نتيجة بنك مينشينج لا تزال تقييمها سلبيًا

（المصدر: صندوق جوشان للاستثمار）

تم إصدار التقرير السنوي لعام 2025 لبنك مينشينغ للتو، وقد أثار ضجة حارة.

هذه هي الدفعة السادسة من نتائج سنوية يقدّمها منذ تولّي يينغشين غاو منصب رئيس مجلس إدارة بنك مينشينغ في يونيو 2020، لكن للأسف ما زال يتلقى تقييمًا سلبيًا.

في عام 2025، تجاوز حجم أصول بنك مينشينغ 7.8 تريليون يوان، لكن الوتيرة بطيئة جدًا؛ بلغ صافي الإيرادات 142.9 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.82%، أي بزيادة 6.6 مليار يوان مقارنة بالسنة السابقة. أما صافي الربح فبلغ 30.6 مليار يوان، وهو أقل بـ1.7 مليار يوان عن السنة السابقة، مع انخفاض بنسبة 5.37%.

على مدار العام الماضي، زادت إيرادات بنك مينشينغ لكن انخفض الربح—وهذا واضح الفارق على شكل “مقص”، والسبب الجذري لا يزال يكمن في جودة الأصول.

في عام 2025، بلغت خسائر انخفاض قيمة الائتمان لدى بنك مينشينغ 53.95 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 18.64%، أي بزيادة تقارب 10 مليارات يوان.

ومن بين ذلك، شهدت مخصصات القروض زيادة كبيرة: من 39 مليار يوان في عام 2024 إلى 47.9 مليار يوان في عام 2025، بزيادة مقدارها 8.9 مليار يوان.

لذلك، ورغم أن إيرادات عام 2025 ارتفعت بمقدار 6.6 مليار يوان، فقد انتهى بها الأمر كلها إلى سد الفجوة الناجمة عن الديون المعدومة، ما أدى في النهاية إلى انخفاض صافي الربح بمقدار 1.7 مليار يوان—وهذا هو السبب.

إذا دققنا أكثر، فإن أكبر نقطة نزف لدى بنك مينشينغ تكمن في التجزئة، وبالذات أعمال بطاقات الائتمان.

يظهر التقرير السنوي لبنك مينشينغ أن القروض والإقراضات الشخصية هي من أكثر فئات القروض غير العاملة تضررًا؛ ففي عام 2025 بلغ الحجم 1678.9 مليار يوان، وبلغ معدل القروض غير العاملة 1.92%، ما يقابله رصيد القروض غير العاملة قرابة 32.2 مليار يوان.

ومن بينها، تعد مخاطر قروض بطاقات الائتمان—والتي تبلغ أحجامها 432.5 مليار يوان—الأكثر بروزًا؛ إذ ارتفع معدل القروض غير العاملة من 3.28% في 2024 إلى 3.87% في 2025، ما يقابله رصيد القروض غير العاملة بأكثر من 16.7 مليار يوان.

يعرف الجميع أن بطاقات الائتمان هي قروض ائتمانية صِرفة بدون ضمانات ودون ضمانات عينية؛ بمجرد أن تتشكل قروض غير عاملة، تكون فرص الاسترداد منخفضة، وتصبح في الأساس “أصولًا سامة” يصعب استرجاعها.

لذلك كثيرًا ما نرى أنه عند قيام كثير من البنوك بالتعامل مع القروض غير العاملة، فإنها عادةً ما تقوم بتجميع القروض غير العاملة الخاصة ببطاقات الائتمان، ثم تبيعها للجهات الأخرى بسعر “مخفض إلى حد كبير” (غالبًا يمكن رؤيته بسعر يقارب 10% من القيمة—أي “بنسبة السُدس” تقريبًا). ليس لأن البنوك “غبية”، بل لأنها تعرف أكثر من غيرها أن هذه الديون المعدومة غالبًا ما تكون فرص استردادها معدومة تقريبًا.

لذلك، ظهرت في 2025 لدى بنك مينشينغ لقطة غريبة، وهي أن رصيد القروض نفسه انخفض بنسبة 0.45%؛ بل وحتى القروض تم تقليصها ضمن جدول الميزانية (إزالة فائض القروض)، وكان بنك مينشينغ بالفعل “مصابًا بالرعب” من الديون المعدومة.

بشكل عام، بلغ معدل القروض غير العاملة لدى بنك مينشينغ في 2025 نسبة 1.49%، وهو أعلى من 1.47% في نهاية 2024؛ كما أن نسبة التغطية بالمخصصات كانت 142% فقط، أي أنها بقيت تقريبًا على نفس مستوى 2024.

وبالنظر إلى بنك مينشينغ—بصفته بنكًا متسلسلًا يُختار ضمن البنوك ذات الأهمية النظامية في الداخل—فإن نسبة التغطية بالمخصصات ظلت لسنوات طويلة أقل من المؤشر التنظيمي البالغ 150%، ما يعني أنها كانت تضغط باستمرار على حدوده الدنيا، وضعف قدرة التعويض عن المخاطر، كما أن “مستودع” الأرباح الاحتياطية المستخدم لمراكمة الأرباح لفترات طويلة كان فارغًا أيضًا، وفقدان مساحة المناورة لإطلاق الأرباح عبر ضبط المخصصات.

المهم: هل ستتحسن جودة أصول بنك مينشينغ في السنوات المقبلة؟ على الأرجح سيظل ذلك صعبًا جدًا.

في عام 2025، ما زاد رصيد القروض المصنفة كفئة “تحت المراقبة” لدى بنك مينشينغ على 121.9 مليار يوان، بحجم ضخم، وسيكون هذا هو أكبر انكشاف محتمل لتوليد القروض غير العاملة في المستقبل.

وبحسب احتياطيات المخاطر الحالية لدى بنك مينشينغ، فمن الصعب تغطية المخاطر المحتملة بالكامل، ما يعني أن إصلاح جودة الأصول في المستقبل يحتاج إلى وقت، بل ويتطلب أيضًا استمرار استثمارات مرتفعة.

لكن الوقت لا ينتظر أحدًا. ولد رئيس مجلس الإدارة يينغشين غاو في يوليو 1962، وهو على وشك إكمال 64 عامًا. هذا العمر يعني أنه تجاوز سن الخدمة الاعتيادي. وفي منصب رئيس مجلس إدارة بنك مينشينغ، يكون قد قضى قرابة 6 سنوات بالفعل، فكم من الوقت يمكنه أن ينتظر؟

عند تذكّر 2020—قبل أكثر من 5 سنوات—عندما انتقل يينغشين غاو مباشرة من البنك الصيني ليأخذ منصب رئيس مجلس إدارة بنك مينشينغ، كانت التوقعات عالية: ما نوع بنك مينشينغ الذي سيقودّه هذا “القدير” الذي تمرّن في بنك الصين سنوات عديدة؟

لكن من منظور أداء النتائج، فإن هذه الـ5 سنوات من 2020 إلى 2025 تكاد تكون بالنسبة لبنك مينشينغ سنوات ضائعة.

خلال هذه السنوات، تراجعت أحجام إيرادات بنك مينشينغ بشكل مستمر، وبقي صافي الربح راكدًا؛ وخلال السنتين الأخيرتين تراجع بشكل واضح أيضًا. وظلت جودة الأصول لسنوات طويلة عالقة في المستنقع، مع تراجع مستمر في قدرة الربح. وتدهور ROE من 6.48% إلى 4.43%، وهو ما جعله في قاع البنوك المشتركة على المدى الطويل.

الدخل التشغيلي: كان في 2020 مبلغ 184.95 مليار يوان، ثم انخفض بشكل أحادي الجانب حتى وصل إلى 136.3 مليار يوان في 2024، وبنسبة تراجع بلغت 26%. وفي 2025 حصل انتعاش طفيف إلى 142.9 مليار يوان. لا بد من الاعتراف بأن الانكماش الكبير في حجم إيرادات بنك مينشينغ أمر نادر جدًا.

صافي الربح العائد للمساهمين: كان في 2020 مبلغ 34.3 مليار يوان، ثم بعد ذلك كانت زيادات طفيفة خلال السنوات اللاحقة. بعد 2023، انخفض من 35.8 مليار يوان تدريجيًا إلى 32.3 مليار يوان في 2024، ثم انخفض أكثر إلى حوالي 30.6 مليار يوان في 2025، مع تسارع في التراجع خلال العامين الأخيرين.

جودة الأصول: انخفض معدل القروض غير العاملة من 1.82% في 2020 إلى 1.49% في 2025؛ تحسن طفيف، لكن نسبة التغطية بالمخصصات ظلت منخفضة لفترة طويلة، وهي一直 تلتصق بالخط الأحمر: من 139% في 2020 إلى 142% في 2025، أي أنها بعيدة جدًا عن متوسط نسبة التغطية بالمخصصات لدى البنوك المشتركة (أكثر من 200%).

وخلال هذه السنوات الخمس، ظلت خسائر انخفاض قيمة الائتمان لدى بنك مينشينغ عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة: ففي 2020 وصلت إلى 65 مليار يوان، ثم ارتفعت إلى 77 مليار يوان في 2021 قبل أن تبدأ بالانخفاض، لكنها ما زالت في 2025 تبلغ 53.95 مليار يوان. إن خسائر انخفاض قيمة الائتمان البالغة الارتفاع تواصل تآكل أرباح بنك مينشينغ.

من جهة، قدرة البنك على تحقيق الأرباح في فترة ولايته تتراجع باستمرار؛ ومن جهة أخرى، وبصفته “المسؤول عن القيادة”، فإن يينغشين غاو انغمس في السنوات الأخيرة مرارًا في الجدل والعواصف المتعلقة بـ“الرواتب المرتفعة”، بل وحتى تُسمّى “ملك التعويضات” بين البنوك المشتركة.

وفقًا لإحصاءات ذات صلة، فمنذ توليه منصب رئيس مجلس الإدارة في أواخر يونيو 2020 وحتى 2024، كانت التعويضات الكاملة لياينغشين غاو (بما في ذلك جزء مُفصح عنه في التقارير السنوية + أجزاء أخرى) 78k، و3.18M، و6.33M، و6.15M، و5.88M يوان على التوالي، وما زالت التعويضات الكاملة في 2025 بانتظار الإفصاح عنها.

ومن الجدير بالانتباه أن مستوى تعويضات يينغشين غاو كان يحتل المركز الأول لرؤساء مجالس إدارة البنوك المدرجة في السوق “A” بثبات خلال 2021–2023، وفي 2024 جاء في المركز الثاني. ومع ذلك، ظل في المرتبة الأولى ضمن البنوك المشتركة.

تتوافق التعويضات المرتفعة مع الأداء. وبالنظر إلى أداء بنك مينشينغ، فكم راتبًا مناسبًا ينبغي أن يحصل عليه رئيس مجلس الإدارة يينغشين غاو في 2025؟

كمية كبيرة من المعلومات وتفسير دقيق، وكل شيء موجود في تطبيق Sina Finance APP