هل تراجع سعر الذهب بعد وصوله إلى مستويات مرتفعة، وجرى نفاد وشراء جميع سبائك الذهب الاستثمارية من بيجين كايباي بعد نفادها، ولم يلحق متجر تشو تاي فو بالحافلة التي لم ترتفع أسعارها؟

اسأل الذكاء الاصطناعي · لماذا لا يمكن لارتداد سعر الذهب بأكثر من 3% أن يوقف موجة اقتناء سبائك الذهب من قبل المستثمرين؟

المصدر: شِيداي فاينانس (时代财经)، بواسطة: وو جامين، شو جياباو

“أسرع لشراء سبائك الذهب عند انخفاض سعر الذهب لتجديد المخزون”، “لأندم لأنني لم أشترِ أمس، والآن يرتفع سعر الذهب مجددًا”، في 25 مارس، أصبحت تقلبات سعر الذهب موضوعًا ساخنًا بين مستخدمي منصات التواصل الاجتماعي.

من يناير حتى أوائل مارس، واصل سعر الذهب في بورصة COMEX اتجاه الصعود الحاد السابق، وبلغ في وقتٍ ما أكثر من 5600 دولار/أونصة، ثم بدأ يتذبذب وينخفض ابتداءً من منتصف مارس. وحتى الساعة 17:51 من يوم 25 مارس، سجلت بورصة COMEX للذهب 4557.4 دولار/أونصة، بارتفاع داخل اليوم تجاوز 3%، لكن ما يزال منخفضًا بأكثر من 1000 دولار مقارنةً بأعلى مستوى له خلال العام.

في سوق الطرف النهائي، لا يزال استهلاك الذهب حارًا. من جهة، تُباع سبائك الاستثمار بقطع صغيرة (بالمقياس بالجرام) بعجل حتى نفاد المخزون. ومن جهة أخرى، قامت علامات ذهب كبرى برفع الأسعار بشكل جماعي. ومع ذلك، بخلاف العديد من العلامات التجارية التي أنهت تعديل الأسعار ضمن مهلة مبكرة خلال العام، فإن علامتي فو تا فورتشن (周大福) اللتين كانتا تخططان لتعديل الأسعار في منتصف مارس، لم تُطبَّق حتى الآن خطة رفع منتجات “السعر الواحد” (一口价) على أرض الواقع.

متجر مدينة يينه تاي في بكين التابع لباي شي للصواغة. صورة: شِيداي فاينانس (时代财经)

لاحظت شِيداي فاينانس أن عدة علامات ذهب قامت بتعديلات سعرية متقاربة خلال دورة ارتفاع سعر الذهب في بداية العام.

في مطلع يناير، أطلقت تشو شانغ شنغ (周生生) (00116.HK) أول عملية رفع لسعر علامة المجوهرات الذهبية، وذلك بشأن المنتجات المشتركة مثل تحويل الجواهر (转运珠) وHelloKitty، والمجوهرات من فئة الذهب المُطعَّم بالأحجار (金镶钻)، حيث تراوحت الزيادة لسعر القطعة الواحدة بين 1500 يوان و1500 يوان. في منتصف يناير، قامت تشاو هونغ جي (潮宏基) (002345.SZ) أيضًا بإجراء تعديلات على أسعار عدة منتجات ذهبية من فئة “السعر الواحد” (一口价)، لتتراوح الزيادة بين عشرات المئات من اليوان وحتى عشرات الآلاف من اليوان، ومن بينها قلادة ارتفعت سعرها بمقدار 19k元، بينما بلغ إجمالي الزيادة على مستوى العلامة بين 10% و20%.

عمومًا، تعتبر الفترة قبل وبعد عيد الربيع ومع عيد المرأة في 8 مارس (ثلاثة وثلاثون/三八妇女节) موسمًا تقليديًا مرتفع المبيعات في النصف الأول من العام، وفي هذه الأوقات أيضًا تقوم علامات المجوهرات الذهبية الكبرى بتعديل الأسعار.

بعد عطلة عيد الربيع، بدأت أيضًا عدة علامات ذهب من فئة “الذهب الحِرفي القديم” (古法黄金) مسار تعديل الأسعار. في 28 فبراير، قامت لاو بو جين (老铺黄金) (06181.HK) بتعديل أسعار بعض منتجات فئة “الذهب الحِرفي القديم”، وكانت نسبة الزيادة ضمن نطاق 20% إلى 30%. وقبل هذه الجولة من رفع الأسعار، وبالتزامن مع بعض العروض الترويجية في متاجر مراكز التسوق والمتاجر الإلكترونية لعلامة لاو بو جين على متجر تاوباو الرسمي، مثل “خصم 100 يوان لكل 1000 يوان”، ظهرت موجة حماس شرائية لدى لاو بو جين سواء على الإنترنت أو في المتاجر: في اليوم السابق لرفع الأسعار، لم يكن وقت بدء العمل في المتاجر قد حل بعد، ومع ذلك كان هناك أكثر من 10 أشخاص في طابور. كان موظفو المبيعات مشغولين حتى 1:00 صباحًا قبل التوقف عن العمل، وفي متجر ماكاو ظهرت حتى ظاهرة أن تجارًا/وسطاء (الـ"huangniu") أحضروا سجادًا ليناموا على الأرض وهم يراقبون لشراء المنتجات المباعة بسرعة.

في 9 مارس، بدأت شركة جون بي (君佩珠宝) أيضًا أول جولة من رفع الأسعار خلال العام، حيث تراوحت نسبة الزيادة بين 25% و40%. وباعتبار سوار من فئة أعمدة竹节 بوزن يقارب 50 جرامًا، على سبيل المثال: قبل تعديل السعر كان يقارب 98k元، وبعد تعديل السعر صار يقارب 140k元. ارتفع بأكثر من 40k元، وبنسبة تزيد عن 40%.

على عكس منافسين أجروا تدريجيًا خطوات تعديل الأسعار على أرض الواقع، لم تتمكن شركة تشو تا فورتشن (周大福) (01929.HK) من تنفيذ خطة رفع الأسعار المتوقفة. وفقًا لخبر سوق سابق، كانت تشو تا فورتشن تخطط لرفع أسعار منتجات “السعر الواحد” الذهبية في منتصف مارس. وفي ذلك الوقت، قالت تشو تا فورتشن لشِيداي فاينانس إنها “ستعدل السعر في الوقت المناسب وفقًا لظروف السوق واحتياجات المنتجات”. ومع ذلك، حتى 25 مارس، لم تقم تشو تا فورتشن بتعديل الأسعار بعد، وتتداول إشاعات في السوق بأنها قد أوقفت مؤقتًا خطة رفع الأسعار.

تشو تا فورتشن (周大福) آويآنغ (荟馆) في متجر ما بمدينة فوشان. صورة: شِيداي فاينانس (时代财经)

صباح 25 مارس، قامت شِيداي فاينانس بزيارة متجر تشو تا فورتشن في مركز يينه تاي للتسوق في بكين. وبخصوص ما إذا كانت الخطة قد تم تأجيلها، أفاد موظفو المتجر أنه: “لم نتلقَّ في الوقت الحالي إشعارًا محددًا من الشركة. الشركة أرسلت لنا بريدًا إلكترونيًا (للمتاجر الطرفية)، وعندها فقط سنغير بطاقات أسعار المجوهرات. إذا لم نستلم البريد، فإننا نُبقي مؤقتًا على هذا السعر.” وفي نفس اليوم، رد مركز خدمة متجر تشو تا فورتشن الرسمي على تاوباو (淘宝) لشِيداي فاينانس بأن: “حاليًا تم تعليق خطة رفع الأسعار مؤقتًا”.

في عام 2025، قامت تشو تا فورتشن بتعديل أسعار منتجات الذهب على مراحل في مارس، وأكتوبر، وديسمبر، على التوالي، وكثيرًا منها كان لمنتجات “السعر الواحد”.

وفي ظل تذبذب وانخفاض سعر الذهب عالميًا مؤخرًا، تأثر سوق الطرف النهائي أيضًا.

في الساعة 10 صباحًا من 25 مارس، كانت منطقة شارع ماركات المجوهرات في يينه تاي للتسوق في بكين باهتة في مجموع الحضور، ولم يأتِ سوى عدد من المستهلكين لاستفسار الأسعار في المتجر.

أما بين 21 و22 مارس، ومع تزامن انخفاض سعر الذهب، شهدت سبائك الذهب الخاصة بالاستثمار موجة اقتناء حماسية. صرّح موظف مبيعات في متجر كاي باي (北京菜百) لشِيداي فاينانس بأن: “في عطلة نهاية الأسبوع هذه (21-22 مارس)، تم بيع جميع سبائك الاستثمار في المتجر بالكامل. الآن لا توجد سبائك استثمارية في المخزون، ننتظر أن تقوم الشركة بإعادة التوريد، لكننا لا نعرف بالضبط متى ستعود.”

ليس الأمر مقصورًا على متاجر الذهب خارج الإنترنت؛ إذ إن سبائك الذهب الاستثمارية لدى عدة بنوك أيضًا أصبحت نادرة جدًا. في الساعة 15:00 من 25 مارس، قامت شِيداي فاينانس بالاستعلام في بكين عن عدة بنوك، حيث اكتشفت أن بنك إندستريل آند كوميرشال (工商银行) وبنك الصين للبناء (建设银行) قد نفدت بالكامل عدة أنواع من سبائك الاستثمار ذات الأوزان الصغيرة 5 جرام و10 جرام و20 جرام، كما أظهر جزء من سبائك الاستثمار بالمواصفات 50 جرام و100 جرام أيضًا أنه لا توجد عروض نقدية للبيع.