لا تسيء فهم بنك تشونغتشينغ! إنه يكسر الجدل حول "عدم التوازن" بقوته

الإصدار|موقع فنج فانغ

المراجعة|لي شياو يان

في 24 مارس، أصدرت شركة بنك تشونغتشينغ بيانها السنوي لعام 2025، مقدِّمةً إجابة لافتة في مرحلة إغلاق خطة “الخطة الخمسية الخمسيّة الرابعة عشرة”: تجاوز تاريخي في حجم الأصول ليصل إلى 1.03 تريليون يوان، بزيادة قدرها 20.67%؛ وإيرادات التشغيل 10.3k يوان، بزيادة قدرها 10.48%؛ وصافي ربح يعود للمساهمين 15.11B يوان، بزيادة قدرها 10.49%، محققًا لأول مرة خلال السنوات الست الأخيرة نمواً بمعدل رقمين في كلٍّ من الإيرادات وصافي الربح. والأكثر لفتًا للنظر هو أنه في ظل الضغوط الشائعة على تقلص هامش الفائدة في القطاع، عاد هامش صافي الفائدة لدى البنك للارتفاع عكس الاتجاه بمقدار 4 نقاط أساس إلى 1.39%، ما يُبرز قوة المرونة التشغيلية وقدرة إدارة المخاطر.

عند الوقوف على نقطة انطلاق جديدة بحجم يتجاوز التريليون، انتقلت درجة اهتمام السوق ببنك تشونغتشينغ من اختراق الحجم إلى تحسين البنية. وبالنظر إلى النقاشات مثل “اختلال التوازن بين الأعمال العامة والتجزئة”، و"هبوط دخل غير الفوائد"، و"ضغط على نسبة كفاية رأس المال"، وبالاستناد إلى التمركز الأصلي للبنوك التجارية المحلية في خدمة الاقتصاد المحلي، ودمج البيئة الاقتصادية الكلية والاستراتيجيات التنموية الإقليمية لعام 2025، ليس من الصعب ملاحظة أن وراء ما يبدو كـ"قلق خفي" تكمن في الواقع خيارات استراتيجية وإجراءات مبادرة يتخذها بنك تشونغتشينغ بصفته القوة المالية الرئيسية للتمويل المحلي؛ ومسار تطوره ينسجم أكثر مع احتياجات تنمية الاقتصاد الإقليمي ويلائم أكثر متطلبات الخدمات المالية للشركات الواقعية.

في عام 2025، بلغ رصيد القروض للشركات لدى بنك تشونغتشينغ 5.65B يوان، بزيادة قدرها 30.95%، لترتفع حصته ضمن إجمالي القروض إلى 77.46%، بينما انخفضت قروض التجزئة بنسبة طفيفة قدرها 0.94%. غالبًا ما تُفسَّر هذه التغيرات الهيكلية على أنها “اختلال”، لكن الحديث عن نسب الهيكل بمعزل عن التمركز الإقليمي قد يوقع بسهولة في خطأ معرفي.

بصفته بنكًا ذا كيان قانوني متجذرًا في تشونغتشينغ، تتمثل المهمة الأساسية لبنك تشونغتشينغ في مواءمة استراتيجية التنمية الإقليمية بدقة، وتوجيه السيولة المالية إلى المجالات التي تحتاجها التنمية الاقتصادية الحقيقية أكثر ما يحتاجها. في عام 2025، ربط البنك تمويله الائتماني الوثيق ببناء منظومة الصناعات الحديثة، مُظهرًا سمات واضحة لـ"الريّ الدقيق": ارتفع رصيد قروض التصنيع وقروض الأجل المتوسط والطويل داخل التصنيع بنسب تجاوزت 20% و30% على التوالي، وقفز رصيد القروض التكنولوجية 60%، وحققت القروض الخضراء والقروض الشاملة نمواً ذا رقمين. تُظهر هذه البيانات أن النمو المرتفع في أعمال الشركات ليس توسعًا أعمى في الحجم، بل هو توجّه إلى توظيف عالي الجودة يستهدف مسارات اقتصادية مستقبلية مثل التصنيع المتقدم والابتكار التكنولوجي والتنمية الخضراء.

تتزامن هذه الاستراتيجية المحورية مع تطبيقها لنفس الإيقاع مع الاستراتيجيات الوطنية في تشونغتشينغ. تُظهر بيانات التقرير السنوي أن بنك تشونغتشينغ خدم دائرة اقتصادية “حلقتي تشنغدو وتشونغتشينغ” وقام بدعم بناء “ممرات الترانزيت الغربية-البرية-البحرية” عبر آلية “فرق متخصصة” بشكل عميق؛ وبلغت أرصدة التمويل ذات الصلة نموًا على أساس سنوي بنسبة 27% و86% على التوالي، مع دعم ما يقرب من 150 مشروعًا كبيرًا إجمالًا. وبالاعتماد على هذا التخطيط، احتل البنك المركز الأول بين البنوك النظيرة في تشونغتشينغ من حيث زيادات الودائع والقروض للسنتين المتتاليتين، ونال تقييم “وحدة بارزة في المساهمة الشاملة في خدمة التنمية عالية الجودة لتشونغتشينغ” من حكومة تشونغتشينغ، محققًا حقًا التوافق بين تقديم الخدمات المالية والتنمية الإقليمية.

في الوقت نفسه، يستمر تأثير التعاون بين أعمال “الشركة التجارية + الاستثمار البنكي” لدى بنك تشونغتشينغ في التحرر بشكل مستمر. في 2025، قفزت المؤشرات الثلاثة الأساسية—حصة الاكتتاب في أدوات تمويل ديون المؤسسات غير المالية، والنسبة، وعدد العمليات—إلى المركز الأول في منطقة تشونغتشينغ، وللمرة الأولى يقودها بين المؤسسات المالية الإقليمية ذات الطبيعة القانونية في الغرب. ومن خلال توثيق التعاون بين أعمال الشركات المتوغلة في سلسلة الصناعة وبين أدوات الاستثمار البنكي لفتح قنوات تمويل أوسع، تشكل حلقة خدمية مغلقة لدعم الاقتصاد الحقيقي، وتقدّم دعمًا ماليًا للشركات على كامل دورة حياتها؛ وهذه بالضبط هي الميزة الأساسية التي تميز البنوك الإقليمية عن البنوك الوطنية.

في عام 2025، بلغت صافي إيرادات الفوائد لدى بنك تشونغتشينغ 409.87B يوان، بزيادة قدرها 22.44%، لتصل إلى 82.44% من نسبة إيرادات التشغيل، لتصبح الدعامة الأساسية لنمو الأداء. وبالمقابل، انخفضت صافي إيرادات غير الفوائد بنسبة 24.24% على أساس سنوي؛ كما قُطعت إيرادات أعمال إدارة الأصول بالوكالة تقريبًا إلى النصف، ما أثار نقاشًا حول “اختلال هيكل الدخل”. لكن من منطق تطور البنوك التجارية للمدن، فإن النمو المتين في إيرادات الفوائد هو خيار عقلاني ينطلق من قدرات البنك الذاتية.

وراء عودة هامش صافي الفائدة إلى الارتفاع عكس الاتجاه، تظهر نتائج الإدارة الدقيقة لطرف الالتزامات لدى بنك تشونغتشينغ. في 2025، انخفضت تكلفة ودائع تحمل الفائدة على أساس سنوي بمقدار كبير بلغ 40 نقطة أساس إلى 2.18%؛ ومن ضمنها انخفضت تكلفة ودائع الشركات بمقدار 43 نقطة أساس، وانخفضت تكلفة الودائع لأجل ثابتة للأفراد بمقدار 42 نقطة أساس. وفي دورة السوق منخفضة الفائدة، فإن تخفيض تكلفة الالتزامات عبر تحسين هيكل الودائع وتعزيز التصاق العملاء بالعلامة/البنك يُعد أكثر استدامة من توسيع أعمال غير الفوائد بعمى.

بالنسبة للبنوك التجارية المحلية لإدارة الثروات، فإن التحول ليس خطوة واحدة تُنجز دفعة واحدة. وفي ظل احتلال المؤسسات المساهمة الكبرى للقنوات وتوفير ميزة العملاء، اختار بنك تشونغتشينغ التعمق في أعمال الإقراض والإيداع الأساسية للشركات، بـ"الجودة تُضيف كفاءة/فعالية"، وليس باتباع التحول بشكل أعمى. تُوافق هذه التمركزات احتياجات موارد البنك وقدراته الذاتية، كما تُمكّنه من خدمة الاحتياجات التمويلية الأساسية للشركات داخل المنطقة بدقة، وتحقيق ترابط عميق بين تقديم الخدمات المالية والاقتصاد الحقيقي. وتُظهر البيانات أن مساهمة تمويل القروض لدى بنك تشونغتشينغ في نمو الاقتصاد الإقليمي تواصل الارتفاع؛ ففي 2025، أدى كل 1 يوان من القروض إلى زيادة القيمة الإنتاجية في المنطقة بأكثر من 3 يوان، ما يبرز مسؤولية البنك عن النشاط الرئيسي.

في نهاية 2025، بلغ معدل كفاية رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى لدى بنك تشونغتشينغ 8.53%، بانخفاض قدره 1.35 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، ما أثار المخاوف بشأن ضغوط تعويض/تكميل رأس المال. ومن منظور منطقي مالي، يُعد ذلك ضغطًا مرحليًا ناجمًا عن التوسع السريع في الإقراض، كما يمثل مشكلة القيود الرأسمالية التي تواجه البنوك التجارية للمدن على نطاق واسع؛ لكن بنك تشونغتشينغ قد حدد بالفعل مسارًا لحل المسألة.

من جهة، يركز توزيع القروض على مجالات ذات عائد مرتفع ومخاطر منخفضة. فقد نما إقراض الشركات التكنولوجية بنسبة 60%، ونمت القروض الخضراء بنسبة 40%، وبلغت زيادة قروض التصنيع مستوى قياسيًا جديدًا في آخر خمس سنوات؛ وهذه القروض المتجهة إلى “قوى إنتاجية جديدة” تتوافق مع توجيهات السياسات الوطنية، وستستمر في تحقيق عوائد التصنيع مستقبلاً، ما يوفر دعمًا لتكميل رأس المال من خلال توليده ذاتيًا. ومن جهة أخرى، تتعدد قنوات تكميل رأس المال وتظل مفتوحة. تمضي عملية التحويل التدريجي للاقتراض القابل للتحويل الصادر في 2022 بقيمة 13.0 مليار يوان قدمًا بثبات. وفي 24 مارس، زادت شركة تشونغتشينغ للسرعة (مجموعة) حصتها بعد التحويل بمقدار 151 مليون سهم من أسهم الفئة A، ما يعكس ثقة ثابتة من المساهمين الرئيسيين من الجهات الحكومية. ووفقًا لحساب ثابت بناءً على بيانات التقرير السنوي، فإنه بعد تحويل السندات القابلة للتحويل بالكامل، سيرتفع معدل كفاية رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى بشكل ملحوظ، ما يخفف ضغوط رأس المال بشكل فعّال.

إضافة إلى ذلك، يحافظ بنك تشونغتشينغ على جودة أصول مستقرة. في 2025، بلغت نسبة القروض غير العاملة 1.14%، بانخفاض 0.11 نقطة مئوية عن العام السابق؛ كما بلغت نسبة تغطية المخصصات 245.58%، ما يدل على قدرة كافية على مقاومة المخاطر. تُؤسس جودة الأصول المتينة لتكميل رأس المال، كما توفر ضمانًا لتطور الأعمال بشكل مستقر لاحقًا.

مع دخول نادي ما بعد حاجز التريليون، لم يَضِع بنك تشونغتشينغ في تيار القصور الذاتي لتوسع الحجم؛ بل ظل متمسكًا دائمًا بتحديده لنفسه بوصفه “القوة المالية الرئيسية للتمويل المحلي”، واستكشاف طريق للتنمية عالية الجودة يتماشى مع سماته. وفي ظل نمط تسريع الشركات المملوكة للدولة لخفض الوجود إلى المستويات الأدنى، وتصاعد حدة المنافسة بين البنوك النظيرة، اختار البنك أن يتجذر في تشونغتشينغ ويتعمق في المنطقة، ويستفيد من مزايا “القرب الجغرافي + القرب العلاقي/الشخصي”، ويجمع الموارد في توجيهها إلى الصناعات والمشاريع التي تقودها الاستراتيجية الوطنية.

إن مسار التطور هذا لا يتجاهل أعمال التجزئة، بل هو اختيار عقلاني مبني على دورة الصناعة وقدرات البنك الذاتية. تواجه أعمال التجزئة في 2025 تحديات على مستوى القطاع؛ لذا يعطي بنك تشونغتشينغ الأولوية لضمان احتياجات التمويل للقطاع الواقعي، وبعد استقرار هامش الفائدة وتوفر رأس المال الكافي، سيعمل على تحسين تخطيط أعمال التجزئة بشكل أكبر، لتحقيق تنمية متزامنة بين الأعمال العامة والتجزئة. وفي الوقت نفسه، يعزز البنك باستمرار إدارة الامتثال؛ وبالنسبة للنقاط المحتملة للمخاطر مثل “الفحوص الثلاثة” للقروض، يحسن آليات الرقابة الداخلية، ويُحصّن خط الدفاع ضد المخاطر.

من “اختراق الحجم” إلى “تحسين الجودة”، يظهر مسار تحول بنك تشونغتشينغ بوضوح. إن التركيز الاستراتيجي على أعمال الشركات، والتحرك الدقيق لإدارة هامش الفائدة، والتصرف النشط في تكميل رأس المال، كلها تشكل معًا دافعًا جديدًا للتطور بعد بلوغ حجم التريليون. وبصفته بنكًا تجاريًا محليًا مهمًا في الغرب، يقدم بنك تشونغتشينغ بالدليل العملي ما يثبت أن التنمية عالية الجودة لبنوك المدن ليست في محاكاة بنية أعمال البنوك الوطنية بشكل أعمى؛ بل في الانطلاق من التمركز الذاتي، وخدمة الاقتصاد المحلي، وتنفيذ مسؤولية النشاط الرئيسي.

عند الوقوف على نقطة بداية جديدة للتطور، سيواصل بنك تشونغتشينغ الاعتماد على حجم التريليون كأساس، واتخاذ التنمية عالية الجودة كاتجاه، والاستمرار في تعميق مسؤولية “القوة المالية الرئيسية للتمويل المحلي”، وتحقيق التعايش المشترك والازدهار المشترك بين البنك والمنطقة من خلال خدمة بناء حلقة اقتصاديات تشنغدو-تشنغتشينغ في منطقة الدائرة الاقتصادية ثنائية المدن، ودعم تطور “قوى الإنتاجية الجديدة”، وكتابة فصل جديد في تقديم البنوك التجارية لخدمات للاقتصاد الحقيقي.

كمّ هائل من المعلومات وتفسيرات دقيقة، كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance APP