ارتفعت أسعار سوق PTA، وبلغ سعر السوق الفينول مستوى قياسي جديد، ما هي الاتجاهات الفرعية التي تتوقع المؤسسات أن تكون واعدة丨مؤشرات الأسهم الصينية

اسأل AI · كيف يؤثر الوضع في الشرق الأوسط على دعم تكاليف مادة PTA؟

إشارات قطاع A

1، إيران تقول إنها أعادت سفنًا تحاول عبور مضيق هرمز

استشهدت وكالة أنباء شينخوا بتقرير صادر عن وسائل إعلام إيرانية في 27 من الشهر، وقالت إن الحرس الثوري الإسلامي الإيراني أصدر بيانًا يفيد بأنه تم في ذلك اليوم إعادة 3 سفن حاويات كانت تحاول عبور مضيق هرمز. وذكر البيان أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب زعم زورًا أن “مضيق هرمز في حالة مفتوحة”، وفي ذلك اليوم حاولت 3 سفن حاويات من جنسيات مختلفة التوجه إلى ممر السفن المرخص المحدد، وبعد تلقي تحذير من البحرية التابعة للحرس الثوري الإسلامي، عادت أدراجها. وذكر البيان أن مضيق هرمز مغلق حاليًا، ويُحظر على أي سفن “قادمة من أو متجهة إلى” موانئ الحلفاء الأمريكيين والإسرائيليين المرور عبره، كما ستواجه أي محاولة لعبور المضيق بشكل غير مصرح له “إجراءات صارمة”. وقال ترامب في 26 إنه تم السماح بمرور 10 ناقلات نفط عبر مضيق هرمز كـ“هدية” موجهة للولايات المتحدة.

2، شركة أمريكية لإدارة الأصول تتقدم بطلب لإطلاق ETF برافعة 2x للشراء على SpaceX وAnthropic

وفقًا للوثائق التنظيمية، تخطط شركتا REX Shares وTuttle Capital Management الأمريكيتان لإطلاق صندوق تداول مُتداول في البورصة (ETF) برافعة 2x مرتبط بأسهم عادية للتداول العام لم تُصدَر بعد من SpaceX وشركة الذكاء الاصطناعي Anthropic، بهدف اللحاق في وقت مبكر بـ“ركوب الموجة” لأكثر عمليتي طرح أولي للأسهم (IPO) في أسواق الأسهم الأمريكية شعبية هذا العام. ويُذكر أنه في المستقبل، سيتلقى المستثمرون الذين يمتلكون صندوقي T-Rex 2x Long SpaceX Daily Target ETF وT-Rex 2x Long Anthropic Daily Target ETF عائدًا بنسبة 200% من الزيادة اليومية بعد إدراج الشركتين في السوق.

3، ارتفاع الأسعار في سوق PTA مدفوعًا بالتكلفة مرة أخرى، وسوق الفينول يسجل أعلى مستوى جديدًا

ارتفع سعر PTA الفوري اليوم 160 إلى 6730. وبالنظر إلى التغيرات في الوضع بالشرق الأوسط، شهد سوق PTA ارتدادًا بعد الانخفاض هذا الأسبوع. خلال الأسبوع ظهرت إشارات إلى تهدئة في الوضع بالشرق الأوسط، وسقطت أسعار النفط الدولية بشكل كبير، ما أدى إلى انخفاض PX، ومع تراكم المخزون في ميزان العرض والطلب، تراجع سعر سوق PTA خلال الأسبوع من مستوياته المرتفعة. لكن قبيل نهاية الأسبوع، مع عدم وضوح آفاق مفاوضات إيران وأمريكا، عادت أسعار النفط الخام والمواد الأولية إلى التعزيز مرة أخرى، لتدفع التكلفة صعودًا بسعر سوق PTA مرة أخرى. وبشكل شامل، رغم تراكم المخزون في العرض والطلب، إلا أن ارتداد أسعار النفط يعزز دعم التكلفة، ومن المرجح أن يسير سعر سوق PTA على المدى القصير أساسًا بتذبذب تبعًا لجهة المواد الأولية. لا تزال حركة الأسعار الفعلية بحاجة إلى متابعة الأخبار الخارجية، وحالة الوحدات/المصانع، ودعم التكلفة الناتج عن سحب النفط الخام.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات شركة Zhuochuang Information أن أسعار سوق الفينول في مارس، وخلفية ارتفاع التكاليف وازدياد مزاج التحوط في السوق، أظهرت اتجاهًا صعوديًا إجماليًا، كما اقتربت أسعار السوق في مرحلة من المراكز المرتفعة من أعلى مستوياتها خلال السنوات الخمس الماضية. ومع توقعات ضيق سلسلة التوريد، يحتفظ العاملون بتوقعات إيجابية إلى حد ما بشأن سوق أبريل، وقد تميل أسعار السوق إلى الاستمرار عند مستويات مرتفعة.

صرّحت شركة بنك الصين للأوراق المالية، أنه بالنظر إلى عام 2026، فإن نهاية مرحلة التوسع في دورة هذا القطاع باتت قريبة، ومن المتوقع أن تحفّز تدابير مثل “مكافحة الإفراط/الازدحام الداخلي” إصلاح القاع في أرباح القطاع. وفي الوقت نفسه، تستفيد المواد الجديدة من التطور السريع للطلب في المصب، ما يُتوقع أن يفتح جولة جديدة من النمو المرتفع. على المدى القصير، يستمر النزاع الجغرافي في التأثير على إمدادات وتوريد ونقل النفط الخام وبعض المنتجات الكيماوية، ما يزيد نطاق التذبذب، وتجدر المتابعة: 1) الشركات المركزية الكبرى للطاقة؛ 2) الشركات الرائدة في الكيماويات القائمة على الفحم وغيرها من مجالات تحويل الموارد التي يكون فيها الإمداد مستقرًا نسبيًا وتكلفتها منخفضة نسبيًا؛ 3) الشركات الرائدة في الكيماويات الدقيقة التي يكون فيها نمط العرض والطلب أفضل ويتم نقل التكلفة بسلاسة. وعلى المدى المتوسط والطويل، نوصي بخط الاستثمار الرئيسي: 1) تظهر المرونة التشغيلية لروّاد الكيماويات التقليدية بوضوح، مع توجيه الاستثمارات إلى مجالات مثل المواد الجديدة، وتعزيز قدرات المنافسة عكس اتجاه السوق، ومع تحسن معنويات/دورة قطاع الصناعة، يُرجّح أن يشهد القطاع ارتفاعًا مزدوجًا في الأداء والتقييم؛ 2) استمرار تحفيز مثل “مكافحة الإفراط/الازدحام الداخلي”، مع التركيز على القطاعات/الشُعب التي يستمر فيها تحسن نمط العرض والطلب، بما في ذلك التكرير والبتروكيماويات، والمواد البوليستر، والأصباغ، والسيليكون العضوي، والمبيدات الزراعية، ومواد التبريد، والكيماويات القائمة على الفوسفور؛ 3) التطور السريع للقطاعات النهائية، ومساحة التطوير الواسعة لشركات في مجال المواد الجديدة.

4، جهتان: تحصيل رسوم لاستخدام الترددات الراديوية من مشغلي الأقمار الصناعية بناءً على النطاق الترددي الفعلي الذي تشغله أعمال الفضاء

أصدرت لجنة تنمية وإصلاح الدولة ووزارة المالية إشعارًا بشأن تحسين وتكميل معايير تحصيل رسوم استخدام الترددات الراديوية. أولًا، تحسين نظام هيكل الرسوم للأعمال الفضائية. تُحصّل أنظمة كوكبات الأقمار الصناعية غير الجيواستقراطية ذات المدار غير الثابت بالنسبة للأرض (NGSO) وأنظمة الأقمار الصناعية الجيواستقراطية ذات المدار الثابت بالنسبة للأرض (GSO) التي تُدار تشغيلًا شبكيًا الرسوم من الوحدات التي تُنشئ محطات في جانب “محطات فضائية” و”محطات أرضية” على التوالي لصالح مشغلي الأقمار الصناعية ومحطات الأرض داخل الشبكة، ثم يتم تعديلها ليصبح التحصيل بناءً على النطاق الترددي الذي تشغله أعمال الفضاء فعليًا من مشغلي الأقمار الصناعية. بالنسبة لكوكبات أقمار NGSO التي يقل فيها عدد الأقمار عن 200 قمر، يتم التحصيل وفقًا لعدد محطات الفضاء؛ أما بالنسبة لكوكبات NGSO التي يكون فيها عدد الأقمار 200 قمر أو أكثر، فيتم التحصيل بشكل موحّد على مستوى النظام. ثانيًا، خفض معايير تحصيل الرسوم في نطاقات الترددات العالية. بالنسبة لكوكبات أقمار NGSO، وأنظمة الأقمار الصناعية GSO المشغلة شبكيًا، ومحطات الميكروويف، وأنظمة الوصول اللاسلكي العريض النطاق، سيتم التفصيل في التحصيل حسب مستوى ارتفاع/انخفاض الترددات على شرائح، وسيتم تطبيق معايير تحصيل أقل على بعض الترددات عالية النطاق. ثالثًا، وضع معايير رسوم لاستخدام تطبيقات لاسلكية جديدة. يتم تحديد معايير رسوم لتطبيقات الراديو مثل نظام اتصالات لاسلكية مخصص للسكك الحديدية 5G—R، والشبكة الصناعية الخاصة، ونظام الطائرات الجوية بدون طيار (المقتصر على الحاصلين على ترخيص)، ونظام اتصالات رقمية كتلية عريض النطاق.

قالت شركة Dongwu Securities في تقريرها البحثي لشهر يناير، إن الاتصالات عبر الأقمار الصناعية دخلت مسار التطور السريع، ومن الضروري اختيار اتجاهين استثماريين رئيسيين. ومع استمرار إبراز التمركز الاستراتيجي لشبكات الاتصالات عبر الأقمار الصناعية، وتسريع تجميع الموارد الصناعية بما يعزز القدرات، ومع فرض المنافسة الناتجة عن تسارع وتيرة تحديث الشركات الرائدة في الخارج، يُتوقع أن تدخل صناعة الاتصالات عبر الأقمار الصناعية في الصين دورة التطور “العصر الذهبي”، وأن تتسارع عملية تطوير الصناعة باستمرار. وبالنظر إلى جميع حلقات سلسلة الصناعة، مثل نشر الأقمار الصناعية وبناء الشبكات وتطبيقات الأطراف النهائية، يُتوقع استفادتها بشكل كامل. نقترح أن يتم التخطيط والتركيز على النحو التالي:

اغتنام يقينية الاستفادة داخل الصناعة. سلسلة صناعة الاتصالات عبر الأقمار الصناعية طويلة بما يكفي، ومساحة السوق كبيرة بما يكفي. بعض الشركات دخلت القطاع مبكرًا ولديها بالفعل مزايا قوية في “تموضع” السوق، كما أن عدد حلقات السلسلة التي تشارك فيها كبير. وفي مرحلة المشاركة في شبكات الاتصالات 6G للجيل التالي أيضًا، يُتوقع أن تنمو لتصبح قوة مركزية في القطاع. إن يقينية الاستفادة من “Beta” على مستوى الصناعة مرتفعة نسبيًا، لذا نوصي بتركيز الاستثمار. يرجى الانتباه إلى: Xinco Mobility، Haige Communications، وFiberhome Communications وغيرها؛

التموضع النشط لروّاد الاتجاهات الفرعية. دورة تطور الاتصالات عبر الأقمار الصناعية من بناء الشبكات إلى التطبيق تستغرق وقتًا طويلًا، والفروق في إيقاع تطوير مختلف الاتجاهات الفرعية واضحة. حاليًا تتمثل نقاط التركيز في نشر الأقمار الصناعية للاتصالات، وبما أن البرامج والمكونات على القمر تتمتع بنسبة أعلى من الاستفادة، مثل هوائيات المصفوفات المرحلية، والترابط الكهروضوئي، واتصالات الليزر بين الأقمار، والشبكة الأساسية (Core Net) وغيرها. مستقبلًا، مع اكتمال بناء الشبكات ودخول مرحلة التطبيقات، يُتوقع أن تُظهر محطات الأرض والأطراف الطرفية الأرضية مرونة في التطور السريع. يرجى الانتباه إلى: Zhenyou Technology، Shaanxi Huada، Tongyu Communications، Zhenlei Technology، Chengchang Technology، Shanghai Hanxun، Guobo Electronics، SiCe Testing، Mengsheng Electronics، وXinwei Communications وغيرها.

إشارات 27 مارس

افتتح السوق على انخفاض ثم ارتفع، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة في شنتشن (شينتشن) بما يزيد عن 1%. لم تتجاوز قيمة التداول في أسواق شنغهاي وشنتشن أقل من 2 تريليون على التوالي ليومين، واليوم كانت 1.85 تريليون فقط، بانخفاض حجم التداول بمقدار 90.3 مليار مقارنة بآخر يوم تداول.

1、عقد الليثيوم كربونات الرئيسي في بورصة قوانغ تشي (DCE) يرتفع بأكثر من 6%، وانفجار سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم

ارتفعت أكثر من عشر شركات من مكوّنات المؤشر إلى حد سقف الزيادة (涨停)، حيث حققت Rongjie Holdings 4 جلسات متتالية، وShida Shenghua جلستين متتاليتين، كما ارتفعت Jiangte Electric وJinyuan Shares وShengxin Lithium Energy وGanfeng Lithium وHaike Xinyuan وChuaneng Power إلى حد سقف الزيادة.

من ناحية الأخبار، حتى وقت الإغلاق، ارتفع عقد الليثيوم كربونات الرئيسي في بورصة قوانغ تشي (DCE) بأكثر من 6%، وتجاوز خلال اليوم 160 ألف يوان/طن، وسجل 168440 يوان/طن.

وفقًا لتقرير وكالة أنباء شينخوا الصادر في 26 فبراير، أعلنت حكومة زيمبابوي في 25 من الشهر إيقاف جميع صادرات الخامات المعدنية والسبائك/التركيزات الخاصة بالليثيوم. وقد توقع العاملون في السوق أن تعديل سياسات زيمبابوي المتعلقة بالصادرات سيتواصل تأثيره على السوق لمدة شهر تقريبًا بنهاية فبراير.

في 26 مارس، قام مراسل 21 Express (21快讯) باتصال هاتفي مع عدة شركات مدرجة في A Share تتمركز في زيمبابوي بتقديم الموارد/المعادن الليثيومية بصفتها مستثمرين، ولم تتغير بعد تعليمات حظر التصدير المذكورة أعلاه.

أشار Zhengxin Futures إلى أن، حظر تصدير زيمبابوي يعطل الاتجاهات بالتزامن مع أساسيات تميل إلى القوة، ما أدى إلى حدوث بعض الإصلاح في سعر الليثيوم.

من الجدير بالانتباه أنه بعد اندلاع الصراع بين إيران وأمريكا، قفزت أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي عالميًا بشكل حاد. أشار Zhengxin Futures إلى أن، الشرق الأوسط هو منطقة الإمداد الأساسية عالميًا للنفط والغاز، إذ يتحمل مضيق هرمز وظيفة نقل ما نسبته 20% من النفط الخام و20% من LNG على مستوى العالم. يدفع التصعيد بسرعة إلى رفع أسعار النفط والغاز. ومن المتوقع أن يعزز ارتفاع أسعار النفط منطق إحلال الطاقة الجديدة (التخزين والطاقة الجديدة للسيارات)، وبالتالي سيزيد الطلب على كربونات الليثيوم.

2، 104 شركات دواء صينية ستعرض أكثر من 250 دواءً مبتكرًا في مؤتمر AACR السنوي، وقَطاع الأدوية يشهد قوة

حققت K2TOP Bio نسبة 20cm إلى حد سقف الزيادة، وحصلت Menuo Pharma على 5 لوحات متتالية خلال 6 أيام، وWanbangde حققت 3 لوحات متتالية خلال 4 أيام، وShuanglu Pharmaceutical حققت لوحة واحدة خلال 3 أيام.

من ناحية الأخبار، وفقًا لـJiemian News، من 17 أبريل إلى 22 أبريل، سيعقد مؤتمر جمعية أبحاث السرطان الأمريكية (AACR) في سان دييغو، وستعرض 104 شركات أدوية صينية ما يزيد على 250 دواءً مبتكرًا.

أشار Guohai Securities إلى أن، هبط قطاع الأدوية الأسبوع الماضي، ونعتقد أن منطق الأدوية والمنتجات المبتكرة لم يتغير. كما أن قدرات الابتكار لدى الشركات المحلية تتعزز تدريجيًا. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر عقد مؤتمر AACR في سان دييغو بالولايات المتحدة خلال الفترة من 17 إلى 22 أبريل 2026. وستشارك 104 شركة أدوية صينية بعرض 250+ دواءً مبتكرًا. ستغطي 92 عقار ADC أهدافًا شائعة مثل CDH17 وClaudin18.2 وHER2 وNectin-4 وغيرها. وستغطي 66 دواءً جزيئيًا صغيرًا أهدافًا مثل KRAS وPRMT5 وWRN وCDK وغيرها. كما سيتم الكشف عن بيانات ما قبل السريرية لتقنيات رائدة مثل الأدوية النووية (核药)، وDAC، والعلاج بالخلايا، وmRNA. ومن النقاط الرئيسية التركيز على: Hengrui Medicine، Beiogen Biotech، Simcere Holding، Rongchang Biotech، Hanshi Bio، Ascent? (آصح) وYasheng? (آصح)، وChangchun Kunc? (آصح) وغيرها.

3، شركة BASF ترفع الأسعار للمرة الخامسة خلال شهر، والقطاع الكيماوي يظهر نشاطًا

رفعت شركات Suliy، وLubei Chemical، وJinzhengda، وJinmei Technology إلى حد سقف الزيادة.

من ناحية الأخبار، وفقًا لـCaixin/China Finance and Economic News (财联社)، ففي يوم الأربعاء المحلي، أعلنت شركة BASF (باستف) عملاق الكيماويات العالمية أنه نظرًا لارتفاع التكاليف الناتج عن حرب الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران، سترفع أسعار المزيد من المنتجات. أعلنت BASF أنها ستزيد أسعار مجموعة المنتجات من فئة الأمينات الأساسية في منطقة أوروبا، وقد تصل نسبة الزيادة إلى 30% كحد أقصى، وقد تكون نسبة الزيادة لبعض المنتجات أعلى. سيتم تطبيق إجراء تعديل الأسعار فورًا، أو سيتم تنفيذه في حال كانت بنود العقود الحالية تسمح بذلك. وهذه أيضًا هي المرة الخامسة التي تنشر فيها BASF على موقعها الرسمي إعلانًا عن زيادة الأسعار منذ بدء الحرب منذ قرابة شهر. وأكدت الشركة مجددًا أن هذا يعد ردًا على الارتفاع الكبير في أسعار المواد الخام وتكاليف الطاقة واللوجستيات الناجم عن الصراع العسكري في الشرق الأوسط.

وأشار Guojin Securities إلى أن، سواء من حيث النظر في مصدر المطالبات/التعويضات الاقتصادية الناجمة عن هذه الحرب، أو من حيث خسائر قدرات الإمداد والنقل المرتبطة بالحرب والدول المحيطة، فإن من المتوقع أن تستمر أسعار النفط والغاز عند مستويات مرتفعة على نحو كبير، ومن الصعب إزالة تأثيرها على الكيماويات بسرعة خلال فترة قصيرة؛ ومن المتوقع أيضًا أن يتم إطالة مدة استمرار التأثير بشكل واضح.

4، شركات مثل سامسونج وSK海力士 تراقب عن كثب توريد مواد تصنيع الرقائق، وقطاع مفهوم الهيليوم يقوى بعد الظهر

حققت GinHong Gas وKemet Gas زيادة تفوق 7%، وارتفعت أيضًا شركات مثل Waite Gas وShifa? Gas وغيرها.

من ناحية الأخبار، وفقًا لما قاله أشخاص مطلعون في الصناعة، ارتفعت أسعار الهيليوم الفوري بشكل حاد، وتجاوزت الزيادة 50%. وتقوم أقسام المشتريات لدى شركات تصنيع أشباه الموصلات مثل Samsung Electronics وSK hynix وDongbu Hi-Tech وغيرها بفحص يومي لحالة توريد المواد الأساسية وتذبذب الأسعار لمنع حدوث انقطاع في الإنتاج.

أشار Huaxin Securities إلى أن، الهيليوم هو منتج ثانوي من الغاز الطبيعي، وأن قطر هي الدولة الأساسية لتوريد الهيليوم عالميًا، وكذلك الصين هي الدولة الأساسية لتوريد الهيليوم في الصين. وفي الجولة السابقة من الصراع بين روسيا وأوكرانيا، كان الهيليوم أيضًا من أكثر الأصناف التي تتمتع بمرونة سعرية ضمن موارد النفط والغاز. حتى إذا تم استئناف الملاحة عبر مضيق هرمز، فمن المتوقع أن يواجه الهيليوم نقصًا عالميًا لمدة لا تقل عن 2-3 أشهر. الجهات ذات الصلة: Guanggang Gas وJiun? Energy وGinHong Gas.