات تعمل عبر الفحم.

التحول في 2025:
يتحرك قطاع التعدين بشكل عدواني نحو مصادر الطاقة المتجددة — الشمسية، والمائية، والرياح، والطاقة النووية. ويأتي هذا التحول مدفوعًا أيضًا بـ:

الحوافز الاقتصادية (غالبًا ما تكون الطاقة المتجددة أرخص على نطاق واسع)

ضغط ESG ((البيئة والمجتمع والحوكمة)) الصادر عن المستثمرين والمنظمين

اتجاه رئيسي:
يضع المعدنون بشكل متزايد عملياتهم في الأماكن التي يتوفر فيها فائض من الطاقة أو طاقة غير مستخدمة — على سبيل المثال، قرب حقول النفط حيث يتم (حرق الغاز الطبيعي كوقود محرَق كفضلات). إن استغلال هذا الغاز لتشغيل عمليات التعدين يحوّل النفايات إلى إيرادات مع تقليل الانبعاثات.

---

النقطة 7 — اللامركزية: إيجابية غير متوقعة

مع تحول شركات التعدين العامة الأمريكية الكبرى إلى الذكاء الاصطناعي وتقليل حصتها من معدل التجزئة، تظهر فرصة مثيرة للاهتمام.

حجة اللامركزية:
عندما يخرج المعدنون الكبار المركزيون من نشاط التعدين أو يقللون منه، يصبح معدل تجزئة الشبكة أكثر توزيعًا بين معدنين أصغر مستقلين حول العالم. ويمثل مبدأ البيتكوين الأساسي اللامركزية — فلا ينبغي لأي جهة واحدة أن تتحكم في جزء كبير جدًا من الشبكة.

وبحسب ما ورد في تقارير CoinDesk، فإنه مع تراجع هيمنة المعدنين الأمريكيين العامين، فإن هذا الانتقال "قد يدعم في النهاية اللامركزية" في شبكة البيتكوين.

وهذا يعد مكسبًا صافيًا لأمن البيتكوين وثقته على المدى الطويل.

---

النقطة 8 — الواقع الاقتصادي: الربحية تحت الضغط

الصورة الصادقة هي أن ربحية تعدين البيتكوين كانت تحت ضغط كبير مع اقتراب 2026، وذلك بسبب ثلاث قوى متزامنة:

1. انخفاض سعر BTC مقارنة بتكاليف التعدين — شهدت البيتكوين أسوأ أداء لها في الربع الأول منذ 2018 هذا العام

2. خفض الإيرادات بعد التنصيف — مكافآت الكتل أصبحت الآن 3.125 BTC

3. منافسة الذكاء الاصطناعي — تتجه أفضل البنية التحتية نحو استضافة ذكاء اصطناعي بهوامش أعلى

يتم دفع المعدنين الأصغر الذين لا يتوفر لديهم وصول إلى كهرباء رخيصة أو أجهزة ASIC من الجيل الجديد خارج السوق. يجري تجميع الصناعة حول اللاعبين ذوي الملاءة المالية القادرين على التكيف.

---

النقطة 9 — التعدين السحابي كبديل

بالنسبة للأشخاص العاديين الذين لا يستطيعون تحمل أو إدارة معدات تعدين فعلية، فقد نمت منصات التعدين السحابي. تتيح هذه المنصات للمستخدمين الدفع لشركة ما كي تقوم بالتعدين نيابةً عنهم.

قامت شركات مثل IeByte بترقية منصات التعدين السحابي الآلية بالكامل، بهدف استهداف كل من المبتدئين والمستثمرين ذوي الخبرة لكسب BTC وغيرها من العملات الرقمية دون الحاجة إلى أي أجهزة أو خبرة تقنية.

تنبيه: مجال التعدين السحابي لديه أيضًا تاريخ من عمليات الاحتيال. قم دائمًا بالبحث بدقة عن أي منصة تعدين سحابي قبل الاستثمار.

---

الملخص: الصورة الكبيرة بنظرة واحدة

الموضوع الحالة الحالية

معدل تجزئة الشبكة انخفض — أول انخفاض ربعي منذ 6 سنوات
صعوبة التعدين انخفضت بنسبة 7.8% في مارس 2026
ربحية المعدنين تحت ضغط بعد التنصيف
أكبر اتجاه صناعي تحول جماعي نحو استضافة الذكاء الاصطناعي
أكبر مُصنّع للأجهزة Bitmain تواجه تدقيقًا من الولايات المتحدة
اتجاه الطاقة يتجه بقوة نحو الطاقة المتجددة
لامركزية الشبكة تتحسن مع خروج المعدنين الكبار
التعدين السحابي ينمو كبديل للمستهلكين الأفراد

---

الخلاصة النهائية: تمر صناعة تعدين البيتكوين بأكبر تحول هيكلي منذ بداياتها. النموذج القديم — بناء مستودع، ملؤه بـ ASIC، ثم تعدين البيتكوين، وبيعه لدفع الفواتير — يتم استبداله بنموذج أكثر تعقيدًا وهجينًا حيث تخدم البنية التحتية كلًا من الذكاء الاصطناعي والبيتكوين في الوقت نفسه. الشركات التي تتكيف ستنجو وستزدهر. أما التي لا تتكيف فهي بالفعل تخرج من السوق.

ومع ذلك، تظل الشبكة نفسها قوية — وآلياتها للتصحيح الذاتي (ضبط صعوبة التعدين، واتجاهات اللامركزية) لا تزال تعمل تمامًا كما صممها ساتوشي ناكاموتو.