بسبب غرامة بقيمة 460k بسبب مكافحة غسيل الأموال! شركة West Securities تواجه العديد من التحديات في عامها الأول بعد دمجها مع Guorong Securities

4 أبريل/نيسان، أعلنت إدارة البنك المركزي الصيني في مقاطعة شنشي معلومات عن العقوبات الإدارية. ولإخلال شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية (ويستِرن سيكيوريتيس) باللوائح ذات الصلة بإدارة مكافحة غسل الأموال، تم توقيع غرامة قدرها 460 ألف يوان. وكان تاريخ قرار العقوبة 30 مارس/آذار 2026.

مصدر البيانات: الموقع الرسمي لإدارة البنك المركزي الصيني في مقاطعة شنشي

اختبار الامتثال لدى شركات الأوراق المالية مع تشديد الرقابة

بالنسبة لشركات الأوراق المالية، لا تعد مكافحة غسل الأموال مجرد حد أدنى للامتثال فحسب، بل هي أيضًا خط دفاع مهم لحماية النظام المالي، والوقاية من تدفق الأموال غير القانونية إلى سوق رأس المال، وحماية مصالح المستثمرين، كما ترتبط مباشرة بسمعة القطاع وأمن النظام المالي.

في 8 نوفمبر/تشرين الثاني 2024، أقرّت اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الرابع عشر القانون الجديد المُعدّل “قانون جمهورية الصين الشعبية لمكافحة غسل الأموال”، ونصّ على تطبيقه اعتبارًا من 1 يناير/كانون الثاني 2025. يضع هذا التعديل متطلبات امتثال أعلى على المؤسسات المالية، ويعزز بشكل ملحوظ الالتزامات الأساسية مثل التعرف على هوية العميل مع اختراق كامل، والمراقبة الشاملة لجميع مراحل المعاملات المشبوهة؛ كما يحسّن آلية مساءلة المسؤولية، ويطبق نظام “العقاب المزدوج” على المؤسسات والأفراد، مع توضيح إمكانية فرض غرامات عالية على المسؤولين المعنيين وحتى حظر العمل مدى الحياة، بما يرفع إجمالي تكلفة المخالفات في مكافحة غسل الأموال.

في الواقع، غالبًا ما تكشف مختلف أنواع المؤسسات المالية، بما في ذلك شركات الأوراق المالية، عن نقاط ضعف في أداء واجبات مكافحة غسل الأموال. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أساليب غسل الأموال أصبحت أكثر تعقيدًا وإخفاءً تدريجيًا، واستمرت الرقابة في تشديد خلال السنوات الأخيرة. تُظهر بيانات iFunD أنه في الربع الأول من عام 2026، لم تتلقَّ المؤسسات المالية المصرفية فقط (بما في ذلك المقر الرئيسي والفروع المختلفة ومراكز بطاقات الائتمان وغيرها) مخالفات مرتبطة بمكافحة غسل الأموال لا تقل عن 586 شركة، وأن إجمالي المبالغ المصادرة/المغرِمة بلغ 5.76 مليار يوان.

وفقًا لتقرير في صحيفة “تشاينا سيكيوريتيس جورنال” بتاريخ 30 أبريل/نيسان 2025، ذكر إشعار داخلي صادر عن مكتب مكافحة غسل الأموال التابع للبنك المركزي الصيني أن تقييم مخاطر غسل الأموال لدى شركات الأوراق المالية يتخذ غالبًا توجّهًا لتلبية متطلبات الرقابة، مع وجود مشكلات مثل انخفاض مشاركة الإدارات الأعمال، وعدم اكتمال نظام مؤشرات التقييم ومنهجياته.

وعلى وجه التحديد في حلقة العناية الواجبة تجاه العملاء، رغم أن المستوى الأساسي للامتثال في التعرف على هوية العملاء لدى شركات الأوراق المالية قد تحقق فيه تحسن ملحوظ، ما زالت هناك ثغرات مثل نقص عمق إدراك مخاطر غسل الأموال، وخلط الحدود مع إدارة ملاءمة المستثمرين (ملاءمة الاستثمار). ومن حيث مراقبة المعاملات، فقد غطت معظم شركات الأوراق المالية أنظمة مراقبة المعاملات لديها أعمال الوساطة، كما أصبحت آليات مراقبة القوائم وإجراء الفحص اللاحق أكثر اكتمالًا، لكن ما زالت فعالية مراقبة المعاملات المشبوهة بحاجة إلى تعزيز إضافي.

تُظهر قائمة العقوبات الصادرة عن إدارة البنك المركزي الصيني في مقاطعة شنشي أن العقوبة استهدفت المؤسسات فقط دون مساءلة الأفراد، ما يعكس أن المخالفات ذات الصلة من المرجح أن تنبع من نقاط ضعف في إدارة الامتثال بشكل منهجي. وعلى الرغم من أن شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية قد قدّمت في التقرير السنوي لعام 2025 الذي تم الإفصاح عنه حديثًا شرحًا تفصيليًا نسبيًا حول أعمال مكافحة غسل الأموال، فإن الحقائق المتعلقة بالمخالفات التي كشفتها قائمة العقوبات لا تزال تشير إلى وجود فجوات في تنفيذ نظام مكافحة غسل الأموال على أرض الواقع وفي تحديد المخاطر جوهريًا.

انكماش أعمال تجارة السلع والمنتجات الضخمة

تأسست شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية في يناير/كانون الثاني 2001، وكان مقرها/تسجيلها في شيآن بمقاطعة شنشي. وفي 3 مايو/أيار 2012، أدرجت الشركة لأول مرة أسهمها من فئة A في بورصة شنتشن للأوراق المالية، لتصبح الشركة رقم 19 على مستوى البلاد في إدراج شركات الأوراق المالية.

تُظهر بيانات التقرير السنوي لعام 2025 أن الشركة حققت في العام إجمالي إيرادات تشغيلية بلغ 5.985 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.84%، بينما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 1.754 مليار يوان بزيادة قدرها 24.97%، وارتفع صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة بالتوازي بنسبة 25.36%؛ وارتفعت العائد على حقوق المساهمين الموزونة (ROE) إلى 5.95%، كما زاد إجمالي الأصول إلى 121.661 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 26.78%.

ضمن شركات الأوراق المالية المدرجة التي كانت قد أفصحت تقاريرها السنوية حتى 2 أبريل/نيسان، تُعد شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية هي الوحيدة التي شهدت تراجعًا في إيرادات التشغيل على أساس سنوي ضمن نطاق بيان الأرباح الموحّد. ويظهر أن معدلات نمو إيراداتها وإيرادات صافي الربح العائد للمساهمين قد انفصلت بشكل واضح؛ ويرجع ذلك إلى أن إيرادات تكلفة ومبيعات أعمال تجارة السلع والمنتجات الضخمة التابعة قد انخفضت معًا على أساس سنوي. أما من منظور الشركة الأم، فوبفضل التركيز على توسيع أعمال إدارة الثروات، حققت الشركة الأم إيرادات تشغيلية بنمو سنوي قدره 11.97%، كما زادت نسبة هامش الربح الإجمالي بمقدار 3.91 نقطة مئوية مقارنة بالعام الماضي.

جدول: أداء مختلف أعمال شركة ويبو للأوراق المالية في 2025

مصدر البيانات: التقرير السنوي لشركة ويبو للأوراق المالية لعام 2025

عادةً ما تتميز أعمال تجارة السلع والمنتجات الضخمة بحجم كبير للإيرادات، وهامش ربح إجمالي منخفض، واحتلال/استحواذ عالٍ على رأس المال. وبالنسبة لشركات الأوراق المالية، تُعد هذه الأعمال من النماذج النموذجية منخفضة القيمة المضافة وعالية الاستهلاك للموارد. تُظهر التقارير السنوية أن الشركة التابعة ويبو للعقود الآجلة (ويستِرن فيوتشرز) قد عدلت مبادئ التشغيل من “التوجه نحو الأعمال” في العام الماضي إلى “التوجه نحو الربح”، وعززت تطبيق نتائج التقييم، واستبعدت وحدات الأعمال غير الفعالة. ويعكس هذا التغيير في الصياغة أيضًا أن تقليص الشركة لهذه الأعمال لم يكن ترقية استراتيجية استباقية، بل كان في جوهره اختيارًا عمليًا للأعمال في ظل ظروف تشغيل غير مواتية.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن هذا التقرير السنوي هو أول تقرير سنوي لشركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية يجمع نتائج شركة غوف رونغ للأوراق المالية في الميزانية الموحدة. في سبتمبر/أيلول 2025، أكملت شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية إجراءات نقل ملكية 64.5961% من أسهم شركة غوف رونغ للأوراق المالية، لتصبح المساهم المسيطر (المالك الأكبر). حققت الجهة المُستحوَذ عليها، غوف رونغ للأوراق المالية، في عام 2024 إيرادات تشغيلية قدرها 1.119 مليار يوان، وصافي ربح قدره 85.52 مليون يوان؛ وفي عام 2025، رغم أن إيرادات التشغيل ارتفعت بشكل كبير إلى 2.49 مليار يوان، انخفض صافي الربح إلى 76.06 مليون يوان، ما يُظهر سمة “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح”. وهذا من جانب آخر يدعم كذلك فكرة أن شركة ويبو للاستثمار بالأوراق المالية قلّصت بشكل استباقي أعمال تجارة السلع والمنتجات الضخمة وانتقلت إلى نموذج يركز على الربح باعتباره ضرورة.

جدول: أداء الشركات التابعة غير المملوكة بالكامل لشركة ويبو للأوراق المالية في 2025

مصدر البيانات: التقرير السنوي لشركة ويبو للأوراق المالية لعام 2025

إضافة إلى ذلك، بلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية لشركة ويبو للأوراق المالية في 2025 مبلغ 2.219 مليار يوان، بانخفاض كبير بنسبة 81.64% على أساس سنوي. واصلت الشركة زيادة تخصيص استراتيجية OCI، وركزت على الأصول ذات العائد المرتفع على شكل توزيعات (عائد مرتفع من الأرباح الموزعة) لتلطيف تقلبات الأداء، لكن أعمال التداول/الاستثمار الذاتي الإجمالية ما زالت تسجل خسارة من تغيرات القيمة العادلة بلغت 316 مليون يوان (تأتي أساسًا من الأصول المالية المحتفظ بها لأغراض التداول)، وهو ما شكل ضغطًا على الأداء.

في أكتوبر/تشرين الأول 2025، أعلنت شركة ويبو للأوراق المالية نتائج تجديد تشكيلة إدارة الشركة التابعة غوف رونغ للأوراق المالية. تم انتخاب نائب مدير الشركة الأم، وأمين سر مجلس الإدارة، هوانغ بين، رئيسًا لمجلس الإدارة؛ وتم تعيين الرئيس السابق تشانغ تشيخه كنائب لرئيس مجلس الإدارة؛ واستمر ليو شيانغ في منصب المدير العام (الرئيس التنفيذي). ومع تعميق عملية التكامل، يواجه فريق الإدارة الجديد كذلك تحديات تتمثل في تحسين هيكل الأرباح وتعزيز كفاءة التشغيل.

كمّ هائل من الأخبار، وتحليل دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance