تقتحم شركة تشي تشي للتقنية سوق الأسهم في هونغ كونغ وتصبح «الشركة الأولى في مجال الذكاء الاصطناعي، والإلكترونيات الضوئية، والاتصالات، وقوة الحوسبة»، وقد اكتملت إجراءات تسجيل الإدراج في سوق الأسهم في هونغ كونغ، ومن المتوقع في أسرع تقدير أن تبدأ إصدار الأسهم الجديدة في أبريل.

يونكورن-الأخبار المبكرة iponews

وفقًا لما كشفته بورصة هونغ كونغ في 30 مارس، قامت شركة Shanghai Xizhi Technology Co., Ltd. بإيداع طلب إدراج في اللوح الرئيسي لــبورصة هونغ كونغ، حيث يتولى كل من China International Capital Corporation (CICC) وHaitong International مهمة المستشارين الماليين المشتركين والجهة المنسقة على مستوى الإدراج.

وقد حصلت شركة Xizhi Technology على خطاب إشعار بالتسجيل لدى لجنة تنظيم الأوراق المالية في الصين، أو قد تُجري قريبًا جلسات الاستماع الخاصة بالإدراج في بورصة هونغ كونغ. ووفقًا لما ورد سابقًا في أخبار IFR، فإن شركة Xizhi Technology تخطط لجمع 300 مليون إلى 400 مليون دولار أمريكي من خلال طرحها الأولي في هونغ كونغ، مع بدء إصدار الأسهم الجديدة في أسرع وقت في أبريل، وقد تصبح “أول شركة في سوق بورصة هونغ كونغ في مجال حوسبة الاتصالات الضوئية بالذكاء الاصطناعي”.

مجمّع | نشرة الاكتتاب | لجنة تنظيم الأوراق المالية | رويترز | تحرير | Arti

هذه المقالة لغرض تبادل المعلومات فقط، ولا تشكل أي نصيحة بشأن أي صفقة

وفقًا لنشرة الاكتتاب، تركز شركة Xizhi Technology على مجال الحوسبة الهجينة للقدرات الضوئية-الإلكترونية، وهي نمط ابتكاري يجمع بين مزايا علم الفوتونيات والإلكترونيات.

في عام 2017، نشر “Nature · Photonics” ورقة بحثية للدكتور Shen Yichen، مؤسس الشركة، والتي قامت لأول مرة بالتحقق من إمكانية إجراء الحوسبة باستخدام الضوء، مما وضع أساسًا لتطورات تقنية لاحقة في هذا المجال. وبفضل هذا الاختراق العلمي، حوّلت الشركة النتائج البحثية الرائدة إلى قدرات هندسية ومزايا منتج، ثم طورت بناءً على ذلك عدة تقنيات، وحولتها إلى منتجات وحلول.

منذ تأسيسها، بنت شركة Xizhi Technology مجموعة منتجات وحلول تتمحور حول الترابط الضوئي والحوسبة الضوئية كجوهر، مدعومة بتقنية شرائح هجينة ضوئية-إلكترونية مطورة ذاتيًا. وتقدم الشركة حلولًا قابلة للتوسع وذات فعالية من حيث التكلفة. تتميز تقنية الشركة بخصائص مثل زمن تأخير منخفض، وسعة نقل عالية، واستهلاك طاقة منخفض، ما يدفع بتحسينات تحويلية في أداء الحوسبة، ويطلق موجة ابتكار جديدة. ووفقًا لبيانات شركة Frost & Sullivan، فإن الشركة هي أول شركة في العالم تحقق نشرًا واسع النطاق للحوسبة الهجينة ضوئية-إلكترونية.

تتطلب حقبة الذكاء الاصطناعي (AI) تحقيق اختراقات مستمرة في أداء وقدرة البنية التحتية للحوسبة من حيث الأداء والحجم. ووفقًا لبيانات Frost & Sullivan، ما زالت البنية التحتية للحوسبة العالمية تعتمد بشكل أساسي على الحوسبة الكهربائية والترابط الكهربائي. وبسبب قيود قانون مور وغيرها من الحدود الفيزيائية، أصبحت عنق الزجاجة للأنظمة الكهربائية التقليدية في التكاليف وقابلية التوسع والأداء واستهلاك الطاقة أكثر بروزًا، ما يزيد من حدة مشكلة نقص القدرة الحاسوبية.

تعالج الحوسبة الهجينة ضوئية-إلكترونية مشكلة نقص القدرة الحاسوبية مباشرةً من خلال الحوسبة الأكثر كفاءة على شريحة واحدة والترابط الضوئي، ما يقلل بشكل كبير من تكلفة الحوسبة للعملاء. وقد أصبحت الحوسبة الهجينة ضوئية-إلكترونية اتجاهًا مهمًا لتطور البنية التحتية للحوسبة، ومن المتوقع أن تدفع بحدوث قفزة كبيرة في أداء الحوسبة.

في هذا السياق، بدأت حلول الترابط الضوئي في التطبيق أولًا ضمن البنية التحتية للحوسبة، من خلال تنفيذ الترابط بين شرائح الحوسبة الكهربائية على نطاق واسع، لبناء نمط ترابط أسرع وأكثر توفيرًا للطاقة. وفي الوقت نفسه، وبهدف تلبية الطلب المتزايد بسرعة على القدرة الحاسوبية، ستشهد شرائح الحوسبة الضوئية انتشارًا سريعًا.

وفقًا لبيانات Frost & Sullivan، فإن حجم سوق الترابط الضوئي من فئة scale-up في الصين متوقع أن ينمو من 5,7 مليار يوان صيني في 2025 إلى 180,5 مليار يوان صيني في 2030، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 99.6%. كما يتوقع أن ينمو حجم سوق منتجات الحوسبة الضوئية في الصين من 63.7 مليون يوان صيني في 2025 إلى 1,461.6 مليون يوان صيني في 2030، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 87.2%.

خلال الفترة الأطول من 2031 إلى 2036، يُتوقع أن يتوسع حجم سوق منتجات الحوسبة الضوئية في الصين أكثر من ذلك من 2,546.3 مليون يوان صيني إلى 34,758.9 مليون يوان صيني، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 68.7%. وتتوقع شركة Xizhi Technology أنه بعد حوالي 2035، من المرجح أن تتحقق مشاركة واسعة النطاق بين منتجات وحلول الحوسبة الضوئية والحوسبة الكهربائية.

وبالوقوف عند “عام البداية” في صناعة الحوسبة العالمية، فإن منتجات وحلول الشركة توفر حلولًا رائدة عالميًا للترابط الضوئي والحوسبة الضوئية، ما يمكّن البنية التحتية الجديدة للحوسبة في عصر الذكاء الاصطناعي.

الترابط الضوئي: تستند الشركة إلى تقنيات شرائح ضوئية وكهربية رائدة على مستوى الصناعة، لتقدم حلولًا شاملة لربط مختلف معدات الحوسبة عبر إشارات ضوئية (بما في ذلك GPU وCPU وxPU والمحولات ورقائق الذاكرة). وتُستخدم حلول الترابط الضوئي لدى الشركة لزيادة قدرة الحوسبة داخل خادم أو عقدة واحدة (scale-up)، أو لربط عدة خوادم أو عقد مستقلة لتشكيل عنقود كبير (scale-out).

وبالمقارنة مع حلول الترابط الكهربائي، تتميز الحلول البصرية بزمن تأخير أقل وعرض نطاق أعلى وكفاءة طاقة أعلى. ووفقًا لبيانات Frost & Sullivan، فقد طرحت الشركة في 2025 بشكل مشترك منتج تبديل دوائر ضوئية-كهربائية بعنوان LightSphere X، وهو أول حل عالمي لتبديل مسارات ضوئية موزع مخصص للترابط بين عقد فائقة (GPU سوبر-نود). يعمل هذا الحل على رفع معامل استخدام العمليات العائمة للموديل (MFU) (وهو مؤشر رئيسي لقياس كفاءة استخدام أنظمة الحوسبة لقدرتها الحاسوبية) بأكثر من 50%، مما يقلل بشكل كبير التكلفة الإجمالية للاحتفاظ بالقدرة الحاسوبية المطلوبة لإنتاج قدرة محددة.

الحوسبة الضوئية: من خلال استبدال الإلكترونات بالفوتونات في معالجة البيانات، تستخدم وحدات المعالجة للحوسبة الضوئية لدى الشركة وحدة حوسبة خطية فوتونية لتسريع العمليات. وتخضع هذه الوحدات لقيود عملية تصنيع أقل نسبيًا، وتتميز بخصائص مثل زمن تأخير منخفض وسعة نقل عالية، ما يواصل تجاوز حدود أداء الحوسبة وإعادة رسم معايير أداء الشرائح.

وفقًا لبيانات Frost & Sullivan، فقد ولدت الحلول عالية المرونة وقابلة للتوسع للحوسبة الضوئية لدى الشركة منتجات مميزة، بما في ذلك أول بطاقة تسريع حوسبة هجينة ضوئية-إلكترونية في العالم مبنية على شبكة ضوئية على الشريحة (oNOC) بعنوان OptiHummingbird، وأول بطاقة تسريع حوسبة هجينة ضوئية-إلكترونية في العالم مع تغليف ثلاثي الأبعاد من خلال فتحات السيليكون المارة (TSV) بعنوان PACE2 (Xizhi TianShu).

وبناءً على دفع الطلب من العملاء عالميًا، تقوم شركة Xizhi Technology، بالتعاون مع الشركاء، ببناء نظام بيئي للتطبيقات، وتواصل دفع مسار التوسع التجاري عبر القطاعات. وحتى آخر تاريخ عملي ممكن:

نشر مُتحقق: نجحت الشركة في تنفيذ نشر طرفي-إلى-طرف لثلاثة عنقودات GPU للترابط الضوئي من نوع “آلاف البطاقات”، ما يمثل علامة فارقة مهمة في تحويل تقنية الشركة إلى تطبيق تجاري. ويتطلب تسليم عنقود بهذا الحجم عملية تكامل على سلسلة القيمة كاملة من تصميم الشرائح إلى نشر النظام، ما يثبت أن الشركة تمتلك القدرة على التنفيذ على نطاق واسع، ويمكن أن تقود إطلاق حلول الحوسبة الضوئية من الجيل التالي.

تأمين المزايا: ووفقًا لبيانات Frost & Sullivan، فقد أطلقت الشركة بالفعل أكثر من 15 شراكة لإدخال التصميم مع مصنّعي GPU والخوادم، ما يجعل الشركة من بين القلة داخل الصناعة التي تستطيع إدخال حلول متقدمة إلى النشر التجاري. وبسبب أن عملية التخصيص من طرف إلى طرف مع مصنّعي الشرائح تستغرق وقتًا وجهدًا كبيرين ويصعب نسخها، فإن حلول الشركة تستطيع تأمين العملاء وتعزيز قدرات الدفاع الطويلة الأمد لديها، ما يجعلها واحدة من أسرع الشركات تطورًا في هذا المجال.

تمتلك القدرة على الإنتاج الضخم: وقد أنشأت الشركة علاقات تعاون مستقرة مع مصانع تصنيع أشباه الموصلات من الغير، وحصلت على تعهدات طاقة إنتاج أولوية وشروط تفضيلية. على سبيل المثال، يلتزم موردو الشركة بمعالجة طلبات التصنيع ذات الصلة للشركة ضمن نطاق كمية طلبات محددة على نحو أولوّي. توفر هذه الترتيبات للشركة إمدادًا مستقرًا وبميزة من حيث التكلفة، ما يشكل أساسًا للتوسع التجاري والإنتاج الضخم لمنتجات الترابط الضوئي والحوسبة الضوئية لدى الشركة.

وفقًا لبيانات Frost & Sullivan، اعتبارًا من 2025، كانت نسبة اختراق شرائح الحوسبة الضوئية ضمن شرائح استدلال الذكاء الاصطناعي في الصين أقل من 0.5%، ومن المتوقع أن تصل إلى 20% بحلول 2040. ومع الارتفاع السريع لسوق الصين، أصبحت نموذجًا مرجعيًا لتطور الحوسبة العالمية. تخطط شركة Xizhi Technology إلى مواصلة تحسين نسبة الاختراق في السوق العالمية وتوسيع حصتها بنشاط، بما يرسخ مكانة قيادتها في السوق العالمية.

حتى آخر تاريخ عملي ممكن، حققت الشركة ما يلي من حيث تحويل المنتجات إلى تطبيق تجاري: خط منتجات الترابط الضوئي ويشمل Scaleup EPS وScale-up OCS من خارج النطاق (خط المنتجات) ومستقبل/مرسل ذكي يدعم NexusBench؛ وخط منتجات الحوسبة الضوئية ويشمل PACE وOptiHummingbird وGazelle وPACE2 (Xizhi TianShu).

وقد انتقلت منتجات الترابط الضوئي لدى الشركة من تقدم مبكر في التحول التجاري إلى انتشار أوسع في السوق، حيث تم تحويل Scale-up EPS إلى تجاري في عام 2024، وتم تحويل Scale-up OCS والمرسل/المستقبل الذكي المزود بـ NexusBench إلى تجاري في عام 2025. وفي الوقت ذاته، يعكس خط منتجات الحوسبة الضوئية لدى الشركة مسارًا مرحليًا للتحول التجاري، حيث تم التحويل التجاري الأول لـ OptiHummingbird وPACE في عام 2022، وتم تحويل Gazelle إلى تجاري في عام 2024، وتم تحويل PACE2 (Xizhi TianShu) إلى تجاري في عام 2025.

خلال فترة السجلات، جاءت غالبية إيرادات الشركة من السوق الصينية. ارتفعت إيرادات شركة Xizhi Technology من 38.20 مليون يوان صيني في 2023 (وبما في ذلك نفس العملة في ما يلي) إلى 60.20 مليون يوان صيني في 2024، ثم ارتفعت أكثر إلى 106 مليون يوان صيني في 2025.

في 2023 و2024 و2025، بلغت هوامش إجمالي الربح لدى الشركة 23.20 مليون يوان و32.21 مليون يوان و41.47 مليون يوان على التوالي؛ وخلال الفترة نفسها، كانت هوامش إجمالي الربح 60.7% و53.5% و39.0% على التوالي.

سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 414 مليون يوان صيني و735 مليون يوان صيني و1.342 مليار يوان صيني في 2023 و2024 و2025 على التوالي، أي على الترتيب.

وفقًا لنشرة الاكتتاب، تشمل مساهمي شركة Xizhi Technology Tencent وChina Mobile Capital وCICC Capital وXiangfeng Investment وSino-AI Venture وSequoia وBaidu وغيرها.

سيتم استخدام مبلغ جمع الأموال في طرح Xizhi Technology في هونغ كونغ خلال السنوات الخمس المقبلة في البحث والتطوير، بما يشمل مواصلة تطوير أعمال الترابط الضوئي وأعمال الحوسبة الضوئية للشركة. وبالتحديد: سيتم استخدامه لتطوير أعمال الترابط الضوئي للشركة، مع التركيز بشكل خاص على تقنيات تصميم الشرائح؛ وسيتم استخدامه للبحث والتطوير المستمر في أعمال الحوسبة الضوئية للشركة مع التركيز على PACE3 ووحدة المعالجة الضوئية من الجيل التالي. وسيتم استخدامه في الأعمال المتعلقة بالتحول التجاري للشركة. سيتم تخصيصه لرأس المال العامل وللاستخدامات العامة للشركة.

كم هائل من الأخبار، وتحليلات دقيقة، وكل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance