في الآونة الأخيرة، كنت أفكر في مسألة مهمة: كيف يمكنني التداول في سوق العملات الرقمية بشكل مستقر لتحقيق أرباح ثابتة؟ كثيرون يقولون، بما أن السوق يتقلب بين ارتفاع وانخفاض، فبإمكانك أن تفتح مراكز للشراء وأخرى للبيع، وبالتالي تستفيد من كل الفرص. يبدو الأمر منطقيًا، لكن كلما تعمقت في الدراسة، أدركت أن الأمر ليس بهذه البساطة.

بالنسبة للشراء على المكشوف، من الناحية النظرية، هو خيار مغرٍ جدًا. يمكنك أن تربح أثناء الانخفاضات، ومع أدوات الرافعة المالية، يبدو كأنك فتحت باب عالم جديد. بالإضافة إلى ذلك، فإن التحليل الفني الذي يتوقع الارتفاعات ونظيره الذي يتوقع الانخفاضات يتشابه جوهريًا، فإذا استطعت أن تتوقع اتجاهًا معينًا، فلماذا لا تستخدم استراتيجيتين في آنٍ واحد؟ وأيضًا، الشعور بالنجاح عند تنفيذ عملية بيع على المكشوف يمنحك إحساسًا بالتفوق، وهو بالتأكيد أكثر من مجرد الشراء.

لكن هناك سؤال لطالما أرقني. لقد قمت بإحصاء بيانات البيتكوين من عام 2013 حتى 2021، أي لأكثر من 8 سنوات، ووجدت أن أيام الصعود والهبوط تكاد تكون متساوية، حوالي 54% مقابل 46%. ومع ذلك، ارتفع سعر البيتكوين من 134 دولارًا إلى أكثر من 47000 دولار، أي بمعدل زيادة 350 مرة. ماذا يعني هذا؟ يعني أن حجم الارتفاع والانخفاض غير متساوٍ تمامًا. عندما تشتري على المكشوف، فإنك تربح مبلغًا بسيطًا فقط، أما عندما تبيع على المكشوف، فربحك محدود جدًا.

أعطيك مثالاً محددًا: لو استثمرت 100 دولار في الشراء، وارتفع السعر من 1 دولار إلى 50 دولار، فستصبح لديك 5000 دولار. أما لو قمت ببيع على المكشوف، وبدأ السعر عند 50 دولارًا وانخفض إلى 1 دولار، فستحصل على حوالي 198 دولارًا فقط. الفرق هنا هو المفتاح. البيع على المكشوف لديه حد أقصى للأرباح بشكل طبيعي، حتى لو كانت توقعاتك صحيحة، فإن العائد يتقلص مع الوقت. والرافعة المالية لا تغير من هذا النمط.

الأهم من ذلك، أن العملات الرقمية لا تزال في مرحلتها المبكرة، وربما في المستقبل ستشهد ارتفاعات بمئات الأضعاف. في سوق طويل الأمد يتجه نحو الصعود، فإن الشراء هو الخيار الطبيعي، أما البيع على المكشوف فهو أشبه بجمع العملات من أمام آلة حاسبة أثناء تحركها. حتى لو ربحت، لا يمكن اعتبار ذلك ذكاءً حقيقيًا.

قد يقول البعض: إذا قمت بالبيع على المكشوف في السوق الهابطة، والشراء في السوق الصاعدة، فسيكون الأمر متوازنًا. لكن إجابتي أن هذا غير صحيح. خصائص البيع على المكشوف، مثل نسبة الربح والخسارة السيئة، وتقلص العوائد، ومواجهة الاتجاه المعاكس، تظل قائمة حتى في السوق الهابطة. البيع على المكشوف يشبه السم، إذا تناولته طوال العام فهو سم، وإذا تناولته نصف العام فهو لا يختلف كثيرًا.

فماذا أعمل إذن؟ طريقتي هي تعديل حجم المركز، وليس تغيير الاتجاه. عندما أكون متفائلًا، أضع 70% إلى 100% من رأس المال في المركز، وعندما أكون غير متأكد، أضع 50%، وعند التوقع بالهبوط، أضع 30%. بهذه الطريقة، أحقق أرباحًا من الصعود، وأجمع العملات أثناء الانخفاض، وأظل دائمًا متمركزًا، يمكنني الهجوم أو الدفاع حسب الحاجة. مقارنة بالتداول المتكرر على المكشوف، فإن هذا النهج أكثر واقعية للمستثمرين العاديين.