إشارة تحذير لتفادي المخاطر في الاستثمارات ليوم 31 مارس: تمّ التخلّص من شرائح الذاكرة في هواشينغبي بشنتشن بشكل مكثّف، إذ انخفضت أسعار بعض الطرازات خلال أسبوع بما يقارب 30%

اسأل الذكاء الاصطناعي · إلى أين تتجه بعد انهيار أسعار وحدات الذاكرة (RAM)؟ تختلف آراء التجار بشأن ما سيأتي

مقدمة: بتاريخ 31 مارس، وضعت Caixin/‏财联社 إشارة لتفادي المخاطر، وتُعرض فيما يلي الأحداث المحتملة عالية المخاطر في الأسواق المحلية (الصينية) والأجنبية: تشمل المعلومات الاقتصادية المحلية ما يلي: 1) تشهد شينغزّين هواقِيانغبَي بيعًا مكثفًا لوحدات الذاكرة، حيث ذكر بعض التجار أن أسعار بعض الطرازات انخفضت بنحو ثلث خلال أسبوع؛ 2) اشتداد لعبة العرض والطلب في سوق السيليكون متعدد البلّورات، وتسارع انخفاض الأسعار إلى القاع، ولا يزال ضعف السوق دون تغيير؛ وبالنسبة للشركات، يتركز الاهتمام على ما يلي: 1) شركة 贵广网络 (على لوحَين متتالَيين) تقول إنها لا تتضمن أعمالًا مرتبطة بالحوسبة/‏القدرات الحاسوبية (算力)؛ 2) شركة 联环药业 (على لوحَين متتالَيين) أصدرت إعلانًا يفيد بأن مشروع LH-1801 لا يمكنه الحصول على موافقة إدراج/إقرار في الوقت القريب؛ وبالنسبة للأسواق الخارجية، يتركز الاهتمام على ما يلي: 1) أغلق مؤشر ناسداك في بورصة الولايات المتحدة على انخفاض 0.7%، وهوت أسهم شركات الرقائق/الشرائح بشكل جماعي؛ 2) وافق البرلمان الإيراني على مشروع قانون لفرض رسوم عبور على مضيق هرمز.

معلومات اقتصادية

1، قام مراسل Caixin/‏财联社 في 30 مارس بزيارة سوق شينغزّين هواقِيانغبَي للإلكترونيات وتبيّن أن سعر السوق الفوري لوحدات ذاكرة DDR5 شهد انخفاضًا واضحًا منذ الأسبوع الماضي. وخلال الأسبوع الماضي، كان سعر وحدة DDR5 سعة 32G يدور حول 3000 يوان لكل شريحة، أما هذا الأسبوع فبلغت قيمة التخفيض لكل شريحة ما بين 500-1050 يوان. “قمت بمعالجة/تصفية دفعة من المنتجات بسعر 2500 يوان/للوحدة.” قال أحد التجار إن بعض منتجات DDR5 يجري الآن بيعها على سبيل التصفية/التخلص السريع، بل إن بعض التجار أشاروا إلى أن سعر البيع للتصفية قد وصل إلى 1950 يوان/للوحدة. وبالنسبة لتوقعات ما بعد ذلك، تختلف آراء التجار الذين تمت مقابلتهم: يرى بعض التجار أن اتجاه الانخفاض قد يستمر، بينما يرى آخرون أن دعم أسعار الجهات العليا (الموردين) لاتجاه خفض الأسعار الحالي قد يجعل من الصعب استمرار هذا الانخفاض. وأشار أحد المسؤولين من شركة مدرجة تعمل في مجال وحدات الذاكرة إلى أن عملية التصفية هذه قد ترتبط بضعف الطلب في السوق مثل عمليات تركيب المعدات في المدى القصير، وبأن تجار المصب/الأسواق النهائية يرغبون في تدوير المخزون/المبيعات بسرعة؛ لكن تراجع الأسعار لا يغير اتجاه الصعود على مستوى صناعة التخزين بأكملها بما يشمل وحدات الذاكرة. (مراسل Caixin/‏财联社 王碧微)

2، شهد سوق السيليكون متعدد البلّورات في الفترة الأخيرة ركودًا مستمرًا في حجم التداول؛ إذ إن قوة تقليص/انكماش العرض محدودة، في حين أن عودة الطلب إلى الانتعاش متأخرة بشكل شديد. وقد اشتعلت لعبة العرض والطلب بالكامل، مع استمرار تسارع انخفاض الأسعار إلى القاع وبقاء الضغط على شكل تقلبات/استقرار متعبّ/غير مريح. وحتى 27 مارس، كانت المادة النمطية/‏المادة من النوع N غير المتماسكة 3.9-45k/طن، والسيليكون الحبيبي 4.1-44k/طن، وقد انخفضت الأسعار لعدة أسابيع متتالية، وتجاوزت بعض الصفقات حد خط تكاليف السيولة النقدية للشركات الرائدة. التوقع: سيعود جداول إنتاج المصب (排产) في المدى القصير ببطء فقط، ما يصعب معه تكوين دعم فعال للأسعار؛ وصعوبة تقليص العرض لا تغيّر واقع ارتفاع المخزون؛ وبالإضافة إلى ذلك، ومع ضغوط متعددة على جانب الطلب، يُتوقع أن يحافظ السيليكون متعدد البلّورات في المدى القصير على نمط “ضعيف لاستكشاف القاع” وتقلبات منخفضة المستوى، وأن يحتاج الاستقرار إلى انتظار التعافي الحقيقي لطلب الطرف النهائي وقيام التخلص الفعّال من المخزون. (卓创资讯)

3، في جلسة التداول الليلية لبعض منتجات العقود الآجلة، أغلقت الغالبية على انخفاض: انخفض وقود منخفض الكبريت بنسبة 3.3%، وهبط فحم الكوك (焦煤) بنسبة 2.2%، وانخفضت عقود PVC الآجلة بنسبة 3.18%، وانخفضت عقود الغاز البترولي المسال بنسبة 1.86%، وهبطت عقود البلاستيك بنسبة 2.08%، وانخفضت عقود البولي بروبيلين بنسبة 1.69%. ارتفع زيت النخيل بأكثر من 2%، وارتفعت عقود الإيثيلين جلايكول (乙二醇) بنسبة 1.53%.

إنذارات الشركات

1، شركة 贵广网络 (على لوحَين متتالَيين): الشركة لا تدخل في أعمال مرتبطة بالحوسبة/القدرات الحاسوبية (算力).

2، شركة 联环药业 (على لوحَين متتالَيين): مشروع LH-1801 لا يمكنه الحصول على موافقة إدراج/إقرار في الوقت القريب.

3، شركة 统一股份: ينوي المساهم 新疆融盛投资 خفض حصته بما لا يزيد عن 3%.

4، شركة 凯淳股份: ينوي المساهم 益松壹号 خفض حصته بما لا يزيد عن 3%.

5، شركة 天目湖: يعتزم المدير 陶平 والمدير 陈东海 خفض مجموع حصتهما بما لا يزيد عن 1.79%.

6، شركة 明阳电气: ينوي المساهم 华慧咨询 خفض حصص الشركة بما لا يزيد عن 1.23%.

7، شركة 西安银行: ينوي المساهم 宁波中百 البيع في الوقت المناسب لما نسبته 1.43% من حصص الشركة.

8، شركة 中国中免: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 15.96% على أساس سنوي.

9، شركة 中颖电子: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 55.14% على أساس سنوي، وتقترح توزيع 1 يوان لكل 10 أسهم.

10، شركة 航天电器: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 47.32% على أساس سنوي، وتقترح توزيع 1.3 يوان لكل 10 أسهم.

11، شركة 鲁北化工: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 85.34% على أساس سنوي، وتقترح توزيع 0.5 يوان لكل 10 أسهم.

12، شركة 中国中铁: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 17.91% على أساس سنوي، وتقترح توزيع 0.86 يوان لكل 10 أسهم.

13، شركة 中超控股: خسارة في عام 2025 بقيمة 45k يوان.

14، شركة 豪威集团: تراجع/انخفضت إيرادات الربع الأول من عام 2026 بنسبة 0.03%-4.51% على أساس سنوي، ويعود ذلك إلى تأثير ارتفاع أسعار شرائح التخزين (chips) على انخفاض حجم إيرادات الشركة في تلك الفترة.

15، شركة 抚顺特钢: صافي الربح لعام 2025 بلغ خسارة قدرها 8.05 مليار يوان.

16، شركة 光明乳业: صافي الربح لعام 2025 بلغ خسارة 44k يوان، وتحولت من الربح إلى الخسارة على أساس سنوي.

17، شركة 同仁堂: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 22.07% على أساس سنوي، وتقترح توزيع 5 يوان لكل 10 أسهم.

18، شركة 华鲁恒升: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 15.04%.

19، شركة 洪兴股份: المدير 苏启文 حُكم عليه قانونًا بالسجن/الحبس التأديبي لمدة شهرين بسبب جريمة القيادة الخطرة.

20، *ST星农: بسبب وجود تسجيلات غير صحيحة في تقريرها السنوي لعام 2023، تم معاقبة الشركة بغرامة قدرها 22.65M يوان من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية في مقاطعة 浙江.

إنذارات خارجية

1، أغلقت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة على تباين: ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.11%، وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 0.73%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.39% وأغلق عند أدنى مستوى منذ أغسطس من العام الماضي؛ وفي الوقت الراهن يقل الفارق عن أقل من 1% لدخول نطاق التصحيح. تراجعت أسهم شركات الرقائق/الشرائح بشكل جماعي، وهبط مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا بنسبة 4.2%، وهبط ويسترن ديجتال (Western Digital) بأكثر من 8%، وهبط سان دِسك (SanDisk) بأكثر من 7%، وهبط إنتل (Intel) بأكثر من 4%، وهبطت شركة ASML وTSMC بأكثر من 3%. قفز فاني ماي (Fannie Mae) بنسبة 51%، وقُفز فريدي ماك (Freddie Mac) بنسبة 47%؛ وكان المستثمر Bill Ackman قد ذكر سابقًا أن سعر سهمها قد يرتفع بسرعة كبيرة.

2، نشر الرئيس الأمريكي ترامب في 30 مارس على منصة تواصل اجتماعي منشورًا جاء فيه: “إن الولايات المتحدة تجري مشاورات جادة مع نظام (إيران) جديد تمامًا وأكثر عقلانية لإنهاء عملياتنا العسكرية في إيران. ورغم أننا حققنا تقدمًا كبيرًا، فلو لم يتم التوصل إلى اتفاق على المدى القصير، حتى لو كان من المرجح التوصل إلى اتفاق، وإذا لم تتم استعادة الملاحة في مضيق هرمز فورًا، فسننهي هذه المرة من ‘الإقامة المريحة’ في إيران عبر تفجير جميع محطات توليد الكهرباء في إيران، وآبار النفط، وجزيرة هارْلَك، وربما حتى جميع مصانع تحلية المياه البحرية — وهي أهداف لم نكن ننوي حتى الآن المساس بها.”

قال رئيس اللجنة التنفيذية لصندوق التنمية الوطني الإيراني (وفق التوقيت المحلي في 30 مارس) إن إذا تعرضت منشآت توليد الكهرباء في إيران لهجوم، فإن الجانب الإيراني سيجعل المنطقة بأكملها في حالة انقطاع كهرباء، وأضاف أن القوات المسلحة الإيرانية تمتلك القدرة على ذلك. كما قال إن الدول التي تدعم الولايات المتحدة وإسرائيل “ستحتاج، عاجلًا أم آجلًا، إلى دفع ثمن ذلك”، وقد يتجسد ذلك في تعرض أراضيها للضرر أو تحمل تعويضات عن خسائر إيران مستقبلًا. وذكر أن حالما يمتد الصراع إلى مرافق الطاقة، فقد يكون الطرف الأكثر تضررًا هم تلك الدول التي تقدم قواعد عسكرية للولايات المتحدة. وفي هذه الحالة، قد تدفع هذه الدول في النهاية إلى وقف إطلاق النار.

3، وفقًا لوسائل إعلام إسرائيلية، في 30 مارس تعرضت مضايق/‏هايات/هجوم اندلاع حريق في مصفاة حيفا النفطية شمال إسرائيل.

4، قال وزير الخزانة الأمريكي بيسينت إن مقدار نقص إمدادات سوق النفط يتراوح بين 10 ملايين إلى 12 مليون برميل يوميًا. يتم نقل النفط الخام الإيراني والروسي من خلال البحر بعد رفع العقوبات؛ كما نرى المزيد والمزيد من السفن تعبر مضيق هرمز. ومع التوصل إلى اتفاقات بين العديد من الدول وإيران، نشاهد المزيد من الإمدادات.

5، علم مراسل التلفزيون المركزي الصيني (القناة الرسمية) في 30 مارس بالتوقيت المحلي أن الحكومة الأمريكية الداخلية تناقش خطة عسكرية شديدة الحساسية وعالية المخاطر. ووفقًا لما كشف عنه عدد من المسؤولين الأمريكيين، فإن الخطة تقضي بأن تدخل القوات العسكرية الأمريكية مباشرة إلى داخل إيران لاستخراج نحو 1000 رطل (حوالي 450 كجم) من مادة اليورانيوم المخصب بدرجة عالية، وأن درجة تعقيد العملية عالية جدًا؛ وإذا نُفذت فقد تتطلب بقاء القوات الأمريكية داخل إيران لعدة أيام وحتى مدة أطول. ويُقال إن الرئيس الأمريكي ترامب لم يتخذ بعد قرارًا نهائيًا بشأن ما إذا كان سيأمر بتنفيذ العملية. وكانت المتحدثة باسم البيت الأبيض (Leavitt) قد أكدت في بيان يوم 29 أنها: “إن مهمة وزارة الدفاع (البنتاغون) هي الاستعداد كي يوفر ذلك للرئيس أكبر مساحة ممكنة من الخيارات.” ورفض كل من وزارة الدفاع والقيادة المركزية الأمريكية التعليق على العملية ذات الصلة.

6، في 30 مارس، صرحت المتحدثة باسم البيت الأبيض ليڤيت بأن الرئيس ترامب يأمل في التوصل إلى اتفاق مع إيران قبل الموعد النهائي في 6 أبريل. وأشار ترامب في وقت سابق إلى أنه بناءً على طلب الحكومة الإيرانية سيتم تعليق الضربات على منشآت الطاقة في إيران لمدة 10 أيام، بحيث تعود في الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 6 أبريل.

وقال مسؤولون في الجيش الإسرائيلي وزعماء إسرائيليون آخرون إنه بعد شهر من بدء الحرب مع إيران، فإن الجيش الإسرائيلي أكمل تقريبًا جميع أهداف القصف التي حددها بنفسه عند اندلاع الصراع. وقد دخلت الأهداف العسكرية لإسرائيل داخل إيران إلى “مرحلة الإنهاء/الختام”. وقد أوعزت القيادة السياسية الإسرائيلية للجيش بالانتقال إلى ضرب أهداف “اقتصادية” لنظام إيران. وذكرت مصادر في جهاز الأمن الإسرائيلي أن مسألة متى سيتم إنهاء الحرب تعتمد على ترامب.

7، اعتمدت لجنة الأمن القومي في البرلمان الإيراني مشروع قانون لفرض رسوم على السفن العابرة لمضيق هرمز. وتشمل بنود الخطة: تنفيذ ترتيبات مالية ونظام تحصيل رسوم بصيغة الريال الإيراني؛ ومنع سفن الولايات المتحدة وإسرائيل من المرور عبر مضيق هرمز؛ والحفاظ على المكانة المهيمنة لإيران وجهازها العسكري؛ ومنع الدول التي تشارك في العقوبات الأحادية ضد إيران من العبور؛ وستتعاون إيران مع عُمان لوضع إطار قانوني ذي صلة.

(财联社 翟哲浩)