بعد الجدل، لننظر مرة أخرى إلى الحصن الحقيقي لبنك الصين招商

الإصدار|شبكة تشونغفانغ

المراجعة|لي شياويان

في ظل الوضع الجديد في القطاع المصرفي الذي يتسم بانخفاض أسعار الفائدة، وانخفاض هوامش الربح، واشتداد حدة المنافسة إلى أقصى حد، فإن الاهتمام المزدوج الناجم عن أداء بنك تشاو شانغ 2025 وتصريحات رئيسه المعني بـ"ملك التجزئة" يطرح في جوهره تساؤلاً عميقاً حول مدى استدامة القدرة التنافسية الأساسية لدى البنوك الرائدة. وعلى الرغم من بروز تحديات مثل تباطؤ النمو على المدى القصير، وتقلبات قطاع الاستثمارات، وتراجع حصة أرباح التجزئة، فإن بنك تشاو شانغ، الذي تتجسد فيه ثقافة مؤسسية كنواة تتمحور حول “التركيز على العميل”، مدعّم بحصيلة متجذرة في مجال التجزئة وإدارة الثروات وتقنية رقمية ذكية وأنظمة لإدارة المخاطر، ليشكل سداً منيعاً متعدد الطبقات، ما يزال يتمتع بمتانة راسخة لعبور الدورات، ولا يبدو أن ميزة المنافسة طويلة الأجل قد اهتزت.

أثارت تصريحات رئيس مجلس الإدارة ميُو جيانمين حول “الخندق/الحاجز الدفاعي” جدلاً واسعاً، وتركز الاهتمام على تفسير أمثلة تتعلق بتفاني الموظفين. اختزلت وسائل الإعلام ذلك إلى “ثقافة العمل الإضافي”، وهو في الواقع فهم أحادي الجانب لثقافة بنك تشاو شانغ المؤسسية العميقة. تتمثل الصياغة الأساسية لميُو جيانمين في التأكيد على أن تحويل “التركيز على العميل إلى ثقافة مؤسسية، ثم إلى سلوك يومي للموظفين” هو في صميم الخندق الدفاعي؛ وكانت نية المثال هي توضيح سِمة تنظيمية تتمتع بتنفيذ فعّال وتوجّه للعملاء—فإن إعداد مواد الأداء خلال يومين، وخدمة المواقع المتأخرة، في جوهرها هي تجسيد لسرعة استجابة السوق ولنهج الأولوية للعميل، وليست استهلاكاً للوقت فحسب.

هذه الثقافة ليست كلاماً فارغاً. ومن “تغيّرٌ من أجلكم” إلى “بنك تجربة أفضل للعميل”، فإن الترسيب من أكثر من ثلاثين عاماً من ممارسة الخدمة بشكل عملي قد كوّن مورثاً تنظيمياً فريداً لبنك تشاو شانغ. وهي تدعم ثلاث مزايا رئيسية: أولاً، قوة تماسك المواهب؛ فالتوجه نحو التمركز في السوق والتخصص يجذب أبرز المواهب في القطاع، إذ إن نسبة العاملين في البحث والتطوير تتجاوز 27%، وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع. ثانياً، نفاذية الخدمة؛ إذ تصل نسبة الاتصال بخدمة العملاء عن بُعد إلى 99.09%، ومعدل الاستجابة خلال 20 ثانية يبلغ 94.73%، ورضا العملاء 99.82%، ما يخلق تكلفة انتقال عالية جداً للمستخدمين. ثالثاً، قوة تنفيذ الاستراتيجية؛ فمن التحول في مجال التجزئة إلى إدارة الثروات الشاملة، تم تنفيذ كل استراتيجية بكفاءة، لتتشكل حلقة إيجابية من “المفهوم-الثقافة-السلوك-الأداء”. وباعتبار الثقافة ميزة تنافسية مرنة يصعب نسخها ولا يمكن إتقانها سريعاً، فهي الحاجز السفلي الأكثر ثباتاً في بنك تشاو شانغ.

حقق بنك تشاو شانغ في 2025 إيرادات بلغت 337.53B يوان صيني (مقارنة بالعام السابق +0.01%)، وصافي ربح منسوب للمساهمين بلغ 150.18B يوان صيني (مقارنة بالعام السابق +1.21%). ورغم أن وتيرة النمو تباطأت، فإن هذه “الزيادة الطفيفة” تظهر بوضوح مرونة الإدارة في ظل استمرار تضييق هوامش الفائدة في القطاع وتذبذب أسواق رأس المال. ومن منظور عمودي، بعد أن انخفضت الإيرادات سنتين متتاليتين ثم عادت إلى الإيجابية، أصبح نمو الربع الرابع على أساس ربع سنوي هو نقطة التحول الحاسمة؛ ومن منظور أفقي، يبلغ الربح اليومي أكثر من 410M يوان صيني، وبلغت ROE 13.4%، ما يجعله ما يزال في طليعة مصارف الشركات المدرجة في مجموعة البنوك المساهمة.

تتم ترسيخ هامش الأمان عبر مزايا جودة الأصول وجانب الخصوم. في نهاية العام، تجاوز إجمالي الأصول 13 تريليون يوان صيني، وانخفضت نسبة القروض غير العاملة إلى 0.94%، مع الحفاظ لسنوات عديدة على مستوى يتراوح تحت 1%؛ كما بلغت نسبة تغطية المخصصات 391.79%، ما يضع قدرة تعويض المخاطر في مستوى رائد بالقطاع. بلغت ودائع العملاء نحو 10 تريليون يوان صيني، وبمعدل نمو 8.13%، وتجاوزت نسبة الودائع الجارية 52%، ما يعكس ميزة واضحة في الأموال منخفضة التكلفة، ويقدم دعماً لنمو ثابت في صافي إيرادات الفوائد (+2.04%). وحتى مع تأثر الاستثمارات الذاتية بتذبذب سوق السندات، فإن خسارة عائد تغيّر القيمة العادلة بلغت 81.60 مليار يوان صيني، إلا أن المخاطر الإجمالية تبقى قابلة للضبط، دون المساس بقاعدة الربحية.

تظهر بنية الأعمال اتجاهاً إيجابياً لإجراء تعديلات. على الرغم من أن حصة الربح قبل الضريبة للقطاع المالي للأفراد شهدت سلسلة من ثلاث انخفاضات، إلا أن الحجم المطلق ما يزال يشهد نمواً ثابتاً، مع قاعدة قوية تضم 224 مليون عميل تجزئة و17.08 تريليون يوان صيني من AUM (زيادة سنوية قدرها 2 تريليون يوان صيني). كما بلغت وتيرة نمو العملاء ذوي صافي الثروة المرتفع (مثل فئة جينكوي هوتو وما فوق) 17%، واستمر انتقال هيكل العملاء إلى الأعلى. بلغ دخل إدارة الثروات الشامل 130k يوان صيني، بزيادة كبيرة قدرها 16.91% مقارنة بالعام السابق، منهياً ثلاث سنوات متتالية من التراجع، ليصبح أكبر نقطة مضيئة في الأداء. ومن ذلك، زاد دخل صناديق الاستثمار بالوكالة بنسبة 40.36%، وزاد دخل الثقة/الاستئمان بالوكالة بنسبة 65.55%؛ فقد كانت نتائج التحول نحو المنتجات المعيارية (Mark-to-market) وتوزيعات فئة الأسهم واضحة. كما تحسّن هيكل الدخل غير المرتبط بالفوائد: إذ بلغ صافي إيرادات الرسوم 100k يوان صيني (+4.39%)، وهو أول تحوّل إلى إيجابي منذ عام 2022. ويصبح مسار نمو “خفيف رأس المال” أكثر وضوحاً.

بصفته “ملك التجزئة”، يتعمق خندق بنك تشاو شانغ الدفاعي للتجزئة من ميزة الحجم إلى ميزة الجودة. أظهر نشاط بطاقات الائتمان صلابة في دورة تراجع قطاعية؛ إذ تجاوز عدد الحسابات المتداولة 70 مليوناً وسجل رقماً قياسياً تاريخياً جديداً، كما استُعيد حجم البطاقات بشكل تدريجي وثابت. ووجه تراجع أحجام التداول، قام بنك تشاو شانغ بتعديل استراتيجيته بشكل استباقي، مطبقاً تشغيل “استقرار مع تقلب منخفض”: تحسين قواعد مزايا بطاقات البلاتينية، والتركيز على فئات العملاء ذوي المساهمة العالية؛ وتطوير نظام خدمات ذكي، بحيث بلغ عدد المستخدمين النشطين شهرياً على تطبيق الحياة على الهاتف (掌上生活) 40.72 مليون حساب (+0.68%)، مع تحسين كفاءة الخدمة من خلال التعاون بين الإنسان والآلة. ورغم ضغط الإيرادات على المدى القصير، فإن جودة فئات العملاء وهيكل الأصول يستمران في التحسن، وهو ما يهيئ طاقة لدعم تعافي القطاع.

تتضح ملامح كون إدارة الثروات نقطة نمو جديدة. أنشأ بنك تشاو شانغ “نظام تخصيص أصول TREE”، ويخدم أكثر من 11.75 مليون عميل يمتلكون مراكز استثمارية (持仓客户)، وتكّونت قدرات مستشاري الاستثمار المحترفين بشكل يخلق تمايزاً. كما برزت ميزة التعاون ضمن المجموعة بوضوح؛ إذ وصلت أحجام إدارة الأصول مثل تشاو شانغ المالية (招银理财) وصندوق تشاو شانغ (招商基金) وغيرها إلى 26.09 تريليون يوان صيني، ما يوفر دخلاً ثابتاً غير فائدة لجهة البنك الأم. ومن خلال التحول من “بيع المنتجات” إلى “تخصيص أصول العملاء”، استمرت AUM في تحقيق نمو مرتفع، لتتشكل عجلة إيجابية من “العميل-الحجم-الدخل-التكنولوجيا”. وقد أكد رئيس مجلس الإدارة ميُو جيانمين بوضوح أن “إدارة الثروات هي نقطة اختراق جوهرية للانطلاق من جديد في مجال التجزئة”، وأن المكانة الاستراتيجية مستمرة في الارتفاع.

حوّل بنك تشاو شانغ استثماراته في التكنولوجيا إلى قدرة تنافسية صلبة. بلغت استثمارات التكنولوجيا في العام أكثر من 8.16B يوان صيني، أي ما يعادل 5.47% من الإيرادات. وقد اكتمل الانتقال الشامل إلى السحابة لأنظمة تتجاوز 2220+، كما تم إطلاق نموذج ذكاء اصطناعي كبير في مجال التمويل باسم “إجراء واحد (一招)” (一招). ويغطي الذكاء الاصطناعي أكثر من 120 سيناريو أعمال. ويغمر الرقمنة الخدمة ضمن سلسلة كاملة من العمليات: إذ أصبحت الخدمة عبر الإنترنت أكثر ذكاءً، وأصبح اتخاذ قرارات إدارة المخاطر مؤتمتاً، ورقمنة إدارة التشغيل والإدارة. وهذا لا يحسن الكفاءة فحسب، بل ويخفض التكاليف أيضاً. وكذلك يعد عميل/وكلاء “Xiao Zhao (小招)” للبطاقات الائتمانية ونظام مصفوفة الخدمات عن بُعد، أمثلة نموذجية على تمكين التكنولوجيا للتجربة.

جرى تعزيز مزايا المواهب والتنظيم بشكل مستمر. تم تغيير قيادة مركز بطاقات الائتمان؛ إذ تولى لي مينغ دونغ القادم من خلفية إدارة الثروات منصبه، ليُطلق إشارة قوية نحو الاندماج العميق بين “بطاقات الائتمان + إدارة الثروات”، وربط بوابة الدفع بتخصيص الأصول. وتضمن بنية “البنك المركزي الكبير-الفروع الصغيرة” تنفيذ الاستراتيجية بكفاءة عالية، وتدعم منظومة تدريب المواهب الابتكار في الأعمال. وفي فترة التحول بالقطاع، فإن التخطيط الدقيق للموارد البشرية وبناء فرق احترافية يوفّر ضماناً حاسماً لتحقيق اختراقات في الأعمال.

تتمثل الجدل حول تصريحات رئيس مجلس الإدارة، وتباطؤ وتيرة نمو الأداء، وتذبذب جانب الاستثمارات، كلها في مظاهر مرحلية لفترة تحول بنك تشاو شانغ. وبمجرد إزالة الضباب، يمكن رؤية الحقائق: إن الثقافة المتمحورة حول العميل هي جوهر لا يمكن نسخه؛ وأن 200 مليون+ عميل تجزئة و17 تريليون+ يوان صيني من AUM تشكل قاعدة يصعب تحريكها؛ وأن نقطة التحول في إدارة الثروات نحو الأعلى أصبحت واضحة بوصفها المحرك الجديد؛ وأن التكنولوجيا الرقمية الذكية وأفضل المواهب هي حواجز يتم تعزيزها بشكل مستمر.

يعيش قطاع البنوك تفرّقاً عميقاً. فالمدارس/البنوك الممتازة تحافظ دائماً على التفوق بفضل قوتها في التنافس الشامل. خندق بنك تشاو شانغ الدفاعي ليس ميزة من بُعد واحد، بل هو منظومة بيئية تتسم بعمق التزامن بين الثقافة والعميل والأعمال والتكنولوجيا والمواهب. إن التحديات قصيرة المدى لا تغيّر الاتجاه الطويل. ومع إطلاق زخم إدارة الثروات، وتحسين نوعية وكفاءة أعمال التجزئة، وتعميق التحول الرقمي، فإن خندق بنك تشاو شانغ الدفاعي سيصبح أوسع وأعمق خلال مرحلة التعديل، مع مواصلة صدارة بنك تشاو شانغ لعمليات التطور عالي الجودة في قطاع البنوك الصينية.

كمّ هائل من المعلومات، وتحليلات دقيقة، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance