دالي من مجلس الاحتياطي الفيدرالي: “قاعدة الخبرة” في سوق العمل đang يواصل إعادة التشكيل؛ عدم وجود نمو في التوظيف لا يعني بالضرورة الضعف

الجمعة (4 أبريل)، صدرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مارس، حيث كشفت وزارة العمل الأمريكية عن تقرير كان أفضل من التوقعات المسبقة بشكل عام.

وأظهر التقرير أن عدد الوظائف غير الزراعية في مارس ارتفع بمقدار 178 ألفًا، بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة قدرها 65 ألفًا. وقد ارتد هذا الرقم من بيانات فبراير التي جرى تعديلها حديثًا وأظهرت انخفاضًا قدره 133 ألفًا، وهو قريب من الرقم القياسي لإضافة 160 ألف وظيفة الذي تحقق في يناير؛ كما انخفضت نسبة البطالة إلى 4.3% مقابل توقعات عند 4.4%.

وفي اليوم نفسه، قال مارى دالي (Mary Daly)، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسسكو: إن الاقتصاد الأمريكي لم يعد بحاجة إلى خلق عدد كبير من الوظائف كما في السابق للحفاظ على نسبة السكان الذين لديهم وظائف. وأشارت إلى أن تعديل السياسات الحكومية أدى إلى انخفاض أعداد المهاجرين، ما جعل نمو قوة العمل يقترب من الصفر؛ ويعني ذلك أن “القاعدة الإرشادية” التي كانت تُستخدم سابقًا لقياس صحة سوق العمل بدأت تتغير.

وترى أن البيانات الشهرية للتوظيف لم تعد تعكس بدقة صحة سوق العمل في ظل هذا السياق، وأن نموًا صفريًا في فرص العمل يمكن اعتباره حالة طبيعية، في حين قد تكون نسبة البطالة معيارًا أفضل للقياس.

كما أشار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريس والر (Chris Waller) مؤخرًا إلى أن نمو التوظيف قد يكون صفريًا، وبسبب تغييرات سياسة الهجرة يُتوقع ألا يشهد سوق العمل هذا العام نموًا، وبالتالي قد تظل نسبة البطالة مستقرة، ما يجعل سوق العمل لا يزال يمكن اعتباره في حالة توازن.

وبالنظر إلى المستقبل، يعتقد دالي أن الاكتفاء بمؤشر نمو التوظيف لا يُرجّح أن يكون معيارًا جيدًا لتقييم صحة سوق العمل. وهي تميل أكثر إلى استخدام مؤشرات مثل نسبة العاملين من إجمالي السكان، ونسبة البطالة، ومعدل الاستقالات، ومعدل التوظيف، إذ ترى أن هذه المؤشرات تعكس التغيرات في حجم قوة العمل، ويمكن أن تعكس بشكل أدق حالة سوق العمل.

وبالإضافة إلى ذلك، قالت دالي إن البيانات تُظهر عدم وجود علامات على تدهور سوق العمل حتى في ظل انخفاض مؤشرات الثقة بمختلف أنواعها، وهو ما “يبعث على الاطمئنان للغاية”.

وأضافت: “هذا يمنحنا وقتًا أطول لتحقيق التوازن في المخاطر، والمستوى الذي تقف عنده السياسة النقدية الحالية مناسب تمامًا للقيام بهذه المهمة.”

（المصدر: Caixin (سيكوريتيز فينت)）