قال مدير الاستثمار في Bitwise، مات هوغان، إن شركة Circle قد تصل إلى $75B بحلول عام 2030 على الرغم من البيع الأخير

قال كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مات هوجان، إن بإمكان شركة Circle أن تصل إلى تقييم يقارب 75 مليار دولار بحلول عام 2030، مؤسسًا إطارًا طويل الأجل يركز على تبنّي عملات مستقرة (stablecoin) بدلًا من الضجيج التنظيمي قصير الأجل.

في مذكرته الأسبوعية، صاغ هوجان قيمة Circle حول ثلاثة متغيرات: حجم سوق العملات المستقرة، وحصة USDC في السوق، وهوامش الشركة طويلة الأجل. وباستخدام ما وصفه بأنه افتراضات متحفظة، فقد نمذج سوقًا للـ stablecoin بقيمة 1.9 تريليون دولار بنهاية العقد، مع احتفاظ Circle بحصة قدرها 25% وتوليد هامش يبلغ 0.8% بعد تكاليف التوزيع.

ستترجم تلك السيناريوهات إلى ما يقارب 3.8 مليار دولار من الإيرادات و2.7 مليار دولار من صافي الدخل، وهو ما قال هوجان إنه قد يدعم تقييمًا قريبًا من 75 مليار دولار باستخدام مضاعفات حقوق الملكية القياسية.

تأتي المذكرة بعد أن انخفضت أسهم Circle بأكثر من 20% يوم الثلاثاء. جاء الانخفاض عقب تقارير تفيد بأن المشرعين يدرسون أحكامًا في قانون CLARITY Act يمكن أن تحد من حوافز شبيهة بالعائد على أرصدة العملات المستقرة. وقد كانت هذه الحوافز دافعًا رئيسيًا لتوزيع USDC عبر الشركاء. وحتى صباح الأربعاء، كانت السهم مرتفعًا بنحو 2% خلال اليوم، ويتداول قرب 103 دولارات.

لم يعلّق هوجان مباشرة على هبوط السعر أو تفاصيل التشريع. بدلًا من ذلك، شدد على أن تبنّي العملات المستقرة مدفوع أساسًا بالمنفعة، بما في ذلك المدفوعات الأسرع، وإتاحة عالمية، والتكامل مع الأنظمة المالية، وليس بالعائد.

وأشار أيضًا إلى تموضع Circle في الأسواق المنظمة، موضحًا أن USDC تمثل نحو ربع إجمالي إمدادات العملات المستقرة، وحصة أكبر بكثير في الأسواق المحلية الخاضعة للامتثال. وقد تصبح هذه التموقعات أكثر قيمة إذا دفعت اللوائح رأس المال نحو المُصدِرين الخاضعين للتنظيم.

                    **الإفصاح:** تم تحرير هذه المقالة بواسطة إستيفانو غوميز. لمزيد من المعلومات حول كيفية إنشاء المحتوى ومراجعته، راجع سياسة التحرير.