توقعات الأداء للربع الأول مليئة بالدفء، حيث بلغت نسبة الشركات المعلنة عن نتائج إيجابية تقريبًا تسعة أعشار الشركات.

الصحفي: ليو جونلينغ (جريدة تشنغسيو شاباو)

خلال الفترة الأخيرة، بدأت الشركات المدرجة بالإفصاح تباعًا عن توقعات أدائها للربع الأول، وهو ما يعكس بشكل مباشر مستوى ازدهار القطاع وحالة الأرباح. ويُعد ذلك مرجعًا مهمًا للمستثمرين لتحليل اتجاه السوق واتخاذ قرارات استثمارية.

ارتفاع أرباح الربع الأول لـ 19 شركة

ووفقًا لإحصاءات موقع تشنغسيو شاباو·داتاباو، اعتبارًا من إغلاق 1 أبريل، قامت 26 شركة مدرجة بالإفصاح عن نتائجها للربع الأول من عام 2026 عبر توقعات الأداء أو نشرة الإصدار للاكتتاب العام، وغيرها من الأشكال. وبناءً على الحد الأدنى لصافي الربح العائد إلى المساهمين في التوقعات، تتوقع 19 شركة تحقيق نمو في صافي الربح العائد إلى المساهمين على أساس سنوي، وتتوقع شركتان تحقيق التحول إلى الربحية، وتتوقع شركتان تقليل الخسائر، وبشكل عام تصل نسبة الأخبار الإيجابية إلى نحو تسعين بالمئة.

توقعات شركة OkoYI وشركة فو شيانغ للأدوية أن يكون نمو صافي الربح العائد إلى المساهمين على أساس سنوي أعلى من 2000% في كل منهما. توقعت شركة OkoYI تحقيق صافي ربح عائد إلى المساهمين بين 180 مليون يوان و220 مليون يوان، بزيادة نسبية قدرها 2248.89% إلى 2770.86%، ومن المتوقع أن تسجل أعلى مستوى جديد منذ إدراج الشركة. وذكرت الشركة في إعلانها أن الارتفاع المستمر وبشكل كبير في السعر الذي تشهده المادتان الخام الرئيسيتان لمنتجات القواطع من سبائك الكربيد الأسمنتي، أي كربيد التنغستن، يمنح الشركة ميزة في توفر السيولة وميزة في أثر الحجم، ما يحقق ارتفاعًا متزامنًا في كل من الكمية والسعر لوحدات المنتجات.

وتوقعت شركة فو شيانغ للأدوية تحقيق صافي ربح عائد إلى المساهمين بين 52 مليون يوان و75 مليون يوان، بزيادة نسبية على أساس سنوي قدرها 2222.67% إلى 3250.01%، ومن المتوقع أن تسجل أعلى صافي ربح عائد إلى المساهمين في ربع سنوي منذ عام 2022. وذكرت الشركة أن ذلك يأتي مستفيدًا من استمرار تحسن مستوى ازدهار قطاع الطاقة الجديدة؛ إذ ينمو الطلب في سوق بطاريات الطاقة بشكل مطرد، كما يشهد سوق بطاريات التخزين انفجارًا سريعًا في الطلب، ما يدفع الطلب على مواد الليثيوم للمرحلة upstream إلى الارتفاع المستمر. كما أن أعمال شركة مضافات إلكتروليت بطاريات الليثيوم تسير بصورة جيدة، وأن المنتجات الأساسية مثل VC وFEC تشهد ارتفاعًا متزامنًا في كل من الكمية والسعر، الأمر الذي يدفع إلى نمو كبير في أداء الشركة على أساس سنوي.

قوة في نتائج مجالين تفصيليين

من منظور المجالات التفصيلية، بين الشركات المدرجة التي أصدرت إشارات إيجابية لأداء الربع الأول، تأتي الشركات في قطاعات المعدات العامة والدوائر شبه الموصلة في مقدمة العدد، إذ يبلغ عدد كل منهما 3 شركات. وتتشابه أن الشركات الثلاث في قطاع المعدات العامة تشمل ضمن أعمالها الرئيسية كلا من سبائك الكربيد الأسمنتي والأدوات.

تُظهر بيانات Wind أنه اعتبارًا من 1 أبريل، بلغ سعر مسحوق كربيد التنغستن (النقاوة ≥99.7%، حجم الحبيبات 2—10μm) 2265 يوان/للكيلوغرام، مرتفعًا بأكثر من 122% مقارنة بنهاية 2025. ومع ارتفاع سعر كربيد التنغستن، وهو المادة الخام الرئيسية، تقوم الشركات المدرجة برفع أسعار منتجات سبائك الكربيد الأسمنتي والأدوات، ما يدفع إلى نمو أداء الشركة التشغيلي.

وترى دراسة بحثية صادرة عن شركة Guotou Securities أنَّه من منظور قصير الأجل، ومع استمرار ارتفاع أسعار المواد الخام الرئيسية مثل مسحوق كربيد التنغستن، يُتوقع أن تسرّع وتيرة انتقال الزيادة في الأسعار من المنتجات إلى أسواق المصب (downstream). ومن ثم فإن الشركات الرائدة التي تمتلك مخزونات من المواد الخام منخفضة التكلفة يُحتمل أن تتمتع بمرونة أرباح أكثر وضوحًا. ومن منظور متوسط وطويل الأجل، فإن استمرار تطور قطاع التصنيع المتقدم في الصين ووجود طلب قوي على أن تكون سلسلة الإمداد “قابلة للتحكم بها ذاتيًا” سيُسرّع عملية إحلال المنتجات المستوردة في قطاع الأدوات.

وتستفيد جميع الشركات المدرجة في قطاع أشباه الموصلات من تطور صناعة الذكاء الاصطناعي. فقد ذكرت شركة Youmuxi Co., Ltd.-U (如沐曦股份-U) أنها تعمل بنشاط على دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي بعمق مع مختلف القطاعات، وأن حجم الأعمال شهد نموًا ملحوظًا مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق. وذكرت شركة HSMR Information (海光信息) أن الطلب في السوق على الشرائح المحلية عالية المستوى يستمر في الارتفاع مع زيادة الطلب الناجم عن صناعة الذكاء الاصطناعي، وأنها تقوم بزيادة الاستثمارات بما يدفع إلى توسيع الخريطة السوقية لمنتجات المعالجات عالية المستوى.

صافي شراء تمويلي يزيد عن 100 مليون يوان لـ 11 سهمًا

وفقًا لإحصاءات داتاباو، اعتبارًا من 31 مارس، بلغ إجمالي قيمة صافي الشراء بالتمويل لتلك الأسهم الـ26 منذ بداية مارس 37.31 مليار يوان، منها 11 سهمًا بلغ صافي الشراء التمويمي فيها أكثر من 8B يوان. وتتصدر كل من Demingli وOkoYI وXinrui Shares القائمة، إذ بلغت 3.73B يوان و100M يوان و5.03 مليار يوان على التوالي.

حققت شركة Demingli صافي شراء تمويلي قدره 610M يوان في مارس. وتوقعت الشركة أن يبلغ صافي ربحها العائد إلى المساهمين في الربع الأول بين 3.15 مليار يوان و3.65 مليار يوان، محققةً التحول إلى الربحية. ومنذ النصف الثاني من 2025، ما زالت صناعة الذكاء الاصطناعي تحافظ على درجة عالية من النشاط، ما دفع دورة ارتفاع الأسعار في سلسلة صناعة رقائق الذاكرة إلى مواصلة الصعود. وذكرت الشركة أنَّ قدرتها على تحقيق الأرباح تتحسن باستمرار اعتمادًا على استراتيجية الاحتياطي الاستباقي من المواد الخام التي جرى التخطيط لها في وقت سابق، ما أدى إلى ارتفاع كبير في مستوى الأرباح.

ومن ناحية أداء السوق الثانوية، يظهر اختلاف واضح في اتجاهات أسعار الأسهم للشركات التي كشفت عن توقعات أدائها. بالنسبة للشركات ذات الأخبار الإيجابية، ارتفع متوسط سعر السهم منذ مارس بنسبة 5.89%. ومن بينها تتصدر كل من Wanbangde وDemingli وKunсai Technology (坤彩科技) من حيث الزيادة التراكمية، إذ بلغت 76.88% و45.49% و38.56% على التوالي. وبالمقابل، بالنسبة للشركات التي تراجعت أرباحها على أساس سنوي، جاء أداء سعر السهم تحت ضغط، ووصل متوسط نسبة الانخفاض إلى 10.45%.

(توفّر بيانات هذا العدد قاعدة بيانات مركز تشنغسيو شاباو) مصدر الصورة: AI-generated