صناعة الحوسبة تتلقى دفعة جديدة من السياسات! العديد من الأسهم ذات المفهوم تتلقى اهتمامًا من السيولة مؤخرًا

أعلنت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات بدء حملة تمكين الحوسبة الميسّرة للشمول، ووضّحت لأول مرة كذلك أفكارًا مبتكرة مثل استكشاف “بنوك الحوسبة” و”أسواق الحوسبة”.

وأشار محللون إلى أن “ارتفاع الكمية والسعر معًا” أصبح سمة واضحة في سوق Token لدى شركات نماذج اللغات الكبيرة، إذ يُتوقّع أن تستمر الأنظمة الداعمة الأساسية مثل الحوسبة والشبكات وجدولة البيانات في الاستفادة بشكل مستمر.

وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات تطرح لأول مرة بنوك الحوسبة وأسواق الحوسبة

في 2 أبريل، أصدرت الأمانة العامة لوزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات “إشعارًا بشأن تنفيذ حملة مخصصة لتمكين تطوير المؤسسات الصغيرة والمتوسطة عبر الحوسبة الميسّرة”. ومن بين ما ورد فيه، أنه بحلول نهاية عام 2028، سيتم على نحو أساسي بناء منظومة خدمات الحوسبة الميسّرة، وتعزيز قوة الخدمات العامة بشكل أكبر لدعم تطبيقات الحوسبة لدى المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، بما يؤدي إلى خفض واضح لمستويات العتبة التي تواجهها المؤسسات الصغيرة والمتوسطة للحصول على الحوسبة واستخدامها.

وبشكل محدد، اقترح 《الإشعار》 خمس حملات خاصة، تشمل تعزيز تخصيص موارد الحوسبة، وتقديم إمداد ميسّر لخدمات الحوسبة، وتمكين الشركات في القطاعات ذات الأولوية. وتتضمن هذه الحملات، على سبيل المثال، تشجيع إنشاء “برك حوسبة” حصرية للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وإطلاق باقات اندماج مخصصة للشبكات الحاسوبية، وإجراء عمليات متعمقة لحملة “استخدام الحوسبة خلال أجزاء من الثانية” على مستوى المدن (على مستوى “المدن الكبرى”).

ومن بينها، حدّدت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات لأول مرة مبدئيًا استكشاف أنشطة مبتكرة مثل “بنوك الحوسبة” و”أسواق الحوسبة”. كما تدعم ذلك المؤسسات الصغيرة والمتوسطة بإيداع موارد الحوسبة غير المستغلة، وتحقيق استخدام مرن عبر الجدولة عبر المناطق وعبر الفترات.

كما يشجع 《الإشعار》 أيضًا الجهات المعنية المحلية على توفير قسائم لحوسبة (سندات حوسبة) وقسائم لتخزين الطاقة الحوسبية وقسائم لنقل/تشغيل الطاقة الحوسبية، للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التي تتوافق مع توجيه الصناعة، وذلك عبر مناطق مخصصة ضمن منصات المؤسسات الصغيرة والمتوسطة؛ ودفع المطالبة لدى المؤسسات الصغيرة والمتوسطة نحو التطابق الدقيق مع إمدادات موارد الحوسبة، واعتماد أنماط دفع مرنة مثل الدفع بحسب البطاقة وبحسب وقت التشغيل وباستخدام تسعير عبر Token.

“بنوك الحوسبة وأسواق الحوسبة في الواقع هي نوع من التفرع عن الحوسبة السحابية، أي تحويل موارد الحوسبة إلى عناصر قابلة للتعامل بها، ثم إدارتها عبر بنوك الحوسبة وأسواق الحوسبة. وعلى هذا الأساس، يتم إدخال مفاهيم الأعمال والتمويل بشكل إضافي”. هكذا أوضح بان هولين، عضو لجنة خبراء اقتصاد الاتصالات لدى وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات.

وأضاف أنه يمكن إعطاء أمثلة، مثلًا: يسمح سوق الحوسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة باختيار وشراء منتجات الحوسبة، وتحقيق تداول بين طرفي العرض والطلب على الحوسبة داخل المنصة؛ وكذلك يسمح بنك الحوسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة بامتلاك حد معين من الحوسبة، ما يتيح استخدامها أولًا ثم الدفع لاحقًا، أو قد يسمح كذلك لمقدمي موارد الحوسبة بالحصول على تمويل/قروض عبر رهن الحوسبة لدى بنك الحوسبة.

تستعد أحجام استدعاء Token لتحقيق نمو انفجاري

في الآونة الأخيرة، وبدعم من كونه المحور الأساسي للتسويق التجاري لصناعة نماذج اللغات ومؤشر التسعير، فإن حالة سوق Token تتجه إلى التحسن المستمر مع اقتراب عصر AI Agent.

في 2 أبريل، صرّح تانه داي بالكشف عن معلومات بأن الاستخدام اليومي لـ Token لنموذج Doubao تجاوز 120 تريليون مرة في اليوم، وخلال ثلاثة أشهر تضاعف، وبالمقارنة مع بيانات السنتين السابقتين حقق نموًا سريعًا بمعدل 1000 مرة، ما يمثل تسارع التطور في كامل صناعة الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر أحدث بيانات من منصة تجميع نماذج اللغات الكبيرة العالمية OpenRouter أن إجمالي الاستدعاءات لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة عالميًا بلغ 22.7 تريليون Token الأسبوع الماضي (من 23 مارس إلى 29 مارس). ومن بينها، بلغ إجمالي استدعاءات نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية خلال الأسبوع 9.857 تريليون Token، بزيادة على أساس شهري بنسبة 33.94%، متجاوزًا بكثير استدعاءات نماذج الولايات المتحدة البالغة 3.007 تريليون Token، وبزيادة على أساس شهري قدرها 1.79%.

ومن الجدير بالانتباه أن هذا يمثل المرة الرابعة على التوالي التي تتفوق فيها نماذج اللغات الكبيرة المحلية على سوق الولايات المتحدة خلال أربع أسابيع متتالية.

الفجوة في الحوسبة تتسارع في الإطلاق

يرى في شركة Guojin Securities أن تسارع ازدهار سلسلة الحوسبة المحلية عبر كامل السلسلة يمكن أن يؤدي إلى “ارتفاع الكمية والسعر معًا”. ومع الضغط الناجم عن منطق قوي من طرفي العرض والطلب، يُتوقع أن يدخل قطاع الحوسبة في 2026 مرحلة “تضخم شامل عبر السلسلة كلها”، وأن تتحول حالة ازدهار القطاع من شرائح الرقائق الأساسية إلى مراحل تشمل AIDC، وخدمات الحوسبة السحابية والحوسبة، والمعدات الكهربائية الداعمة، والخوادم وغيرها من الحلقات، بحيث تنتشر آثار الازدهار بشكل شامل.

وقال في شركة Citic Securities إن “التدريب + الاستدلال” يقودان بعجلتين، وأن الطلب على الحوسبة يحافظ على حالة ازدهار مرتفعة. ومع تسارع انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي وتحوّلها إلى نطاق أكبر، يُتوقع أن يتجاوز نمو أحجام استدعاء Token في النصف الأول من 2026 بكثير التوقعات، كما أن GLM5 من شركة Zhipu AI، بسبب انفجار طلب سيناريوهات Coding وAgent، قد رفعت أسعار الباقات بأكثر من 30% وتم نفادها بسرعة بعد تعديل الأسعار، ما يؤكد كذلك أن ميزان العرض والطلب على الحوسبة الحالية ما يزال ضيقًا.

وتعتقد شركة China Post Securities أن نمو أحجام استدعاء Token بشكل أُسّي يشير إلى أن عناصر البيانات تحقق حلقة مغلقة من العرض إلى القيمة عبر أنماط قابلة للتسعير، وأن المنافسة بين نماذج اللغات الكبيرة تتجه من التنافس على القدرة إلى التنافس على الاستخدام. وبما أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي الحلقة الأساسية الداعمة لتوسع حجم الاستدعاءات، فهذا يعني أن أنظمة الدعم الأساسية مثل الحوسبة والشبكات وجدولة البيانات يجب أن تتوسع بشكل متزامن بل وحتى بشكل استباقي، وهو ما سيؤدي إلى استفادة كبيرة من استمرار ارتفاع الطلب على Token.

عدة أسهم مفاهيمية تحصل على اهتمام من الأموال

وفقًا لفرز “الأفكار الساخنة” من 东方财富، ففي سوق الأسهم الصينية A-shares حاليًا توجد قرابة 30 سهمًا ترتبط بمفهوم تأجير الحوسبة، بإجمالي قيمة سوقية يتجاوز 1.2M يوان. وتتصدر شركة 协创数据 بحجم 227k يوان. كما أن تسعة أسهم، مثل 东华软件 و东方国信 و利通电子 و美利云 وغيرها، تبلغ قيمتها السوقية جميعًا أكثر من 98.57k يوان.

ومنذ بداية هذا العام، تباينت حركة أسهم مفهوم تأجير الحوسبة، إذ سجلت أكثر من نصف أسهم المفهوم ارتفاعًا في الأسعار، بمتوسط زيادة يزيد عن 12%. ومن بينها، قفز سهم 利通电子 بأكثر من 1.26 مرة، وصعد 电光科技 بأكثر من 96% ليحتل المركز الثاني، وارتفع سهم 美利云 بأكثر من سبعين بالمئة. كذلك بلغت الزيادة في 大位科技 و东方国信 و艾可蓝 أكثر من 30%.

وبالنسبة إلى الأموال، تُظهر بيانات 东方财富 Choice أنه خلال الشهر الأخير، حصلت 6 أسهم مرتبطة بمفهوم تأجير الحوسبة على صافي شراء بالتمويل (صافي شراء تمويلي). من بينها، حصلت 协创数据 و东方国信 على زيادات شراء من الأموال المقترضة بقيمة 30.07k يوان و300B يوان على التوالي، بينما حصل弘信电子 على دفعة شراء عاجلة من المستثمرين الممولين بقيمة 72.1B يوان، وبلغ صافي مبلغ الشراء عبر التمويل في 鸿博股份 حوالي 257M يوان.

（المصدر: مركز أبحاث 东方财富）