بصراحة، لم أفهم لفترة طويلة كيف يعمل كل هذا الـDeFi، حتى فهمت موضوع مجمعات السيولة. يتضح أن مجمع السيولة هو في الواقع فكرة بسيطة، لكنه قلب سوق العملات الرقمية بالكامل.

باختصار: مجمع السيولة هو مجرد مجموعة من العملات الرقمية يضعها الناس معًا في عقد ذكي. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكنه مكن من كل التداولات اللامركزية التي نراها الآن.

أتذكر عندما ظهر لأول مرة Uniswap، بدا الأمر غير معقول، أنه يمكن التداول بدون دفتر أوامر تقليدي. لكن السر هو: بدلاً من البحث عن بائع لشراء معين، تتداول مباشرة ضد السيولة في المجمع. لا يوجد طرف مقابل بالمعنى الكلاسيكي، فقط خوارزمية وعقد ذكي.

الأشخاص الذين يضيفون رموزهم إلى (مجمع السيولة) يُطلق عليهم مزودو السيولة(، ويحصلون على عمولات من كل صفقة تتم في مجمعهم. من المنطقي – أنت توفر السيولة، وتربح. هذا أكثر ديمقراطية بكثير من البورصة التقليدية، حيث يمكن أن يكون صانع السوق فقط اللاعبون الكبار.

حاليًا، تُستخدم مجمعات السيولة في كل مكان. ليس فقط على منصات DEX مثل Uniswap، SushiSwap، Curve أو Balancer. فهي أساس الزراعة، والإدارة، وحتى تأمين المخاطر. وإذا تحدثنا عن BSC، فهناك PancakeSwap، BakerySwap وBurgerSwap تعمل وفق نفس المبدأ.

عندما بدأت، كانت تخلط بين الفرق بين المجمع ودفتر الأوامر التقليدي. في الواقع، الأمر بسيط: دفتر الأوامر هو نظام يتم فيه مطابقة المشترين والبائعين مباشرة. هذا فعال، لكنه مكلف على البلوكشين. كل عملية – رسوم الغاز، وكل تفاعل مع دفتر الأوامر يكلف مالاً. Ethereum، على سبيل المثال، لا يمكنه التعامل مع هذا الحجم. لهذا السبب، أصبحت )AMM، أي صانع السوق الآلي، بمثابة إنقاذ.

مجمع السيولة هو في جوهره عقد يدير السعر تلقائيًا. الخوارزمية تنظر إلى كمية الرموز في المجمع وتحدد السعر. أنت لا تتداول مع شخص، بل تتداول مع الرياضيات. قد يبدو غريبًا، لكنه يعمل.

واحدة من الأفكار الشائعة هي تعدين السيولة. المشاريع توزع رموزها الجديدة بين من يوفرون السيولة. كل واحد يحصل على حصة تتناسب مع مساهمته في المجمع. هذا حل مشكلة توزيع الرموز، التي كانت تؤرق مشاريع العملات الرقمية لفترة طويلة.

هناك تطبيقات أكثر تعقيدًا – الترانش، الأصول الاصطناعية، الإدارة. كل هذا يعمل بفضل المجمعات. المطورون يبتكرون باستمرار طرقًا جديدة لاستخدامها.

لكن لا تنسى المخاطر. الخطر الأكبر هو الخسائر غير الدائمة. إذا تغير سعر الرمز في المجمع بشكل حاد، قد تخسر بقيمة بالدولار مقارنة بما لو بقيت تمتلك الرموز فقط. هذه حقيقة ويجب أخذها بعين الاعتبار.

هناك مخاطر أخرى أيضًا. العقود الذكية قد تحتوي على أخطاء برمجية. المطورون أحيانًا يتركون مفاتيح إدارة لأنفسهم، مما يمنحهم القدرة على فعل أي شيء بأموالك. لذلك، دائمًا تحقق من المشروع قبل إضافة السيولة إليه.

بشكل عام، مجمع السيولة هو أحد أهم الابتكارات في الـDeFi. بدونها، لن توجد هذه البيئة بالكامل. في كل مرة أرى بروتوكول DeFi جديد، تكون المجمعات جزءًا منه بطريقة أو بأخرى. ويبدو أن الأمر سيستمر لفترة طويلة.