تقرير سريع | شركة يينكانغ للحياة تتلقى استبيانات من 31 مؤسسة بما في ذلك بويان أنسن، مع توقع نمو صافي الأرباح بعد الاستثناءات بنسبة 28.5% في عام 2025، وحصة إيرادات الأعمال المتعلقة بالأورام تتجاوز 40%

30 مارس، قامت شركة يينغكانغ للحياة للتكنولوجيا المحدودة (المشار إليها فيما بعد بـ“يينغكانغ للحياة”) باستقبال 31 مؤسسة، مثل صندوق بوينغ آنشين، وصندوق تشوانغين خيزي، وصندوق شيندا أوين يينغ، عبر مؤتمر هاتفي لأغراض البحث الميداني. حضر الرئيس التنفيذي لخدمات الرعاية الطبية، نينغ شياو، والرئيس التنفيذي للأجهزة الطبية، تشاو يوانيي، والرئيس التنفيذي للعمليات للأجهزة الطبية، يو هونغجوان، ومدير الشؤون المالية، جيانغ لان، وأمين سر مجلس الإدارة، ليو زي لين، للتواصل المتعمق مع المستثمرين المؤسسيين حول القضايا الرئيسية مثل نتائج التشغيل لعام 2025، وتطوير قطاعي خدمات الرعاية الطبية والأجهزة الطبية، وتمكين الذكاء الاصطناعي، وخططها الاستراتيجية المستقبلية.

المعلومات الأساسية عن نشاط المستثمرين

نظرة عامة على الأداء في 2025: نمو الإيرادات يزيد عن 20%؛ وصافي الربح بعد الخصم غير المتوافق مع المعايير ينمو بنسبة 28.5% على أساس سنوي

خلال البحث، كشفت الشركة أولاً عن بيانات التشغيل الأساسية لعام 2025. تُظهر القوائم المالية أنه في عام 2025 حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 1.89B يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.93%. ارتفع هامش الربح الإجمالي بمقدار 1.2 نقطة مئوية على أساس سنوي، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تحسين هيكل الإيرادات الناتج عن ارتفاع نسبة إيرادات قطاع خدمات الرعاية الطبية المرتبطة بالأورام.

بالنسبة للأرباح الصافية، ونتيجةً لالتزام سان نوندا بإتمام تعهدات الأداء عند إتمام عملية الاستحواذ، ما أدى إلى زيادة مقابل الصفقة كمجموعة من البنود غير المتكررة غير الاعتيادية، بلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 68.54 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 40.62%. إذا تم استبعاد هذا البند وأي أرباح/خسائر أخرى غير متكررة، فإن صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة يصل إلى 107 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 28.50%، ما يبرز قوة محرك النمو للأعمال الرئيسية.

فيما يتعلق بالتدفقات النقدية، بلغ صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية في 2025 ما قيمته 341 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.47%، وهو ما يوفر ضماناً مالياً راسخاً للتطوير المستدام للشركة. وفي الوقت نفسه، عززت الشركة الإدارة الدقيقة عبر تمكين الذكاء الاصطناعي، كما تم تحسين نسبة المصروفات (بما يشمل مصروفات البيع والإدارة والبحث والتطوير والمصاريف المالية) بمقدار 1.2 نقطة مئوية مقارنة بالفترة نفسها، مع تحسن ثابت في كفاءة التشغيل.

قطاع خدمات الرعاية الطبية: نتائج استراتيجية الأورام بارزة؛ وتزايد نسبة العمليات من الفئات الثالثة والرابعة إلى 78%

تُعد خدمات الرعاية الطبية هي القطاع الأساسي لشركة يينغكانغ للحياة. في عام 2025، حقق هذا القطاع إيرادات قدرها 1.5B يوان. وبلغت إجمالي كمية المرضى الذين تمّت خدمتهم في المستشفيات التابعة ذاتياً 604.1 ألف مرة، بزيادة سنوية قدرها 11%. وضمن ذلك، زادت إيرادات العيادات الخارجية بنسبة 10% على أساس سنوي، وزادت حالات القبول/الدخول إلى المستشفى بنسبة 23% على أساس سنوي، مع استمرار تحسين هيكل الأعمال. كما شهد عدد العمليات ارتفاعاً كبيراً بنسبة 71% على أساس سنوي؛ وتبلغ نسبة العمليات من الفئات الثالثة والرابعة، التي تمثل قدرات تقنية عالية الصعوبة، 78%، مرتفعة 7 نقاط مئوية مقارنةً بالفترة نفسها، ما يعكس تعزيزاً واضحاً لقوة التخصصات.

الأعمال المتعلقة بالأورام: نمو كمحرك للانتعاش واستكمال تخطيط منطقة وسط الصين

في 2025، أنهت الشركة عملية الاستحواذ الاستراتيجية على مستشفى تشانغشا كيكسين للأورام بهدف سد الفراغ في خريطة منطقة وسط الصين. ومن خلال تجميع الموارد وتمكين التآزر، بلغت إيرادات أعمال الأورام 622 مليون يوان، وارتفعت نسبة إيراداتها إلى إيرادات خدمات الرعاية الطبية إلى 41.5%، لتصبح الدافع الأساسي لنمو القطاع. وبعد إدراج مستشفى تشانغشا كيكسين للأورام ضمن القوائم الموحدة، كانت النتائج التشغيلية لافتة؛ إذ زادت كمية المرضى بنسبة 64% على أساس سنوي (العيادات الخارجية +95%، حالات الدخول +16%)، وارتفع عدد العمليات بنسبة 38%. وقد تحققت بالفعل عمليات تشغيل بكامل الطاقة (امتلاء الأسرة). كما تمكنت المستشفى من خلال تقييم فئة المستشفيات من المستوى الثالث على مستوى الدولة، من اعتماد قسم التدخلات كاختصاص متخصص رئيسي على مستوى المدينة، وتم استقدام نظام العلاج الإشعاعي الدقيق من الجيل الخامس T O M O-C، بما يعزز قدرات العلاج الدقيق.

بناء التخصصات وتمكين الذكاء الاصطناعي: تشغيل على محورين

خلال فترة التقرير، أضافت الشركة 20 تخصصاً رئيسياً و19 مركزاً من مختلف التخصصات. وأكمل مستشفى يونتشنغ بناء مركز الصدمات على المستوى الوطني وتم تدشينه رسمياً. وفي الوقت نفسه، تعززت القدرة البحثية؛ إذ نُشرت 13 ورقة بحثية خلال العام، منها 12 ورقة ضمن SCI، كما تم إضافة 13 تحالفاً تخصصياً. وبالنسبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، تم إدخال “دماغ يينغكانغ” بعمق ضمن مراحل التشخيص والعلاج، إذ تقلص وقت التخطيط قبل العملية بنحو 80%، وانخفض معدل حدوث المضاعفات أثناء العملية بحوالي 10%، كما انخفض متوسط عدد أيام الإقامة بعد العملية لدى المرضى بمقدار 1.5 يوم. تولّى “خمسة أنواع من موظفي الذكاء الاصطناعي” (مثل أخصائي إدارة صحة بالذكاء الاصطناعي وأطباء التصوير بالذكاء الاصطناعي…) مهام العمل، لتقديم خدمة على مدار 7×24 ساعة. وبلغت قيمة صافي التوصية لدى المرضى (NPS) 93%، متفوقة على متوسط الصناعة.

قطاع الأجهزة الطبية: نتائج بارزة لدمج الاستحواذ؛ ونمو الإيرادات من الخارج يتجاوز 20%

في 2025، حقق قطاع الأجهزة الطبية إيرادات قدرها 380 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 14.30%، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى الدفع المتزامن لثلاث استراتيجيات: دمج الاستحواذ، والتوسع في الخارج، والتوجه نحو تحويل المنتجات المبتكرة إلى السوق (科创化).

إتمام وعود الأداء لدى الشركات التابعة المستحوذ عليها بشكل يفوق المستهدف

حققت الشركات التابعة المستحوذ عليها، سان نونغ الطبية ويوني الأجهزة، وعود الأداء لكل من السنوات الثلاث بما يتجاوز الأهداف: حققت سان نونغ الطبية ربحاً صافيًا تراكميًا قدره 87.40 مليون يوان، مع نسبة إنجاز تعهد الأداء بلغت 127.47%؛ وحققت يوني الأجهزة ربحاً صافياً تراكميًا قدره 87.68 مليون يوان، مع نسبة إنجاز بلغت 184.76%. عملت سان نونغ الطبية على تطوير وتحديث تقني للتكنولوجيا حول المنتجات الأساسية مثل مضخات التسريب والمحاقن عالية الضغط، بينما قامت يوني الأجهزة بإكمال حلقة إغلاق “الأجهزة + المواد الاستهلاكية” ضمن سيناريوهات التسريب عالي الضغط، لتشكل تآزر أعمال مع سان نونغ.

تسريع التوسع في الأسواق الخارجية

تلتزم الشركة باستراتيجية خارجية قائمة على “دولة وفقاً لظروفها، وحوار حول كل طلب”، وفي 2025 بلغت إيرادات الأجهزة الطبية في الخارج 104 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.24%. في 2026، ستقوم الشركة بدفعاً رئيسياً لتسجيل مضخات التسريب ومحاقن الحقن عالية الضغط والمواد الاستهلاكية المساندة لدى الاتحاد الأوروبي وفق متطلبات MDR، كما ستواصل إجراءات التسجيل المحلي لعدة دول، ما يؤدي إلى تعزيز الحصة في السوق العالمية بشكل أكبر.

اختراق نحو 科创化 للقدرات التقنية الأساسية

خلال فترة التقرير، أكملت الشركة عدة ترقيات ذكية للمنتجات: في سلسلة D الخاصة بحقن/محقن الضغط العالي للـ CT Discovery، تمت إضافة وضع الوزن ووظيفة الإنذار الذكي للجرعة؛ وتم تسجيل مضخة التسريب الجديدة المدعومة بوظيفة TCI لدى الفئة III عبر شهادة تسجيل. كما حصلت آلة الثدي الرقمية ثلاثية الأبعاد من الجيل الثالث على شهادة MDR في الاتحاد الأوروبي ودخلت السوق الأوروبية، بينما حصلت السلسلة الراقية Navigator Advance على موافقة داخلية في الصين، ما يثري خط المنتجات.

أسئلة وأجوبة منتقاة للتفاعل: التركيز على إدارة الأورام بالذكاء الاصطناعي، وتطبيقات واجهة الدماغ والآلة، وخطط التوسع الخارجي

ما التقدم في بناء كيان إدارة الأورام بالذكاء الاصطناعي على دورة حياة كاملة؟

صرّحت الشركة بأن كيان إدارة الأورام بالذكاء الاصطناعي على دورة حياة كاملة هو “حامل استراتيجي لمنصة بيئة الصحة النشطة المدعومة بالذكاء الاصطناعي”، وقد تم حتى الآن إنجاز بناء القدرات الأساسية، وهو في مرحلة الاختبار الداخلي وتكرار تطوير الوظائف. وتهدف هذه الأعمال إلى تحقيق تغطية مغلقة من العلاج داخل المستشفى إلى إدارة صحة الأسرة. وما يزال هذا العمل في مرحلة الاستكشاف المبكرة، ولا تتوقع الشركة أن يكون له تأثير جوهري على الأداء قصير الأجل، مع وجود عوامل عدم يقين مثل التكرار التقني والترويج في السوق.

ما حالة تطبيق مشروع واجهة الدماغ والآلة؟

تعمل الشركة حول خمس حالات مرضية رئيسية مثل مرض باركنسون ومرض الزهايمر. وقد أدخلت نتائج تكنولوجية من مختبر تشانغ بينغ الوطني. كما تم إدراج مستشفى صداقة تشنغتشوانغ ومستشفى يينغهاي في تشينغداو ضمن المؤسسات الطبية المحلية المتعاونة على مستوى الصين لعلاج التحفيز عبر حلقة SCAN لمرض باركنسون. وتم أيضاً تعليق لافتة “قاعدة التطبيقات السريرية الجنوبية الغربية للتقنيات الدقيقة لأمراض الدماغ” في مستشفى الصداقة. ووفقاً لما تم الإفصاح عنه حتى تاريخ التقرير، تم علاج 20 مريضاً فقط، ولا يزال العمل في مرحلة مبكرة.

تطبيق بيانات العالم الحقيقي وترتيب نماذج الخوارزميات؟

قامت الشركة ببناء بحيرة بيانات موحدة، ما يتيح حوكمة مركزية للبيانات الطبية متعددة المصادر، بهدف توفير قاعدة بيانات لنماذج الذكاء الاصطناعي. وتم إتمام التسجيل المزدوج لخوارزميات “دماغ يينغكانغ” ونموذج IncGPT الكبير عبر “خوارزمية خدمة التركيب العميق داخل الصين” و”خدمة الذكاء الاصطناعي التوليدي”، وذلك بالاعتماد على مركز الحوسبة السحابية للقدرات الحاسوبية ونشر نماذج مفتوحة المصدر، مع دفع تدريجي ومتواصل لتطوير بحث وتطبيق نماذج ذكاء اصطناعي مرتبطة بالأورام.

نسبة استخدام أسرّة المستشفيات الرئيسية وحالة الأعمال؟

معدل استخدام الأسرة في مستشفى صداقة سيتشوان حوالي 90%، وفي مستشفى الأورام غوتشو في سوتشو خلال مرحلة تسلق الطاقـة (المرحلة الثانية) حوالي 80%، بينما مستشفى تشانغشا كيكسين للأورام ممتلئ على مدار السنة. وقد حصلت منشأة مستشفى تشانغشا كيكسين في مرحلتها الثانية على حق استخدام الأرض بالفعل، وتظهر في التصميمات المخططة أنه بعد اكتمال البناء ستصل سعة الأسرة إلى 800 سرير.

خطط التوسع في 2026؟

سيولي قطاع خدمات الرعاية الطبية اهتماماً رئيسياً بصفقات تركز على التوزيع الإقليمي والقدرات التخصصية وقدرات تحقيق الأرباح والتكامل مع النظام الحالي. أما توسع قطاع الأجهزة الطبية فسيركز على أربع سيناريوهات رئيسية: تعزيز التصوير، وعلاج الأورام، ودعم الحياة، والدورة الدموية. وستقوم الشركة بترشيح الأهداف التي تمتلك قدرات ابتكار بحث وتطوير وإمكانيات بدائل محلية وإستراتيجية انتشار عالمية. وقد تم بالفعل إنشاء آلية احتياطي للمشاريع.

الخلاصة

حققت شركة يينغكانغ للحياة في 2025 نمواً مستقراً في كلا قطاعي خدمات الرعاية الطبية والأجهزة الطبية. وأصبحت أعمال الأورام وتمكين الذكاء الاصطناعي من أبرز النقاط المضيئة. ركزت جولات البحث لدى المؤسسات على خطط الشركة في مجالات الابتكار مثل الطب بالذكاء الاصطناعي وعلم الدماغ، وكذلك استراتيجيتها للتوسع الخارجي. وصرّحت الشركة بأنها ستستمر في دفع الابتكار التقني وتكامل الموارد، مع التنبيه إلى أن بعض الأعمال ما زالت في مرحلة مبكرة وتوجد بها عوامل عدم يقين. مستقبلاً، ومع اكتمال شبكة التخصصات الخاصة بالأورام وتعميق الاستراتيجية العالمية، من المتوقع أن تتمكن الشركة من تعزيز قدرتها التنافسية في الصناعة بشكل أكبر.

بيان: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. هذه المقالة هي نشر تلقائي بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي كبير استناداً إلى قواعد بيانات طرف ثالث، ولا يمثل وجهات نظر Sina Finance. وأي معلومات وردت في هذه المقالة تُعد فقط لأغراض المرجع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. في حال وجود أي اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أي أسئلة، يُرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

انقر لعرض نص الإعلان الأصلي>>

كمية هائلة من الأخبار، وتحليلات دقيقة، متاحة في تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: تقرير “Xiao Lang” السريع