ارتفعت الأسعار بنسبة تزيد على 400% على أساس سنوي! مفهوم الألياف البصرية يحقق أداءً قويًا بشكل جماعي، واثنان من الشركات الرائدة قد تضاعفا خلال العام الحالي

شهدت فكرة الألياف الضوئية أداءً قويًا في افتتاح جلسة 3 أبريل، حيث حققت شركة 汇源通信 وشركة 福晶科技 وشركة 新能泰山 سقف الارتفاع (涨停)؛ كما قفزت أسهم 腾景科技 و光库科技 و长光华芯 بأكثر من 10%؛ وحققت أيضًا شركة 亨通光电 وشركة 光迅科技 وشركة 长飞光纤 أداءً متقدمًا من حيث نسبة الارتفاع.

موجة ارتفاع أسعار الألياف الضوئية تمتد عالميًا

من زاوية الأخبار، فإن موجة رفع أسعار الألياف الضوئية في قطاع الألياف الضوئية تتوسع لتصل إلى جميع أنحاء العالم. وتستشهد أحدث مذكرة بحثية من UBS ببيانات أحدث من مؤسسة أبحاث الصناعة CRU، إذ بلغ سعر الألياف الضوئية العارية من نوع G.652D في الصين في مارس 2026 نحو 83.40 يوان صيني لكل كيلومتر ألياف (ما يعادل تقريبًا 12.07 دولارًا أمريكيًا)، بزيادة شهرية (على أساس شهري) قدرها 165% مقارنة بشهر يناير 2026، وبزيادة سنوية وصلت إلى 418%. وقد تجاوز هذا السعر، منذ مايو 2025، إجمالي ارتفاعه 400%، وحقق لأول مرة اختراقًا لأعلى مستوى سابق في الدورة عند 78.80 يوان صيني لكل كيلومتر ألياف.

لم يعد ارتفاع أسعار الألياف الضوئية محصورًا في السوق الصينية فقط. تُظهر بيانات CRU أن سعر الألياف الضوئية العارية من نوع G.652D في أوروبا بلغ في مارس 2026 نحو 7.94 يورو لكل كيلومتر ألياف (ما يعادل تقريبًا 9.1 دولار أمريكي)، بزيادة شهرية قدرها 136% مقارنة بمارس يناير 2026، وبزيادة سنوية قدرها 159%.

كما ارتفعت أسعار الألياف الضوئية العارية من نوع G.657A1 بشكل كبير. وتُظهر بيانات CRU أن نسب الارتفاع على أساس شهري لأسعار الألياف الضوئية العارية G.657A1 في أوروبا والولايات المتحدة بلغت 130% و69% على التوالي مقارنة بشهر يناير 2026.

وفقًا لتصنيف مستويات النقل تحت معايير ITU، يمكن تقسيم الألياف الضوئية أحادية النمط إلى أنواع مثل G.652/G.653/G.654/G.655/G.656/G.657. ومن بين هذه الأنواع، يُعد G.652D هو الأكثر تشددًا في المؤشرات ضمن جميع فئات G.652، وتتميز توافقًا جيدًا، وهو خيار شائع لتوصيل الألياف إلى المنازل (FTTH) وشبكات الوصول؛ كما يتمتع G.657 بخصائص ممتازة لتحمّل الانحناء، ويمكن أن يحقق نصف قطر انحناء يساوي 1/4 إلى 1/2 من نصف قطر انحناء الألياف الضوئية العادية من نوع G.652. وهو مناسب لسيناريوهات مثل داخل خزائن معدات مراكز البيانات، وصناديق التوصيل في الممرات، حيث تكون المساحة محدودة أو قد يحدث انحناء متكرر.

تستفيد من موجة إنشاء مراكز البيانات

在 نظر السوق، فإن الارتفاع الكبير في أسعار الألياف الضوئية يرجع بشكل رئيسي إلى موجة إنشاء مراكز البيانات عالميًا، حيث يؤدي استخدام تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى نمو سريع في الطلب على الألياف الضوئية لدى مراكز البيانات.

وفقًا لأحدث تقرير من CRU، يُتوقع أن يصل الطلب العالمي على الألياف الضوئية لمراكز البيانات في عام 2026 إلى 91.6 مليون «شريحة-كيلومتر» من الألياف (芯公里)، بزيادة سنوية قدرها 32%. وبحسب سيناريوهات التطبيقات المختلفة، يمكن ملاحظة أن الطلب على الألياف الضوئية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتطبيقات غير الذكاء الاصطناعي، وكذلك تطبيقات الربط بين مراكز البيانات (DCI) يحقق جميعها نموًا سريعًا نسبيًا. وبالنظر إلى عام 2030، يُتوقع أن يصل الطلب العالمي على الألياف الضوئية لمراكز البيانات إلى 128 مليون «شريحة-كيلومتر» من الألياف، ومن بينها أن الطلب على الألياف لتطبيقات الذكاء الاصطناعي يتجاوز 80 مليون «شريحة-كيلومتر»، ليصبح دافع نمو مهم.

أربع شركات تشكل قرابة 50% من الحصة عالميًا

بالنظر إلى الوضع محليًا، فإن خريطة كبار شركات صناعة الألياف الضوئية ومعدات الكابلات البصرية مستقرة نسبيًا، وتشمل بشكل رئيسي شركات رائدة مثل 长飞光纤 و亨通光电 و中天科技 و烽火通信 وغيرها.

وفقًا لبيانات CNBC الإحصائية، في عام 2025، بلغت حصة شركة 长飞光纤 في سوق الألياف الضوئية العالمية 14.6%، لتحتل المرتبة الثانية عالميًا، خلف شركة Corning الأمريكية فقط، حيث بلغت حصتها في السوق العالمي للألياف الضوئية في عام 2025 نحو 19.5%. وتأتي شركة 中天科技 وشركة 亨通光电 وشركة 烽火通信 في المراكز الثالث والرابع والخامس عالميًا، وكانت حصتها في السوق 11.4% و11.2% و10.2% على التوالي.

المؤسسات تتطلع بتفاؤل إلى قطاع الألياف الضوئية

في الماضي، كانت منتجات الألياف الضوئية والكابلات البصرية تخدم أساسًا شبكات بناء مشغلي الاتصالات، وكانت تستخدم في سيناريوهات مثل شبكات الاتصالات 4G/5G، والألياف الضوئية إلى المنازل (FTTH)، وشبكات النقل الرئيسية (العمود الفقري). وفي السنوات الأخيرة، ومع تطور الذكاء الاصطناعي وتدريب النماذج الكبيرة والحوسبة السحابية، شهد الطلب العالمي على القدرة الحاسوبية نموًا سريعًا، واستمرت وتيرة بناء مراكز بيانات كبيرة وتجميعات تدريب الذكاء الاصطناعي في التوسع. وتبرز بشكل متزايد أهمية شبكات الاتصالات البصرية باعتبارها جزءًا مهمًا من بنية تحتية للقدرة الحاسوبية داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

صرّح بنك 中信建投 أن شحنات صادرات الصين من الألياف الضوئية في شهر فبراير بلغت 3779.9 طنًا، بقيمة 7.9 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 63.6% و126.8% على التوالي. وإذا تم تحويلها إلى عدد الكيلومترات، فإن صادرات الألياف الضوئية في فبراير من الصين بلغت حوالي 25.20 مليون «شريحة-كيلومتر» من الألياف، أي نحو 65% من الإنتاج الشهري الفعّال من الألياف في الصين. وإذا أضفنا الألياف الواردة ضمن صادرات الكابلات البصرية، فستكون نسبة صادرات الألياف أعلى. وبناءً على ذلك، يمكن تلخيص الصورة بأن الخارج يقوم بشراء الألياف الضوئية المصنّعة في الصين بكميات، وأن موردي الألياف الضوئية الصينيين في وضع «لا داعي للقلق بشأن البيع». لذلك، ليس هناك داعٍ لأن يتعقد السوق كثيرًا في موضوع التوريد الموحد (الشراء الموحد) من قبل مشغلي الاتصالات المحليين. وبشكل عام، فإن الطلب المرتفع على الألياف الضوئية يُسحب بواسطة عدة عوامل في الخارج مثل شبكات الاتصالات وعملية الذكاء الاصطناعي والطائرات بدون طيار، ما يدفع الأسعار إلى الاستمرار في الارتفاع، ويجعل القطاع في دورة مزدهرة من حيث توقعات السوق.

كما يرى شركة 开源证券 أن «بناء AIDC، وترابط DCI، وطلب الطائرات بدون طيار» تُشكّل ثلاثة موجات تزامن تؤدي إلى تنامي الطلب على الألياف الضوئية. ومن جانب العرض، فإن قضبان الألياف (光棒) تتميز بدورة تمديد إنتاج طويلة وصعوبة نسبيًا في التوسع، مما يؤدي إلى حالة من عدم توازن العرض والطلب أو استمرارها، وقد تستمر أسعار الألياف الضوئية في الارتفاع.

مضاعفة عامّة لسهمين رئيسيين خلال العام

أما بالنسبة للأسهم الفردية، فهناك العديد من الشركات داخل مفهوم الألياف الضوئية أظهر أداءً قويًا خلال العام، مثل 长飞光纤 و亨通光电، حيث تضاعفتا منذ بداية العام، بارتفاع بلغ 203.13% و134.41% على التوالي. كما أن通鼎互联 و德科立 و中天科技 و天孚通信 و特发信息 و烽火通信 و光库科技 حققت أيضًا ارتفاعًا يفوق 50% خلال العام.

من زاوية التمويل بالرافعة المالية، تم شراء天孚通信 و亨通光电 صافيًا عبر التمويل (融资净买入) بأكثر من 1.0 مليار يوان خلال العام، وبشكل محدد بلغ ذلك 8B يوان و8B يوان على التوالي. وقد تم شراء长飞光纤 و通鼎互联 عبر التمويل صافيًا بأكثر من مئة مليون يوان.

（المصدر: مركز أبحاث 东方财富）