ركن متخصص في سوق النفط يهتز بسبب صفقة ضخمة — في ناقلات النفط

أليكس لونجلي، ويلون سون وبالاريك نايْتِنغيل

الاثنين، 16 فبراير 2026 الساعة 2:59 مساءً بتوقيت GMT+9، مدة القراءة 6 دقائق

المصور: سونججون تشو/بلومبرغ

(Bloomberg) – جزء متخصص لكنه حيوي من سوق النفط يتعرض لهزة بسبب رهْن ضخم من رجل أعمال كوري جنوبي استطاع تجميع حصة كبيرة في سوق الناقلات — بمساعدة أحد أغنى رجال الصناعة.

Over the past month or two, the Sinokor group has quickly moved to buy or charter a significant number of ships and now controls roughly 120 very-large crude carriers, according to estimates from several senior industry executives. Some market veterans said the huge position amassed by the company, overseen by shipowner Ga-Hyun Chung, is unprecedented in their experience.

أكثر ما يُقرأ من بلومبرغ

نفق لتحويل لوس أنجلِس

صافي الهجرة من نيوزيلندا يهبط إلى أدنى مستوى منذ أكثر من عقد

خطة بقالة مانداني تتخذ شكلها ضمن تحول في السياسة الاقتصادية

تداعيات إغلاق المجال الجوي في تكساس تتزايد، والسناتورات يطلبن إجابات

الأحياء الفقيرة؟ مستوطنات غير رسمية؟ فقط سمّ هذه المدن “موطنًا محليًا”

لكن شركة الشحن الواقعة في سيول لا تعمل وحدها. على الأقل اثنان من كبار مالكي السفن الذين تفاوضوا مؤخرًا على مبيعات سفن مع Sinokor وجدا أن المشتري النهائي كان في الواقع كيانا مرتبطا بـ Gianluigi Aponte، مؤسس إمبراطورية شحن واسعة تضم Mediterranean Shipping Co. ليس واضحا ما العلاقة بين الشركتين، ولا كم من صفقات Sinokor الأخرى شارك فيها MSC.

تستند هذه القصة إلى مقابلات مع اثني عشر وسيطا شحنًا ومالكي سفن ومسؤولين تنفيذيين، ومعظمهم طلب عدم تحديد هويته عند مناقشة معلومات خاصة. كما جرى الإفصاح عن بعض مشتريات Sinokor واستئجارها في تقارير وسطاء متخصصة في الصناعة. وأكد عدة مالكي سفن أيضا أن المشروع لا يزال يُظهر اهتماما باقتناء المزيد من السفن.

تراجع ممثل MSC عن التعليق. ولم ترد Sinokor على عدة رسائل بريد إلكتروني ومكالمات هاتفية طلبت فيها تعليقًا.

تعتبر الخطوة بحد ذاتها لافتة للنظر، حتى بمعايير عالم الشحن الغامض. فغالبا ما ترتبط ناقلات النفط التي تنقل النفط حول العالم بعقود إيجار طويلة الأجل أو مسارات منتظمة، وفي المقابل تعرضت حصة متزايدة منها لعقوبات بسبب التجارة غير المشروعة للنفط الروسي والإيراني، ما يترك عددا أقل فأقل من السفن المتاحة للتأجير في وقت يتسارع فيه نمو التجارة العالمية للنفط.

يقول متداولون إن شراء Sinokor الحاد أخاف السوق، وفي المقابل دفع بشكل كبير تكلفة الشحن، إذ يندفع المستأجرون القلقون إلى حجز مساحة خشية أن ترتفع الأسعار في المستقبل بسبب تركز الملكية. ووفقا لـ Clarkson Research Services Ltd.، وهي وحدة تابعة لأكبر وسيط سفن في العالم، حققت أرباح ناقلات الخام بداية الأقوى خلال أكثر من ثلاثة عقود، بينما يقول متداولون إن أسعار النفط الفعلي في بعض المناطق تُدفع إلى الأسفل بسبب الاضطرابات في سوق الشحن.

تواصل القصة  

“لديك طرف أو مجموعة من الأشخاص يعملون معا ويُسيطر فعليا على نحو ثلث أسطول ناقلات VLCC المتاح أو المتداول في الخارج”، قال Ole Hjertaker، الرئيس التنفيذي لشركة الشحن SFL Corp.، في مكالمة مع محللين الأسبوع الماضي، دون تسمية الأطراف.

سوق الناقلات سوق متخصص لكنه جزء ضروري ضمن تجارة النفط العالمية. لطالما هيمن عليه مالكون من عدد قليل من الدول التي لديها تاريخ بحري كبير مثل اليونان والنرويج، وكذلك دول لديها مصالح نفطية كبيرة مثل السعودية والصين.

رغم أن Sinokor اسم أقل شهرة وله جذوره في شحن الحاويات، إلا أن المجموعة في الماضي قامت بعمليات استئجار مكثفة شدّت السوق. ومع ذلك، قال على الأقل شخص واحد مشارك في السوق إن مجموعة الصفقات الحالية تتجاوز بكثير أي موجات سابقة لها.

بالنسبة لـ Aponte، فإن عمليات الشراء لا تفعل سوى توسيع نطاق إمبراطورية عالمية ضخمة. ففي العام الماضي، برز الملياردير كمستثمر رئيسي في ائتلاف يسعى للاستحواذ على حصة كبيرة في ميناءين على امتداد قناة بنما. وفي 2022، بعد الاستحواذ على مئات السفن، تجاوزت MSC شركة Maersk باعتبارها أكبر خط شحن حاويات في العالم، وهو اللقب الذي كانت الشركة الدنماركية تحتفظ به لعدة عقود.

إن التوجه إلى تجميع حصة كبيرة من ناقلات العالم المتاحة — نحو 15% من إجمالي الأسطول غير الخاضع للعقوبات، وحوالي ربع إلى ثلث ناقلات VLCC التي لم يتم تقييدها بعد — سيوفر نفوذا أكبر على التسعير إذا لم تُتاح السفن بسرعة للتأجير.

‘تحول جوهري’

ارتفع الطلب على ناقلات غير خاضعة للعقوبات في الأشهر الأخيرة بشكل حاد، إذ تضخ إمدادات تفيض في أسواق النفط العالمية، وفي الوقت نفسه تخضع جزء من الأسطول لعقوبات غربية. وبشكل معا، عزز الأمر استخدام السفن في أي وقت محدد، ما أدى إلى ارتفاع الأرباح وزيادة مخاطر حدوث قفزات إضافية.

من الصعب قياس حجم أسطول المشروع لأن فيه خليطا من سفن جرى شراؤها وتم استئجارها، فضلا عن سفن كانت Sinokor تسيطر عليها بالفعل. ويقدّر بعض الأشخاص المشاركين في السوق أن المجموعة كانت تمتلك أقل من 120 سفينة.

لكن في مكالمة حديثة مع مستثمرين، أشار Svein Moxnes Harfjeld، الرئيس التنفيذي لشركة ناقلات DHT Holdings Inc.، إلى “تحول جوهري” في توطيد ملكية الأسطول العالمي، دون تسمية الأطراف المعنية.

“يمكننا القول بثقة أن هذا يحدث وأنه بالفعل يترك أثرا، سواء على أسعار الشحن في سوق الفورية، أو على طلب العملاء على عقود الإيجار بالوقت، أو على قيم ناقلات VLCC المستعملة”، قال. “يعيد هذا التوطيد تشكيل ديناميكيات التسعير ويضع ضغطا على الإتاحة في الوقت المناسب للسفن.”

تعد أرباح القياس لناقلات VLCC، التي يمكنها نقل 2 مليون برميل من النفط، أعلى حاليا من $120,000 في اليوم، مرتفعة بأكثر من أربعة أضعاف خلال الشهر الماضي، جزئيا بسبب صفقات Sinokor، بحسب أشخاص مشاركين في السوق.

ركزت مشتريات Sinokor في الغالب على سفن عمرها 10 سنوات أو أكثر، وقد بدأت أسعار إعادة بيع الناقلات العملاقة الأقدم في الارتفاع بشكل تدريجي خلال الأسابيع الأخيرة.

يمكن أيضا أن يعزز ارتفاع القيمة الصريحة للسفن أسعار الإيجار طويلة الأجل، بحسب أشخاص مشاركين في السوق. فارتفاع قيم السفن يوفر أرباحا غير محققة إذا لم تُباع السفن، ولذا فإن إحدى طرق تحقيق بعض أرباح مالكي السفن من خلال ارتفاع الأسعار تكون عبر ارتفاع تكاليف الاستئجار على سفنهم.

طفرة وانهيار

ومع ذلك، فإن صناعة الشحن معروفة بكونها تتأرجح بين الطفرة والانهيار، لأن فترات ارتفاع الأرباح عادة ما يقابلها فترات كبيرة من طلبات بناء السفن التي تغرق السوق بسفن جديدة بعد سنوات. وقد بدأت الأسعار الأعلى في الأسابيع الأخيرة بالفعل في رفع عدد طلبات ناقلات النفط، والتي كنسبة من الأسطول الحالي أصبحت الآن الأعلى في عقد، وفقا لبيانات Clarkson Research.

على الرغم من أن التفاصيل الدقيقة لترتيب Sinokor وAponte غير واضحة، كان هناك علاقة تجارية قائمة مسبقا. ووفقا لبيانات Clarkson Research، في أواخر العام الماضي، قامت Sinokor ببيع سلسلة من سفن الحاويات إلى MSC التابعة لـ Aponte.

حتى على أدنى تقدير لعدد السفن التي تم شراؤها، كانت حملة الشراء الأخيرة ستكلف نحو 1.5 مليار دولار، بينما قدر بعض المشاركين في السوق المجموع بنحو 3 مليارات دولار بشكل أقرب.

قال Aristidis Alafouzos، الرئيس التنفيذي لشركة Okeanis Eco Tankers: “يحدث هذا التوطيد في السوق، على مستوى غير مسبوق، عبر مشترٍ يمتلك قوة مالية عميقة، في وقت تستمر فيه الأسس الاقتصادية للسوق في أن تصبح أكثر إحكاما”. “كل ذلك يخلق فرصة مذهلة إذا كانت لديك ناقلات على المياه اليوم، والقدرة التجارية على التقاط هذه السوق إلى أقصى حد.”

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

القسّ الجورجي المتهم بالاحتيال على VA بمبلغ يقارب 24 مليون دولار

عصابات المخدرات تنقل غسل أموالها إلى العملات المشفرة. الشرطة لا تستطيع مواكبة الأمر

ملفات Epstein تتضمن دليلا كبيرا حول الروائع المفقودة في كمبوديا

تعثرات UPS جعلت الطريق أمام الشركة أقل يقينا

كيف تسرق طائرة؟ قطعة قطعة

©2026 Bloomberg L.P.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة معلومات الخصوصية

مزيد من المعلومات