ترامب يقطع آمال السلام، والدولار الأمريكي يشهد انتعاشًا مرحليًا

汇通财经APP新闻—— يوم الجمعة (3 أبريل) خلال جلسة التداول الأوروبية، أوقفت التصريحات العلنية للرئيس الأمريكي السابق ترامب هذا الأسبوع بالكامل توقعات سوق الصرف الأجنبي قصيرة الأجل تجاه الدولار. وقبل ذلك، كان المستثمرون حول العالم يراهنون بشكل عام على أن النزاع الجغرافي سيهدأ تدريجيًا وأن الأوضاع تميل إلى التهدئة؛ وبسبب ذلك، خفّضت بعض الأموال حيازاتها من الدولار وزادت من تخصيصها للأصول عالية المخاطر. لكن مع إطلاق محتوى التصريحات إشارات حازمة، تحطمت بسرعة أوهام السوق حول الحل السلمي للنزاع، وتحول المستثمرون فورًا إلى تخصيص أصول دفاعية. وباعتبار الدولار عملة الملاذ الآمن الأساسية عالميًا، فقد حصل على دعم كبير من أوامر الشراء، ليسجل موجة صعود سريعة.

إضافةً إلى ذلك، فإن تقرير الوظائف الأمريكي غير الزراعي المقرر صدوره يوم الجمعة في هذا الأسبوع سيُعد حدثًا بالغ الأهمية؛ إذ إن المشاركين في السوق لا يرغبون عمومًا في الاحتفاظ بمراكز بيع الدولار على المكشوف قبل حلول عطلة نهاية الأسبوع، حيث تتلاقى حالة الحذر قبل البيانات مع موجة المشاعر الدفاعية، لتوفر دعمًا قويًا لقاع الدولار. ومع ذلك، بعد الاندفاع السريع إلى الأعلى، اختارت بعض الأموال جني الأرباح، ما أدى إلى حدوث تراجع طفيف للدولار خلال اليوم، وهو تذبذب طبيعي ضمن مسار الصعود.

التحليل الفني

من ناحية الشكل الفني، وبناءً على مؤشرات التأرجح اليومية، فإن مؤشر الدولار حاليًا لا يزال في الاتجاه الرئيسي المتوسط الصاعد، بينما يدخل المدى القصير مرحلة تعديل تذبذبي. إذا هبط السعر بشكل فعّال تحت مستوى 98.880، فسينقلب الاتجاه الرئيسي إلى هبوط؛ وإذا اخترق القمة الأخيرة لموجات التأرجح عند 100.643، فهذا يعني أن اتجاه الصعود سيُعاد تشغيله، ما يفتح مساحة جديدة لجولة من الارتفاع.

وفي الوقت نفسه، فإن الاتجاه الثانوي قصير الأجل يتجه أيضًا إلى الأعلى. وبمجرد أن يفشل السوق في الحفاظ على قاع التأرجح قصير الأجل عند 99.298، ستضعف زخم صعود المشترين في السوق بشكل واضح، وقد يدخل السعر في تراجع أعمق مع تعديل.

علاوة على ذلك، يلعب خط الاتجاه عند مستوى 99.712 دورًا حاسمًا في توجيه مسار السعر. فقد ظل هذا الخط يدعم موجة الصعود الحالية منذ أن وصل مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى مرحلي عند 95.551 في 27 يناير. وفي يوم الأربعاء من هذا الأسبوع، هبط مؤشر الدولار بشكل عابر تحت خط الاتجاه، لكن في اليوم التالي سرعان ما استعاد الخط بسرعة، ما أبرز قوة هذا الدعم. وفي الوقت الحالي، لا يزال السعر يعمل فوق خط الاتجاه، بينما تكون بنية الارتفاع في المدى المتوسط سليمة.

(مخطط يومي لمؤشر الدولار المصدر: إي هوي تونغ)

تركز مستويات الدعم الرئيسية لمؤشر الدولار في خطّي متوسطين متحركين رئيسيين: المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 98.443، والمتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 98.381. وقد اكتمل حاليًا عبور المتوسط المتحرك لـ50 يوم فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم، ليشكّل إشارة تقاطع ذهبية كلاسيكية للمتوسطات المتحركة. وهذا سيقدم دعمًا تقنيًا قويًا لصعود الدولار على المدى المتوسط؛ وبالنظر إلى ما إذا كان بالإمكان المحافظة على دعم المتوسطات المتحركة، فقد تتسارع وتيرة موجة الارتداد.

تمثل أهداف صعود مؤشر الدولار في الفترة الأخيرة مستوى القمة في 31 مارس عند 100.643. فإذا تمكن السعر من الثبات بقوة عند هذا المستوى، فسيؤدي ذلك إلى إشعال موجة اختراق صعودية قوية. ويمكن النظر إلى المستوى المحتمل التالي كهدف عند 101.977. أما على المدى القصير، فيلزم مراقبة النطاق 99.70-99.90 لعملية تذبذب/تجميع، مع الانتباه إلى أي تراجع إضافي ناتج عن جني الأرباح.

تبخر توقعات السلام، ودعم الطلب على الملاذات يرفع الدولار على المدى المتوسط

أرسلت تصريحات ترامب إلى السوق إشارة واضحة: إن النزاع الجغرافي الحالي من غير المرجح أن ينتهي قريبًا، وقد تشهد الأسابيع القليلة المقبلة إجراءات عسكرية أكثر حدة. وقد كان رد فعل السوق تجاه هذه الإشارة شديدًا للغاية. فقد انقلبت الشهية للمخاطرة في السوق بسرعة إلى اتجاه سلبي، وسحبت أموال التداول بكميات كبيرة من أسواق الأسهم والسلع وغيرها من الأصول عالية المخاطر، لتعود إلى الأصول الدولارية كملاذ آمن. ومن وجهة نظر كاتب المقال، فإن تبديل تدفقات رؤوس الأموال هذه هو المنطق الأساسي لارتفاع الدولار في هذه الدورة، ولم تختفِ هذه القوة الدافعة بسبب التراجع القصير الأجل.

تزامن ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات والدولار، والمنطق الداعم على المدى المتوسط دون تغيير

بعد تصريحات ترامب، قفز سعر النفط الخام الدولي بشكل كبير. وهذه الحركة أدت في الوقت نفسه إلى سلسلتين من التفاعلات في السوق، ما وفر دعمًا مستمرًا للدولار. فمن جهة، يرفع ارتفاع أسعار النفط مباشرة توقعات التضخم في السوق، ما يجبر دورة خفض الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على التأجيل، وتستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الحفاظ على مستويات مرتفعة. ومن جهة أخرى، يؤدي ارتفاع أسعار النفط أيضًا إلى تكثيف المخاوف بشأن تباطؤ نمو الاقتصاد العالمي، ما يضغط أكثر على أداء الأصول عالية المخاطر. ونتائج هذين السوقين تصب في نهاية المطاف في مصلحة الدولار بشكل مباشر. وعندما تتزامن التضخم والعوائد واتجاهات مشاعر تجنب المخاطر لتشير جميعها إلى الدولار، يصبح من المنطقي أن يستمر منطق الارتفاع في المدى المتوسط، ولا سيتغير ذلك بسبب تقلبات يومية قصيرة الأجل.

بيانات غير الزراعي وشيكة، ومزاج الانتظار في السوق يهيمن على تذبذب المدى القصير

تقرير التوظيف الأمريكي غير الزراعي المقرر إصداره يوم الجمعة من هذا الأسبوع يُعد المتغير الأساسي الذي يؤثر على مسار الدولار قصير الأجل. ورغم أن السوق تتوقع بشكل عام أن يظهر تقرير غير الزراعي نموًا وظيفيًا معتدلًا فقط، إلا أن مواجهة هذه البيانات الثقيلة التي من شأنها أن تحرك أسواق الصرف على مستوى العالم لا تترك تقريبًا أي مستثمر يرغب في الاحتفاظ بمراكز بيع الدولار على المكشوف قبل صدور البيانات.

وعند تزامن إصدار البيانات مع عطلة نهاية الأسبوع، فإن الاحتفاظ بمراكز بيع الدولار على المكشوف يواجه بلا شك مخاطر عدم يقين كبيرة جدًا. لذا يختار معظم المتداولين تقريبًا تجنب تعريضهم لهذه المخاطر، ما يوفر دعمًا لقاع الدولار. ومع ذلك، اختار بعض المراكز الشرائية (المشترين) جني الأرباح قبل صدور البيانات، ما أدى إلى تراجع طفيف للدولار بعد الاندفاع للأعلى. وكما أن منطق مسار يوم الخميس كان واضحًا: فقد ركز السوق أولاً على مطاردة أمان الأصول، وانخفضت المشاعر المتعلقة بالمخاطر بشكل شامل. كما ظلت صورة قوة الدولار كعملة ملاذ آمن على المدى المتوسط دون تغيير، ويدخل الدولار على المدى القصير مرحلة انتظار/تذبذب.

(المحرر: وانغ زيتشيانغ HF013)

【تنبيه بالمخاطر】 وفقًا للأنظمة ذات الصلة لإدارة الصرف الأجنبي، يجب إجراء شراء وبيع العملات الأجنبية في أماكن التداول التي تحددها الدولة مثل البنوك. إن القيام بشراء وبيع العملات الأجنبية بشكل ذاتي، أو التحايل لشراء وبيع العملات الأجنبية، أو القيام بعمليات شراء وبيع غير قانونية، أو تقديم تعريف غير قانوني لعمليات شراء وبيع العملات الأجنبية بمبالغ كبيرة، سيتم، بموجب ما تقرره سلطات إدارة الصرف الأجنبي، توقيع عقوبات إدارية؛ وإذا شكل ذلك جريمة، فستتم ملاحقة المسؤولين جنائيًا بموجب القانون.

إبلاغ