3 أسهم للبيع قبل موسم الأرباح

الشراء والاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل استراتيجية ممتازة لبناء الثروة مع مرور الوقت. ومع ذلك، تتغير الشركات، وقد تتحول بعض الاستثمارات التي بدت قوية قبل بضع سنوات إلى كبش فداء إذا أعطيتها وقتًا إضافيًا لتتَّسع.

على سبيل المثال، كانت Kraft Heinz (KHC +2.31%) في السابق سهمًا جيدًا لعوائد الأرباح وكان بإمكانه التفوق على سوق الأسهم، لكن أداؤه تراجع بشكل كبير عن أعلى مستوياته على الإطلاق، مع أن التعافي الكامل يبدو شبه مستحيل.

سوق الأسهم مليء بالشركات التي أدت بشكل جيد خلال فترات طويلة، ثم واجهت مشكلات جوهرية، ولم ترتد أبدًا. تحمل هذه الأسهم الثلاثة المخاطر نفسها، وقد يكون من الأفضل الخروج من هذه الترشيحات قبل أن تُعلن أرباحها التالية، بدلًا من الأمل في حدوث انتعاش.

مصدر الصورة: Getty Images.

Etsy

Etsy (ETSY +3.34%) بدا وكأنه يفعل كل شيء بشكل صحيح في منتصف العقد من عشرينات القرن الحالي، وتم دفعه إلى دائرة الضوء بوصفه سهمًا بارزًا خلال جائحة الوباء. امتلأت منصة البيع الإلكترونية بأقنعة وجه مخصصة، وجذبت العملاء الباحثين عن منتجات لا يمكنهم العثور عليها في منصات التجارة الإلكترونية الأخرى.

توسيع

NYSE: ETSY

Etsy

التغيير اليومي

(3.34%) $1.67

السعر الحالي

$51.64

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$5.0B

نطاق اليوم

$48.65 - $51.88

نطاق 52 أسبوعًا

$40.05 - $76.52

الحجم

2.6M

متوسط الحجم

3.6M

الهامش الإجمالي

71.64%

استفادت Etsy في البداية من نموها المدفوع بالجائحة، لكن العجلات توقفت عن الدوران، ما أدى إلى انخفاض بنسبة 80% عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. كانت الجهة الرئيسية المسؤولة هي تباطؤ مبيعات إجمالي البضائع المُباعة، والذي يعكس جميع المبيعات عبر منصة Etsy. انخفض هذا الرقم بنسبة 5.3% على أساس سنوي في 2025. يصبح الرقم أكثر إيجابية قليلًا في الربع الرابع إذا استبعدت مبيعات Reverb، وهو يرتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي مع هذا الشرط. باعت Etsy مؤخرًا قطاع Reverb، لذا من المنصف إزالته من مقارنة الربع الرابع.

كما قامت الشركة ببيع أعمال Depop إلى eBay (EBAY +1.02%) مقابل 1.2 مليار دولار. وهذه ليست علامة جيدة عندما كانت Etsy قد اشترت نفس الأعمال بمبلغ 1.625 مليار دولار في 2021.

انخفض كل من المشترين النشطين والبائعين النشطين عامًا بعد عام في الربع الرابع، وتراجع صافي الدخل مع ذلك. وعلى الرغم من أن الإيرادات كانت أعلى على أساس سنوي، فقد عوّضت Etsy تباطؤ GMS بالإعلانات عبر الإنترنت والرسوم. وهذا ليس معادلة رابحة على المدى الطويل إذا واصل العملاء والبائعون المغادرة. من المرجح أن تُعلن Etsy عن أرباحها ربع السنوية التالية في منتصف مايو.

Nike

Nike (NKE 0.97%) في حالة تراجع لعدة سنوات، لكن بعض المستثمرين رأوا بارقة أمل عندما اشترى Tim Cook الرئيس التنفيذي لشركة Apple 50,000 سهم في الأيام الأخيرة من 2025. كما قام الرئيس التنفيذي لشركة Nike بشراء المزيد من الأسهم في الوقت نفسه، وقد جعل هذا النوع من الاستثمار من الداخل الناس متحمسين.

توسيع

NYSE: NKE

Nike

التغيير اليومي

(-0.97%) $-0.43

السعر الحالي

$44.20

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$65B

نطاق اليوم

$43.17 - $44.32

نطاق 52 أسبوعًا

$43.17 - $80.17

الحجم

2.5M

متوسط الحجم

18M

الهامش الإجمالي

40.57%

عائد توزيعات الأرباح

3.67%

تمت إعادة السهم إلى الواقع مع تراجعه بنسبة 31% حتى تاريخه. بعد أن كان يُنظر إليه بوصفه سهمًا لنمو توزيعات الأرباح، تحولت Nike إلى سهم لدخل توزيعات الأرباح مع عائد 3.6%، ولا تشير التطورات الأخيرة إلى أن التعافي وشيك.

لطالما كانت Nike تعاني من صعوبة في نمو الإيرادات. لديها معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ -2.27% خلال السنوات الثلاث الماضية، ما يعني أن الشركة تخسر حصتها السوقية بنشاط لصالح منافسيها. استمر هذا الاتجاه في الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهية في 28 فبراير)، حيث أعلنت Nike عن إيرادات ثابتة مقارنة بالعام السابق.

محرك النمو الرئيسي – إيرادات الجملة – ارتفع بنسبة 5% على أساس سنوي. لكن تم تعويض هذا الجزء من الأعمال بانخفاض بنسبة 4% على أساس سنوي في إيرادات Nike Direct. كان نمو أمريكا الشمالية هو السبب الرئيسي لتحسن إيرادات الجملة، لكن Nike قد استغلت هذا السوق بعمق بالفعل. كما انخفضت مبيعات الصين بنسبة 7% على أساس سنوي، وهو نمط متكرر بالنسبة لأحد أهم أسواق Nike.

يبقى أن نرى ما إذا كانت Nike يمكنها تحقيق نمو ذي معنى على المدى الطويل في تلك المنطقة، لكن اتجاهات نمو CAGR الأخيرة لا توفر كثيرًا من التفاؤل. من المرجح أن تُصدر Nike تقرير أرباحها التالي في أواخر يونيو.

Tesla

بينما تمثل Etsy وNike إمكانات ضائعة، فإن Tesla (TSLA 5.46%) هي اختيار محفوف بالمخاطر قبل إعلان الأرباح للأسباب المعاكسة. يمكن لـ Optimus، الروبوتات البشرية الشكل والسيارات ذاتية القيادة لدى Tesla، أن تساهم في تحقيق نمو كبير في المبيعات، لكن هذين المحفزين لم يتحققا بعد.

هذا لم يمنع Tesla من تجاوز قيمة سوقية تتجاوز 1 تريليون دولار، وهي إنجازية لا يمكن تحقيقها إلا لأن Elon Musk هو الرئيس التنفيذي. المستثمرون أكثر استعدادًا لدفع علاوات مرتفعة تحت قيادته.

ومع ذلك، تواجه Tesla عوائق نمو. تراجعت الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي طوال عام 2025. ولا تزال مبيعات السيارات هي الجزء الأكبر من الأعمال الأساسية، وقد انخفض هذا القطاع بنسبة 10% على أساس سنوي. ومن المتوقع أيضًا أن تواجه Tesla مقارنات صعبة هذا العام نظرًا لإيقاف دعم ضريبة الائتمان الخاص بشراء سيارات EV. كما انخفض صافي دخل GAAP المنسوب إلى المساهمين بنسبة 46% في 2025.

تقوم Tesla بإعادة نفسها إلى شركة للذكاء الاصطناعي والطاقة بشكل فعلي. وعلى المدى الطويل، قد لا تشكل المركبات الكهربائية حتى نصف إجمالي مبيعات Tesla. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي تتجاوز 300 تشير إلى وجود مخاطر تقييم فورية، لأن مبادرات النمو طويلة الأجل لم تتحقق بعد بشكل ملموس. من المتوقع أن تُعلن Tesla عن الأرباح في نهاية أبريل، ما سيزوّد المستثمرين بمعلومات جديدة حول قطاعات أعمالها.